本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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62樓 - 發表於:1月7日
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2014-01-02 HT
【獨家】電能分拆 4股東賺千萬不放   

  電能實業(00006)下周一(6日)舉行股東特別大會,投票分拆港燈上市。股東大筆一揮,百年老店港燈將重新獨立掛牌,集資最多逾400億元。

  公用股一向為散戶長綫投資之選,更有人將之視作「家傳之寶」,電能實物股東人數就逾萬人。面對重大議案,不少長情股東不敢輕舉妄動。

  過去一周,本報記者走訪逾20名電能股東,當中有4名老股東已持股18至35年、合共帳面獲利最少3,000萬元。談及電能回報,他們滿心歡喜,明言緊抱不放;至於對港燈認購意慾,則較保守。

「港燈僅本港業務 發圍機會微」

  「港燈未來只餘下本港業務,無甚發圍機會,又不能跟電能共同作海外發展,盈利難有大增長。雖然股息達5至7厘,但如果掛牌後股價呆滯或下跌,隨時賺息蝕價。一定要視乎港燈掛牌後的表現才決定買不買。」

  居於旺角、1979年已跟隨父母投資電能的陳女士,退休前任職會計師,手上已累積逾19.1萬股電能,價值約1,178萬元,持股34年帳面獲利近千萬元。她的一番話,正道出了長情小股東對港燈前景的憂慮。

  電能今次分拆港燈的原意,是將海外業務及本港業務區分。市場普遍將電能定位為憑藉海外併購的增長股,但風險或較高;而港燈則為較乏增長的收息股,風險相對亦較低。

  原意定位明確,但在過去20年,電能透過多次收購合併,年年增長理想,股價「有升有息」,股價累漲十倍,對小股東來說,要重新選擇收息股或是增長股,實非易事。

  同為退休人士的陳先生,認為電能分拆港燈後不再像昔日般穩陣,股價波幅料會擴大,但他覺得退休人士不宜輕舉妄動,現階段最好「以不變應萬變」,先行觀察港燈走勢,再決定是否減持電能「換馬」港燈。

是否認購港燈 看回報才決定

  家住油麻地的陳先生持股18年,手上約10萬股,價值623萬元。對於電能前景,他認為,「電能不一定較港燈遜色,電能未來專注投資海外,即係話投資機會較港燈多,只要海外投資的項目回報理想,電能未來的息率有可能較港燈更高。」

  現持有近20萬股電能、每年收股息數十萬元、家住天后豪宅、年近60歲的趙生說:「老父教落買股票是長遠投資,買電能都是以收息為主,故買不買港燈都要計過數,看看回報才決定。」

  根據電能的股東通函,計劃把分拆發售的最少10%港燈股份,留給合資格股東優先認購。優先認購權的除權日為1月8日,換言之,投資者須於1月7日或之前買入電能股份,才合資格參與優先發售。(系列三之一)

18大戶 最高1年收2450萬息   

  電能實業(00006)股東內不乏隱形富豪,本報查閱股東名冊時發現,有18名電能實名股東,持股市值介乎6,170萬元至逾6億元。

  以2012年度派息計,持股市值約6億元的投資者,一年就收息2,450萬元。

1.4萬實名股東 免股息手續費

  電能屬傳統高息公用股,現時收益率約3.97厘,於3家本地公用股排於中間,遜於中電(00002)的4.19厘。

  電能股息回報穩定,且股價波幅較低,所以不少投資者都登記為實物股東,避免被證券行或銀行收取股息手續費。

  股東名冊資料顯示,電能共有約1.42萬名實名股東,其中約400名(佔實名股東人數約2.8%)持股量逾10萬股或以上,每人股份市值就至少達617萬元,每年收息就可逾24萬元。

持股25年 股價升值逾10倍

  400名大手持股的股東中,有18人持股達100萬至1,000萬股,持單一股票就市值6,170萬元至6億元。連同18個大戶,持有逾20萬股(市值約1,200萬元)的人則有約150人。

  實名股東不單持股量多,本報亦發現他們持股年期普遍以十年計。以過去10年計,電能股價增長逾77%,持股25年(1988年至今)的股價更升值逾10倍。這群忠實股東不單享高息,也能從股價升值致富。

持股35年傳3代 早過李嘉誠入市   

  香港電燈(電能前身)早於1976年已經上市,多位受訪實名股東也在70年代已經持股,更有股東將股份「一傳三代」,期望股份可以代代相傳。

  從事教育行業的劉先生持股逾35年,持股市值約746萬元,其女兒接受本報訪問時表示,早於祖父一代已買入電能股票。

  劉小姐說:「爺爺在銀行打工時學習投資、買賣股票,將部分股票傳給爸爸。爸爸認為(港燈)派息不錯,多年來不斷加碼買入。」

另持有和黃 升值數十倍

  年逾80歲的劉先生近來身體抱恙,作為「第三代」、60後家庭主婦的女兒逐步接棒打理父親的股票,明言希望股票能一代傳一代。「雖然爸爸買股票投資多年,但買的股份不算多,全都是大藍籌。」

