本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
Date: 20171211
Stock_code: 1259
Issued_shares: 1158436000
Price: 0.216
Cap: 250
Name: 中國兒童護理有限公司
$0.216
今日最高: $ / 最低: $
賬面價值: $ / 市值: $
成交量:
52週範圍: $-
50天平均:
市盈率: / 息率:
20171211
trend chart

2016年12月21日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [須予披露的交易]須予披露交易 視作出售於一間附屬公司的25%股本權益 (214KB, PDF) [21/12/201619:39]
2016年12月8日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [須予披露的交易]須予披露交易 內容有關收購MARVEL PARAMOUNT HOLDINGS LIMITED 51% 已發行股本 (203KB, PDF) [08/12/201619:54]
2016年12月6日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [其他-業務發展最新情況]自願公告 開展新業務活動 (147KB, PDF) [06/12/201622:43]
2016年11月28日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [更換董事或重要行政職能或職責的變更]委任主席 (91KB, PDF) [28/11/201621:55]
2016年11月28日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [董事名單和他們的地位和作用]董事名單與其角色和職能 (172KB, PDF) [28/11/201621:59]
2016年11月24日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [更換核數師]更換核數師 (147KB, PDF) [24/11/201618:02]
2016年11月14日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [內幕消息]有關可能投資事項的諒解備忘錄 (167KB, PDF) [14/11/201621:15]
2016年11月14日 : 中國兒童護理 (01259) 公告及通告 - [更換董事或重要行政職能或職責的變更 / 更換審核委員會成員 / 更換薪酬委員會成員]獨立非執行董事辭任;及審核委員會、提名委員會及薪酬委員會主席之變更 (194KB, PDF) [14/11/201620:18]
顯示所有
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822623_C.pdf
變態的

截至2012年6月30日止六個月之財務摘要
收益較2011年同期上升5.6%至約人民幣582.0百萬元,兒童個人護理產品銷售收入增長29.0%至約人民幣396.0百萬元。
毛利較2011年同期上升10.9%至約人民幣246.5百萬元。毛利率上升2.1個百分點至42.4%。
「青蛙王子」品牌兒童個人護理產品銷售快速增長帶動期內本公司股權持有人應佔溢利較2011年同期上升46.8%至約人民幣102.2百萬元。
本公司股權持有人應佔每股基本盈利較2011年同期上升約8.6%至人民幣10.1分。

