本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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ckcy2k
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http://news.sina.com.tw/article/20140313/11972292.html

  摩根士丹利表示,本港/內地交通運輸行業中,最不看好航空股,但相對內地航空股,該行較偏好國泰(00293.HK),因其定位較佳,可受惠於全球進一步複蘇。評級“與大市同步”,目標價由16.86元上調至16.94元。

  該行微調國泰2014及15年的盈利預測,分別上調2.4%及0.2%,較市場預期分別低9%及7%。預測2016年盈利為66.28億元。

  國泰去年的盈利強勁,為26.2億元,按年增兩倍,較該行預期高出19%,主要由於聯營的盈利貢獻高於預期。營收及經營成本大致合乎該行預期。派息比率33%,略低於該行預期的35%。 集團今年將接收16架新飛機,該行指,國泰強化全球網路,提升產品及服務,將有助國泰拓展高級業務,認為國泰現時估值合理。(
「曾經,有一隻好有潛力嘅股票擺喺我面前,但我無好好咁去珍惜,等到低位沽咗嘅時候先至後悔莫及,股海中最痛苦嘅事情莫過於此。如果上天能夠畀我一個重新嚟過嘅機會,我會同我個經紀講三個字:『唔好放』。如果係都要喺隻股票加上一個目標價,我希望係,一萬蚊。」 ~ckcy2k
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mannishmark
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293 report
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不要怕,衹管信(谷5:36)

望舒先生,你信錯了偉大的祖國。我真的想你再看一看這個世界,看一看現在的香江,現在的錦繡河山變得怎麼樣。 ~mannishmark
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greatsoup38
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2014-03-18 HJ
...
去年國泰股價上升9.9%,已是不俗,現價14.92 元,市盈率22.4 倍,息率1.47%,每股權益15.9 元,債務淨額對權益比率63%,與上年相同。以現狀看,今年業績可望有所增長,而現在作出估計,過於武斷,畢竟航空業較不穩定,國泰每月均有數據發表,可供參考。事實上,航空業務受經濟影響特別大,近數年的紀錄亦曾有50%的波幅,而20%至30%的反覆是經常出現,對於中長線投資者而言,心理並不好受,於適當時候作中短線買賣,效果更佳。

目前國泰市盈率仍高,息率較低,但今年應可改善,上述的每股權益,對於航空股而言,只能參考,不一定對股價有支持作用,不應以此計算折讓或溢價,按股價走勢衡量,更為實際。

戴兆
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greatsoup
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增資國貨航
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盈利增13倍,至3.47億,重債
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simonwor
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http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150124/news/ec_ecc1.htm


捷星:國泰控制權也不在香港
2015年1月24日
【明報專訊】關於捷星香港申請空運牌照的研訊昨日召開,首日由捷星香港和其反對者之一的國泰(0293)分別作開場陳述,雙方均重點探討捷星香港是否符合「以香港為主要營業地」的標準。國泰質疑捷星集團會影響捷星香港的重要決策,而捷星香港則反駁國泰的很大部分股權和投票權在英國太古集團手上,認為當局批牌時不應雙重標準。

籲當局不要雙重標準

研訊計劃在昨日和今日進行,若未能在兩日商討完全部事宜,本周日亦會繼續。研訊由空運牌照局主席、資深大律師鄭若驊主持,捷星香港聘請資深大律師莫樹聯代表發言,國泰一方則由資深大律師余若海出戰。此外,香港航空和香港快運均派出代表出庭,反對捷星發牌,但由於國泰開場陳述嚴重超時,其餘兩家航空公司的陳述要延至今日進行。捷星香港則邀請了東瀛游(6882)、港中旅(0308)等旅行社到場支持,但均不會發言。

昨雙方均力探討捷星能否符合「以香港為主要營業地」,國泰引述澳航和捷星集團2012年向澳洲公平競爭及消費者委員會(ACCC)提交授權申請,文件提及計劃將包括捷星香港在內4間捷星在亞洲的合資公司,整合為一互相協調的組織,在飛行網絡、行程安排、定價、採購等多方面合作。

……

……
"I know nothing except the fact of my ignorance." --- Socrates

"Games are won by players who focus on the playing field-not by those whose eyes are glued to the scoreboard" --- Warren Buffett

"不要想著贏,要想不能輸" --- 《KANO》
  ~simonwor
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greatsoup38
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2015-01-24 iM
新能源技術起飛 太古研發減成本好蹺   

自去年6月起,國際油價由高峰期每桶107美元急挫六成,跌破每桶50美元,回落至5年前最低位。外界推測油價下跌與國際政治有關,屬非正常油價波動。年內雖未必能回升至正常水平,但長遠而言,依舊未能減低能源價格大幅波動的風險。

為積穀防饑,太古公司可持續發展事務總監林立勤(Philippe Lacamp)接受訪問時表示,企業已將目光投向未來五至二十年,認為能源危機及水資源處理等將進一步影響業務。

太古於2013年成立可持續發展基金,投資配合旗下業務內容的能源技術公司,減低能源價格飈升風險。他預期,未來5至8年內,將有機會利用將都市固體廢物轉化為再生燃料的技術,扭轉旗下國泰航空(00293)受制國際油價的情況,更有望調低機票價格,優惠消費者。

