本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
Date: 20171215
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Price: 12.780
Cap: 9561
Name: 路勁基建有限公司
$12.780
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52週範圍: $-
50天平均:
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20171215
trend chart

7月6日 : 大股東妻被監視 新海連取消上市
7月5日 : 路勁擱置分拆勁投執董單偉彪稱不欲定價太低
7月1日 : 基地錦標首日跌16% 信邦暗盤升
6月28日 : 中環在線:單偉豹最近有句口頭禪……
6月28日 : 勁投今起招股 入場費5555元
6月23日 : 勁投下周二招股入場費$5,555
5月19日 : 路勁:分拆公路反應佳 已遞表
5月13日 : 路勁強攻內房是「形勢所逼」
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破300億是可行

[路勁基建(01098)公布,今年上半年,物業銷售158.74億元(人民幣‧下同),按年增36.48%。

其中,已簽訂合同額138.46億元,按年增52.84%;協議未轉合同額20.28億元,按年增38.81%。]

即第三季銷售85億元人民幣, 假設第四季出售相同85億元人民幣, 假設純利率為銷售權益金額的8%和今年的銷售會在兩年後入數, 意味著路勁2019年在大陸房地產市場賺取約28~30億港元!?
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爆上20啦, 我返家鄉啦
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好,破20!!
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4. 至于路劲基建,我对其增长确定性较低,周转也未必快,但由于现价过低,足以支撑各种可能的差错,我还是重仓持有了20%左右;
https://xueqiu.com/3233670889/93248008

bjzgc:
top几不关心,我希望路劲退出地产,别再买地,这两年抓紧时间把手里的货卖光,现在千亿货值有一百多亿净利,再加上现在的净资产,到时每股净资产到35左右,然后还清负债,每股派发30元现金红利,只留下高速业务

Dufund:
正常对这么高折让的股票通常是在烧钱减少净资产的路上的,路劲基建是特例,每年净资产还增加, 还拍戏慷慨,难得!

Garfieldm(雪球实盘大赛参赛选手):
我也思考过这个问题。每年10万亿的市场,应该既能容下翻江倒海的蛟龙,也有小鱼小虾折腾的空间。内房股的持仓基本可分为两类:一类是白银时代的实际受益者。弯道超车的融创自不待言。旭辉:克尔瑞的销售排名,14年30位,15年25位,16年到18位,TOP30市占率提升的实质收益方。另一类如雅居乐、金地商置、合景、路劲等。我把它们当作大号的烟蒂。低估+一定的成长性,管理层利益与中小股东较为一致,分红慷慨。既能享受到估值修复,又有分红拿,何乐而不为呢?[大笑]
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我就覺得公司應該趁現在分拆上市
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bjzgc:
top幾我不關心,我只希望路勁退出地產,別再買地,這兩年抓緊時間把手裡的貨賣光,現在千多億貨值有一百多億淨利,再加上現在的淨資產,到時每股淨資產到35左右,然後還清負債,每股派發30元現金紅利,只留下高速業務!

Louis:
少了北水助力,10月4日的內房股依然高歌猛進, 漲勢兇猛。

看起來始終都是1918超班D, 應該很快就見到40蚊! [牛][鼓鼓掌]

我都順便安慰一下我自己:
如果路勁真的做到派發每股30元特別現金紅利,只留下高速業務!

惠記收到路勁的特別現金紅利, 隨後就有能力還清所有負債, 並且至少派發每股10蚊特別股息, 只留下美國物業, 建築業務(包括石礦, 混凝土及瀝青產品)和高速公路業務!