盈利增40%,至9,800萬人仔,6.5億現金,福建式報表

銷售渠道
本集團積極開拓一線城市市場的同時,深耕二、三、四線城市市場。於二零一二年六月三十日,本集團擁有183家經銷商(二零一一年十二月三十一日:185家)。本集團相信大型連鎖超市的貢獻佔本集團銷售的份額會越來越高。2012年上半年,本集團新進入全國各地的大、小超市門店接近3000家,其中包括家樂福,華聯,蘇果及美特好等連鎖超市。2012年6月,「青蛙王子」進駐位於上海恒順廣場及盛源廣場的「孩子王」實體店,成功開拓了孕嬰童用品行業商業渠道,極大提升了「青蛙王子」的品牌知名度。本集團相信,擴展及完善中國銷售網路不僅有助本集團提高品牌知名度,還有利於增加銷售額及溢利。
另外,截止本公告日,本集團的電子商務網絡銷售渠道已正式啟動,目前已進駐淘寶天猫商城及京東商城。下半年,本集團將陸續進駐其他主流的電子商務平台。
本集團一直致力與經銷商保持良好的合作關係,並定期與各個經銷商進行交流及會面。2012年1月,本集團的全國優秀經銷商聯誼會在廈門順利舉行,會議期間本集團安排了知名營銷大師對來自全國各地的優秀經銷商進行培訓,受到了經銷商的極大歡迎,由此大力促成了本集團高層及經銷商更進一步的良好溝通及互動。
...
財務回顧
本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的營業額為約人民幣582.0百萬元,較截至二零一一年六月三十日止六個月的營業額人民幣551.3百萬元增加5.6%。本集團於報告期內實現兒童個人護理產品收益約人民幣396.0百萬元,較去年同期上升29.0%(截至二零一一年六月三十日止六個月:人民幣306.9百萬元);實現家庭衛生產品收益約人民幣134.9百萬元,相對截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣162.5百萬元減少17.0%;其他產品包括OEM產品收益減少至約人民幣24.5百萬元,較截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣52.6百萬元下降53.4%;成人個人護理產品收益約人民幣26.6百萬元,較截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣29.4百萬元下降9.5%。本集團加大市場覆蓋力度,通過青蛙王子動畫片、商業廣告及店內促銷活動進一步加強主力品牌建設,優化產品組合,使得本集團主營業務營業額穩步上升。
毛利及毛利率
本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的毛利約人民幣246.5百萬元,較截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣222.2百萬元上漲10.9%。於報告期內,毛利率較去年同期增長2.1個百分點至42.4%(截至二零一一年六月三十日止六個月:40.3%)。主要原因為:一、上半年的KA系列的高毛利率產品收入,比去年同期高於雙倍增長,由人民幣23.0百萬元增長到約人民幣52.2百萬元;二、本集團新工業園經過半年的磨合期後,今年的生產效率有所提升;及三、部分大宗原材料的價格有所下降。
...
銷售及分銷成本
銷售及分銷成本主要包括廣告費用、市場及推廣費、交通費及其他費用。截至二零一二年度六月三十日止六個月的銷售及分銷成本約為人民幣93.4百萬元,較截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣98.7百萬元減少約5.4%。報告期內銷售及分銷成本佔營業額的百分比為16.1%,較截至二零一一年六月三十日止六個月的17.9%下降1.8個百分點。
...
未來展望
本集團將貫徹以品牌為先的理念,進一步拓展分銷商銷售網絡。進一步發展一線城市市場的同時深耕二、三、四線城市的市場,逐步擴大滲透率及推廣品牌形象。
同時,面對消費者不斷變化的需求及趨勢,為提升客戶的品牌忠誠度,本集團亦會擴充產品系列,豐富多元化產品戰略。本集團將推出優質且以國際及主要國內連鎖大型超市消費者群為目標包裝的高檔產品線。
2012年是青蛙王子站在新的歷史起點上,向勝利實現新跨越的一年。作為中國兒童個人護理用品的領軍企業,我們正經歷著中國內需市場的快速擴張所帶來的巨大商機。我們將繼續秉持專心致意兒童個人護理的理念和激情,奮力向上、勇創佳績,為股東創造優異的回報。
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120924475_C.pdf
青蛙王子國際控股有限公司(「本公司」)的控股股東青蛙王子國際有限公司(「青蛙王子國際」)(本公司董事會主席李振輝先生間接全資擁有的公司)知會本公司,青蛙王子國際於2012年9月24日自本公司執行董事謝金玲先生全資擁有、且為本公司主要股東的金麟投資有限公司(「金麟投資」)收購本公司16,600,000股股份,總代價為41,334,000港元。
緊接上述轉讓後,青蛙王子國際擁有本公司324,308,500股股份,而金麟投資擁有本公司229,383,500股股份,分別佔本公司已發行總股本約32.20%及22.77%。
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20121029/News/eb_ebc1.htm

青蛙王子董事長兼行政總裁李振輝表示,集團未來3年兒童個人護理產品的年均銷售額的增長目標是20%至30%,又稱未來有機會會增持公司股份。

集團首席財務官洪芳近日在福建漳州生產基地表示,不擔心市場再有針對集團的沽空行為,並稱早前的質疑是不懷好意者用不同基數做比較的結果,集團明年會再聘請研究機構Euromonitor調查市場佔有率,相信屆時青蛙王子的市佔率會有提升。

兒童護理產品 目標年增二成

洪芳指出,今年第3季集團銷售額較去年同期錄得雙位數字增長,平均單價持平,銷售增長主要由銷量上升推動。青蛙王子董事長兼行政總裁李振輝表示,旗下兒童護理產品在未來3年的增長目標是銷售額每年平均20%至30%,他說「這其實是比較保守的目標。我們會繼續鞏固三、四線城市的市佔率,中國現在還有9億農民,我們要做得更深入。同時也會拓展大潤發、沃爾瑪等大賣場渠道。」根據港交所(0388)資料,李振輝已數度增持青蛙王子股份,他表示未來有機會還會增持集團股份。

洪芳透露,集團未來主要增長動力來自新進入的大賣場渠道,現已推出針對大賣場渠道的產品線,毛利率約60%,而集團今年上半年的整體毛利率為42%,集團3年後的目標是該產品線的銷售佔比由今年上半年的9%升至20%。

