本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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前景與展望
醫藥行業在二零一二年將充滿不明朗因素。隨著政府不斷深化改革,政策對醫藥行業的影響亦將
更為複雜。目前,國內醫藥改革政策還有很多不確定性,包括藥品標準、醫藥政策等,預期將來
對醫保費用的控制可能成為政策的主要基調。醫藥製造企業一方面在政府持續降價和基本藥物“唯
低價是取”的招標環境下相互競爭,同時還需要投入大量資金以通過新版GMP認證。因此,本集
團相信二零一二年是醫藥行業轉型升級的「調整之年」。而醫藥行業的增速可能放緩,行業內的分
化可能進一步加劇,醫藥製造企業的大整合在未來三年已不可避免。當然國內人口持續老化、生
活水準不斷提高、政府繼續著力建設覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度,加上對醫藥行業的投入
增加和醫療保障提高等因素的影響下,醫藥行業未來仍將保持較快的發展。本集團對醫藥行業的
長遠發展仍保持樂觀。

盈利略增1%,至6.2億,9.6億現金,59.2億估值,即1.2

8. 股息及暫停辦理股份過戶登記手續
董事會建議派發截至二零一一年十二月三十一日止年度之末期股息每股普通股1 港仙(二零一零年:2 港仙)。該
股息將於二零一二年六月十八日(星期一)派發予二零一二年六月八日(星期五)名列本公司股東名冊之股東。
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同樣於最後期限前公布業績的中國生物製藥(1177),若扣除投資損益,去年業績其實不差。營業額按年升41.5%,股東應佔經常性溢利按年升46.7%,至6.29億港元,每股經常性溢利12.71港元。可惜,公司在持有逾20億港元淨現金的情況下,仍然決定全年派息按年減少12.5%,至每股7港仙。以周五收市價2.08港元及經常性盈利計算,往績市盈率16.4倍,息率3.37%,股價已回落至較為穩健的水平。然而,管理層認為今年國內醫藥行業表現仍然不明朗,投資者入市仍須審慎。然而,中生是少數具備自主研究生物醫藥產品的中國企業,長線回報可觀,如果股價再跌,將可考慮逐步收集。
2011-2013將會是2008-2010的翻版 ~david395
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62樓提及
同樣於最後期限前公布業績的中國生物製藥(1177),若扣除投資損益,去年業績其實不差。營業額按年升41.5%,股東應佔經常性溢利按年升46.7%,至6.29億港元,每股經常性溢利12.71港元。可惜,公司在持有逾20億港元淨現金的情況下,仍然決定全年派息按年減少12.5%,至每股7港仙。以周五收市價2.08港元及經常性盈利計算,往績市盈率16.4倍,息率3.37%,股價已回落至較為穩健的水平。然而,管理層認為今年國內醫藥行業表現仍然不明朗,投資者入市仍須審慎。然而,中生是少數具備自主研究生物醫藥產品的中國企業,長線回報可觀,如果股價再跌,將可考慮逐步收集。


我唔知他點計超過40%的增長...12倍好頂盡,唔好建議人買啦好唔好?
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中國生物製藥(1177):2011年業績簡評

中國生物製藥早前公布截至去年底止年度業績,表現似差實好,現分析如下。

2011年度營業額按年升41.5%,毛利按年升37.5%,至45.39億港元。

由於其他費用隱藏著總值2.1億港元的投資帳面虧損,而2010年度則於「其他收入」一項,錄得總值1.82億港元的公允值帳面利潤,扭曲了集團的損益帳目。

報表稅前溢利報9.96億港元,按年跌8.4%。扣除證券投資損益,經常性稅前溢利按年升33%,至12.06億港元。

報表股東應佔溢利按年跌18.4%,報4.63億港元。扣除公允值損益及調整遞延稅項開支後,經常性股東應佔溢利,按年升42.5%,至6.23億港元

業務概況
中國生物製藥主要透過現代化中藥及生物技術,研發及生產現代化中藥。集團的主要藥品,主要針對心腦血管及肝病等治療領域,亦有研發及生產針對腫瘤、鎮痛、糖尿病及呼吸道疾病等藥物。同時,集團亦透過入股湖南邵陽正骨醫院,經營醫療及醫院業務。