  劉小姐指出,除了電能,父親還持有中電(00002)及和黃(00013)股份,且自豪和黃股份升值數十倍。

派息好 沒考慮套現換馬

  「爸爸很重視股息有增長,見持有股份(電能)派息好,就繼續持有,從沒有想過減持。」即使電能分拆港燈,劉小姐也沒考慮沽出股份套現「換馬」,認為電能在不同區域也有發展,股息可以穩定,待港燈上市後,才考慮投放多少錢到港燈。

  本報採訪的幾名股東中,其中3位於70年代已入股,較現有大股東李嘉誠還更早入市。李嘉誠於1985年從置地手上收購約35%香港電燈股權,正式入主。

下周一揭盅 料順利過關   

  電能實業(00006)分拆港燈在即,待下周一(6日)股東會通過後,港燈將啟動約240億元至444億元的巨額集資案,最快於本月29日掛牌。

  市場普遍認為,分拆議案可順利獲通過。而作為電能大股東、長江基建(01038)已同意就電能分拆港燈投贊成票,其目前持有電能38.87%股權。

最快29日上市 市值逾480億

  電能自1999年開始投資海外,現時業務遍及英國、澳洲及加拿大等,2011年海外盈利首次超越本港業務。電能為了專注海外業務,同時為併購儲備彈藥,遂分拆回報穩定、只經營香港電力業務的「港燈電力投資」在港上市。

  電能期望,港燈會以合訂證券形式最快於本月29日主板上市,集團只保留30%至49.9%的已發行合定單位權益。港燈分拆後,市值介乎480億至634億元,港燈也會由電能附屬變為聯營公司,所有資產及負債不再併入電能帳目。

電能收益料減3成 惟改善負債

  根據電能的獨立財務顧問新百利預期,電能可從分拆收取至少約526億元現金,包括出售股權帶來至少約317億元,以及港燈承擔209億元貸款。意味電能分拆港燈後,將可以「輕裝」出外併購。

  新百利估計,分拆港燈後的電能年度收益將減少逾3成,惟負債可顯著改善,資產淨值也可增加約85%。

電能分拆 2大顧問籲投贊成票   

  再過3日,電能實業(00006)股東將投票分拆港燈上市。市場普遍預期可順利過關,為環球基金提供投票建議的兩大獨立機構ISS及Glass Lewis已亮起綠燈。

  兩大獨立機構贊成分拆有4大理據,包括1.讓電能有財力專注於海外投資、2.港燈收益率看齊同業、3.現有股東獲最少10%保證配額,及4.分拆後港燈董事會及管理層獨立運作。

下周一投票 大股東表態支持

  ISS亞洲(日本以外)研究部主管Jun Frank對本報稱:「管治好的企業會傾向分拆上市,讓管理層可專注業務發展,而不是去搭建『龐大帝國』。」

  作為獨立投票顧問,ISS和Glass Lewis影響力甚大。電能去年5月周年股東大會,ISS贊成的議案,反對率幾乎為零,但它反對的4議案,兩個反對率高達36.8%。

  電能今次建議分拆港燈上市,最低市值480億元,下周一投票,須獲投票股份超過50%支持方可正式通過。目前,持股38.87%的大股東長江基建(01038)已表態支持。

  Glass Lewis指,分拆能更清晰劃出電能與港燈的不同業務重心,以最低市值480億元計,港燈上市將為電能帶來530億元收益,讓其有充足財力繼續在香港以外市場尋求投資機會。過去5年,海外能源業務對電能收入貢獻由10%上升至逾50%。

  同時,港燈預期收益率將達5.5至7.26厘,不遜色於本港已上市8個信託產品平均收益率約6厘。

小股東獲10%保證配額

  小股東保障方面,ISS指電能現有股東將有機會認購最少10%港燈股份合定單位。據股東通函,過去5次本港藍籌分拆時,股東保證配額平均數為6.9%。

  Glass Lewis亦留意到,兩家公司董事會將獨立運作,港燈提名6名執行董事中,3名將於電能留有董事或高管角色,但另外3名不再留任。

  另據港交所(00388)披露,電能第二大股東美國資本集團,去年12月27日以每股平均61.6元,減持28.45萬股,套現1,753萬元,持股降至5.99%。(系列三之二)


顧問為機構股東獻策   

  術業有專攻,ISS和Glass Lewis於金融市場的獨特角色便是,為機構投資者提供股東議案投票建議,尤其是那些令人頭痛的股權爭奪戰(proxy fight)。

  在港經典一役,是2010年國美(00493)大股東黃光裕,與前主席陳曉爭奪戰。兩大機構都支持陳曉留任,反對黃光裕代表出任執行董事,最終陳曉以3.78個百分點保主席一職。

  據Glass Lewis網頁,全球機構投資者資產管理總額逾15萬億美元(約117萬億港元),公司逾900名客戶多為全球最大養老金、互惠基金及資產管理者,研究覆蓋公司達2.3萬家。同時,逾1,700家金融機構有賴ISS作出股東投票決定。