推高檔品牌 不賣廣告支出少

此外,集團今年7月推出高端品牌怡恩貝,針對0到3歲嬰童,賣點在於採用製藥標準。該品牌毛利率高達70%至80%,不過李振輝預計怡恩貝還需要培植品牌,未來2至3年不會有顯著的銷售規模。由於集團不會賣廣告,而是採用消費者教育來打造品牌,所以未來3年怡恩貝的研發及推廣總支出僅約2000萬元人民幣。同時,集團也會在嬰童護理領域進行收購,目標是一些區域性的強勢品牌,以及在母嬰店渠道已經成熟的品牌。
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
2012-11-29 MT
【直擊】青蛙王子 打入Walmart   
...
  青蛙王子的廠房位於漳州,青蛙王子作為有潛力與外國品牌強生一抗的福建本土品牌,本刊是次專程到當地視察其生產流程,並到當地的新華都超市看其銷售情況。

自動化每條生產綫20萬元

  在參觀前,執行董事兼首席財務官洪芳先向記者介紹道︰「公司有一條生產綫已自動化,原本需要6個人,目前只要兩至三人便可以,可減掉一部分人手。目前我們正找廠家,未來冀把其他幾十條生產綫全部更新,每條生產綫料要投入約20萬元,正與上海做藥品及食品自動化設備廠家在談,讓它們來競標。」

  記者到場所見,那條已自動化的生產綫,僅注液部分自動化,其實仍需要五個人圍着生產綫擰瓶蓋。據介紹,由於自動化注液速度較其他生產綫快,故擰瓶蓋的人手比其他生產綫還要多,未來擰瓶蓋部分亦會更新自動化。

  青蛙王子去年起開始打入大的連鎖銷售渠道,洪芳表示,「KA(指大的全國性連鎖超市,有別於地方性小超市)是我們去年起進去,今年陸續有一些門店有量起來,今年上半年也進入了七、八百個大的門店,小的有2,900多個門店,至少要兩三年時間,銷售才可由一、兩千元店,提升到上萬元店,甚至五萬元。上半年KA銷售佔比僅9%,相關銷售比去年同期增長逾120%,毛利率比傳統的亦高十幾個點,至逾60%,更賺錢。」李振輝表示,三年後冀KA佔比可提升至20%。

  洪芳續道︰「我們跟Walmart的合作,是去年8月接下來的,不用每年去談,總的合同談下來後,就定了,產品於9月底已進去了,現在在它們全國380多個門店出售,由於剛進去,SKU(產品類別)數量較少,要經過3個月至半年時間,來累積一點業績。Walmart的系統非常好,目前平均每4天便下一個定單,與其他經銷商比較,它們一般是7天下一個定單。」

  洪芳表示,公司主要的競爭對手還是強生,區域性雖然亦有一些本土品牌競爭,但較少全系列產品都有的本土競爭對手。

  從當地新華都超市現場所見,公司貨品所佔的範圍,與強生不相伯仲,可惜在視察的數十分鐘期間,無論是強生或是青蛙王子的產品,都不見有消費者來購買。青蛙王子在那兒銷售的產品非常多樣化,有牙膏、紙尿片及潤膚霜等,其中一瓶360ml的洗髮水售價更高達44.2元。

  除了綫下的銷售外,公司亦拓展網上銷售,洪芳表示︰「我們是在外面找專業團隊去做,今年7月份開始推出網上銷售,在京東、淘寶、天貓等銷售,首個月銷售才2萬元,第二個月已達8萬元。十一期間,每日定單逾100個。牙刷及牙膏在網上一點折扣也沒有打,卻賣得很好。網上產品折扣不低於八五折,因不希望令綫下的產品銷售受到衝突。」

擬收購品牌及渠道

  另外,公司早前公布,決定自明年起終止家庭衞生產品業務,他解釋︰「因為做的是一些殺蟲的產品,像中國傳統的蚊香,以前做這些是作為渠道的一些互補,但這些產品確實是有微毒的,畢竟會傷害人體,若我們繼續做這個的話,會對我們青蛙王子的產品有衝突,相互間會有一些受污染,因此,在我們工廠內不容許做那些產品,加上我們要專注,不想分心去做其他與嬰童無關的產品及品牌,所以把它撥離掉。」今年中期公司家庭衞生產品業務佔收入23%,該分部業績則佔15.4%。

  未來收購方面,李振輝表示,仍會在嬰童這個領域去收購,地方性的前列品牌我們也會去做一些收購。洪芳表示,目前有在看,主要是看品牌及渠道,如「Ein.b」重點想進入的母嬰渠道。

  至於大家期待已久的新一套青蛙王子動畫,目前已命名為「蛙蛙魔法學校」,投資額預期約1,000多萬元,明年7月份播出,首播會在央視頻道。
普通會員
承天 (男)
rbenabled
avatar
14.198.39.245
金錢: 817.90
帖數: 1449
GP: 158
LV: 39
交易所:
我見到d大陸人用佢的紙袋 原來真係有野出品架喎
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130114006_C.pdf
作料

