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2017年10月16日 : 證監會禁止許韜重投業界四個月
2017年10月15日 : 中金前投顧許韜罰「停賽」4月
2017年10月9日 : 騰訊28億入股中金公司
2017年6月24日 : 中金高盛傳牽中國鐵塔來港招股
2017年5月31日 : 誘女實習生獻身傳中金高層被炒
2017年5月31日 : 中金炒露骨信息男主角
2017年4月14日 : 中金公司 (03908) 公告及通告 - [海外監管公告-證券發行及相關事宜]海外監管公告 (686KB, PDF) [13/04/201717:13]
2017年4月14日 : 中金公司 (03908) 公告及通告 - [海外監管公告-證券發行及相關事宜]海外監管公告 (280KB, PDF) [13/04/201717:16]
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絲路基金新華社等入股中金
2015年10月24日

【明報專訊】無懼新股市場淡靜,內地老牌投行中金公司將於下周招股,最多集資63億元。作為中國第一家中外合資投行,中金的「金漆招牌」吸引了絲路基金及中央喉舌新華社等一眾身分顯赫的基礎投資者,共認購4.85億美元(37.6億元)股份,已佔總集資額逾一半。

消息指,中金計劃發售6.11億股股份,10%為社保基金出售舊股,集資56億至62.8億元,下周二(27日)起招股,公司已落實數十位基礎投資者,其中由中國外匯儲備、中投公司、中國進出口銀行、國開行共同設立的絲路基金將認購1億美元。今次是規模達400億美元的絲路基金首次認購本港新股。

基礎投資者 已佔集資額逾半

中移動(0941)、中國廣核集團、中國商用飛機、惠理集團(0806)、中國誠通、寶鋼集團則分別認購5000萬美元。新華社、中國中車、美國保險公司保德信Prudential Finanicial將分別認購3000萬、3000萬及2500萬美元。另據《華爾街日報》報道,中金招股價介乎每股9.12至10.28元,相當於今年市帳率1.2至1.3倍,較已上市同行1.5倍市帳率為低。

將於下周五上市的內地最大國有資產管理公司華融(2799)傳以接近原招股價下限3.09元定價,集資177億元。早前公司縮窄招股價範圍,縮至3.07至3.12元。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151024/news/eb_ebb1.htm
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中 金 投 資 者 粒 粒 星 中 移 新 華 社 撐 場

  (星島日報報道)屢傳縮減集資規模的內地投行中金,基礎投資者粒粒皆巨星,除吸引中移動(941)罕有以基礎投資者身分大手認購,更獲中國絲路基金及新華社等重量級「國家隊」撐場,風頭蓋過同具國家背景的中國再保險(1508)和華融資產管理(2799)。市傳中金招股價介乎9.12至10.28元。集資最多62.8億元。至於獲5.5萬人捧場的中再保,昨日暗盤最多升近3%,每手帳面微賺80元。

  中金將於下周二(27日)起招股,其10名基礎投資者名單昨日率先曝光,全部可謂「粒粒巨星」,當中以認購5000萬美元股份的中移動(941)最引人注目。分析指,連中移動都罕有出手,反映市場極看好中金的質素和前景。而中移動1997年上市時(當時以中國電信之名上市),中金更是聯席保薦人。

  中金的基礎投資者不乏「國家隊」身影,去年底由國家主席習近平親自牽頭成立的絲路基金,更首次以基礎投資者身分參與本港新股,認購1億美元股份。新華社、中廣核集團和中國中車(1766)等也為座上客。中金更獲國際投資者垂青,保險公司英國保誠亦「落飛」,認購2500萬美元。所有基礎投資者合共認購37.6億元股份,佔其總集資額近60%。另外,中金的基礎投資者或會再增加一至兩名。

  下周一掛牌的中再保,超購逾92倍下,做到「人人有份」,一手中籤率100%,並以招股價上限2.7元定價,淨集資151.3億元。該股接獲18張「頂頭槌飛」,中籤率僅1%。該股昨日暗盤初段曾升逾7%,但其後迅速回落。在耀才交易中心收報2.78元,升2.96%,一手帳面賺80元;在輝立交易場則升2.22%,不計手續費,一手賺60元。輝立證券企業融資主任陳英傑預計,中再保在包銷商護航下,首日升幅5%以內。