業務回顧
去年,國內藥企面對政策導致的減價壓力,多家藥企均出現大幅度的毛利率及經營溢利率倒退。中國生物製藥雖然透過提升產品創新,以及集團屬下產品品牌形象推廣,減低了減價壓力,去年毛利率依然按年回落2.3個百分點,至78.5%。

在加大品牌形象推廣下,分銷及推廣費用佔營業額的比重,按年上升1.9個百分點,至43.0%。

行政費用增長受到控制,按年只升5.4%。在營業額按年急升41.5%之下,行政費用佔營業額比重,按年減少3.4個百分點,至9.8%。

去年度,集團完成收購湖南邵陽正骨醫院,該醫院為湖南最大的骨科專科醫院,擴大業務範圍至提供醫療服務。

心腦血管主要透過屬下北京泰德及南京正大天晴經營,兩家公司合共佔集團去年營業額18.1%,報10.47億港元,按年升24.3%。其中,最高銷量為凱時注射液,該產品去年錄得13.54億港元營業額,按年升23.7%。

肝病藥物主要透過江蘇正大天晴生產及銷售,去年佔集團營業額45.5%。專利藥天晴甘美注射液繼續獲得強勁增長,按年升87.2%至8.51億港元。另一專利藥,2006年推出的名正,去年錄得9.6%的按年增長,至7.1億港元。乙肝新藥潤眾分散片,自2010年2月獲批出新藥證後,持續錄得強勁增長,去年營業額按年升243%至4.97億港元。

抗腫瘤藥物去年錄得52.6%的按年增長,至4.32億港元;鎮痛藥按年增長44.7%,至4.17億港元;糖尿病藥物去年增長28.7%,至4735萬港元。

前景展望
今年首季,國內藥品市場錄得約30%的可觀銷售增長。業內毛利率可能繼續受壓,惟個別產品競爭較少及受市場歡迎的專利產品,將在高於市場增長速度的營業額增長下,獲得足夠大的經濟規模效益,令相關藥企保持良好的盈利增長。中國生物製藥是少數具備自主研發能力的國內藥企。

以去年經常性盈利計算,該股目前估值約為17倍往績市盈率,相對過往的估值,並不算偏低。然而,考慮到去年下半年或今年上半年,可能是藥業股的周期底部,早前1.84港元可能已經為今次調整的底部。
2011-2013將會是2008-2010的翻版 ~david395
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前景與展望
隨著國家醫藥衛生體制改革的不斷深化,政策對醫藥行業的影響將更為複雜。於今年首個季度
內,政府發佈的多個文件均表示,調整藥品價格仍然是年內的其中一項主要工作。這將是整個醫
藥行業發展所面臨的最大壓力。此外,醫療保險支付方式即將推行改革,預示著未來醫保費用
的控制將可能成為政策的主要基調。因此,集團相信二零一二年是醫藥行業轉型升級的「調整之
年」,醫藥行業的增長速度可能放緩,行業內的兩極化可能進一步加劇。從長遠看,集團對醫藥行
業的發展仍保持樂觀。