近半年油價雖大跌五成,跌回5年前低位,但各國爭奪能源依舊為全球大勢。曾於國泰航空任職高層的林立勤形容,過去6年油價以倍數上漲,非航空公司能控制,「我過去任職國泰時,燃油僅佔支出14%,但現在卻已飈升至起碼40%以上。」

賺錢之前先談減省成本

太古旗下業務對能源需求甚大,為免成本不受控地上漲,集團由2013年開始已將目光投向可持續發展業務,同時成立基金投資能源科技公司。林立勤笑言,過往要求太古旗下公司提供可持續發展報告總遇上重重難關,甚至收集到的資料有部分已過期8個月,「所有人以往都認為可持續發展是生意以外的項目,屬於額外成本支出,但對機構來說,有可持續發展報告其實是好事,只是其重要性一直排在財務報告之後。」

他強調可持續發展與財務發展息息相關,「如果你能了解你所使用的水資源、能源及製造的廢料,你就可以管理得更好,令生意更有效率,節省不必要支出,所以可持續發展對生意來說極為重要。」他指出,過去的非商業領域,現在實際上對生意影響甚大,例如碳排放及排污過往並不收費。

現時本港徵收每立方米2.24元的排污費,及額外的工商業污水附加費,內地亦已對污水處理徵收費用,主要城市工業用污水處理費已達每噸1.65元人民幣,過去7年間,年均增長率亦達12%,反映用水量對業務影響將日漸增長。

透過可持續發展報告管理,可在企業賺錢之前,首先減少了不必要的支出。根據資料顯示,太古旗下業務的總能源耗量、排水量等,自2012年起,每年只以1%的速度緩慢調低。其中佔最大份額的國泰航空每年都維持1%下調速度,雖進度緩慢,但亦不難看出其減少排放的努力。

減低成本支出之外,可持續發展策略令企業更能打入當地社區。他舉例說,太古旗下在內地的產業,本來將污水直接排放至污水處理廠,但現在卻有計劃與當地政府合作,將已處理的污水用作建設城市濕地。比以往多走一步,希望讓公司形象更正面。

投資三企業研發新能源

減低排放能控制支出道理淺顯,但實際上卻難以抵抗原油價格上升、水源日漸匱乏等世界趨勢。投資新型能源技術,成為唯一出路。太古公司於2013年成立「太古可持續發展基金」,由林立勤帶領投資團隊,從50多家能源技術公司中,挑選了3間進行投資。分別是研發生物燃料的Green Biologics、潔淨能源及水資源的Nano Spun Technologies及生物塑膠技術的Avantium Holding。另外,英國母公司太古集團亦於2013年收購以廢棄食油製造生物柴油的Argent Energy。

說起生物燃料,自然令人想起太古旗下的國泰航空。不少人都抱怨機票價格因燃油附加費而不停上漲,如何減低燃料成本成為航空業的一大挑戰,事實上,受燃油價格飛升及歐盟嚴格監管碳排放映響,生物燃料技術近年大受歡迎。先有維珍航空在2008年與能源公司LanzaTech合作,研發比石油產品低一半碳排放量的再生燃料,並成功以其混合傳統燃料試航。滙豐銀行亦在去年加入,與維珍航空合作,投資LanzaTech研發轉化煉鋼的廢氣為燃料的技術。在澳洲及其他地區,亦以棕櫚油及椰子油等再生資源,研發低碳燃料,供航空公司使用。

Green Biologics研發的正是利用都市固體廢物中的有機殘餘物,轉化為再生燃料的技術,「我們看到香港龐大的都市固體廢物處理問題,加上再生能源的急切需求,令我們覺得這種技術潛力非常高。」林立勤坦言,都市廢物轉化再生能源的技術雖目前尚未可行,但已走在正確的方向上。

最快2017試航再生燃料

他預期在12至20個月間,會開設第一家工業用廠房,在5至8年間會為國泰帶來足夠再生燃料存量。在2017年,國泰將首次嘗試在飛機引擎中混合再生燃料及傳統燃料進行試航,「若這技術可行,我們將反客為主,不再受制於國際油價上升影響。甚至可能參與能源供應的生意,相信利潤將非常大。市場必定存在,現在只是生產規模的問題。」

被問及此項技術會否有助調低機票價錢,優惠消費者,林立勤就笑言自己也希望機票減價,「只要能讓成本中的任何部分降低,都會令價格下調,但要視乎市場反應及承受力,最終令這盤生意的利潤更大。」

此外,面對水資源貧乏,林立勤亦將目光放在以色列的水處理公司NanoSpun,現時太古在該公司持股13.68%。NanoSpun利用納米技術開發智慧纖維,能為污水、廢水、溢油和石油產品進行生物處理,估計能應用於太古海洋開發的溢油應變方案,於燃油洩漏事故中進行清理。

太古基金現階段只在三家公司分別投入200萬美元至1,000萬美元(約1,560萬至7,800萬港元),仍屬於小規模投資。與其他高科技投資巨頭相比,他相信太古的優勢在於自身品牌。只要技術成熟,太古就能為其提供商業環境,將技術應用到旗下各業務,測試市場對該項技術的反應。只要未來技術發展理想,就會投入大量資源支持技術公司迅速擴大生產規模。

投資研發再生物料

因預測未來能源危機及可用水日漸貧乏將影響旗下業務,太古公司於前年將目光投向可持續發展業務,成立「太古可持續發展基金」,小規模投資能源技術公司。基金目前已投資三家公司,分別為Green Biologics、NanoSpun Technologies及Avantium Holding。