電能釋放價值 里昂看68元   

  電能(00006)分拆港燈獲券商普遍看好,認為分拆有利電能釋放潛在價值,利好股價表現。

  券商里昂認為,電能可一併解決,港燈未來利潤水平受壓,及利率趨升引伸的兩大風險,形容交易為「傑作(masterstroke)」。

  里昂指,港燈2018年後利潤管制水平面對更大壓力,難以維持現有9.99%水平,而且利率趨升,勢推高日後利息支出。電能分拆後,不但大減監管風險,且增加公眾持股比例,也增加與政府商討日後監管議價能力。里昂稱,電能至少由此得到逾500億元現金,減輕集團負債水平。

瑞銀:港公用股首選

  因此,里昂將電能評級由「沽售」調升至「跑贏大市」,目標價也由58元上調至68元。

  清除風險外,瑞銀指,分拆後電能可增加最多670億元現金,增加未來向外收購彈性。該行分析,電能不但可從最多出售70%港燈股權,獲現金444億元,而且港燈將代償227億元債務。

  瑞銀續稱,分拆後有助電能收購海外公用項目財力,相信未來數年電能仍會積極向外拓展,又指出集團近年收購都能帶來價值提升。該行續評,電能為香港公用股首選,預計股息率可達4.4厘,高於現有周息率4.01厘,目標價為69元。



電能分拆港燈今投票 券商料過關 港燈趕春節前上市 最多集444億   

電能實業(00006)分拆港燈決議案,今料獲順利通過。港燈集資最多444億元之外,連同其他收入,電能回籠現金最高達730億元。議案獲通過,勢有助電能股價向上。

市場消息指出,分拆議案獲得通過後,港燈將於本周開始上市前推介,下周二正式路演,16日則開始公開發售,計劃於1月29日農曆新年假期前上市。電能股東須於1月10日前完成過戶,才可參與優先發售;承銷商包括高盛及滙豐。

長建允投贊成票 添勝算

電能分拆港燈電力投資,將於今早舉行特別股東大會表決。由於議案僅須簡單多數票贊成便可獲通過,而持股38.87%的大股東長江基建(01038)已承諾投贊成票,故市場料通過機會甚高。

根據彭博數據,大股東長建之後的110間基金股東,合計持股亦只有電能的24.68%,即使聯手亦不足以否決議案。本報曾查詢美國資本集團、萬通等,合共持股11.71%的6大機構股東的投票意向,惟截稿前未有回覆。

同時,獨立機構ISS及Glass Lewis,都建議電能機構股東投票贊成分拆,認為可區分電能及港燈業務重心,提升股東價值。

有基金經理估計,分拆議案今可獲順利通過,分拆後的資產價值提高,令電能整體市值亦可提高,理論上可支持股價。但亦有外資分析員稱,議案獲通過消息已被市場消化,短綫刺激或有限。

電能最多套現達730億元

有外資分析員認為,分拆對電能利多於弊,分拆完成後,電能將會獲得逾500億元現金流,加上併購及派發特別息的憧憬,短期電能股價可望跑贏大股東長建,惟分拆後電能會由傳統高息股變成增長股,股價波動會較大。

電能是次分拆港燈,出售市值介乎為480億至634億元,視乎發售比率及估值,集資現金介乎240億至444億元。加上港燈須另付87億元作為收購代價,故電能單就分拆可獲現金介乎327億至531億元。

同時,港燈分拆後財務獨立,將會向銀行借貸營運,並向電能償還所欠的無息貸款。電能分拆獨立財務顧問新百利就指,港燈將向電能償還209億元欠負債務。

兩筆巨額現金流入,意味電能於分拆完成後,撇除分拆開支後,將套現高達526億至730億元,除2014年盈利獲保證外,亦可增強未來收購實力。

(系列三之三?完)


電能前景 海外併購成關鍵   

  電能(00006)分拆港燈後,承諾保持去年派息,料股息回報率不會因而大跌,但中綫發展則視乎其如何應用巨額現金,是否及時覓到優質項目收購。

  電能承諾分拆完成後,2013及2014年的派息金額,都不會少於2012年的水平。此外,港燈已宣派去年頭11個月的股息48.65億元予電能,加上自分拆後套現逾526億元現金,意味公司13、14年都不缺錢,故除非股價大幅波動,電能股息回報率料不會因分拆而大跌。

承諾兩年派息不減

  不過,電能未有表明2014年後的派息政策,屆時能否有適合併購項目,勢成派息決定關鍵。

  以上周五電能收市價60.8元計,其股息回報率為4.08厘。瑞銀預測,電能2014至17年的股息回報率可維持4.4至4.6厘。

  該行指電能仍積極找尋海外併購機會,而不少財團都有意出售高質素的公用資產以減債,電能正好把分拆所得現金用於收購。

  有外資分析員表示,港燈的資產回報率為9.9%,電能套現後若只把現金放在銀行,收取的回報可能只有2%,故中綫的要務是盡快收購海外回報率相當的資產。

海外尋寶 谷回報

  他認為,電能藉旗下業務現金流,要保持派息回報率4至5厘不難,但建議投資者不應視分拆後的電能為收息股。另外,他對電能派發特別息未有太大期望,因過往長建管理層亦未有因為資金寬裕,及未有併購而增加派息。