  至於獲全港萬人認購的華融,市傳以招股價近下限3.09元定價,集資178億元,暫為今年下半年的新股「集資王」,並將於下周五(30日)掛牌。

  市況回穩,另類新股排隊出閘。市傳內地最大精神科醫院溫州康寧醫院將於11月初開招,初步計畫集資1億至2億美元。該股已通過港交所(388)上市聆訊,有望成為首家精神病院於本港上市。 另外,由中海外(688)分柝的中海物業(2669),昨日以介紹形式上市,掛牌11分鐘即較開市價爆升54%,收市報1.06元。

2015-10-24

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2015年10月23日 星期五

中金下周招股 高盛估值364億
看重品牌投行業務 市帳率1.3至1.9倍

中資投行中金和內地休閒食品及飲料公司達利,昨日啟動預路演,合共集資約20億美元(約155億港元)。中金將於下周二(27日)起招股,高盛料估值高達364億元,看重其品牌及投行業務。

兩大百億新股中國再保險(新上市編號:01508)及華融(新上市編號:02799),先後完成招股進程,合共集資逾300億元,提振本港新股市場氣氛。中金順勢登場,而達利承銷團希望給予投資者更多時間了解公司,預期將於11月第二個星期左右公開招股。

銷售能力強 網點營運效益弱

成立於1995年的中金,是中國第一家中外合資投行,國務院前總理朱鎔基之子朱雲來曾執掌中金16年。高盛高華在研究報告中指出,中金具「品牌溢價」,投行業務是其「支柱(backbone)」。

高盛高華以「1至5分」評分機制,對中金、中信(06030)、海通(06837)、華泰(06886)等7家中資券商打分,涉及投行業務、資產管理能力、分支網絡、銷售及交易、營銷效率等9項。中金在投行、銷售及交易兩項拿到最高分5分,而在分支網絡及營運效率方面拿最低分1分,以總分28分與華泰並列第四,中信、海通、廣發分列前三。

高盛高華續指,中金客戶質素高,逾3,000個機構客戶,其中60%位於海外,2.42萬個財富管理客戶,客戶平均資產1,490萬元人民幣。

以10月19日股價計,高盛高華給予H股券商股平均估值是2016年預測市帳率1.1倍,而A股券商股為1.6倍。該行給予中金估值溢價,預期估值為33億至47億美元(約256億至364億港元),對應2016年預測市帳率為1.3至1.9倍。

食品商達利接力推 擬集78億

中金面臨的風險則是A股調整時間過長、行業競爭激烈,以及擴展財富管理業務和國際業務的執行力。上半年,中金的純利增2倍至11億人民幣。

同步啟動預路演的達利則不急於公開招股,接近交易人士指,達利預計集資逾10億美元(約77.5億港元)。綜合美銀美林及摩根士丹利研報,達利平均估值介乎747億至975億元,對應2016年預測市盈率為18至23.5倍。

撰文:顏茜

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絲路基金新華社等入股中金
  2015年10月24日

【明報專訊】無懼新股市場淡靜,內地老牌投行中金公司將於下周招股,最多集資63億元。作為中國第一家中外合資投行,中金的「金漆招牌」吸引了絲路基金及中央喉舌新華社等一眾身分顯赫的基礎投資者,共認購4.85億美元(37.6億元)股份,已佔總集資額逾一半。

消息指,中金計劃發售6.11億股股份,10%為社保基金出售舊股,集資56億至62.8億元,下周二(27日)起招股,公司已落實數十位基礎投資者,其中由中國外匯儲備、中投公司、中國進出口銀行、國開行共同設立的絲路基金將認購1億美元。今次是規模達400億美元的絲路基金首次認購本港新股。

基礎投資者 已佔集資額逾半

中移動(0941)、中國廣核集團、中國商用飛機、惠理集團(0806)、中國誠通、寶鋼集團則分別認購5000萬美元。新華社、中國中車、美國保險公司保德信Prudential Finanicial將分別認購3000萬、3000萬及2500萬美元。另據《華爾街日報》報道,中金招股價介乎每股9.12至10.28元,相當於今年市帳率1.2至1.3倍,較已上市同行1.5倍市帳率為低。