Green Biologics專門從事高級生物燃料的生產業務,正研究發酵技術,將都市固體廢料中的有機殘餘物轉化為生物燃料,預計能替代石油產品,有助減低碳排放及放緩上升成本。NanoSpun Technologies利用納米技術製造智慧纖維,可應用於能源潔淨,為污水、廢水、溢油及石油產品等進行生物處理。Avantium Holding能將再生植物原料,轉化為生物化工原料及生物塑膠,性質比一般包裝材質優良,估計能應用於太古飲料的裝瓶業務。
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盈利增20%,至31.5億,重債
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國泰港龍6月載客升7.6%
2015年7月15日

【明報專訊】6月進入航空業旺季,國泰(0293)和港龍昨日公布6月成績單,東南亞、歐洲和內地航線表現最出色,惟韓國線的表現受到當地爆發中東呼吸道綜合症(MERS,又稱新SARS)顯著拖累。但貨運就未扭轉放緩的趨勢,6月的貨運量增速及運載率均進一步下滑。



  

貨運增速運載率齊跌

兩航空公司6月合共載客281萬人次,按年上升7.6%,反映運載量的指標收入乘客千米數則增加7.8%,高於運力增幅6.1%,客座率更增加1.3個百分點至87.2%的高水平。其中東南亞線的增幅最強勁,按年增長21.9%,歐洲和內地航線緊跟其後,分別按年增長13.4%和9.4%。

不過,由於新SARS肆虐韓國,香港政府已發出紅色旅遊警示,韓國所在的東北亞航線6月運載量按年減少3%,中東、北美航線的表現亦未及5月,令6月的運載量增長低於上半年合計的9.4%。

國泰航空收益管理總經理黃瑋彤表示,6月最後一個星期開始進入夏季的旅遊旺季,長途及區域航線的需求均表現強勁,全新的蘇黎世和波士頓航線表現勝於預期。

不過他表示,部分主要長途市場的頭等及商務客艙需求較預期遜色。

相較於逐步走入旺季的客運,國泰和港龍6月的貨運仍顯疲態,單月貨運量按年微增0.5%至14萬公噸,貨物及郵件收入頓千米數升2.2%,遠低於運力增速5.9%,運載率則下跌2.2個百分點至62.7%。

內地市場時好時壞

國泰航空貨運營業及市務總經理薩孟凱表示,儘管本港的業務整體上穩健,但內地市場需求因劇烈的市場競爭而時好時壞,此外從亞洲到歐洲的貨運需求依然疲弱,導致6月的貨運量增長仍延續年初以來的放緩趨勢,未能配合運力增速。

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強美元拖累國泰 股價跳水
  2015年8月20日

【明報專訊】上半年油價大跌,令國泰(0293)純利按年大升4.7倍,但仍遜於市場預期的22億元,且收益率受到多國貨幣走弱的拖累,錄得近一成的按年跌幅。昨日公布業績後,國泰股價罕有地急插近8%,惟分析認為股價過度反應,預計下半年雖然匯率和貨運需求仍存在不確定因素,但進入傳統旺季之後國泰的業績會較上半年有顯著改善。

燃油對畄虧損37億 比例未擬調整

國泰在截至6月底的上半年,收益微跌0.9%至503.9億元,受惠於成本控制,純利則由去年上半年的3.5億元增至19.7億元,但仍低於市場預期。而佔總成本34%的燃油成本(未計燃油對畄的影響),亦因油價下挫而按年減少35.5%,惟燃油對畄錄得37億元的虧損,令燃油成本淨額僅按年減少12.2%。國泰行政總裁朱國樑表示,雖然在油價下行時會錄得對畄損失,但油價下跌,對公司是好事。國泰將對畄合約延長至2019年,他稱會維持現時約六成的比例,暫不考慮增加。

反映票價及運費的客運和貨運收益率分別按年跌9.3%和11.1%,國泰表示多國貨幣兌美元,於上半年持續貶值,再加上燃油附加費大幅下調、競爭激烈等因素,令收益率受壓,其中客運業務各區域的收益率全線下挫,而貨運需求自第二季起因積壓貨物減少,以及歐洲業務表現遜預期而開始下降。

對於曼谷爆炸事件,朱國樑預計事件會帶來短期影響,但暫時未考慮減少航班。在韓國線方面,他稱自中東呼吸綜合症爆發後,來往韓國減少200航班,但現時已顯著恢復。

至於會否開始進軍廉航業務來紓緩現時收益率受壓,主席史樂山仍表示暫無計劃,因為現時國泰的整體表現並不遜於市場平均水平,反映商業模式可持續,但稱會不斷檢視市和不同的商業模式,笑稱「你明年可以再問這個問題」。

交銀國際航空分析員鄭碧海表示,雖然下半年仍存在上半年的不利因素,如貨運需求及匯率走勢有較大變數,但因進入傳統旺季,而且在亞洲線(尤其是日本線)及美國線的班次頻密,較競爭對手仍有較大優勢,預計熱門航線的運載率和收益率下半年「可有不錯的成績表」,昨日股價大跌或因為整體大市走弱,屬「過度反應」。
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國泰增購中型機 提高航班頻率
  2015年9月29日

【明報專訊】近年本港和內地旅客外遊意欲持續升溫,航空公司都積極為中國遊客開通國際航班。本港「地頭蟲」國泰航空(0293)亦多次表示為應對激烈競爭,需拓展歐洲和北美航線,及增加熱門航點的航班數目。為實現這個策略,國泰近年大量購入座位數約300個的波音777-300ER,更成為該機型全球第二大買家,另最新也落實訂購21架777-9X客機。