  里昂報告指,分拆後的電能,所持現金就佔市值的約4成,指公司併購及財政能力的往績甚佳,只要於未來三年把套現現金,應用於回報率達8%以上的項目,分拆就有助推高中綫盈利。
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為什麼會有99.x%的票數過股東會呢?太多了吧
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可能無基金唔支持
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http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
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【明報專訊】電能(0006)昨日通過分拆港燈的決議,港燈隨即展開投資者推介工作,預計下周四(16日)起公開招股,並趕及在農曆年廿九(29日)掛牌上市。電能董事局稱港燈今年回報率將達5.5至7.3厘,但有分析認為,此息率仍不及當年香港電訊(6823)分拆上市時高達8厘回報,加上現時長債息已升穿3厘,7厘回報不算太過吸引。

有關分拆港燈上市的建議在昨早舉行的特別股東大會中以99.7%贊成通過,不過有與會小股東認為不公平(見另稿)。電能昨日跟隨大市下跌近1.5%,收報59.9元。

當年降准許利潤 純利曾減三成

據港燈網上預覽顯示,預料港燈今年可分派約32億元,相當於回報率5.5至7.26厘,該回報率好過本港其他公用股,如中電控股(0002)及中華煤氣(0003)2013年回報分別為4.28厘及2厘。對比內房信託回報相若,如同屬和黃旗下、以人民幣計價的匯賢產業信託(87001)去年回報率達6.63厘,越秀房託(0405)則高達7.46厘。

不過,港燈及中電目前均受港府的利潤管制協議監管,未來盈利增長有限而且面臨變數,如在2008年與港府檢討協議中,兩間電力公司的准許利潤由原本13.5%至15%下調至9.99%,翌年港燈香港業務的純利即應聲急挫34%至46.46億元。現行管制協議將在2018年屆滿。

獨立股評人陳永陸認為,5至7厘息回報已比最初預計為低,不及當初電盈(0008)分拆香港電訊(6823)上市時有8厘息。他認為現時要視乎最終定價,至少6.5厘或以上回報才較吸引。否則現時美國退市下,預料10年債息年中便會升穿3.5厘,只得5厘息難言吸引,亦比不上買人幣相關產品的回報。

東驥:會吸納港燈

不過,東驥基金管理公司董事總經理龐寶林就認為,預計今年股市波動,現時料要在2016年甚或2017年美國才真正步入加息周期,能穩陣收息的公用股會有一定吸引力。他指將會吸納港燈,加入旗下一些偏向穩定的投資組合中。

霍建寧暗示加息不拖累認購

電能主席霍建寧昨被問到美國開始退市,霍建寧僅回答,美國加息只是「溫柔」,暗示不會拖累公用股港燈的認購反應。他又透露電能2013年的盈利將超過100億元。另外對於電能股價自9月底公布分拆之後,由67.65元一路跌至昨日收報59.9元,累跌11%,他指股價下跌僅是投資者「搬倉」而已。

明報記者 葉浩霖

證券商預留350億孖展額
  2014年1月7日

【明報專訊】下周招股的港燈為本港近兩年最重磅新股,數間券商已合共為港燈預留350億孖展。不過,由於港燈規模大且無炒作概念,券商料散戶的認購反應或僅普普通通。昨日截孖展的蚊型新股米格(1247)延續細細粒有追捧的趨勢,市傳公開發售最終錄得508倍超購。

輝立證券表示,將為港燈預留150億孖展,並推出認購20萬以下孖展有免息,以及認購100%成數毋須預付認購費的優惠。耀才證券亦為港燈預留200億孖展,以及推出免手續費優惠。

耀才:無炒作概念 難吸引散戶

儘管港燈有7厘息作招徠,但券商普遍預計散戶認購反應一般。耀才證券(1428)行政總裁陳啟峰說:「一般盈利增長強的新股,投資者才會有興趣,像港燈這類以收息為目標的長期投資,對散戶不太吸引。」他又說,港燈集資規模大,散戶因擔心分貨多一般不會以孖展認購。此外,信託形式的新股上市首日普遍不會大升,不是炒作對象。

信誠聯席董事張智威亦表示,目前散戶對港燈的興趣不大,該行暫未考慮預留孖展,雖然港燈股息率高達7厘,但投資者亦會擔心賺息輸價。

小股東﹕應可認購一半股份
  2014年1月7日

【明報專訊】港燈分拆建議最終以99.73%大比數通過,不過昨日有現身特別股東大會的電能(0006)小股東都批評分拆將攤薄收益,又認為應該每1股電能送1股港燈股份,或者50%港燈股份給予現有股東認購。

