本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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[轉載] 雪球會員解讀 (希望當事人不介意我把文章轉到這跟大家分享):
http://xueqiu.com/1250695410/22974605

对于网龙盈警的解读
我来做一个快速的解读:

首先,公告中提到的可转换可赎回优先股衍生产品部分亏损的产生原因:

91 Limited从2011年开始先后发行了几次A类和B类可转换可赎回优先股,这些优先股包括两部分1)负债部分2)衍生品部分(又叫做Conversion Option)。负债部分会产生利息支出,这部分支出很少,不会对公司业绩造成影响。公告中提到的对公司净利润产生重大影响的是衍生品部分产生的所谓的公允值变动的账面亏损。对这部分的解释如下:

1)  这里的衍生品是指这个Conversion Option,转换期权。就是说持有优先股的投资者有权在符合一些条件后将优先股按照发行价转换成普通股。
2)  公允值是指转换期权的估值。随着优先股的价值越来越高(即91的估值越来越高),转换期权的公允值就越来越高。
3)  公允值亏损的计算方式可以简单的理解为= (优先股股价-发行价)*优先股股数。
4)  91可转换可赎回优先股的股价的计算,是用现金流贴现的方式进行,公司会定期请一个第三方估值公司进行估价。
5)  公允值亏损只是根据国际会计准则的要求而产生的账面亏损,不会对公司的实际现金流产生影响。
6)  在优先股转换为普通股后这部分亏损会消失。

我再来解读一下这份公告:

1)在1月16日网龙调研时公司CFO胡泽民先生已经表示正在努力处理这个问题,希望优先股投资者在IPO之前全部转换为普通股
2)这部分的亏损是账面亏损,不会影响公司的实体现金流,所以应该关注的是调整这项亏损以后的盈利数字
3)从另一个角度看,这部分亏损扩大是因为91的估值上升幅度较大
4)公告中同时说明,2012年全年的收入以及经营利润都有可观的增长。

结论:

乍一看这个公告会出一身冷汗,但是根据公告的信息,我相信网龙2012年的业绩(不计这部分亏损)会十分靓丽。
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其實APPLE對他影響有幾大?
本人推股票,不能保證令你們一定賺錢 ~ng caddy
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今日升咁多原因係交銀唱好??smiley

91無線/網龍高管電話會議紀要,上調目標價至13.86港元

http://www.aastocks.com/marketcomment/pdf/110289.pdf
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61樓提及
蘋果末落的影響?


一次性影響來,可能是91 那邊派得太多錢
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64樓提及
今日升咁多原因係交銀唱好??smiley

91無線/網龍高管電話會議紀要,上調目標價至13.86港元

http://www.aastocks.com/marketcomment/pdf/110289.pdf



下次試試呢個功能啦
載入PDF: http://www.aastocks.com/marketcomment/pdf/110289.pdf 在新視窗開啟
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63樓提及
其實APPLE對他影響有幾大?


好細,大約20%左右,今次唔關生意事,是一次性影響
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騰訊科技 朱旭冬 1月28日報導

蘋果公司的 iOS 以及 App Store 成就了成千上萬的開發者,在中國,蘋果的這一模式也催生出了一些另類公司,比如網龍旗下的91無線。

從2007年誕生的91手機助手起步,91無線數年前已成為中國最大的第三方應用分發平台之一,並且從中國移動(微博)互聯網市場挖掘出巨大利益——僅去年第三季度,其獲利就近億元人民幣。但這家移動互聯網新貴從誕生起就飽受爭議:其核心產品91助手之所以能夠迅速流行,正是由於其為中國用戶安裝盜版iOS應用打開了方便之門。

儘管其商業模式所帶的原罪至今仍被人所詬病,但91無線的商業前途看起來已十分明朗。日前有消息稱91無線最快將於今年第一季度上市,91無線CEO胡澤民也向騰訊科技證實了這一消息。去年年底,網龍公司發佈公告稱,公司董事會正考慮建議分拆無線事業部在港交所創業板獨立上市可行性。