全球第二大波音777-300ER買家

且按照現時的旅客需求增長趨勢,國泰航空企業事務董事唐偉邦預料未來10年,國泰旅客量可保持每年5至6%的增長,運力亦會因應這個增幅來調整。購機策略方面,唐偉邦表示,300至400個座位的飛機最適合國泰現時的發展策略,相比500座位以上的飛機,前者更能增加航班的靈活性。

上周六國泰在波音接收了最後一架落實訂購的777-300ER,令這類300至400個座位的飛機機種數量已達53架,超過現役機隊數目的三分之一。

波音商務飛機市場部總監Chris Tasche亦表示,提高航班頻率成為現時全球航空公司發展趨勢,因此它們都很少採用超大型飛機(如A380),波音未來的研發方向將集中在座位數量介乎250至400的機型。

唐偉邦稱,在需求旺盛下,未來幾年逐步接收的新飛機,便將主要飛歐洲和北美航線。他續指,今年9月開通至德國杜塞道夫航線,明年6月香港至馬德里開通直航。他表示,儘管內地航空公司的國際航線增加,但相較香港仍班次少及票價貴,因此國泰今年內地客仍繼續錄得單位數按年增長,其中來自華南區的客量更保持雙位數升幅。

而日韓線及東南亞線今年亦取得可觀增長,其中受新沙士影響的韓國線雖然受短期衝擊,但現時事件影響已經完全被消化。

華南區客量保持雙位數升幅

國泰自2007年9月起接收波音777-300ER客機,這款客機是777-300的遠程型號,可連續飛行超過1.3萬公里,較777-300的里程遠約三成,適合用於長途國際航線。且國泰777機隊的擴張還沒結束,皆因從現在直至2024年,國泰已落實訂購的飛機有70架,包括21架777-9X客機,將在2021年至2024年交付,其餘的均為空巴的A350系列。
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太古雖發盈警 不宜過度悲觀   

太古A(00019)及太古B(00087)發表業務狀況聲明,但只集中於海洋服務部門,指將虧損約10億元,雖然其他業務維持良好,但對整體業績仍將造成不利影響,公布之日股價跌2.8%,幾以全日低位收市。

太古的海洋開發服務,主要是擁有開採石油的相關支援船隻及有關服務,2013年為業績高峰,達12.43億元,2014年上半年仍有6.44億元,2014年下半年已降至3.97億元。2015年上半年已錄得虧損1.69億元,其中包括取消4艘造船合約(因船廠未如期交付)減值1.4億元,而預備支付船價的巴西雷亞爾現金亦錄得滙兌虧損增加1.35億元,實際應錄得盈利1.06億元,儘管作出調整而獲得利潤,仍較2014年同期及下半年大幅減少。

公司上半年船租收益下跌12%,船隊使用率降至75.6%,平均租金率下跌4%,其中核心船隊使用率76.8%,平均租金跌5%,建造及專用船隊使用率65.1%,而平均租金則升11%,包括兩艘風力發電站裝置船已獲承租,非租船業務收入也跌11%,營業成本只是略為減少。

太古將於年底前接收兩艘平台補給船,並將於2016年購買一艘高速雙體船員運輸船。在今年8月下旬的中期報告,表示船隻供應過剩及油氣需求疲弱,預期下半年營運環境與上半年相若。

最新的聲明,預期今年餘下時間的業務將較8月估計為差,且油價在一段時間內不會回升的情況下,船隊的賬面值將受重大減值影響,預計全年海洋服務部虧損將達10億元,2014年盈利為10.41億元。

上半年太古基本盈利(扣除投資物業重估增值後)48.33億元,按年增長12%,以中期資料及展望論,全年業績應與上年相似,但經過對海洋服務的預測虧損,則全年業績或將遜於去年。

增長料彌補海洋服務虧損

太古以地產為主,因下半年交付成都大慈寺發展項目辦公樓而帶來貢獻,而美國物業下半年交付亦可提供盈利,地產的全年業績將有增長。航空業的國泰航空(00293),下半年仍受惠於低油價,慣性表現也是勝於上半年。港機工程(00044)不寄厚望,但相信漸趨穩定。飲料部門以台灣復甦最速,港美是增長來源,中國產品好壞參半,預期飲料業務仍有適量增長。貿易及實業部門各業互有榮辱,台灣汽車業因終止兩項進口權使銷售減少,零售業務大致穩好。食品業務稍為改善,是重組及收購的貢獻。

太古全年業績或遜於上年度,但不能抹殺仍略有增長,相信增減幅度不會太大,海洋服務雖預期虧損,而航空應有較佳增長,配合地產的好表現,或可彌補海洋服務的虧損,油價高低對海洋服務及航空業有不同影響。自中期報告後,股價已滑落,已是海洋服務的影響,再遇8月下旬大市滑落,跌至年初的低位水平78.4元,其後已反彈至91.6元水平,海洋業務盈警,再次回落,應注意的只是海洋業務盈警,並非整體業務盈警。但影響整體業績應是事實,其前景展望與油價變動有關,如無意外,今年高低位已見。