將於下周五上市的內地最大國有資產管理公司華融(2799)傳以接近原招股價下限3.09元定價,集資177億元。早前公司縮窄招股價範圍,縮至3.07至3.12元。
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2015年10月27日 星期二

中金擬集資63億 配售已超購
主攻投資財富管理 不排除併購擴張



在香港開啟投行業務之路的中金(新上市編號:03908),歷經20年發展後,今回到香港啟動公開招股進程。中金擬最多集資63億元,首席執行官畢明建稱上市後有資本金支撑,將主攻投資管理和財富管理業務,且不排除藉併購謀發展。

逾百投資界人士昨日出席中金投資推介午餐會,承銷團對基金經理透露,不計基礎投資者認購部分,以招股價下限計,國際配售已獲多倍超額認購。

成立於1995年的中金,是中國首家中外合資的投行,中紀委書記王岐山和人民銀行行長周小川都曾出任中金董事長。20年發展歷程中,更由國務院前總理朱鎔基之子朱雲來執掌16年,直至去年10月才卸任。

王岐山讚 中國投行試驗典範

在昨天上市新聞發布會上,中金宣傳短片別有心思,片中第一個開腔的便是首位董事長王岐山,播放的是一段資料影像,王岐山稱讚中金是中國投行發展的試驗典範,而沒來香港的現任中金董事長丁學東亦在短片中致辭。

據招股書,中金招股價介乎9.12至10.28元,每手400股入場費4,153元,擬發行6.11億股,其中9%為社保出售的舊股,集資56億至63億元。包括絲路基金、中移動(00941)、新華社等10名基礎投資者認購36億元,鎖定集資額最少57%。

盼如80年代美券商 高速發展

首席執行官畢明建在新聞發布會稱,中國證券行業在國民資產總額配置中不到2%,銀行佔比逾90%,與80年代美國頗為相似,80年代後美國券商業得到高速發展,同樣的故事將在中國發生。中國證券業已走到戰略轉型的轉折點,中金現時最為關鍵的是將資本金短板補上,未來將利用資本負債表為高端客戶提供更為複雜的金融服務,以後來自投行業務的收入佔比將下降,將着重發展投資管理和財富管理業務。於2014年度,投行業務對於收入貢獻佔比為27%。

有別於其他同業,過往中金側重內在成長(organic growth)。這種戰略可能將有所改變,中金在今年8月以2.5億人民幣收購財富期貨全數股權。

畢明建指,中金未來不會改變服務機構及高端客戶的定位,上市補充資本金後,不排除以併購方式擴張。

中金將於今日起至10月30日招股,目標11月9日上市。昨日掛牌的中再保(01508)全日成交27億元,收報2.7元,與招股價持平。

撰文:顏茜

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中 金 4153 元 入 場 市 場 未 敢 寄 厚 望

中 金 首 席 執 行 官 畢 明 建 ( 中 ) 表 示 , 中 國 停 發 新 股 對 公 司 影 響 有 限 。

  (星島日報報道)近期多隻巨型金融股上市後表現令人失望,令新股氣氛再轉冷,本月壓軸登場的中資投行中金(3908)今日起招股,每手入場費4153.44元,但在中國再保險(1508)首日掛牌僅險守招股價,且華融資產(2799)招股反應冷淡的陰影下,分析相信中金難獲散戶青睞,「新股三寶」慘變雞肋。

  先後在本月招股的中再保、華融和中金被喻為「新股三寶」,市場相信,該三股的招股及股價表現將主導本季新股市場氣氛。中再保昨日率先掛牌,惟僅在早段升近3%,且要在資金全力護盤下才避過破底命運,收報2.7元,與招股價持平。不過,孖展客就要蝕息,以借90%孖展、利率1.08%計算,每張「頂頭槌飛」認購近4億元股份計,便要蝕息逾7.3萬元。

  中金擬發行61.1億股H股,招股價介乎9.12至10.28元,集資最多62.85億元,每手400股入場費4153.44元,下月9日掛牌。集資所得45%用於發展股本銷售和固定收益業務、20%用於發展財富管理業務、20%用於國際業務,其餘用於投資管理業務等。中金股東之一社保基金會在今次招股時出售舊股,佔整體發行股數9.09%,計及行使超額配股權,可套現最多6.57億元。