盈利暴增70%,至2.3億,現金好多
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近两年来,企业大学在国内风生水起,却遭遇着水土不服--无论是发展定位,经营模式,还是组织架构,都显得混沌一片
全文:http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-1/3MNDEzXzQ0NDc3Mw.html
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吾使錢送,咁大隻蛤乸隨街跳?!
"於二零一二年六月二十一日,以無代價轉讓700,000,000股本公司之股份(「目標股權」) 給正大百年集團有限公司,佔本公司已發行股本總額約14.17% (「轉讓」)。"
於轉讓前,謝炳先生實益擁有本公司合共2,110,417,815 股股份,佔本公司全部已發行
股本總額約42.71%;
"於轉讓後,謝炳先生實益擁有本公司合共1,410,417,815 股股份,佔本公司全部已發行股
本總額約28.54%;"
21/06/2012 01177  中國生物製藥  
轉讓本公司股份
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離婚?
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Name : William
Comment : Hi Vincent: Regarding #1177, there is news 中國生物製藥獲悉,謝炳持有的一家全資附屬公司Validated,目前持有公司15.9億股,約佔已發行股本總額約32.2%,以無代價轉讓公司14.17%權益予公司一位執行董事鄭翔玲。鄭翔玲欲持有該權益作長線投資用途。 於轉讓後,謝炳先生直接及間接透過其持有Validated及Remarkable各自之全部權益,實益擁有公司合共14.1億股,佔已發行股本總額約28.54%。(ad/a) what does that means, is it affect any investment value for the company, please kindly advise, thanks a lot

William,看來,是分家產的安排,而往往隨之而來的,就是可能鄭翔玲將於價錢,逐步退股套現。
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盈利跌10%,至5,000萬,主因為各項開支提高,財務一般

9. 中期股息
截至六月三十日止六個月
二零一二年 二零一一年
美元千元 美元千元
(未經審核) (未經審核)
中期股息-每股普通股及可換股優先股0.018港元
(相等於約0.231美仙)(二零一一年:0.012港元
(相等於約0.154美仙)) 56,966 32,900
董事會於二零一二年八月十日宣派截至二零一二年六月三十日止之中期股息。

展望
於二零一二年下半年,環球經濟仍存在不確定因素,但本集團認為中國及越南政
府會繼續推動其農牧業的整合步伐及投放更多資源以提高行業生產效益。因此,
我們相信這些發展將會為我們在中國和越南之農牧業務帶來更多機遇。
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121

轉盈為虧,主要因為營運開支大增

商店配送及營運成本為人民幣952,800,000元,約為銷售額之17.8%(二零一一年:
16.1%)。其主要包括店舖租金、人事費用、公用事業費、折舊及攤銷合共人民幣
796,400,000元及分別約為銷售額之5.2%、6.1%、1.8%及1.8%。人事費用增加約人民
幣70,600,000元至人民幣326,700,000元,主要由於中國之法定最低工資增加、收購事
項及兩家新店。
行政費用為人民幣191,600,000 元, 或銷售額之3.6% ( 二零一一年: 人民幣
178,800,000元,或銷售額之3.6%)。其主要包括人事費用人民幣133,400,000元、折
舊及攤銷人民幣8,900,000元、租金人民幣10,600,000元及專業費用人民幣6,100,000
元。

...
未來展望
首六個月是困難的,本集團相信於二零一二年下半年之營運環境會是競爭激烈及充滿挑
戰的。中國消費者物價指數於近月出現緩和應可減輕消費者之負擔。本集團將集中於透
過調整商品組合及改善店舖生產力更佳控制成本以增加銷售額及改善毛利率。
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1177

財務摘要
截至二零一二年六月三十日止六個月,本集團錄得以下經營業績:
- 營業額約391,946 萬港元,較去年同期增長約44.8%;
- 計入透過損益以公允價值列賬之權益投資之公允價值(利潤)╱虧損前及後,集團應佔盈
利分別約32,417 萬港元及約34,535 萬港元,較去年同期分別增長約21.7% 及約56.1%;
- 根據集團應佔盈利計入透過損益以公允價值列賬之權益投資之公允價值(利潤)╱虧損前
及後,每股基本盈利分別約6.56 港仙及約6.99 港仙,較去年同期分別增長約22.2% 及約
56.7%;
- 新產品銷售佔本集團總營業額約23.4%;及
- 於二零一二年六月三十日之現金及銀行結餘約248,545 萬港元。
本公司董事會(「董事」)宣佈派發截至二零一二年六月三十日止第二季度之股息每股1 港仙,連
同第一季度已派發季度股息每股1 港仙,兩季度合共派發股息每股2 港仙。