港交所曾對同股同權研究,相信是對未來上市股份的策略,但已擱置,《華爾街日報》則突然建議太古取消現有A、B股的股權制度。原來B股的面值相當於A股五分之一,去年起已根據條例取消面值,而權益仍維持1股A股等於5股B股,但投票權同為1股1票。這是太古早年以較低成本控制投票權之法,經多年的變化,太古母公司已增持相當A股,現持A股約3.38億股及B股20.51億股,按權益計,應佔49.75%,但投票權則為61.26%。由於B股流通量較少,股價經常低水。

AB股制度應改革

本港過去曾有多間上市公司有A、B股之分,但已分別作出重組,最後重組的是私有化前的置業信託,目前仍有A、B股的只有太古,以其持股比例看,以小控大的意義已不重要,但因流通量影響,其B股經常低水,例如A股低位78.4元,B股應值15.68元,但實際僅為14.72元,即低水6.12%,以純投資論,買入太古,可考慮B股,以上述股價計,A股息率是4.97%,B股則為5.3%。太古的A、B股存在,雖然市場已習慣,但畢竟是港股的瑕疵,雖是歷史遺留下來的問題,太古也應考慮作出重組。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 太古雖發盈警 不宜過度悲觀
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國泰去年載客量升7.9%
  2016年1月19日

【明報專訊】國泰航空(0293)公布12月營運數據,其上個月與港龍航空兩間合共載客293.34萬人次,按年上升5.8%,2015年全年載客量則上升7.9%,運力亦增加5.9%。

國泰航空收益管理總經理黃偉彤表示,聖誕期間國泰加開31班航班,較去年略少4班,因部分航線已增加定期班次。航線方面,曼谷航線仍受去年爆炸事件困擾,日韓與台灣、新加坡及大部分長途航線經濟艙需求強勁,惟貨幣匯率波動令公司收益率受壓。
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2016-02-20 iM
專訪港龍CEO丘應樺 前綫出身 走入群眾不離地  

營運超過30年的港龍航空(Dragonair),上月正式易名為「國泰港龍」(Cathay Dragon),經典的飛龍標誌更會變成跟母公司國泰航空一樣,以「魚翅」作標誌,並以紅色背景作識別。港龍CEO丘應樺上任未夠兩年便面對新挑戰,強調革新品牌並非合併,兩家航空公司仍會分開獨立運作,他認為國泰品牌較國際化,港龍則着重大中華市場,兩者可發揮協同效應,互惠互利。

身為港龍一哥,由地勤培訓出身走到CEO一位,丘應樺拒絕高高在上,他走入前綫了解實務,亦上Facebook瀏覽「KA Secrets」群組,窺探年輕員工的怨氣,手機上更裝滿不同年齡層使用的通訊App,例如WhatsApp、Messenger、Instagram,為跟內地員工溝通,連通訊App「陌陌」都有使用。

今天社會熱談對這代年輕人感既陌生又不認同,這位平民CEO則示範了作為五十後管理層如何出盡辦法打入九十後圈子,為的是了解前綫樂與怒,因他深信彼此良好溝通與理解,方是管理團隊最佳方法。

國泰港龍現任CEO丘應樺,1982年加入國泰航空,最初負責地勤員工培訓工作,因此對前綫員工的工作十分了解。面對近年內地旅客不文明行為,着重飛內地航綫的港龍,自然吃盡不少苦頭,瀏覽由前綫員工開設的「KA Secrets」Facebook群組,不時都會看到員工投訴「PROC」(中國旅客暱稱)拍枱、打尖、喧嘩等行為;而員工對於公司的種種不滿,亦可在群組看到,例如港龍易名一事,很多員工懷念舊名稱,有人甚至願意退回500元花紅,換回港龍航空之名。

網上不記名 聽同事心聲

丘應樺與記者邊飯聚邊訪問,無所不談,席間他拿出手機,打開Facebook快速搜尋一欄,頭兩位正是「KA Secrets」和「CX Secrets」(港龍及國泰員工在Facebook開的群組),顯示他經常瀏覽這兩個網上群組,這位不離地CEO說:「要深入民心,當然有睇啦,如果留言有幾百個Like就知大件事,會詳細睇睇發生甚麼事,證實的話就作為改善問題的參考。」

身為管理層,丘應樺認為要了解員工脈搏,切忌高高在上,「有人話3年一個Generation,我50幾歲,跟20歲的年輕員工隔了十幾個Generation,大家講的話題完全唔同,所以惟有盡量貼近他們的文化,Send Message我都會加返個哈哈笑、LOL!」

他明白時下年輕人有自己一套價值觀,跟上一代有截然不同看法,因此當年輕人有怨氣時,他都願意聆聽,期望縮窄分歧。他再次拿出手機,向記者展示除了Facebook,還安裝了WhatsApp、WeChat、Messenger、Instagram、Twitter等通訊App,連內地年輕人常用的交友App「陌陌」都有使用,他說這些都是跟不同年齡層員工的溝通工具。國泰集團有一個官方的內部社交平台Yammer,讓員工可交流工作心得,但由於採用實名登記,丘應樺亦笑言較少同事留言。

聘內地員工 餐飲本土化

對於內地旅客不文明行為,他明白同事的難處,他強調港龍打入內地市場30年,了解內地文化,而團隊當中亦有內地、台灣人,熟悉兩岸三地文化,他認為很多爭拗都源於誤解,只要雙方多諒解便能化解分歧。