  中金引入10位基礎投資者,當中不乏「國家隊」撐場,共認購4.65億美元(約36.03億港元)股份,佔總集資額近60%。該行的基礎投資者名單和早前市傳相近,惟中國誠通僅認購3000萬美元,較之前市傳的5000萬美元為少。中金亦吸引中移動(941)及新華社旗下的新華社投資罕有出手認購,更獲由人行去年底牽頭成立的絲路基金大手認購1億美元,為其首次以基礎投資者身分參與本港新股。

  中金早前屢傳縮減集資額,該行首席運營官楚鋼強調,從不存在縮減集資規模,又指該行在未了解市場情況前,從未定出集資額度,相信早前流傳的不同集資額,是市場對其他證券商估值而來,故出現差異。中金首席執行官畢明建表示,中國自7月停發新股,對該公司影響有限。

  至於中再保首日表現平平,信誠證券聯席董事張智威表示,中再保街貨太多,而且以上限定價,結過股價表現失色,相信下周掛牌的華融股價亦「危危乎」,樂觀升幅5%以內。他指,早前超購161倍的蚊型股中國派對文化(1532)跌穿招股價10%,中再保掛牌又險變「潛水艇」,反映「大細都唔掂」,令新股氣氛冷卻。「新股三寶」的兩寶已敗陣,對中金亦不敢寄予厚望,至今只有少數客戶查詢。

2015-10-27

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中再保穩守招股價 中金接力招股 否認削集資
2015年10月27日

【明報專訊】內地投行中金公司(3908)今日起公開招股,就早前市傳中金擬削減香港集資規模,集團否認削集資額,首席財務官辛潔更回應,相信由於最近香港市場大幅波動,而令中金存在估值差異而已。但影子券商股昨日已見率先炒起,中國銀河(6881)升逾5%。

就早前中金擬削減香港集資規模,集團首席財務官辛潔回應,指集資方面從沒有固定金額,再加上最近香港市場波動太大,故令券商於估值方面出現差異,認為「是情理之中」。

問到A股停止新股發售,會否對公司業務帶來影響,首席執行官畢明健稱,由於大部分的新股收入來自海外市場如香港,故內地停止新股上市對集團的影響不大。此外,他續稱,公司發展可分為內部增長或併購,上市後有了資金支持「不排除可利用的手段」,或意味上市後會繼續尋找併購機會,並以高端市場定位。

影子券商股全線升 料走勢向好

另外,影子券商股昨亦率先炒起,多個券商如海通證券(6837)、中信証券(6030)及中國銀河(6881)等全線上升,當中中國銀河更錄得逾5%升幅。君陽證券行政總裁鄧聲興稱,由於中金屬「大型新股」,故相信上市初期不會炒起;但受惠於內地成交量及兩融額上升,相信未來一段時間,券商股走勢仍會持續向好。

中再保先升後回 收報2.7元

中金今日起至30日其間招股,招股價介乎9.12元至10.28元,每手400股,入場費最高4153元。下月9日掛牌。該股全球發售6.114億股H股,佔已發行股27.5%,集資額介乎55.76億62.85億元,其中10%為公開發售。保薦人為中金香港及農銀國際。

昨日掛牌上市的中國再保險(1508),則跟隨大市先升後回,最終穩守招股價,收報2.7元。

明報記者 湯珮然

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真是好野
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2015年10月29日 星期四

中信証券撑中金 指合理價10.89元

中金(新上市編號:03908)公開招股遇冷,第二日有本地券商孖展遭「抽飛」。同業中信証券(06030)卻發報告站台,指中金上市合理定價為每股10.89元,較招股價上限高近6%。

較招股價上限高6%

中信發表題為「具有華爾街基因的中國投行」的首份中金研究報告,指其是中國首家中外合資投行,股東摩根士丹利對中金經營理念和戰略方向產生了深遠影響,令其業務架構與傳統中資券商大不相同。