2013年1月11日,本公司全資附屬公司青蛙王子(中國)日化有限公司(「青蛙王子(中國)」)與中國標準化研究院(「中國標準化研究院」)訂立為期三年的合作協議(「合作協議」)。據此,青蛙王子(中國)及中國標準化研究院建立合作關係,對中國兒童化妝品產品的標準化進行研究。研究中心將位於青蛙王子(中國)在中國漳州市藍田經濟開發區內的新工業園,青蛙王子(中國)及中國標準化研究院亦同意在同一地點組建中國標準化研究院兒童化妝品產品標準化檢測中心。
根據合作協議(其中包括),青蛙王子(中國)將對中國兒童化妝品產品標準化進行研究。青蛙王子(中國)亦將在中國標準化研究院的協助下,為本集團兒童化妝品產品的標準化採取發展戰略。中國標準化研究院(其中包括)將為青蛙王子(中國)的研究提供指導,並為青蛙王子(中國)提供支援服務。中國標準化研究院亦將就兒童化妝品產品的標準化及本集團的品質管理為青蛙王子(中國)提供顧問服務。青蛙王子(中國)將就中國標準化研究院提供的服務以及根據合作協議使用中國標準化研究院的品牌向中國標準化研究院支付相關費用。
董事會認為訂立合作協議將強化本集團於中國兒童護理產品國內品牌的領先地位,亦有助進一步提升本集團的競爭力以及業務前景。
普通會員
ezone2k
rbenabled
avatar
14.198.62.17
金錢: 533.60
帖數: 1386
GP: -30
LV: 38
交易所:
青蛙王子股東折最多7%配股套2.3億

銷售文件顯示,青蛙王子(01259)的股東Jinlin Investment正在市場配售5000萬股舊股,價格介乎3.15-3.3元,較今日收市價3.39元,折讓2.7-7.1%,套現最多1.575億-1.65億元。

倘反應理想,配售將加碼2000萬股至7000萬股,即套現總額增加至2.21-2.31億元,加碼配售後股份將佔總股本的6.9%。

里昂為是次獨家代理。
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
67樓提及
青蛙王子股東折最多7%配股套2.3億

銷售文件顯示,青蛙王子(01259)的股東Jinlin Investment正在市場配售5000萬股舊股,價格介乎3.15-3.3元,較今日收市價3.39元,折讓2.7-7.1%,套現最多1.575億-1.65億元。

倘反應理想,配售將加碼2000萬股至7000萬股,即套現總額增加至2.21-2.31億元,加碼配售後股份將佔總股本的6.9%。

里昂為是次獨家代理。


好陰濕
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130118016_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)接獲金麟投資有限公司(「金麟」),一家由本公司董事及主
要股東(定義見香港聯合交易所有限公司(「聯交所」)證券上市規則(「上市規則」))謝
金玲先生(「謝先生」)全資擁有的離岸公司,通知,於2013年1月17日(聯交所交易時
段過後),金麟與里昂證券有限公司(「配售代理」)訂立協議,據此,配售代理已同
意按竭誠基準配售,而金麟已同意出售最多70,000,000股(「配售股份」)本公司股本中
每股面值0.01港元的現有普通股(「股份」)予若干名投資者(「配售」)。配售股份已按
每股股份3.15港元的價格配售。
於本公告日期,配售股份合共佔本公司現有已發行股本約6.94%。配售完成後(假設
70,000,000股股份已獲悉數配售),金麟於本公司的股權將由229,383,500股股份降至
159,383,500股股份,或由佔本公司現有已發行股本約22.76%降至約15.81%。配售預
期於2013年1月22日完成。

金麟及謝先生向配售代理承諾,除出售配售股份外,自2013年1月17日起至配售完成
後三個月止期間,其將不會且亦須促使其聯繫人(定義見上市規則)不會出售其股份。
普通會員
pcp7838
rbenabled
avatar
203.174.36.206
金錢: 542.80
帖數: 2072
GP: 671
LV: 46
交易所:
佢幾時可以甩身呢?
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
無可能,隻野fake
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
普通會員
candy_ar22
avatar
14.136.74.31
金錢: 12.80
帖數: 134
GP: -222
LV: 12
交易所:
rose a lot la wo

總評分: -42
紀錄: | greatsoup38: BJ x 42 (不要寫這些東西了)
普通會員
11PO11
avatar
14.198.169.210
金錢: 1.50
帖數: 3
GP: 0
LV: 2
交易所:
創左新高喎,大家點睇??
普通會員
大劉
rbenabled
avatar
223.16.93.244
金錢: 162.25
帖數: 817
GP: 245
LV: 29
交易所:
想請教呢隻點睇到佢盤數可能有問題?同基金傾佢話check 左auditor , sell side analysts , 又Walmart 上架...條鬼佬知道福建股個名唔多好,但又搵唔到明顯線索...
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
75樓提及
想請教呢隻點睇到佢盤數可能有問題?同基金傾佢話check 左auditor , sell side analysts , 又Walmart 上架...條鬼佬知道福建股個名唔多好,但又搵唔到明顯線索...