有小股東支持分拆

昨日一名不肯透露姓名的小股東(圖)語帶憤怒向傳媒稱,當初好多退休老人家買港燈作收息,公司輾轉改名為電能,詎料又將港燈分拆,原有股東卻還要另外「畀錢去供」,暗示此舉有如強制供股。他認為應向原有股東1比1配發新股,又指只將10%港燈股份留給合資格股東優先認購是不足夠,應提高至50%。另外一位股東鄧先生則稱,霍建寧在特別股東會上稱,不排除港燈將來要從長建(1038)手中買回一些共同持有的資產,批評分拆最終目的是幫長建套現。至於電能主席霍建寧昨日在會後坦言,很多小股東不明白分拆交易,但不認為有很多人反對,又指電能無供股計劃。

不過,亦有小股東陳生支持分拆,他稱不擔心失去港燈收益後,電能股價將向下走,「因為李生(李嘉誠)投資好好」。他指不會認購港燈,因為電力市場將會如電訊市場般開放,面臨多競爭。
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偉哥想請教 電能分拆的港燈買唔買得過? 謝謝

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偉哥2014年1月9日 上午2:00
港燈我自己沒有興趣認購,也沒有詳細研究。


匿名2014年1月9日 下午5:28
謝謝偉哥

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呢隻一陣人數多
派盒三文治咪蝕水
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70樓 - 發表於:1月9日
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greatsoup38
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買一股45都好

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又黎碎股長糧大法?smileysmiley
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72樓 - 發表於:1月10日
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hoyin8671樓提及
greatsoup3870樓提及
買一股45都好

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又黎碎股長糧大法?smileysmiley


是啦,計埋餐野十幾厘息
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73樓 - 發表於:1月12日
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bbaeric
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國 家 電 網 傳 93 億 入 股 港 燈

市 場 人 士 認 為 , 港 燈 派 息 可 觀 , 加 上 市 場 鮮 有 類 似 分 拆 , 故 成 為 國 家 電 網 千 載 難 逢 的 投 資 機 會 。

  (星島日報報道)電能實業(006)分拆港燈「進入大直路」,外電報道,內地最大的國家電網初步決定入股港燈電力投資商業信託15%權益,涉及資金約12億美元(約93億港元),成為基礎投資者。據了解,有主權基金也有意認購港燈,連同國家電網,持港燈股權或高達35%,即近28億美元。電能上周五發力,升1.5%,收市報60元。

  有市場人士指出,南方電網去年聯手中電控股(002),各出資120億元向埃克森美孚能源收購青山發電各30%權益,也為內地電網入股香港電力行業帶來重大啟示。今次電能分拆港燈可說是千載難逢的投資機會,一來港燈有可觀的投資回報率,派息率介乎5.5%至7.26%;其次是類似的資產不會經常在市場出現;三來港燈也有與國家電網在內地合作。

  至於國家電網成為港燈基礎投資者,最終會持有多少權益,須視乎港燈的最終上市定價,但以12億美元計,應至少有15%權益。此外,至少有一個主權基金將會參與成為基礎投資者。基礎投資者持有的港燈電力信託,將有6個月至1年的禁售期;安排行為高盛及匯豐。

  據了解,港燈上市編號應是「2638」,與電能(006)及大股東長江基建(1038)的上市編號互相呼應。電能上周一通過分拆港燈後,股價一度受壓。對於電能股價下跌,主席霍建寧早前認為並非市場看淡前景,而是基金要轉倉。港燈集資額將介乎312億至390億元,較早前市場估算的245億至444億元範圍有所收窄。

  據Dealogic顯示,港燈上市融資將為2012年9月日本航空融資85億美元(約659億港元)以來,亞太地區規模最大的一宗上市。

  國家電網資金雄厚,近年積極投資海外,如菲律賓、葡萄牙、澳洲及巴西。國家電網董事長及黨委書記劉振亞去年11月曾經表示,到2020年,爭取在海外的資產能夠佔到現有資產總量的10%左右。以去年國家電網資產2.3萬億元人民幣計,據此目標,國家電網將在2020年前在海外投入300億至500億美元。

2014-01-12

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0112do01.html
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74樓 - 發表於:1月12日
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其實是不利,以後港燈去歐美收購,實俾人reject
Long Term Investment... ~ant2012
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75樓 - 發表於:1月12日
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其實是不利,以後港燈去歐美收購,實俾人reject


港燈應該只係集中香港, 電能或長建才出去收購吧.
甚至乎係間接為未來賣盤鋪路
~qt
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76樓 - 發表於:1月12日
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qt75樓提及
ant201274樓提及
其實是不利,以後港燈去歐美收購,實俾人reject


港燈應該只係集中香港, 電能或長建才出去收購吧.
甚至乎係間接為未來賣盤鋪路




鬼佬晤理咁多

佢會看li ka shing 是中央代表
Long Term Investment... ~ant2012
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77樓 - 發表於:1月12日
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bbaeric
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2014年01月12日