路勁是我唯一的安慰, 一想起就開心死我![大笑]

買股票就像買馬一樣, 不要太在意!
D馬逐隻上力, 有時你跑快D你贏, 有時我跑快D我贏, 有時佢跑快D佢贏。
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回顧舊紀錄, 當年為了幫助路勁收購順馳中國:
http://sc.hkexnews.hk/TuniS/sdin ... 8&src=MAIN&lang=ZH&

2006年6月至2007年10月, 第一大股東惠記一路在場內向上大量增持路勁, 直到2007年10月以最高價每股平均14.9港元買入20萬股。 [鼓鼓掌]

2006年11月,路勁第二大股東深圳投資有限公司認購2000萬股新股, 每股10.96港元。此後一路在場內向上大量增持, 直到2007年10月以最高價每股平均16.382港元最後一次買入349萬股。 [鼓鼓掌]
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應該破頂就見20了,資產值變厚好多
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非常有趣的文章!

地產股的利潤對比

https://xueqiu.com/9442330069/93297765

今天把2015到2017年前三季度的地產企業銷售收入與現在的總市值進行了一個對比。數據如下。其中值得說明的是

     1、15的權益數據沒有找到,只是用16和17年的相應佔比,把15的流量金額X佔比,得出的一個估算值

    2、01030新城發展,按佔61%進行了一個計算總市值。

  3、此表的意義在於,15年以後的銷售,大部分都在17年進行結轉,這個數據可以基本上測算17年的年報和18年年報的利潤水平。當然,此表的潛台詞每個企業的利潤率是一致的。

   4、此表沒有分清各個企業的特點。比如金茂有一級土地開發,路勁有高速公司,保利置業有物業出租等。只是在一個大的方向給大家一個思考依據。

https://xqimg.imedao.com/15eeaa5 ... e.png!custom660.jpg

祁門紅:
看來港股中路勁最低估

熊貓弟弟:
對路勁的市值我表示懷疑。 5億每年淨利的高速業務估值怎麼算,還有高速有成長性,很難得。

啊敏-新手投資:
不考慮土儲,土地分佈區域,土地成本,負債,這些對比意義不大。
綠城從銷售額來看很低估,但沒有土儲優勢呀,現在去拍地,成本又很高,往後的銷售額如何保證。
炒股炒的是預期,這方面綠城顯然沒有優勢。
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路勁是很好的了
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未來地產股利潤及貨值之對比

https://xueqiu.com/9442330069/93447288

今天花了點時間,把15年至今各地產公司的銷售收入進行了匯總,因為一般來說,地產公司的銷售收入將在兩年後進行結轉,轉化為報表上的利潤。此表的意義在於可以預測一下2017到2019年的報表的利潤水平。至於貨值,是企業未來的發展潛力,也是很重要的。

1、數據中市值的統計時間是2017年10月9日。按0.848匯率計算。

2、貨值採用的銷售單價,一般比今年的銷售價格稍低一點

3、金地商置的權益土地佔比,按65%進行預估,不一定準確。

牛市炒成長,所以今年和明年銷售快的公司會漲得好。牛市炒預期,所以未來貨值大的公司的股價會更有想像力,可能會漲得更好。民營房企相比國企更願意釋放利潤,成本控制更好,但與政府的關係上,有一定的劣勢。近一年漲得較好的公司基本上是:民企、銷售收入增長快的、土地多的。

4、不少人擔心明年地產銷售不行。我覺得不必過於擔心,因為在經濟發展好的時候,地產行業都是至少保持穩定的。而上市公司的房企都是行業的優秀者,能不斷擴大市場份額。

5、觀察各個地產公司,不同的地產公司各有特點。路勁有穩定增長的高速公路公司,金茂,首創有一級土地開發。新城有城市綜合體,保利置業有優質的物業出租,綠地控股有大基建、大金融等。需要好好的分析。