港龍亞太地區的服務航點有53個,其中23個位於中國內地,包括北京、上海、廣州等一綫城市,二綫城市則有寧波、溫州、西安等。丘應樺指,他們分別在北京、上海、廈門、杭州作公開招聘,吸納內地員工有助提升對中國旅客的服務。

國泰港龍的乘客,高達八成為中港台旅客,為方便溝通,空中服務員和地勤人員亦主要由華人組成,連帶餐飲服務都偏向中式料理。港龍過去曾跟米芝蓮中餐廳「新斗記」及老牌潮州菜館「百樂潮州」合作,推出粵菜飛機餐,例如客家鹹菜炆豬頸肉、潮州鹵水鵝、魚蛋粉、福果芋泥等,均大獲好評。

坊間常說港龍飛機餐較國泰好味多花款,丘應樺謙稱各有各好,由於港龍和國泰的餐飲部分開,為偏向華人口味,港龍才不時加入本地和中餐,「今時今日旅客對飛機餐的要求愈來愈高,我們隨餐有派Hagen-Dazs雪糕,試過有陣子無派即刻被客人鬧,轉派Hagen-Dazs雪條都唔得!」

受惠油價跌 二綫旅客增

面對來年全球經濟不穩,中國經濟亦走下坡,着重內地市場的港龍或多或少受到影響,但丘應樺相信有危亦有機,例如油價下跌實際上可減輕經營成本,因此他對來年發展保持審慎,「中國GDP雖然下降,但始終個Base仍然很大,不用太悲觀,中產階層不斷增加,外遊需求仍然很高,我們估計二、三綫城市旅客每年增長達300萬人次。」

2015年中國出境旅客首次超過1億人次,較前年增長19.5%,預期2020年旅遊人次將突破2億,「美元升值、政治因素當然會影響內地經濟,但中國市場發展作為港龍的推動力仍很重要,相信今年生意不會像沙氏般差。」

港龍近期的乘坐率保持約85%,達滿意水平,可是在旅遊高峰期卻因香港機場航道不足,而無法增加班次,「以往假期高峰,我們可以加幾十班機,但現在已因登機位和跑道爆滿而無法再加。」他指,現時航空公司間競爭很激烈,毛利已沒昔日般高,因此均以量來賺錢,但香港機場已達容量上限,急需擴建第三條跑道。

「香港機場已面臨不可持續發展,三跑對香港整體發展有好處,除了航空公司可加航班,機場的工作職位亦有望增加五成。」現時赤?角客運貨運的相關工作人員約6萬人,增加五成即增至12萬人,而航班由現時每小時68班,建三跑後估計可增至每小時100班。

丘應樺明白建造費達1,415億元的三跑,在社會上存有極大爭議,加上空域問題仍有待解決,但他相信擴建方向正確,因鄰近機場如深圳、新加坡、韓國、台灣已迎頭趕上,若香港不提升服務,便會落後於人,「建三跑還有一個爭議,就是人手不足的問題,目前機場已有5,000個職位空缺,假若擴建機場,是否輸入勞工又將成另一爭議。」

面對航空業的競爭,加上機場飽和問題未解決,若港龍希望拓展內地市場將面對一定掣肘。特首梁振英終日掛在口邊的國家策略「一帶一路」,雖然民間反應冷淡,但在航空業界眼中,事實上是機遇,「一帶一路的具體政策其實未明,很多內地省市都未有實際模式,但若愈來愈多省市發展旅遊或其他產業,由外國經香港進內地的需要便會增加,香港的客運貨運如何從中得益,我們密切關注。」

他舉例,西安除了航天及高科技發展得好,農產資源亦十分豐富,但目前尚欠缺有效連接中國中部至沿岸大城市的冷鏈物流(Cold Chain Logistics),當地的凍肉、副食品等都難以走出去,甚至國際市場,這些都是有待開發的物流商機。

國泰港龍(Cathay Dragon)

成立年分:1985

簡介:港龍是一家以香港為基地的國際航空公司,是國泰航空全資附屬公司,服務亞太地區共53個航點,其中23個位於中國內地。港龍連續六年在Skytrax旅客調查中,獲選為「中國地區最佳航空公司」、2015年分別獲選為「亞洲地區最佳區域航空公司」及「全球最佳區域航空公司」。

掌管貨運 掌握潮流

丘應樺除了擔任港龍一哥,亦是國泰航空服務有限公司主席,任內主要負責新落成的國泰航空貨運站。國泰空運貨站去年處理170萬噸貨物,按年增長17%,成績理想。處理貨運最有趣的事,他說是可掌握社會的流行新知,例如近期大熱的澳洲塔斯曼尼亞車厘子,一大箱一大箱儲放在貨運站冷凍庫。

「較昂貴的澳洲龍蝦,現時大部分都運上大陸,香港入貨較少,反而較相宜的波士頓龍蝦則比較多。」提起運送食物,丘應樺賣花讚花香,指新貨運站的冷凍恒溫庫設備完善,不只高級食材會透過香港轉運,連法國雞苗、新西蘭蜜蜂,以至海豚、馬匹,甚至iPhone等高端電子零件都會運來香港轉口。

國泰斥資59億元興建的新貨運站於2013年落成,將整個香港機場的處理貨運能力提升五成,至每年七百多萬噸,貨物轉口時間更因新建的自動識別感應,由八小時縮短至五小時,大大提升效率,使香港國際機場成為全球最繁忙的國際貨運機場。