有d懷疑他存貨、應收同應付,是壓左數畀經銷商,賣畀Walmart咁短數期?
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
大劉
rbenabled
avatar
202.140.78.207
金錢: 162.25
帖數: 817
GP: 245
LV: 29
交易所:
76樓提及
75樓提及
想請教呢隻點睇到佢盤數可能有問題?同基金傾佢話check 左auditor , sell side analysts , 又Walmart 上架...條鬼佬知道福建股個名唔多好,但又搵唔到明顯線索...


有d懷疑他存貨、應收同應付,是壓左數畀經銷商,賣畀Walmart咁短數期?



即係谷大收入?
你意思Walmart 果邊唔真?
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
77樓提及
76樓提及
75樓提及
想請教呢隻點睇到佢盤數可能有問題?同基金傾佢話check 左auditor , sell side analysts , 又Walmart 上架...條鬼佬知道福建股個名唔多好,但又搵唔到明顯線索...


有d懷疑他存貨、應收同應付,是壓左數畀經銷商,賣畀Walmart咁短數期?


即係谷大收入?
你意思Walmart 果邊唔真?


谷大收入唔敢講,但Walmart 那邊可能真是有,但一是規模唔大,一是用左方法美化左
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
大劉
rbenabled
avatar
202.140.72.41
金錢: 162.25
帖數: 817
GP: 245
LV: 29
交易所:
78樓提及
77樓提及
76樓提及
75樓提及
想請教呢隻點睇到佢盤數可能有問題?同基金傾佢話check 左auditor , sell side analysts , 又Walmart 上架...條鬼佬知道福建股個名唔多好,但又搵唔到明顯線索...


有d懷疑他存貨、應收同應付,是壓左數畀經銷商,賣畀Walmart咁短數期?



即係谷大收入?
你意思Walmart 果邊唔真?


谷大收入唔敢講,但Walmart 那邊可能真是有,但一是規模唔大,一是用左方法美化左


Thanks!
普通會員
greatsoup38
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 153755.10
帖數: 157942
GP: 3287
LV: 398
交易所:
普通會員
pcp7838
rbenabled
avatar
210.17.135.197
金錢: 542.80
帖數: 2072
GP: 671
LV: 46
交易所:
全部都係寄賣上架?
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
81樓提及
全部都係寄賣上架?


超級市場咁快找數好難得,康師傅當年咁勁都乖乖就範
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
pcp7838
rbenabled
avatar
210.17.135.197
金錢: 542.80
帖數: 2072
GP: 671
LV: 46
交易所:
其實真係無乜可能,做任何生意大家都知Cashflow 好重要.如果唔係做假的話,一定係協議一部份.例如我即時找數,你再俾一個額外折扣咁.

睇唔到佢有咩獨特 Bargaining Power 有例外.

好似買賣球員咁,轉會費係天文數字,強如大會交易,如曼聯當年賣碧咸俾皇馬,話係二千八百萬,但分五年俾,曼聯後來想即時收錢,都要俾成七折. 
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5 ... 6%E4%B9%90%E7%A6%8F
康師傅斷貨家樂福
http://big5.china.com.cn/economi ... ontent_22088610.htm
康師傅方便麵重回家樂福 斷貨風波持續三月收場
http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... 110131_2765384.html
  據悉,家樂福的還款環節也讓供應商積怨日深。「一般零售企業都是逢節則節後付款,大潤發會特別安排在春節、國慶長假前一週進行提前結款,以便於供應商資金周轉。」一家食品供應商向記者透露,大潤發的貨款結算時間一般控制在30天左右,而沃爾瑪的貨款結算時間最短,平均為28天,但家樂福卻高達50-60天。通脹壓力下,這勢必增加上遊供應商的成本。
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
pcp7838
rbenabled
avatar
210.17.135.197
金錢: 542.80
帖數: 2072
GP: 671
LV: 46
交易所:
所以係生意策略一部份,關鍵係現金流轉.