2014年中金投行和財富管理業務收入合計佔比42%,高於行業平均的19.5%、年內中金經紀和兩融業務收入合計佔比19%,則落後於行業的51%。

中信指,中金在通道業務(指散戶交易)和資本中介業務方面,錯過了最佳發展機遇,但長期來看,中國證券行業正經歷散戶機構化,佣金市場化等過程,中金有力增加收入。

估值1.2倍PB 高於同業

中信給予中金估值是2016年預測市帳率(PB)1.2倍,略高於華泰證券(06886)、海通證券(06837)、廣發証券(01776)的平均預測市帳率1.16倍,上市合理估值為10.89元。

中金招股價介乎每股9.12至10.28元,中信給予的估值較上限高5.9%。

惟本港散戶對於中金熱情欠缺,據5家券商,第二日招股合共錄得1.4億元孖展,其中輝立證券孖展認購額單日減少500萬元,孖展認購相對公開發售集資額6.3億尚未足額。

環保股迪諾斯 周五招股

另環保概念新股迪諾斯將於周五(30日)起招股,集資不超過4億元。保薦人招商證券指,迪諾斯是「穹頂之下」受惠概念股,給予19億至24億的估值,相對2016年預測市盈率11倍至15倍。

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[2015-10-29]

新股透視:內地投行一哥 中金業務潛力大

統一證券(香港)

中金公司(3908)為中國首家合資投資銀行,是一家植根中國,融通世界的投資銀行。目標是成為一家具有全球影響力的世界級金融機構。 提供全方位服務的投資銀行,擁有覆蓋中國內地18 個主要城市及香港、紐約、倫敦及新加坡四個國際金融中心的廣泛網絡。

有四方面優勢

業務模式包括以下五類產品和服務:(1)名列前茅的投資銀行業務;(2)領先的股本銷售及交易業務;(3)全面的固定收益業務;(4)領先的財富管理服務;(5)多元化投資管理平台。

公司優勢方面, 首屈一指的品牌:有七年被《環球金融》評為「中國最佳投資銀行」,有六年被《財資》評為「中國AAA 最佳投資銀行」。

獨特的國際化基因:中國首家中外合資投資銀行。

高質量、多元化且忠誠的客戶基礎:主要為行業內的領先公司、機構投資者及高淨值個人客戶,並建立並保持長期合作。

名列前茅的投資銀行業務: 賬簿管理人參與的中國公司境內外股本融資在所有投資銀行中名列第一;承銷商參與的中國公司債務及結構化融資交易在所有投資銀行中名列第二。

倘以發售價中位數9.70 元計,售股所得款項淨額約為51.69 億港元,主要供作:23.26 億元(45%)用作發展股本銷售及交易和固定收益業務;10.34 億元(20%)用作發展財富管理業務;2.59 億元(5%)用作發展投資管理業務10.34 億元(20%)用於國際業務;餘額5.17 億元(10%)供作一般營運資金。

中金作為第一間在港上市的內地背景投行公司,其概念獨特,並見國際配售已超額,因此預料認購反應不俗。集團投資銀行佔收入的比重減至27%,同時財富管理、資產管理的佔比上升,業務風險得以分散,而後者未來的發展潛力大。

惟近期新股市場比較波動,見背景雄厚而公開認購超購數十倍的中再保在首日上市亦是持平,建議投資者在認購時不宜過於進取,但仍予以投資性認購。

http://paper.wenweipo.com/2015/10/29/FI1510290050.htm
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對德太投資(TPG Capital)和KKR & Co.來說,中國國際金融有限公司(China International Capital Corp.,簡稱:中金公司)的首次公開募股(IPO)可能意味著他們的投資以失敗收場。

中金公司的IPO將令這兩家美國私募股權巨頭所持股份的價值比它們五年前購股時支付的價格約低25%。這兩家私募股權公司收購了摩根士丹利(Morgan Stanley)所持的大部分中金公司權益。中金公司成立於20年前,是一家具有拓荒意義的中外合資投行。中金公司IPO計劃籌資至多8.11億美元。

大部分香港IPO對投資中國交易的早期投資者來說是值得慶賀的機會,而中金公司IPO將是朝著結束令這兩家美國私募股權公司頭痛的問題邁出一步。

10多年前,中金公司因幫助中國國有企業重組及海外上市而名聲大噪。在中國本土優秀交易人和摩根士丹利從紐約派來的銀行家的努力下,中金公司在從電信公司到石油巨頭等一系列突破性的中國國有企業上市中奠定了自己的地位。