「2012年整個手機端是個爆發時期,遲早要做(上市)不如抓住這個機會。」91無線CEO胡澤民日前接受騰訊科技專訪時表示。他透露,91無線早在2010年就有上市計劃,最終在2012年底做出了上市的決定。

91無線旗下的核心產品有安卓市場、91助手兩大移動應用平台以及91手機娛樂、安卓網兩大門戶網站。據網龍2012年第三季度財報顯示,91助手用戶已經突破1.27億,而目前安卓市場用戶量達到7123萬。

在中國這個特殊的市場,91的應用平台已經成為了國內 iOS 以及 Android 應用的重要渠道。應用平台加上流量頗高的網站,為其帶來了大量的廣告和遊戲聯合運營收入。91無線公開的最新數據顯示,安卓市場目前日應用下載量多達2000萬次,是2012年年中的兩倍。

但是91無線現在也面臨著激烈的競爭壓力。一位移動應用開發者表示,目前來自360的下載量已經超過91,其應用每月下載量在幾十萬級別。

同時也有多位移動互聯網從業者向騰訊科技表示,目前在 Android 應用市場方面,360無論從規模還是效果上,都已經後來居上。而在一年多以前,91還是國內Android應用市場無可爭議的第一。可以說現在91無線的先發優勢正在逐步喪失。

對91來說,國內移動互聯網仍處在爆發期,未來的增長不成問題,但如果失去市場的主導地位,這仍然是一個危險的信號。儘早上市能幫助91獲得資金的支持,同時也更利於打造品牌。

最早進入市場 在困境中開始商業化

91手機助手最初由熊俊在2007年開發,之後很快便被網龍收購,並成立了無線事業部。當時蘋果的 iPhone 剛發佈不久。而蘋果的 App Store 推出後,海量的應用應運而生。借助這股勢頭,91手機助手開始在最早一批 iPhone 用戶中流行。

熊俊曾透露,在2008-2009年期間,幾乎95%的中國 iPhone 用戶都是91手機助手的用戶。而這些用戶的使用習慣也很大程度上影響了後來的 iPhone 用戶。

而在 Android 流行之初,91無線很快成立了安卓論壇。這雖然不是國內第一家針對 Android 的論壇,但是由於91的重視以及創始人陳翀的努力,很快變成為了國內最大的 Android 論壇,並且一直保持至今。

並且91助手和安卓論壇也形成了很好的聯動效應,無論用戶使用的是 iOS 還是 Android 系統,都可以成為91的用戶。

91無線副總裁何云鵬表示,現在國內有上百家應用商店,同質化的競爭非常嚴重。「同質化產品的競爭,先發優勢會非常重要,甚至能起到決定性作用。」

相比其他創業團隊,91無線在研發能力上也有優勢。何云鵬表示,在應用商店的創新方面,91一直走在前面,而且就算別的應用商店增加了一個非常好的功能,也能在兩週內跟上。

胡澤民認為91無線最困難的時期是在2009年。當時胡澤民剛剛接手91無線,由於對未來的發展方向有不同意見,91手機助手的創始人熊俊和安卓網創始人陳翀都先後離開網龍公司。

「我記得很清楚那時候我在開車,我同事打電話告訴我有一個員工又要離職了,我當時心情很不好,差點出事故,但是也讓我明白無畏的擔憂不是解決問題的方法,而是要理清頭緒。」胡澤民說。

他坦言,兩位創始員工的離開對91影響很大。但他也同時表示,雖然當然這對91是一次衝擊,但是現在看來,如果雙方理念無法統一,勉強留下來反而會成為發展的阻力。

也是在這樣的壓力下,胡澤民開始推動91的商業化進程。「當時做的最正確的決定是在收入和商業模式上的嘗試,當團隊看到努力帶來收入後會更有信心。」網龍2012年第三季度財報顯示,無線業務淨利潤達0.861億元,環比增長46.2%,同比增長370.9%。