6、在H股,分紅還是很重要的。路勁,首創的現金分紅較好。有分紅的公司持有得放心。

7、即使是土地,也各有不同。金地商置的地全在一、二線,這​​點是特別好。綠地香港的地主要是在16年前利用大槓桿拿的,價格低,這點有點像恆大。

8、土地的數據,我直接採用了球友:簡單就好 的統計數據。特此感謝。

https://xqimg.imedao.com/15f03ec ... f.png!custom660.jpg

######
但願他的分析是正確的,我不知道如何挑戰他!
337&1098真的超值。
融創&恆大就這些土地儲備?相信大劉和甘比的眼光不會那麼差!?
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融創和恆大是垃圾地
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greatsoup552樓提及
融創和恆大是垃圾地


佳少業呢?
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我又学人乱吹牛[大笑], 估中七八成已经很开心了! 欢迎评论甚至批评![鼓鼓掌]

基於過去的記錄, 路勁的大陸房地產業務純利率是銷售額的8%, 高速公路平均每年賺大約3億港元。

路勁的透明度相當高,派息比率長期保持40%, 相對比較容易準確預測它的未來3年每股盈利和股息:
https://xqimg.imedao.com/15f03ec ... f.png!custom660.jpg

大陸房地產的銷售額(億元人民幣), 盈利通常在2年後確認&入數:
2015年 164
2016年 186
2017年 估計300(前三季已經確認243)
2018年 估計300~400
2019年 估計350~450

預測全年每股盈利和股息(港元):
2017年 2.2和0.88
2018年 2.7和1.18
2019年 4和1.6
2020年 4~5.4和1.6~2.16
2021年 4.75~6和1.9~2.4
*2021年 6.75~8和2.7~3.2
2021年應該開始有香港房地產盈利入數, 估計元朗凹頭項目盈利15億港元(假設2021年之前沒有會計準則變動)。

註釋:
1元人民幣 = 1.17港元
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我想繼續持有
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豹爺的新搭檔 雅居樂借橋路勁首入濟南與陳卓林艱難北上
https://xueqiu.com/5168112720/93714420
對於甚少採取合作開發模式的雅居樂來說,與路勁的合作有些出人意料;而這幾年頻頻在全國各地和不少開發商簽下合作書的路勁來說,雅居樂只是一個新的“小夥伴”。


觀點地產網 雅居樂和路勁,這兩家從未有過交集的公司,意外在濟南展開了合作。

近日,據雅居樂方面透露,已與路勁地產集團簽訂合作協議,雙方將共同開發濟南龍科機電地塊。雅居樂集團負責人表示,此次與路勁地產的簽署合作協議,首入濟南,能藉此契機進軍京津冀地區,為未來的發展開闢新篇章。

雅居樂表示,希望在未來進一步密切合作,共同推動雙方在濟南及其他城市房地產行業的聯合發展。

對於甚少採取合作開發模式的雅居樂來說,與路勁的合作有些出人意料;而這幾年頻頻在全國各地和不少開發商簽下合作書的路勁來說,雅居樂只是一個新的“小夥伴”。

單偉豹合作路徑

據觀點地產新媒體此前報導顯示,本次合作的地塊是路勁地產8月4日摘得的土地。

今年8月4日,經過79輪舉牌,路勁最終以成交價20億元+2.55萬平方米安置房獲得濟南一宗土地,除安置房面積樓面價1.344萬/平方米,溢價率133 %。

該地塊位於濟南東部CBD以東,漢峪金谷以北的歷下區長嶺山板塊,出讓面積約74畝,合計4.93萬平方米;土地用途為住宅;起拍價8.55億元。

這塊到手不過兩個月的地塊為什麼會選擇合作開發?路勁並沒有直接就此回應觀點地產新媒體,僅表示公司深耕濟南十餘載,取得輝煌的成績,雙方將在龍科機電項目的規劃、建設、運營等方面達成相關合作,共同打造優質項目。

不過,選擇合作的方式進行項目開發,對路勁來說已經頗為常見了。這幾年,從上海到香港,從朗詩到深圳控股,路勁已經在全國多個城市和多家開發商簽下了合作協議。

今年6月21日,香港地政總署公佈,位於新界屯門第56區管翠路的屯門市地段第520號用地,由路勁基建及深圳控股合資企業深勁有限公司以31.69億港元總價競得,樓面價約6700港元/平方呎。