不過,在上世紀90年代末中國前總理朱熔基之子朱雲來(Levin Zhu)掌管中金公司之後,這種合作關系便陷入了搖擺。在中信証券股份有限公司(Citic Securities Co., 簡稱:中信証券)、海通証券股份有限公司(Haitong Securities Co., 簡稱:海通証券)等進取心十足的競爭對手搶佔中金公司海外IPO市場份額、並成立專注國內IPO團隊之際,中金公司卻沒能完成自身的進化。那些競爭對手還更加迅猛地擴大著自己的規模,佔領利潤可觀的零售券商業務、爭搶快速增長的私人客戶群體。但中金公司一直將其主要目標放在大型國有企業的海外交易上。

記者聯系不到朱雲來進行置評。

五年前,德太投資和KKR牽頭的財團以9.89億美元收購了摩根士丹利持有的中金公司34.3%的股權,希望藉此促成變革,並從中國不斷增長的資本市場中獲利。除了在交易中投入的大筆資金外,最初的交易協議也要求這兩家公司的老板加入這家中資投行的董事會。德太投資創始合伙人邦德曼(David Bonderman)仍在中金公司董事會任職,而KKR聯合創始人克拉維斯(Henry Kravis)在其中國最高助手接替他的崗位前也一直是中金公司董事會成員。

這兩家美國私募股權公司的最終結局將取決於,在IPO禁售期結束之後,他們何時出售所持股份。KKR在提交給美國証券交易所的文件中表示,已減記該公司所持中金公司股份價值,但沒有透露具體減記金額。私募股權公司通常按季度評估所持股票的價值。德太投資和KKR對此不予置評。中金公司沒有回答私募股權公司退出計劃的相關問題。

中金公司將於周五確定IPO價格。目前的指導價格介乎9.12港元(1.18美元)至10.28港元,以區間下限計算,KKR和德太投資持有股份的總值為3.98億美元,以上限計算,則為4.48億美元;而兩家公司購買這些股份時總計支付了5.92億美元。

這兩家美國私募股權公司推動中金公司改革的努力未能見效,因為朱雲來掌控這家中外合資投行直到去年。不僅如此,據Dealogic的數據,中金公司還跌出了亞太地區(不包括日本)十大IPO簿記行之列。在2010年摩根士丹利將所持股份出售給這兩家私募股權公司時,中金公司在這個榜單上排名第二。在同一年,中金公司還成為中國國內市場的第一大IPO簿記行。相比之下,中國的中信証券(Citic Securities)今年躋身該地區IPO簿記行前五名之列。

中金公司經辦的股權融資交易仍大多在海外進行。今年上半年,該行為客戶在海外市場經辦的股票發行(包括IPO和後繼的股票發行)交易規模為108億美元,而同期在國內市場經辦的股票發行交易規模為26.7億美元,不及海外規模的四分之一。

近年來一些籌集了大量資本的競爭對手紛紛擴張了自己的業務,這加大了中金公司面臨的競爭壓力,也損及了中金公司的估值。中金公司的IPO價格約為該公司賬面價值的1.2倍,遠低於中信証券目前股價2.6倍市淨率的水平。中金公司上市後市值可達29億美元,不及中信証券目前市值(296億美元)的十分之一。

今年3月份上任的中金現任首席執行長畢明建在本周的一次新聞發布會上稱,由於資本金的缺乏,中金公司在開發新業務方面一直處於相對困難的階段,但他也表示,該公司將尋求為高 值客戶開發新產品,同時將更多注意力放在財富管理業務上。

中金公司和農業銀行(Agricultural Bank of China Ltd.)海外投資業務子公司農銀國際(ABC International)擔任中金公司IPO的主保薦人。作為創始股東摩根士丹利並未參與此次IPO。

中金公司的IPO吸引了大批中國國有投資者的認購。最大的基礎投資者是中國規模達400億美元的絲路基金(Silk Road Fund),該基金認購了價值1億美元的中金公司股票。該基金於2014年11月創立,旨在為中國的“一帶一路”發展戰略提供資金,該戰略旨在加強中國與亞洲其他國家和地區、非洲、中東和歐洲之間的往來。