【本報訊】中資勢力進一步染指本港電力巿場,向長和系李嘉誠埋手。繼中電聯同央企南方電網買起青山發電廠,被視為進一步撤資本港的電能(006)分拆港燈計劃中,亦有消息指另一央企國家電網,將成為港燈的基礎投資者,於港燈上巿後佔至少15%股權,很大機會成為電能後第二大股東。
學者林本利表示,不僅是電力,近期電訊及航空等行業,亦見中資滲透,早前有傳華潤有意競投百佳,已可見一斑。交通銀行首席經濟及策略師羅家聰指,中資勢力於本港一直「各方面滲透」,無論從政治或商業角度出發,若中資欲打入本港巿場,「一定係由基建開始」。

勢成為第二大股東
電能分拆港燈,於上周一(6日)獲股東通過,計劃明日開始路演,周內招股,月底上巿。路透昨晚引述消息人士指國家電網將入股港燈,實際金額視乎港燈最後定價而訂,並於港燈上巿後佔最少15%股份。
分拆後,電能將佔港燈30%至49.99%的股份。故屆時持股15%的國家電網,很大機會成為港燈的第二大股東。
報道並指,國家電網及其他基礎投資者,將佔港燈上巿後約35%股權,整體入飛金額或為20億美元(折合約156億港元),最終金額亦視乎港燈定價。
電能去年9月宣佈分拆港燈,有指此舉為持有電能的本港首富、長和系主席李嘉誠,於本港進一步撤資的行動。巿場分析則指,分拆或由於公司看淡與政府下一輪的利潤管制協議談判,電能分拆港燈後套現,亦能減輕公司內部財政壓力。
巿場預測港燈巿值最多634億元,即電能分拆港燈後可套現440億元,計及港燈上市後須向電能償還的275億元債務,分拆將為電能帶來最多715億元資金。早前電能表示,資金或用作海外併購之用。
是次已非本港電力公司首次染紅。去年底中電宣佈,聯合內地南方電網,購入原為埃克森美孚持有、擁有本港3間發電廠的青山發電。完成後,南方電網將持有青電的30%權益,中電則持有70%;這次港燈染紅,或有利電能日後與國內電企合作。
有關交易將於本月22日中電的股東別大會上投票,若獲通過,本港兩大電力公司將雙雙染紅。

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20140112/18589230
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78樓 - 發表於:1月12日
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482 至 557億 ,上市價5.45元至6.30元,息率6.2%至7.37%。

國家電網、Oman Investment是策略投資者。
開啟路徑
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79樓 - 發表於:1月12日
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482 至 557億 ,上市價5.45元至6.30元,息率6.2%至7.37%。

國家電網、Oman Investment是策略投資者。


6厘麻麻,7厘就ok
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80樓 - 發表於:1月13日
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買來食野唔緊要
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港 燈 3150 元 入 場 國 家 電 網 百 億 認 購

港 燈 將 於 本 周 四 招 股 , 上 市 後 , 電 能 將 可 獲 約 550 億 元 資 金 回 籠 。

  (星島日報報道)備受矚目的電能實業(006)分拆港燈投資,昨終於披露招股詳情,港燈將於本周四(16日)招股,每股作價介乎5.45元至6.3元,入場費介乎2725至3150元,總市值最多557億元。內地最大國有電網公司國家電網,最多斥資100億元入股18%,作基礎投資者。

  電能實業昨發通告指出,分拆港燈發售價料介乎每股5.45元至6.3元,以每手500股計算,入場費介乎2725至3150元。以港燈總發行88.36億股份計算,港燈上市之市值將介乎482億元至557億元。是次全球發售總數將為44.27億股,佔總發行股份之50.1%,預料集資規模將介乎約241億元至約279億元。

 電能實業又表示,按不少於34.85億元的分派計算,預期港燈年度化回報率將介乎6.26厘至7.237厘。分拆港燈所得及港燈上市後為電能償還約275億元債務,電能可獲得約550億元資金回籠。

  港燈將於本周四(16日)開始招股,並趕在「年廿九」(29日)上市。電能實業股東於1月10日持有每4股電能股份,便能優先認購1股港燈,電能已為合資格股東預留共5.34億股,佔全球發售股數之12.1%。

  在基礎投資者中,中國最大國有電網公司國家電網,將認購港燈已總發行股份之18%,認購金額將介乎87億元至100億元,極有機會成為港燈第2大股東;此外,阿曼政府之主權財富基金Oman Investment Fund也認購約3.875億元,佔已發行股份之0.7%至0.8%。

  計及分拆港燈所得的最多279億元,以及港燈上市後將向電能償還約275億元債務,最多能為電能帶來近550億元資金回籠。

  智易東方證券行政總裁藺常念指出,有國家電網這「國家隊」捧場,證明中央也看好李嘉誠旗下之港燈,預料投資價值一定會上升,加上港燈有近7厘回報,有一定吸引力;他又指,港燈上市後股價未必大幅波動,反而性質會成為像香港電訊(6823)之類的高息股。