5月11日,路勁與深圳控股訂立合作框架協議,成立合資企業,以參與位於香港九龍啟德第1K區1號地盤的新九龍內地段第6567號地塊的投標。

4月24日,路勁發佈公告稱,其間接全資附屬公司廣州雋捷與金輝集團旗下北京融輝就成立合資企業訂立合作框架協議,開發佛山住宅項目。

北京融輝佛山地塊即為順德區容桂容奇大道東以北、祥和過江隧道以西地塊近4萬平望江住宅地塊。

2015年年底的一次活動上,朗詩主席田明透露稱,未來朗詩與路勁會在上海、香港及美國3個地方進行深度的合作,其中上海有1-2個項目,將建成一線城市的樣本,而在香港的合作主要在拿地方面,會將朗詩的綠色產品引入香港。

可以看出,在招拍掛拿地越來越難的當下,路勁正在通過合作開發的模式尋找到新的擴張方式。

陳卓林艱難北上

對於本次合作的另一方雅居樂來說,新進入的濟南也成為其為數不多的北方區域城市。

觀點地產新媒體查詢雅居樂官網顯示,其住宅地產進入的城市中,北方只有西安和鄭州兩個,再無更多。

曾和雅居樂一起被稱為“華南五虎”的另外四家企業,在北方甚至全國各地的項目已經遍地開花。同樣是從華南起步的雅居樂,在向北擴張似乎並不太順利。

事實上,雅居樂在北方城市拿地並不太多,據觀點地產新媒體查詢公開資料,能收集的信息也頗為有限。

動作最大的一次應該是2011年,在旅遊項目清水灣獲得不少收益之後,雅居樂有意在全國大肆佈局旅遊地產,2011年前後,其在騰沖、西雙版納等地拿下不少旅遊地塊,其中一個就是在遼河。

然而,隨著雅居樂旅遊地產熱的消退,這個遼河項目後來也不了了之,至今再無音訊。

其後,雅居樂還和富力、合景泰富等一起合作,在天津開發津南新城,不過從項目運作來看,雅居樂更像一個財務投資者,項目的操作更多集中在富力方面。

雅居樂並非不想在北方地區積極擴張,在2016年3月的業績會上,主席陳卓林曾公開喊話,稱希望在三年內回歸“京津冀”地區。

在此之後,雅居樂去年7月出資2.32億元收購了位於北京市延慶區的一個綜合性商業金融服務業項目,之後就再無“京津冀”地區的項目入袋了。

有分析稱,此前雅居樂一直是“集團-區域-分公司”的三層架構,在拿地、投資等方面決策緩慢,行政流程冗長,因此錯過了前幾年很多城市拿地的好時機。

2015年,雅居樂開始調整架構,由原來的三層架構,精簡為“集團-區域公司”兩層架構,並引入更優秀的人才,提高人均效能,藉由收縮戰略走上良性循環道路。

業內人士認為,管理架構調整之後,讓企業管理輕盈,集團總部的職能集中在製定策略、資金管理、產品標準化、優化及開發新產品,區域總部的權責則進一步加重,使決策更快、更貼合當地市場,確保銷售速度。

另一方面,這樣的調整雖然顯示了雅居樂管理轉型的決心,但從效果上來看,並不是一朝一夕就可以達到的,因此還需要較長的時間。
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截至二零一七年九月三十日止九個月未經審核營運數據
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171016380_C.pdf
路勁基建有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)謹此宣佈,集團(包括本公司連同其附屬公司及合作/合資企業)截至二零一七年九月三十日止九個月的物業銷售錄得約人民幣212.38億元,包括已簽訂合同額人民幣188.54億元(上年同期為人民幣133.02億元),較上年同期上升約42%,及協議未轉合同額人民幣23.84億元。
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截至二零一七年九月三十日止九個月未經審核營運數據
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171016380_C.pdf
路勁基建有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)謹此宣佈,集團(包括本公司連同其附屬公司及合作/合資企業)截至二零一七年九月三十日止九個月的物業銷售錄得約人民幣212.38億元,包括已簽訂合同額人民幣188.54億元(上年同期為人民幣133.02億元),較上年同期上升約42%,及協議未轉合同額人民幣23.84億元。