祖父是抗日保台大英雄

丘應樺1982年加入國泰航空集團,至今36年,身兼多項要職,他同時是運輸及房屋局海運及空運人才培訓基金專責小組成員、大嶼山發展諮詢委員會成員等公職人員。他才幹出眾,原來都是有迹可尋,其祖父是一代歷史人物丘逢甲,是台灣抗日大英雄,日本人曾懸賞50萬大洋殺他,台灣的逢甲大學和逢甲夜市就是紀念他的豐功偉績。

丘逢甲同是晚清愛國詩人及教育家,1864年生於台灣,甲午戰爭後,清政府割讓台灣給日本,他組織義軍抗日保台,但兵敗後,離台到廣東蕉嶺定居,並在當地興辦教育,倡導新學,支持反清革命,在辛亥革命當中有一定功勞。

身為大英雄的親孫,丘應樺亦有使命感,常告誡自己要做一個有用的人,不能毀了丘家聲譽。

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盈利增9成,至60億,重債
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盈利降83%,至3.5億,重債
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2016-09-14 EW
業績首見紅 揭國泰「死慳」博翻身  

航空業近年烽煙四起,內地航空公司和廉航為爭市場而瘋狂劈價,加上環球經濟如履薄冰,跨國企業大劈出差開支,令經營環境十分嚴峻。曾榮登全球最賺錢航空公司的國泰(0293),上半年航空本業四年來首次「見紅」,震驚一眾小股東。

開源舉步為艱,以行政總裁朱國樑為首的國泰管理層不欲捱打,窮竭心計瘦身救亡,結果服務首當其衝受影響,在最新全球最佳航空公司排名榜跌出三甲之列,更招來不少粉絲和員工狠批。

兩年前,蝕大錢的澳洲航空(Qantas)靠死慳死抵和廉航攻勢扭虧,去年盈利更創下史上新高。面對內憂外患夾擊,市場批死國泰業績尚未見底,能否如澳航一樣終能跨過困境,再度振翅高飛,拭目以待。

國泰上半年業績認真麻麻,要停止招聘非重要職位節流。不過為求增加噱頭保持競爭力,集團上周三宣布與中環卅二公館(Mott32)合作,在多條由香港出發的長途航線推出特色飛機餐,例如「醬烤三弄美國安格斯牛肋骨」、「北京烤鴨絲沙律」等,希望在淡市中殺出重圍。

新菜單能否挽回乘客的心尚未可知,但港人曾引以為傲的國泰,近年服務水準確惹來不少粉絲議論。被視為全球航空公司顧客滿意度基準的Skytrax排名榜,國泰今年再跌一級至第四位,慘被競爭對手新加坡航空爬頭。

不願出鏡的阿賢說,與兩年前比較,現時乘坐國泰的感覺已大不同。她剛剛坐國泰經濟艙來回台灣一趟,「今次飛機坐位無咗電視機,想睇戲要自己用手機連接機上的WIFI。」

飛機餐「縮水」

她自言以前搭十次飛機九次搵國泰,都因為幾十年膳食到家的「金漆招牌」,怎料近年飛機餐「縮水」吃不飽,「同以前比較,份量真係少咗好多!」

一名在國泰工作超過三年的空中少爺亦承認,部分航線的飛機餐份量確大幅減小。「份量少咗一段時間,唔少乘客投訴食唔飽。仲有之前啲花生果仁係用『藍鑽石』品牌, 家變咗自己做!又好似以前早餐會連胡椒粉同鹽,現時一般不再跟餐。」

他呻為削成本,服務有時難免不周到,場面頗為尷尬。「仲有毛毯,好多時唔夠用,惟有問乘客介唔介意用人哋用過嘅!」

國泰以往業績堅挺,有賴其飛行常客計劃「馬可孛羅會」一班忠實擁躉。不過,經常搭國泰出差的新鴻基金融財富管理策略師溫傑直言,商務倉近年服務質素亦下滑。「食物無之前咁好,睇佢排名都知!講真國泰 家嘅定位好難做,做高檔,阿聯酋航空嗰啲好豪華,短途又唔夠廉航爭,有啲兩頭唔到岸。」

國泰半年業績令市場失望,原因之一是營運開支只微減百分之六,低於收入減少百分之九的跌幅,反映成本壓力上升,拖累經營溢利按年大插七成二。為了救亡,除在飛機餐和娛樂「郁手」外,據多名國泰空姐透露,公司名義上每年加人工,但一直縮津貼,變相明加實減。

空姐埋怨減津貼

據知國泰對空中服務員的津貼,主要包括員工入住當地酒店的膳食,包早、午、晚三餐。一名空姐分享個人經驗:「好似前排飛瑞士,連埋飛行時間一共五日,之前津貼大約係五百五十蚊瑞士法郎, 家得返五百瑞郎,即係減咗差唔多一成!公司成日話同酒店傾到折扣,舉個例原本五十瑞郎一個午餐減到三十,咁公司只會畀三十瑞郎津貼。」

涉及削減前線人員福利,自然多怨言,市傳國泰最近更推出新計劃,「壓縮」員工逗留目的地時間,盡量減少開支。例如將飛澳紐線的工作時間由四日變為三日,參與者之後可獲補假。一名國泰空姐便說︰「行程勁趕,津貼又少咗,不少員工唔支持。不過有啲飛厭咗又想拎假嘅人會參加,等於有人支持有人唔支持!」