...
前景與展望
於回顧期間內,中國經濟進入調整期,營運環境受各種政策和因素影響,變得越趨複雜,企業所
面臨的挑戰日漸增加。醫藥行業在二零一二年下半年將放緩增長。而行業內的分化可能進一步加
劇,加快兼併重組。本集團將繼續積極物色併購重組的機會,以保持在行業中不斷發展壯大。同
時,由於國內人口持續老化、平均壽命延長、慢性病患人數增加等因素所帶來的剛性需求及醫保
制度的不斷完善、政府逐年加大對醫療政策和改革的投入及醫療衛生總費用佔國民生產總值的比
重亦隨之增加,這些都將支持醫藥行業的長期增長。因此,本集團相信醫藥行業整體增長勢頭將
保持,並以較快的速度發展。我們對醫藥行業的發展前景仍保持樂觀。

盈利急增60%,至3億,輕債
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中國生物製藥(1177):業績簡評

中國生物製藥中期業績,表現略遜於預期。在營業額大升45%之下,經常性股東應佔溢利只按年升21.7%,報3.24億(港元,下同)。每股經常性盈利6.56港仙,第二季派息維持於每股1港仙;連同首季派息,中期息共2港仙。

上半年營業額按年升45%,報39.19億元,毛利按年升49%,報31.11億元,毛利率由上年同期的76.94%,上升2.44個百分點,至79.38%。

一如其他於國內從事製造及分銷業務的藥企,中生上半年的分銷、行政及其他費用,分別按年升52%、50%及25%,合共按年急升50%,侵蝕了部份毛利率上升的好處。扣除其他收入及利潤,經營溢利按年升37%。

特別值得一提的是,分銷成本佔營業額比率,達到歷史新高的44.4%,相對去年同期為42.3%,反映國內醫療體系貪腐問題持續惡化,大部份藥企都是在制度的夾縫之間,掙扎求存。

從好處想,中生是少數能善用中國醫療體系制度的藥企,加上集團卓越的研發與分銷能力,令集團在心腦血管及肝病藥物範疇,長期佔得領先地位,近年集團研發的抗腫瘤及鎮痛藥物,亦錄得理想的增長。於上半年,中生共投入2.85億元於研究及開發上,佔營業額比率約7.3%。

於回顧期內,集團共獲得新藥證書2件、臨床批文8件,以及生產批文3件,另正在申報生產的在研究產品63件,主要集中於心腦血管、肝病及抗腫瘤藥物。另外,獲授權發明專利共19項,正在申請發明專利產品共15項。

上半年稅率急升至28.3%(相對1H11:20.9%),進一步減緩了盈利增速。扣除2118萬元投資公允價值收益,以及相對應去年上半年的5612萬元投資公允值虧損,現金股東應佔溢利,按年上升21.7%,報3.24億元。

雖然如此,上半年集團現金流表現強勁,手頭現金由去年底的21.1億元,增加3.75億元,至24.85億元,略高於3.45億元的報表股東應佔盈利。

簡評
按上半年盈利推算,全年盈利或報6.5至7億元之間,折合每股13至14港仙之間。以昨日收市價 2.85港元計算,預測市盈率約22倍。雖然這是一家具研發能力,分銷渠道暢通的藥企,已買入的投資者可以長期持有,惟現價買入短線獲利空間不多。

集團董事謝炘買賣中生股票頻率頗高,而且多能掌握中短線的出入市位置,他對上一次增持中生股份,是今年6月4日,最高平均買入價為每股2.3港元。於6月底至7月底,謝炘曾四次減持中生股份,平均價在2.8-2.9元之間。由於業績公布期在即,其於7月底後股價升至更高位時,停止減持,相信只是基於監管要求。