繼續令我睇好 6808 ^^
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
123.203.72.56
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
85樓提及
所以係生意策略一部份,關鍵係現金流轉.

繼續令我睇好 6808 ^^


太貴啦,不過小心呢隻一定有古惑
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
普通會員
pcp7838
rbenabled
avatar
210.17.135.197
金錢: 542.80
帖數: 2072
GP: 671
LV: 46
交易所:
係好得令人可疑,但係除左貴之外真係實牙實齒既問題.

但實地考察過三間都真係好旺,旺過家樂福好多.

反正都係 IPO 一直,亦賣左一半收返大部份成本.一於繼續放.
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
158.182.31.179
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
http://xueqiu.com/4364752522/23997681
$青蛙王子(01259)$ 青蛙王子的收入到底是多少?我在先前的一系列貼子裡早已列出論點和證據,指出青蛙王子實際上產能過剩(而不是他們說的不足),資本開支現金的去向值得懷疑,關聯方交易繼續存在(和管理層聲稱的不符),而且基於財務報表計算出的淨資產回報率(剔除閒置現金後的)接近100%,遠遠高於日化行業領頭羊保潔和上海家化的20-30%。

最近的一些研究表明,連它們的銷售額都不可信。據公佈數據,青蛙王子品牌2012年的銷售額是13個億。而它剛開始進入KA主力銷售渠道。

更早進入KA的國產老牌子郁美淨,2012年收入是6個億(公司官方消息)。同樣在KA看得到的小浣熊(是青蛙的老鄉)2012年收入估計在2個億上下。而穩穩佔據高收入人群市場的日本品牌貝親2012年8個億。這8億的銷售額包含了不菲的嬰兒產品(哺乳用品和尿片)收入(青蛙尿片的收入只佔2012年銷售額的6%),更不說貝親的兒童洗沐產品均價1.5倍於青蛙。如果算貝親兒童洗沐銷售額為5億,那它2012的銷量(按毫升算)就只有青蛙王子的1/4。 強生孩兒面噯呵的銷售數字還在蒐集中。

如果我們假設:
(a) 批發折扣都是清一色的40-50%。青蛙和小浣熊經核實為40-50%,郁美淨應該類似,而貝親基於其更強勢的品牌很可能給渠道的折扣更低,但出於保守原則,我就算他們也給40-50% 的折扣給渠道。折騰批發折扣的原因是以上引用的銷售額均為渠道折扣後的淨收入。我們需要估出毛收入的份額,也就是終端消費者購買的市場份額。
(b) 貝親的單位價格為青蛙小浣熊郁美淨的1.5倍,

這樣算下來,2012年這幾個牌子的銷量(按容積算)份額為青蛙 54%,郁美淨 24%,貝親 14%,小浣熊 8%。好一個青蛙王子!

可這和一二線市場KA商超終端觀察到的貨架陳列規模完全不符!郁美淨起碼和青蛙一樣多,小浣熊不至於弱到青蛙的1/7,貝親的陳列規模不會只有青蛙的1/4。
公司也許會辯解說:我們強在城鄉結合部,3456線市場,也就是鳥不拉屎沒法觀察的「市場」。中國電商覆蓋了KA不能覆蓋的3456線市場,就讓我們觀察一下電商龍頭天貓上的數據吧。

截止發稿日,天貓兒童洗沐潤膚品類的單品月銷量排行榜前84名中,青蛙王子只有2個品種入圍,銷量分別在321 和 170瓶。而小浣熊有3個品種入圍,銷量分別是2268,505,183瓶,郁美淨有三個品種入圍,分別銷了853,697,462瓶,貝親最可怕,起碼有25個入圍前84,前5個品類的銷量分別是1054,968,958,951,516瓶。看截圖:








好吧,那麼青蛙王子,你的銷量到底有多少?你不說也罷。你那些所謂擺脫關聯方生產的「原生:寵愛」系列產品,均產於藍田經濟開發區。而藍田經濟開發區的戶主還是你的關聯方兼前身福建雙飛。恰巧福建雙飛2007年的總產值也被網站曬了出來:為2個億不到(下圖中第六位),其中包括了非青蛙王子的品牌,如雙飛劍,深呼吸,和出口代工產品。
查看原圖而招股書中顯示,青蛙王子,雙飛劍,深呼吸,出口代工的總銷量2008年居然同比增長了140%,達到4億7千4百萬。這麼高的同比增長,對於一個在傳統日化行業經營了若干年的公司,有些離奇吧?