增長算唔算高?
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30% 增長如果持續到就好高
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我覺得高,但市場唔BUY
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市場不會給你機會賺快錢, 必須在低價收乾!


想ALL煙入晒佢,明明係好股
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是呀
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正是因為世界各地所有主要城市的房子都是很有價值也都是很保值, 隨著時間的推移, 越來越貴! 現在大陸房子炒高了, 才會有調控措施![鼓鼓掌]

效果應該與香港高官過去幾十年一直叫市民不要冒險買樓一樣, 不相信, 走著看吧![大笑]
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結束沉悶,港資房企內地擴張加速
2017年10月19日 09:20:00

http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/85914.html

本文來自《北京商報》,作者為朱盈潔。

進入下半年後,香港房企對內地市場有了更濃厚的興趣。北京商報記者整理髮現,九龍倉(00004)除了分拆香港主要物業獨立上市之外,同時近期在內地拿下多宗地塊;恆隆地產(00101)也有大額融資計劃以推動內地業務的發展;此外,新世界發展(00017)日前透露,將投入160億-200億港元在內地拿地。但逆勢積極佈局內地市場的背後,多家香港房企內地業績下滑已是不爭事實。

加碼內地樓市

近日,多家香港房企一改此前的沉寂,紛紛劍指競爭愈發激烈的內地市場。

在香港房企這一系列內地發展的動態中,九龍倉無疑是最受關注的。該公司將香港主要業務和內地業務區別開來的分拆上市計劃有了實質性的推進,日前已獲聯交所批准。財務數據顯示,截至2017年6月30日,分拆出去的九龍倉置業總資產為2640億港元。

與此同時,沉寂多時的九龍倉在內地市場也接連拿下了多宗地塊。九龍倉9月初在蘇州奪得的幾宗地塊,其中有地塊樓面價為3.65萬元/平方米,自持面積比例為25%。 9月21日,九龍倉又以62.6億元總價及16%自持面積比例拿下北京丰台區的一宗住宅地塊。

同時,港資房企恆隆地產日前對外宣布,已向中國銀行間市場交易商協會正式申請註冊及建議發行總額不超過人民幣100億元的境外非金融機構人民幣債務融資工具,並於未來適時發行一期或多期。

值得一提的是,出售多項內地資產以及推動新世界中國私有化之後,新世界發展對內地市場的投入也在逐步加大。在2017財政年度全年業績會上,新世界發展執行副主席兼總經理鄭志剛強調稱,欲大力發展內地市場,希望增多華南區域以及其他一二線城市土地,而拿地金額計劃在160億-200億港元之間。

值得注意的是,與上世紀90年代港資房企在內地的風生水起相比,如今港資房企在內地卻表現平平,前20強房企中難覓港資房企身影。在第一太平戴維斯北京項目及開發顧問部董事兼負責人熊志坤看來,相較於內地積極擴張的大多數房企而言,對香港房企的印像多是謹慎和保守,發展步伐較為緩慢,市場規模也相對較小。但港資房企在經營性物業、對項目利潤的把控方面還是很不錯的。在行業人士看來,這或許是港資房企利用自身優勢再度發力內地樓市的原因。