  卓域資產管理董事譚紹興指出,國家電網入股對港燈有正面作用。他建議投資者可視港燈作5至6年的中綫投資,但要注意商業信託的特性跟一般股份不同。

2014-01-13

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82樓 - 發表於:1月13日
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我睇抽得過。易中d,應該多肉食過magnum, 唔貪心,應該起碼有5%執,即走
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83樓 - 發表於:1月13日
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國家電網百億入股港燈18%
港燈集資減至321億 最少6.3厘息

2014年1月13日

【明報專訊】繼南方電網入股中電青山發電廠之後,內地最大的電網公司國家電網,擬斥資最多100億元認購本周招股的港燈股份合訂單位,佔股約18%,顯示國企不斷滲入本港的經濟命脈。為吸引收息客,港燈亦下調發售價上限,令預期股息率下限由之前的5.5厘升至6.3厘,集資額則減至最多321億元。分析員認為,國家電網此次入股比重高,未來或派人進駐董事會。

電能(0006)昨晚發布公告稱,國家電網擬透過子公司國網國際,斥資87億至100億元認購港燈18%的股份合訂單位,成為港燈基礎投資者及主要股東。國家電網為中國最大的國有電網公司,業務遍佈全國26個省市。國網國際則主要負責國家電網的國際業務,從事國際投資。這是繼去年底南方電網斥資120億入股青山發電廠三成股份後,國企再次沾手香港公用領域。另外,阿曼主權財富基金擬斥資約3.9億元入股港燈約0.7至0.8%股份。較早前消息指港燈將於本周四開始招股。

入場費3181元 電能股東優先認購

港燈亦下調了發售價上限,這令港燈2014年的預測股息率下限升至約6.3厘,與市場上一眾房地產信託基金看齊。公告稱,預期港燈發售價介乎5.45元至6.3元,2014年股息率介乎6.26至7.237厘。這相比早前公布的5.5至7.26厘,下限調高近0.8厘。而市場上一眾房地產信託基金中,股息率較高的在6.5至8厘,而另一隻以股份合訂單位集資的香港電訊(6823)目前的預測市盈率則為6厘。此次發行每手為500個單位,入場費約3181元。另外,有優先認購權的電能股東,將有權以持有每4股股份認購1個預留港燈單位。

上市後市值將逾482億

公告還顯示,電能決定僅發售約50.1%股份(佔上市後已發行的單位總數)或44.27億個單位,即取早前公布的發售規模下限,原定發售規模介乎50.1%至70%。相應的,集資額縮減至241億元至279億元。計及超額配售,最高亦僅321億元,比早前市傳的最高440億縮水約27%。港燈上市後市值將介乎482億元至557億元。

分析員﹕未來國家電網或派人進董事會

對於國家電網入股,新鴻基金融高級證券分析員李惠嫻表示,通常見到的基礎投資者入股一般在10%以下,國家電網18%的持股是比較重的,理論上有權派人進港燈董事會,因此也不排除雙方未來會在內地有項目合作機會。「但現階段講內地發展言之尚早,港燈的核心業務始終是在香港,未來利潤增長始終會放慢。」她還認為,港燈息率有6厘以上,相信能增強對收息客的吸引力。

明報記者 李萌





http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140113/news/ea_eaa1.htm
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84樓 - 發表於:1月14日
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李嘉誠計劃通過本月將旗下香港電力資產港燈電力投資(HK Electric Investments)在香港上市籌資至多36億美元。這將是亞洲市場半年多來最大規模的融資交易。

港燈電力投資週日晚間發佈公告稱,將發行44.3億合訂單位,發行價指導區間為每合訂單位5.45-6.30港元。港燈電力投資在香港擁有發電廠和電力分銷網絡。據Dealogic,港燈電力投資此次融資規模將達到36億美元,將成為繼Suntory Beverage & Food Ltd.去年6月份在日本首次公開募股(IPO)融資40億美元以來亞洲最大規模的IPO。

港燈電力投資將作為投資信託上市,在當前的低利率環境下迎合投資者對穩定及高股息的需求。該投資信託從李嘉誠旗下的電能實業有限公司(Power Assets Holdings Ltd. ,0006.HK, 簡稱:電能實業)中分拆出來,回報率將為6.26%-7.24%,高於香港電訊信託(Hkt Trust)等目前在香港上市的商業信託。香港電訊信託為李嘉誠之子李澤楷所控制,回報率為5.5%。目前10年期美國國債的收益率為3%。

中國國家電網(State Grid Corporation of China)同意在港燈電力投資IPO之後購買其18%的股權,阿曼主權投資基金Oman Investment Fund同意認購發行總數的0.7%-0.8%。港燈電力投資稱,計劃於1月29日在香港上市。

據掌握一手消息的知情人士週一透露,電能實業原計劃通過港燈電力投資IPO融資40-50億美元,但最終將IPO規模縮減了近三分之一,原因是電能實業希望在港燈電力投資中保留大比例股權。電能實業在一份聲明中稱,在港燈電力投資上市後,電能實業將持有該信託49.9%的權益。