現在在三流券商的吹捧下在股市天馬行空的青蛙王子,經得起任何真正投資人的推敲嗎?
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
158.182.31.179
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
502的牛:
嘿嘿,郁美淨在招股書上排名還在青蛙王子後面,青蛙王子就差過強生。貝親的產品鋪貨鋪天蓋地。我發現任何產品只要廠家的銷售額超過10億元,貨品絕對可以鋪天蓋地,而如何身邊還是看不見該產品,那麼這個公司就很值得懷疑。
今天 08:37
贊(2)回覆
502的牛:
不過這股最近真是漲瘋了
今天 08:37
贊回覆
方舟88 [雪球財經旗下i美股分析師方永聖] :
@港股投資評論
今天 09:01
贊回覆
黔之驢:
持有的人是要小心啊,前幾年小孩小的時候是沒怎麼見過。主要用的是香港買的施巴,也用貝親。
嬰童用品市場不小,但博士蛙泡沫破滅的教訓深刻
今天 09:11
贊回覆
chenwensa:
老早就懷疑丫是老千了。商超渠道鋪貨那麼少。福建企業。高度控盤詭異的k線
今天 09:51
贊回覆
502的牛:
股價今天不會因為這貼打壓下去的吧
今天 10:08
贊回覆
投資達人Warren:
學習了[很赞]
今天 10:10
贊回覆
陸上小白龍:
俺介紹個事後諸葛的辦法: 如果公司持續高派息,管理層不套現,那就沒有作假
今天 10:17
贊回覆
greenwave:
[很赞]
今天 10:19
贊回覆
kankan123 回覆 陸上小白龍:
管理層上市前分過紅,上市後大舉資本開支,成倍地擴張不需要的產能(見我老帖子裡的實際產能利用率計算),這資本開支的錢實際上去了哪裡,小股東知道嗎?年底有一筆貸款是給一個漳州當地搞建築的國企的,其中利益轉移的空間很大,還有第二把手已經賣掉16%(總股本的16%)的股份了。哦,還有那個福建雙飛繼續製造市面上看得到的產品,關聯方交易繼續存在,也是漏錢的可能途徑。
今天 10:31
查看對話贊回覆
陸上小白龍 回覆 kankan123:
從財報來看,資本開支不大,7億現金還在賬上。
不過派息率不高
今天 10:40
查看對話贊回覆
annasbox 回覆 kankan123:
可是問題是 管理層套現了…………他的第二大股東xiejinling 大幅減持所持股權,CCB也基本上清空了………………
今天 10:53
查看對話贊回覆
屢鏤:
這是犯罪啊。
今天 11:35
贊回覆
港股投資評論 回覆 方舟88:
福建民企就已經風險極高了,不用太推敲。
今天 11:53
查看對話贊(1)回覆
生活的理想是什麼:
呵呵,三流券商吹捧起來的青蛙王子泡泡,等著你來戳破。

我真沒有看到有哪些個券商出了青蛙王子的報告,能分享給大夥來挑毛病嗎?

聲明下,我持有一些青蛙王子。
今天 12:12
贊回覆
auia1981:
[很赞]好一個青蛙王子![很赞]
這句太絕了!青蛙王子這品牌我從未聽過,和當時博士蛙的感覺是一樣的。
28分鐘前舉報
贊回覆
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
158.182.31.179
金錢: 217845.96
帖數: 206964
GP: 4197
LV: 455
交易所: 305555.25
http://xueqiu.com/4364752522/23470190
$青蛙王子(01259)$ 在健康可愛的品牌形象和強勁的業績下面,青蛙王子是否有些秘密?

本文的分析中,我們只關注青蛙王子的主營業務:青蛙王子品牌的兒童護膚和洗沐品。終端調研顯示青蛙王子在一二線城市面對強生等老牌子不具備任何優勢。而一二線城市正是公司成長的關鍵,通過我們去年不同時間段的商超觀察和消費者訪談,可以肯定強生的市場份額遙遙領先於第二位。這與青蛙王子提供的市場份額信息大相逕庭,比如他們說自己在護膚品上已經超過了強生。 眾所周知,商超裡同類別產品不同品牌的銷售狀況基本和它們各自所佔的貨架空間成正比。我們看到的是,只要有強生的店(大部分),它一般是第二名的2倍左右展示空間。青蛙王子在極個別情況下可以成為第二,但是大多數情況下,第二第三名都是一些老牌子,如郁美淨,孩兒面,貝親,噯呵。 不可否認,青蛙王子在花大錢攻打一二線城市市場(KA渠道),而且起初也會有一定的收穫。但在大城市,兒童洗沐護膚用品的滲透率很高,逼近一個零和遊戲。青蛙王子必須從老牌子那裡搶奪市場份額才能實現增長。通過進一步訪談,發現消費者改選青蛙王子的動力幾乎不存在。公司希望通過可愛的包裝,央視卡通,和明星代言來奪取市場份額。可是採訪的父母們幾乎沒有一個認為包裝重要,而普遍認為「效果好」很重要。洗沐用品的效果可以說是大同小異,在這種情況下,慣性就會使得已有的強勢品牌繼續強勢。確實,消費者反饋表明媽媽們一般不會輕易更換護膚品品牌。還有卡通片,影響的是孩子們,可是媽媽們普遍表示做決定的是她們,不是孩子。明星代言作為一個競爭優勢,我們就不必說了。再看青蛙王子的糧倉,小城鎮市場。在2012年下半年這項收入(青蛙王子品牌收入刨除KA貢獻額)比上半年增長超過100% (2011年:89%)。這塊領域照理是青蛙王子耕作多年的大本營,出現這麼大的增長,有點奇怪。