參與中金公司IPO的其他基礎投資者還包括中國第一大鋼鐵企業寶鋼集團(Baosteel Group)和官方媒體新華社(Xinhua)的一家下屬公司。基礎投資者在中金公司IPO早期承諾認購一定規模的股票,但承諾在該公司上市後的六個月內不出售其所持股票。

中金公司計劃於11月9日上市。

Kane Wuand Rick Carew

(本文版權歸道瓊斯公司所有,未經許可不得翻譯或轉載。)
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大市氣氛逆轉 中金現抽飛
  2015年10月29日

【明報專訊】港股轉跌嚇窒投資者,內地老牌投行中金公司(3908)昨天第二日招股,慘遭抽飛,綜合本港6間券商,共錄得1.4億元孖展額,相當於公開發售遠未足額。據市場消息指,公司國際配售部分已經足額。

同期招股股份 多未足額

大市氣氛逆轉,昨日本港各券商為中金借出的孖展額進一步放緩,輝立證券更有投資者抽飛,令該行錄得的中金孖展額由1500萬元減少至1000萬元。

此前華融資產管理(2799)亦出現抽飛,市場人士表示,若恒指再有動盪,不排除跟風抽飛情況陸續有來。憑藉海通錄得8800萬元孖展,才令中金總孖展額升至破億,但仍僅為公開發售部分集資額6.29億元的22%。

和中金同期招股的內地裝修材料和家具供應商集一家居(1495)昨日亦是第二日招股,累計錄得逾1000萬元孖展額,距離公開發售集資額1440萬元仍有距離。兩間公司均將於今日截止孖展。

另外,中國板式脫硝催化劑生產商迪諾斯環保科技(1452)和化工企業建聯集團(0385)分拆的地基工程公司建業建榮將接力中金和集一,同時由明日開始招股。
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中金傳上限定價 集資63億

2015年11月1日




【明報專訊】《彭博》引述消息表示,內地最大投資銀行中金公司(3908)以招股價上限10.28元定價,按其發售6.114億股計算,集資62.8億元。中金將在11月9日於主板掛牌。


中金招股期間因股市波動,其公開發售孖展認購未見特別踴躍,早前市場曾經傳出,中金擬削減香港集資規模,惟其後集團否認削集資額,首席財務官辛潔(圖)更回應,相信由於最近香港市場大幅波動,令中金存在估值差異而已,認為「是情理之中」。

下周一主板掛牌

中金招股價介乎9.12元至10.28元,每手400股,入場費最高4153元。該股全球發售約6億股H股,佔已發行股27.5%,集資額介乎55.76億元至62.85億元,其中10%為公開發售。保薦人為中金香港及農銀國際。不過,中金雖以上限定,惟最終集資額仍較早前傳聞的78億元為少。
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《品中資-羅國森》中金(03908)的品牌就是賣點

  《品中資》近期連續有多隻重磅股上市,但招股反應不一。第二隻來港上市的不良資產管理
公司華融資產管理(02977)(下稱華融),招股遭到冷遇,她將於今日掛牌了,看來也不
會有很大作為。
  另一隻令人期待的新股中國國際金融(03908)(下稱中金),將於今日截止招股,市
場反應也不算熱烈。但我作為一位從事財經評論超過20年的「業內人士」,總認為中金是有一
種特殊魅力的。
  首先,中金是內地首家合資的投資銀行,於1995年成立。明顯地,中金是一個由上而下
催生的產物,也是內地參與資本市場的試金石,股東之一還有赫赫有名的美資摩根士丹利(下稱
大摩,當時佔35%股權),內資最大股東是建設銀行(00939)的前身中國人民建設銀行
(佔42﹒5%股權)。
  中金創業後的第一個「大刁」就是保薦當時稱為中國電信的中移動(00941)上市。過
去20年,中金幾乎壟斷大部分國企來港上市的業務。除了中移動之外,還包括中國聯通
(00762)、中石化(00386),以及工商銀行(01398)等等,同時也提升了大
摩在內地市場的競爭力。
  不過,2008年金融海嘯後,大摩急於補充資本,全數出售手上持有的中金股權予兩家美
國私募股權公司KKR及TPG;而建設銀行所持的股權也無償轉予財政部屬下的中國匯金。
 