翻開國泰中期業績,純利按年急跌八成二,核心航空業務更是近四年首次見紅,全靠國航(0753)的盈利貢獻才幸保不失。事實上,集團近年腹背受敵,短途線深受廉航衝擊,公司惟有犧牲盈利保住市場佔有率,拖累上半年北亞和東南亞的收益率均按年大跌。

內地航空連環狙擊

一二年,國泰破天荒推出fanfares限時平價機票,企圖對抗來勢洶洶的廉航。有心水清的搭客發現,國泰近期甚至在fanfares以外,再不定時推出平價機票。

據業內人士分析,近年不單廉航,就連香港航空等全服務航空公司,亦愈開愈多短途線。「好似內地嘅港航,早前重推東京同大阪線,連同姐妹公司廉航香港快運,佔香港至東京約兩成四市場,對國泰構成幾大壓力。」

目前一眾廉航主要挑戰國泰短途線,其歐、美、澳等長途線原本未受衝擊,但近年亦開始面對內地航空公司直接競爭,特別是比較好賺的商務艙。例如北美洲,向來是國泰頭等和商務艙的核心市場,現不少內地航空公司如南航(1050)和東航(0670)等正全力搶佔當地據點。

至於香港航空,亦計劃大舉開拓歐美澳長途航線。早前母公司海航集團斥一億五千九百萬澳元,購入澳洲第二大航空公司維珍澳洲百分之十三股權,雙方更簽訂戰略聯盟協議,進逼國泰。

香港航空首席營運官王證皓透露,公司去年盈利超過五億人民幣,商務艙的載客量上升應記一功。「我哋近年力谷商務客位,成功將載客率由一三年兩成推高至今年嘅五成。部分熱門航線如上海、北京等,更經常錄得百分之百載客量。」他說今年會推出近十個新航點,包括日本鳥取縣米子航點,以及香港往來新西蘭奧克蘭的新航線。

越洋收燃油附加費

其實撇除激烈競爭,國泰近年因對沖油價,已經蝕到「眼坦坦」。單是今年上半年,燃油對沖的虧損便高達四十五億元。據投行美銀美林估計,國泰至一九年首季的燃油對沖比例仍高達六成,即使未來油價續跌亦無福消受。相反,內地航空公司普遍無對沖燃油成本,反而「趁佢病攞佢命」,擴大運載力搶市場。

由於油價低迷,民航處今年初規定航空公司取消燃油附加費,但只限由香港離境的航班,外地飛抵香港航班則不在此限。上周國泰突然宣布由本周四起,國泰及旗下港龍航空會向絕大部分由外地來港航班的乘客,收取燃油附加費。

雖然國泰強調,重收客運燃油附加費,是根據海外市場做法,卻難免令人覺得管理層是想盡量填補燃油對沖的龐大損失。

耀才證券市場研究部經理植耀輝認為,國泰面對最大挑戰始終是競爭激烈。「燃油對沖未必係最大問題,反而近年服務質素愈來愈差,令唔少商務客轉搭其他航空公司,加上廉航搶客,經營狀況未必會好。」

面對激烈競爭,作為舵手的行政總裁朱國樑,擔子不輕,八四年在港大畢業的他,第一份工便是國泰見習行政人員,打拼三十年後,一四年接替陳南祿,成為國泰第二個華人行政總裁。他曾說管理國泰要平衡客人、員工和股東三方面的利益,自有一套獨門心得。如今三面受壓,且看由低做起的他如何迎戰。

澳 航 節流大翻身

擁有九十五年歷史的澳洲航空,近年靠慳家慳出奇蹟。集團最新公布的全年業績,錄得破紀錄十五億三千萬澳元稅前盈利,按年勁升百分之五十七,更自○九年以來首次派發股息,同時計劃回購三億六千六百萬澳元股份。為獎勵共渡難關、簽下十八個月凍薪協議的兩萬五千名員工,澳航更每人豪派一次性三千澳元花紅。

澳航大翻身,多得積極出售資產、削減盈利能力較差的航線,以及裁減三千名員工等「慳」家招數。行政總裁Alan Joyce透露,重整計劃自一四年推出後,已節省十六億六千萬澳元成本,預計至明年將達二十一億,超過最初估計的二十億澳元目標。此外,多得國際油價持續低迷,加上有效燃油對沖策略,亦為集團節省六億六千四百萬澳元。

另一方面,澳航的航空本業亦強勁復甦,國內線稅前盈利錄得破紀錄的五億七千八百萬澳元,按年升兩成;與國泰競爭的國際線更勁,稅前盈利狂升九成二,至五億一千二百萬澳元。至於旗下廉航捷星,去年業績同樣破紀錄,稅前盈利勁升九成七。

撰文:裴浩輝、江秀慧、李淑賢︱攝影:董立華︱設計:美術組

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於二零一七年七月七日,國泰航空及 DHL 訂立無約束力的諒解備忘錄,擬作出
以下安排:
(i) 國泰航空集團及 DHL 集團將訂立股權交易(根據現行合約安排),由國
泰航空集團向 DHL 集團購買華民航空少數權益,華民航空將因此成為國
泰航空的全資附屬公司;
(ii) 華民航空及 DHL 將就貨機資產訂立售後回租交易;及
(iii) 華民航空及 DHL 將訂立包板協議。
以上交易擬於合營協議及舊包板協議於二零一八年十二月三十一日期滿之時起
生效。
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轉虧27億,重債
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new plane
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