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本公司獲悉,於二零一二年九月二十一日,謝炳先生以無代價轉讓其持有的其中一家公司 Remarkable (謝炳先生透過該公司持有本公司500,000,000 股股份,佔本公司全部已發行股本約10.118%) 給本公司一位執行董事鄭翔玲女士。於轉讓後,謝炳先生直接及間接透過其持有 Validated 之全部權益,實益擁有本公司合共910,417,815股股份,佔本公司全部已發行股本約18.424%。於轉讓後,鄭翔玲女士透過其持有正大百年及 Remarkable 各自之全部權益,實益擁有本公司合共1,200,000,000 股股份,佔本公司全部已發行股本約24.284%。
中國生物製藥有限公司 (「本公司」) 接獲本公司董事會 (「董事會」) 主席及主要股東謝炳先生通知,於二零一二年九月二十一日,謝炳先生以無代價轉讓其持有Remarkable Industries Limited (「Remarkable」) 之全部已發行股本權益 (Remarkable目前持有本公司500,000,000 股股份,佔本公司全部已發行股本約10.118%) (「轉讓」)。 本公司亦獲悉, Remarkable 之承讓方為本公司一位執行董事鄭翔玲女士,她欲持有該權益作投資用途。
...
於轉讓後,鄭翔玲女士透過持有正大百年及Remarkable 各自之全部權益,分別持有本公司 700,000,000 股 (約14.166%) 及500,000,000 股 (約10.118%) 股份,實益擁有本公司合共1,200,000,000 股股份,佔本公司全部已發行股本約24.284%。謝炳先生不再是本公司控股股東。
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離婚?

【明報專訊】中國生物製藥(1177)主席謝炳於三個月內,兩度轉讓其持股予妻子鄭翔玲,並喪失其控股股東地位。

屬無代價轉讓

公司指出,謝炳昨日於無代價的情况下,轉讓5億股中國生物製藥股份予鄭翔玲。完成後,謝炳僅以個人名義及另外兩家公司,持有公司9.1億股,即18.4%股權,並不再是公司控股股東。轉讓前,謝炳持有公司28.5%權益。

至於謝炳的妻子謝翔玲,轉讓後則持有公司12億股,即24.3%的股權,成最大控股股東。謝炳曾於今年6月轉讓7億股予鄭翔玲,當時其持股量自42.7%降至28.54%。公司表示,鄭翔玲欲持有相關權益作投資用途。
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鄭翔玲,女,現任陝西省政協常委;中華海外聯誼會理事;香港陝西聯誼會會長;陝西省海外聯誼會副會長、泰國正大集團董事長助理。大學畢業後從事醫務工作,1990年到香港定居,並到泰國正大集團工作。積極推進海外僑胞到陝西投資,關心慈善事業,多次捐款支持社會公益事業;為凝聚民族情感加強海內外同胞的交流,促進內地的經濟發展做出了積極貢獻。
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卜蜂放進觀察名單


November 8, 2012
By South Window

內地正在召開第十八屆全國代表大會,國家主席胡錦濤於報告中強調,要以科學發展觀為主題,並提到要進一步實行農業現代化。中國以農立國,養殖亦為發展經濟重要的一環,相關概念股中,可留意卜蜂(0043)。

卜蜂的業務主要有兩項:飼料生產及養殖業。集團自從於2011年5月獲注入資產後,收入及盈利表現大為改善,截至今年六月底止半年,集團的飼料銷量增長24.4%至276.6萬噸;收入增長95%至23.28億美元,期內溢利增長73.8%至1.56億美元。

中國政府重視糧食的穩定供應,對於生產糧食的必須品飼料的生產,亦十分重視,卜蜂擁有先進的生產設施,生產飼料的較率高,正好食正養殖業對高效能飼料的殷切需求。

除了中國的飼料生產業以外,卜蜂近年近收購了位於越南農牧食品公司,這項資產亦迅速為卜蜂貢獻收入,今年上半年已錄得7.39億美元的生意額,並提供5894萬美元經營溢利。