業績下滑已成事實

需要注意的是,隨著內地房企銷售規模近年來加速擴大,房地產市場集中度持續攀升,香港房企的市場排位在不斷下調。多家香港房企內地業績下滑已是不爭的事實。

克而瑞研究中心相關統計報告顯示,2017年上半年銷售金額TOP 30房企的門檻高達309億元,較去年同期上升了78%,而集中度也達41.8%,較2016全年上升了10多個百分點。從上述排行榜發現,內地房企佔據著主要位置,而九龍倉等多家香港房企的排名相比一季度則有所回落。

目前,內地房地產行業進入下半場。同策諮詢研究部總監張宏偉認為,樓市下半場有以下幾個特徵:

第一,市場逐漸成熟,競爭越來越激烈,市場集中度越來越高,港資房企在這個變化過程中並不佔優勢,以李嘉誠旗下資產為代表的港資房企也不例外;

第二,標準化操作流程的建立,品牌開發企業通過標準化操作實現“快速開發快速銷售”的高周轉策略,而高周轉的背後是行業利潤率逐漸走低,以利潤為導向的港資房企很難適應這個變化;

第三,企業必須通過修煉內功提高自己的盈利能力;

第四,產品力表現上已經不再是港資房企惟一的優勢,當前,內地開發企業產品開發能力甚至已經基本上赶超了港資、境外房企,港資房企產品已不具備完全的競爭優勢;

第五,房地產行業競爭焦點聚焦到產品開發完之後的社區服務、物業服務等方面。

分析人士表示,香港房企的發展模式並不適應內地的市場環境,規模和影響力也不如內地房企,也沒有內地政策層面傾向性的利好,所以在內地拿地面臨的困難相對較大。多數香港開發商不適應內地的發展,不敢高價拍地,只能通過協議拿地。而且產品溢價能力也不強,很多二手項目不願與其合作,所以規模擴張有難度。

思路決定出路

“如果香港房企早期像內地房企那樣發展的話,現在國內十大開發商起碼有兩家是香港的,但是現在卻沒有一家。在中國的房地產市場裡,不進取就落後。十年之前賺10個億,是一個了不得的公司,在今天再賺10個億,很快就會被邊緣化。”此前在2017年博鰲房地產論壇上,路勁地產董事局主席單偉豹不無惋惜地說。

路勁集團的發展便是港資房企在內地發展的一個案例樣本。分析人士表示:“當年收購順馳第二年,路勁排名17位,然後每年往後降,現在已經掉到了30名。如果再不改變經營方式,就站不住腳了。”

改變運營方式是港資房企應對市場的一個選擇。目前很多港資房企在內地的佈局更加偏向於商業地產而非住宅開發。恆隆地產即其一,目前恆隆在上海、瀋陽、濟南、無錫、天津以及大連共計擁有8個名為“恆隆廣場”的商業綜合體項目。在剝離了多個二三線城市的項目後,新世界集團也選擇加碼商業地產。未來新世界發展擬斥資80億元發力金融及商業綜合體。

在張宏偉看來,由於內地房地產行業進入下半場,港資房企的市場競爭優勢及發展空間相對之前小了許多,也會迫使各家港資房企的策略發生一定變化。最終各家房企“因地制宜”制定符合自己的佈局與發展策略,尋求企業的中長期穩健發展。

在熊志坤看來,國內一線城市是樓市調控重點,部分城市的重點區域也是調控焦點,港資房企的選擇開始從熱點城市、熱點區域向二線城市、非熱點區域轉移。 “港資房企的選擇無疑是聰明的。從去年開始,內地房地產市場發展最迅猛的不是北上廣深,反而是合肥、鄭州、武漢、成都等為代表的二線城市。轉換了思路的港資房企,會在內地樓市中發揮越來越重要的作用。”熊志坤稱。


張宏偉認為,對於港資房企來講,通過拿地調整城市佈局換倉謀求下一輪市場發展機會,才能最終實現公司佈局戰略總體保持合理、健康。 (編輯:胡敏)
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但路勁總算都做起一點點規模,多做幾年就過新地銷售額
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