2009年的時候,整個網龍無線事業部的月收入才幾萬元,胡澤民認為最重要的是要想辦法做收入,因為有收入後就能給團隊帶來信心。

這種商業化並不僅僅穩定了團隊,同時也讓91敢於做更大的投入,比如購買更多帶寬方便用戶下載,購買優質的內容,以及後期的開發者計劃,打造自己的生態系統。

仍需去盜版化

「在中國,吸引用戶的最好方式就是盜版。」這句話估計所有移動應用開發者都不會否認。而91最初起家和「盜版」有密切的關聯。

雖然91移動本身並不提供應用的破解功能,但在成立初期卻成為了用戶下載盜版應用的主要渠道。這一方面由於91移動在幫助用戶管理手機和安裝應用方面做的很好,另外,91移動也刻意收集了大量被網友破解的功能供用戶下載。

正是因為提供了盜版應用的下載,因此國內很多開發者對91沒有任何好感。曾有開發者對騰訊科技表示,對91提供盜版下載已經麻木,甚至懶得去投訴。就在不久前,91的官方微博還曾發佈信息以「免費下載收費應用」為賣點來宣傳自己。這也引發了國內應用開發者的不滿。

對此,胡澤民則表示,最初存在一些版權問題是因為移動產業沒有起來,所以會有用戶把海外應用破解然後放到91的平台上進行分享。

「但是現在很多開發者都會第一家選擇我們上架,目前91後台註冊開發者已經超過9萬。一旦是有開發者給我們提出哪裡有盜版軟件出現,我們一定會在24-48小時內將其下架。」他說。

但是國內一家移動互聯網公司高層透露,91助手會去「洗應用」,也就是將用戶手機上的應用以「升級」的名義,替換為91自己的版本。「應用市場相互升級應用的事情很正常,比如機鋒市場會升級你從應用匯下載的應用,只要真的是升級就沒問題。但是91有時候會給你的應用降級,就為了替換成自己的版本。」

對於 Android 的應用開發者而言,由於Google Play 在國內無法正常使用,因此如果做國內市場的話,渠道選擇非常重要。而91由於有著龐大的用戶量,這對開發者有很大的吸引。

但是目前91平台上仍然有大量具有版權問題的應用,很多開發者並不信任91。而且由於其存在「原罪」,在一些開發者眼中已經形成了固有印象。要徹底改變開發者的看法,91仍然需要拿出去盜版化的決心和行動。而如果不能很好的解決「盜版」問題,91無線的上市或許也會出現波折。
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有冇大行趁機做淡佢?
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現在由極悲觀變左極樂觀
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(1) 持 續 關 連 交 易 - 對 移 動 互 聯 網 遊 戲 進 行 改 編 工 作
(2) 持 續 關 連 交 易 - 推 廣 及 分 銷 移 動 互 聯 網 遊 戲 及
移 動 互 聯 網 應 用
(3) 關 連 交 易 - 收 購 收 購 資 產

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130203006_C.pdf
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現在由極悲觀變左極樂觀


你指邊個由極悲觀變極樂觀??
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72樓提及
70樓提及
現在由極悲觀變左極樂觀


你指邊個由極悲觀變極樂觀??


市場,上年4個幾都仲有人嫌,現在10蚊以上就個個搶
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
~greatsoup
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呢隻好CHOK啊⋯⋯每格都只係排幾十K,好似唔太好玩
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74樓提及
呢隻好CHOK啊⋯⋯每格都只係排幾十K,好似唔太好玩


間野上年淨是現金都4蚊啦,仲送個91...現在唉
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市場,上年4個幾都仲有人嫌,現在10蚊以上就個個搶,瘦圖無人耕,耕開有人爭,人的心理,平野無好,一定要貴野才好..
本人推股票,不能保證令你們一定賺錢 ~ng caddy
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打錯.是瘦田無人耕
本人推股票,不能保證令你們一定賺錢 ~ng caddy
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77樓提及
打錯.是瘦田無人耕