鑑於終端觀察和損益表之間的落差,我們來看一下公司的其它報表吧。 最惹眼的是奇高的ROIC (投入資本回報率)。把淨收入除以平均投入資本(投入資本為股本加上各類債務減去閒置現金),我們可以得出青蛙王子的ROIC:2010年為131%,2011年為112%,2012年為83%。寶潔的ROIC是33%左右,家化在38%左右。青蛙王子的ROIC有悖常理,是屬於壟斷型互聯網企業才能有的。

讀一下招股書可以看到,青蛙王子上市前後有著千絲萬縷的關聯方。於是也不奇怪了(沒什麼違規的,因為都披露了)。關聯方的存在可以幫助上市公司印出漂亮的報表,只要聲明有關聯方就免責了。只是,得人好處總要還的。這個「還」,又體現在哪裡呢? 關注一下青蛙的淨現金(現金等價物減去負債等價物,包含關聯方的金額),這個數字從2009年底到2012年底(在刨除530百萬的IPO融資後)只增加了279百萬, 遠遠低於淨收入的總和569百萬。這期間,有不少現金流出,包括資本支出,也有內部人士派息(可以用來「還」)。

那麼資本支出有必要嗎? 2011年(上市那年),公司把洗沐的產能從7882噸一下子擴到了60000噸,護膚的產能從4802噸一下擴到了20000噸。可2010年護膚的產能利用率不到70%,洗沐的產能利用率不到25%,那時候也沒有進KA,看得到的需求就城鄉市場那些,這些資本支出也太大了。產能利用率我的計算方法是:
1)取終端觀察到的售價(每100ml):護膚23元,KA護膚61元,洗沐9元左右。
2)根據該類產品包裝上的體積和重量數據,得出一公斤是1040ml左右的換算關係
3)綜合1)2),可以得出一公斤護膚和沐浴的終端售價
4)採取50%(公司提供的信息)的出廠價折扣(舉例子:終端賣10元的話,青蛙王子得到5元的收入),可以得出青蛙王子每賣一公斤產品的收入。
5)拿青蛙王子的報表收入額(洗沐和護膚分別看),除以4)的每公斤收入,得出青蛙王子銷售的公斤/噸數。
6)把上述得出的噸數,除以公司招股書裡披露的產能(噸),就可以得出利用率了。

還有更多的資本支出是用來造研發大樓的。洗沐和護膚對研發的要求應該是相對很低的。

綜上,資本支出的純商業動機的理由很弱。這種情況下,資本支出可能實際上也是在「還」。

儘管公司聲明過,上市後為了增強透明度,要剪短所有關聯方交易云云,但是這些關聯方似乎剪不斷理還亂。2012年北京和上海KA產品包裝上顯示生產方還為福建雙飛,就是那個不折不扣的關聯方。2012年底的資產中還有一個是貸給第三方的款,但是這個第三方沒有披露。既然要和關聯方一刀兩斷,為什麼要做這個貸款方?

歡迎做過實地調研的雪友共享見聞。
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
訪客
Guest (IP: 54.91.171.137) avatar
(提示:如要觀看隱藏內容, 按此回到第一頁)
此版不容許訪客發貼, 請先登入。

Home RealBlog Stock Endless Choice Fancy Buzz Gloomy Sunday ZKIZ Wiki RealWidgets

geo stats
Powered by RealForum
Paged in 39.5ms (Q=8 + R=5) @ 2017-12-11 11:08 PM Asia/Hong_Kong
Archiver | 廣告聯繫: abbychau (at) gmail.com