港燈電力投資的上市使得電能實業旗下香港電力資產有了獨立的位置。電能實業原名香港電燈集團(Hong Kong Electric Holdings Ltd.)。這家公用事業公司最初為香港島的用戶提供供電服務。過去10年中,該公司向歐洲市場擴張,收購了英國電網的股份和一家荷蘭廢物處理公司以及其他資產。2012年電能實業有53%的淨利潤來自香港以外地區,2009年時這一比例只有31%。

與香港電訊信託一樣,港燈電力投資將以合訂證券信託單位的方式上市,投資者獲得信託基金的單位以及持有信託基金指定資產公司的股份。合訂信託單位受到香港證券監管部門的監管,賦予投資者與上市公司股東受到同等保護的權利。港燈電力投資將從1月14日接受投資者認購,並於1月29日在香港交易所上市。

燈電力投資的IPO將鞏固香港市場的地位,去年年底香港重新成為全球上市首選地之一。由於2009-2011年之間大量新股上市,其中包括農業銀行(Agricultural Bank of China Ltd.)總值221億美元的香港和上海兩地上市,香港成為了這期間全球最大的新股發行市場。2012年香港跌出全球IPO市場前三甲的行列,但去年底三家中資銀行的上市規模又使香港重返全球第二大市場的位置,位列紐約證交所之後。

據合約細則,高盛(Goldman Sachs Group Inc.)、匯豐控股(HSBC Holdings PLC)是港燈電力投資的主承銷商,巴克萊(Barclays PLC)、法國巴黎銀行(BNP Paribas)、花旗集團(Citigroup Inc.)、德意志銀行(Deutsche Bank AG.)、星展銀行(DBS Bank)和摩根士丹利(Morgan Stanley)也將參與發行事宜。

Prudence Ho / Yvonne Lee

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  電能(00006)分拆港燈(02638)進招股直路,集資最多約321億元,並引央
企國家電網等為基礎投資者,專家稱此舉間接助中資「染紅」本港電力市場。
  港燈今次引入國家電網,是繼中電(00002)與南方電網組成策略聯盟後,再有央企染
指本港電力市場,市場關注會是被動或主動投資者。
  港燈將發售44﹒27億個合訂單位,每單位作價介乎5﹒45至6﹒3元,一手500股
入場費約3182元,集資約241億至279億元;計及超額配售權,集資最多321億元。
根據安排,港燈鎖定兩大基礎投資者國家電網及阿曼主權基金,國家電網將斥資87億至100
億元認購港燈,約佔合訂單位總數18%,阿曼則斥3﹒875億元認購0﹒7%至0﹒8%。
  香港投資者學會主席譚紹興稱,電能分拆港燈後仍是大股東,故國家電網投資港燈料短線影
響不大,但商業信託一般壽命約十多年,5至6年後或需新資金投入,故今次國家電網入股或是
國家隊部署接手。
  港燈上市後,電能將保留約42﹒4%至49﹒9%港燈股權,仍是港燈大股東,持股約
18%的國家電網估計是第二大股東。
  市場消息稱,港燈公開發售部分僅5%,與信達(01359)及光大銀行(06818)
招股時一樣,意味港燈的公開發售集資額約12億至13﹒9億元。港燈市值約482億至
557億元,貼近原先估計的下限,集團擬於周四開始招股,29日掛牌。《香港經濟日報》


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國家電網入股港燈 分析料有助在內地尋合作
2014-01-13 (12:55) 電能實業公布,分拆上市的港燈將引入國家電網國際及阿曼主權基金OIF為基礎投資者,其中國家電網國際將持有港燈近兩成權益。 國家電網國際是國家電網公司作為海外電力能源資產投資的平台。 信達國際高級分析員趙晞文說,港燈引入國家電網為基礎投資者,將令市場憧憬港燈在內地尋求合作項目上有幫助。 另外,趙晞文說,港燈現時業務限於香港,估值較其他上市公用股折讓合理,而股息率較預期偏高相信可以吸引投資者長中長線持有。

勁呀!
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中国国家电网入股葡萄牙国家能源网公司
2012年02月24日 07:40  来源:人民日报  

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国家电网入股南澳输电网公司
来源:国际在线报 时间:2012-11-30 09:10

http://www.jinmajia.com/article/trzdx/201211/20121100026734.shtml

国家电网欲以216亿元入股英国全国电网

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中資入股香港電力股好平常
呢個消息唔使煲咁大

http://www.citicpacific.com/b5/our-company/history_first.html
一九九七年,中信泰富購入中電20%權益,兩年後,由於當初以發展中國大陸業務為合作基礎的目標並未達成,於是再將15%權益回售予中電。剩餘的權益也逐漸在市場出售。
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89樓 - 發表於:1月14日
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passby79樓提及
greatsoup3878樓提及
482 至 557億 ,上市價5.45元至6.30元,息率6.2%至7.37%。

國家電網、Oman Investment是策略投資者。


6厘麻麻,7厘就ok


呢隻同其他新股調轉
冇乜人認反而先認得過
搏佢定價有7%息
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90樓 - 發表於:1月14日
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avme
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會唔會好似636咁,公開認購無火,國際配售超爆,當然佢無636咁有話題去炒
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