我就執呢d田
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~greatsoup
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茲提述網龍網絡有限公司(「本公司」)於二零一二年十二月二十八日刊發,有關(其
中包括)建議分拆本公司及其附屬公司(「本集團」)的無㵟事業在聯交所創業板獨
立上市(「上市」)的公佈(「該公佈」)。本公佈乃本公司根據香港法例第571章證券
及期貨條例第XIVA部內幕消息條文(定義見上市規則)、上市規則第13.09(2)(a)條
及上市規則第15項應用指引(「第15項應用指引」)的規定作出。除文義另有所指
外,本公佈所用詞彙與該公佈所界定者具有相同涵義。
本公司已根據第15項應用指引向聯交所遞交分拆建議(「分拆建議」)。於二零一三
年二月六日,聯交所已確認本公司可進行建議分拆,條件是在餘下集團(即不包
括從事無㵟事業的集團公司的本集團)未能符合上市規則第8.05條的最低溢利規定
下,本集團截至二零一二年十二月三十一日止年度的經審核財務資料將不會大幅
不同於本集團的未經審核財務資料。在無任何不可預見的情況下及視乎市況而定,
本公司將在可行情況下盡快向聯交所遞交上市申請(表格5A)並根據上市規則在需
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80樓提及
777
盈利增180%,至2.84億,7.3億現金


我對呢隻業務好有興趣, 佢既無線業務可以突然被市場熱棒, 問題是等一個安心買入價錢, 持有至分拆。8元開始收集。
*努力堅持,用心相信*
If you shed tears when you miss the sun, you also miss the stars.
1689 華禧控股 (淨現金,乾,高息,殻,順泰控股)
8207: 任德章,國退民進,市場化,互聯網金融
708: 楊生增持至75%,工廈折舊模型入賬低估
636: 追回Panalpina, DHL etc, 不忘利和經銷30倍PE 私有化
687: 唯一要小心像立信工業 ~fishlove2001
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81樓提及
80樓提及
777
盈利增180%,至2.84億,7.3億現金


我對呢隻業務好有興趣, 佢既無線業務可以突然被市場熱棒, 問題是等一個安心買入價錢, 持有至分拆。8元開始收集。


分拆左都無得你買啦...上年接近現金值都無人留意唉
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for cheap stocks, sometimes really need a trigger point to reflect the value -- in this case a successful 分拆
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777
盈利增180%,至2.84億,7.3億現金


我對呢隻業務好有興趣, 佢既無線業務可以突然被市場熱棒, 問題是等一個安心買入價錢, 持有至分拆。8元開始收集。


分拆左都無得你買啦...上年接近現金值都無人留意唉


上年值幾錢現金?今年你睇只係得返7億幾,但佢上年4蚊都廿億丫⋯⋯
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上年是26.5億
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跌左咁多嘅@@?
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86樓提及
跌左咁多嘅@@?

搞錯左是12.5億人仔,今年7億人仔
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86樓提及
跌左咁多嘅@@?

搞錯左是12.5億人仔,今年7億人仔


都跌左唔少啊,關分拆事?(還是關回購事?好似都係回左9百幾萬股姐⋯⋯)
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跌左咁多嘅@@?

搞錯左是12.5億人仔,今年7億人仔


都跌左唔少啊,關分拆事?(還是關回購事?好似都係回左9百幾萬股姐⋯⋯)


起緊總部
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跌左咁多嘅@@?

搞錯左是12.5億人仔,今年7億人仔


都跌左唔少啊,關分拆事?(還是關回購事?好似都係回左9百幾萬股姐⋯⋯)


起緊總部


多謝湯兄咁快回應。

我覺得好奇怪,點解呢份業績出左要倒跌。仲要係之前已經調整完再插。

我覺得28號出完業績呢下插得好假,乜條數真係好曳?還是MISS左ESTIMATE?
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跌左咁多嘅@@?

搞錯左是12.5億人仔,今年7億人仔


都跌左唔少啊,關分拆事?(還是關回購事?好似都係回左9百幾萬股姐⋯⋯)


起緊總部


多謝湯兄咁快回應。

我覺得好奇怪,點解呢份業績出左要倒跌。仲要係之前已經調整完再插。

我覺得28號出完業績呢下插得好假,乜條數真係好曳?還是MISS左ESTIMATE?


條數第四季同埋個無線業務的非現金影響導致差左d,但全年來睇業績唔錯
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