*不少猛人曾效力中金*
 
  中金另一個引人入勝的地方是多位在中國政經界甚具影響力的人物,都曾經為她效力,或與
她有密切關係,當中包括王岐山(首任董事長)、周小川、朱雲來、方風雷、汪健熙、李劍閣、
金立群、許小年等。
  前總理朱鎔基之子朱雲來也在1998年加入中金,擔任資本市場部主管,2004年更出
任公司的CEO。由於他的身分特殊,一直是中金引以為傲的無形資本,但朱雲來已於去年10
月辭去CEO的職務。
  儘管如此,中金在內地和國際市場的「缸湖地位」仍然獲得認同。經過多年的演變,中金已
經發展為一家可以提供全方位服務的投資銀行,擁有覆蓋內地18個主要城市和香港、紐約、倫
敦及新加坡等4個國際金融中心的廣泛網絡。
  雖然中金對我也有一定吸引力,但現實還現實,中金又是否一個很好的投資對象?她的招股
是否值得認購,又或者上市後是否值得追入呢?我自己的看法是,仍需觀望一段時間。
  在中金上市之前,如果論投資銀行色彩最強的金融券商股,肯定非中信證券(06030)
莫屬。現實上,如果論投資銀行的業務規模,中信證券比中金更大,。只不過,中金的最大賣點
就是她的客戶基礎,我可以大膽用「無可匹敵」來形容。
 
*客戶陣容無可匹敵*
 
  在中金的3000多名機構客戶中,包括QFII、RQFII、商業銀行、保險公司、公
募基金、養老基金、主權財富基金、對沖基金、私募基金、上市公司,以及全國性資產管理公司
等等,而且,60%是海外客戶。另外,中金擁有2﹒42萬個財富管理客戶,每名客戶平均資
產1490萬元(人民幣.下同)。
  事實上,中金的最大野心是想成為中資背景的跨國投資銀行集團,但現時的海外業務,仍然
以香港為主。截至今年6月底止的6個月,中金的營業總收入為48﹒81億元,淨利潤
11﹒36億元。但中信證券同期的總收入已達371億元,半年賺124﹒7億,比中金的規
模還要大幾乎10倍左右。
  但正如我在早前的品評中指出,對投資者來說,買金融券商股的最大風險就是「人禍」,中
信證券已經是最好的例子。而中金上市前也爆出有職員擅自進入客戶的人資料事件,再加上這類
股票最受投資市場的氣候影響,業績波動性很大。暫時我不會認購中金,但不排除上市後伺機買
入,但只會以中短線為主。《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

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 据彭博社援引知情人士称,中国国际金融股份有限公司正与中国中投证券有限责任公司就可能的并购事宜进行商谈。

  知情人士称,商谈并不一定意味着并购肯定会发生。

  据中投证券官网介绍,中国中投证券有限责任公司是在重组原南方证券股份有限公司(简称“南方证券”)的基础上,于2005年9月28日在深圳正式成立的。公司为全国性的综合类券商,注册资本50亿元人民币,由中央汇金投资有限责任公司全资控股。
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轉虧4,000萬,重債
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虧損增9倍,至4億
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本公司獲悉,經北京金融資產交易所公開掛牌流程,匯金公開轉讓本公司內資股
股份(「本次股份轉讓」)的受讓方為海爾集團公司間接控股子公司海爾集團(青
島)金融控股有限公司(「受讓方」)。匯金已於2018年6月6日,與受讓方簽訂股份
轉讓協議,同意將其持有的本公司398,500,000股內資股股份(約佔本公司總股本
的9.5%)以人民幣5,411.63百萬元對價轉讓予受讓方。本次股份轉讓完成後,匯金
將直接持有本公司1,936,155,680股內資股,約佔本公司總股本的46.2%。本次股份
轉讓仍需經中國證券監督管理委員會等監管機構批准以及完成股份過戶登記相關
手續。本次股份轉讓完成後,本公司的投資者結構將更加多元化,股權結構也將
進一步優化。
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