美國推行量化寬鬆政策,貨幣供應的增加,料最終會轉化為熱錢,推高食品價格,最終亦會轉化至農產品及禽畜價格之上。反過來,食品上游生產者的議價能力將會提高,故此,生產農產品及飼養家禽的卜蜂,最終會受惠。

自從經歷大型注資以後,卜蜂的現金流大為增強,同時恢復了派發中期息及末期息。去年集團錄得每股盈利0.94美元,派息則有0.41美元,派息率達到43%,現價息率有四厘,不妨放進觀察名單。

圖一:卜蜂主營的禽畜飼料業務,增長驚人。(圖片來源:卜蜂網頁)

圖二:卜蜂近年收入及盈利一覽


http://mymoneyinsider.com/?p=2121
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痴線,知唔知呢隻股業績實際都無好過...仲要次次屈股東,唉
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所以隻中生升成咁都唔跟
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81樓提及
所以隻中生升成咁都唔跟


中生好明顯是假貨,現金多多,派息就謹慎
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profit falls 4% to 76m USD, high debt
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1177
財務摘要
截至二零一二年九月三十日止九個月,本集團錄得以下經營業績:
– 營業額約612,505 萬港元,較去年同期增長約41.1%;
– 計入透過損益以公允價值列賬之權益投資之公允價值(利潤)╱虧損及相關遞延稅前及後,
集團應佔盈利分別約60,734 萬港元及約62,709 萬港元,較去年同期分別增長約34.6% 及約
122%;
– 根據集團應佔盈利計入透過損益以公允價值列賬之權益投資之公允價值(利潤)╱虧損及相
關遞延稅前及後,每股基本盈利分別約12.29 港仙及約12.69 港仙,較去年同期分別增長約
34.9% 及約122.6%;
– 新產品銷售佔本集團總營業額約25.7%;及
– 於二零一二年九月三十日之現金及銀行結餘約288,665 萬港元。
本公司董事會(「董事」)宣佈派發截至二零一二年九月三十日止第三季度之股息每股1港仙,連同
已派發第一季度股息每股1 港仙及第二季度股息每股1 港仙,三季度合共派發股息每股3 港仙。
...
前景與展望
雖然中國經濟增長於二零一二年首三季度出現持續下滑,但隨著通貨膨脹的逐步緩和和各地政府
推出刺激經濟增長的政策,中國經濟增長於第四季度預期將保持穩定,醫藥行業亦會保持平穩增
長。然而,複雜的醫藥行業經營環境導致中國醫藥產業競爭更加激烈,政策也將推動行業結構性
調整,醫藥行業內的分化可能進一步加劇,兼併重組機會將不斷湧現,促使醫藥行業進一步整
合。本集團將繼續積極物色併購重組的機會,以保持在行業中不斷發展壯大。
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盈利劇增150%,至6億,7億現金
存貨 517,900 451,730
應收賬款 1,390,560 914,286
預付、按金及其他應收款 495,622 262,957
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121

本公司之董事會(「董事會」)謹此通知本公司之股東(「股東」)及有意投資者,與二
零一一年同期錄得盈利相比,本集團預期截至二零一二年十二月三十一日止年度將錄得
顯著虧損。
緊隨有關本公司於截至二零一二年六月三十日止之中期業績與去年比較而於
二零一二年六月二十二日刊發之盈利警告,根據現時資料而作出之初步評估,而該等資
料並未由本公司核數師審閱或審核,包括本集團截至二零一二年十一月三十日止十一個
月之未經審核管理帳目,下半年之表現預期更遜上半年。預期虧損主要由於
(i)同比店舖銷售負增長;
(ii)中國之最低工資增加;
(iii)因若干中國附屬公司之以前年度稅項虧損已到期/使用致非現金遞延稅項資產減少;
及(iv)為配合本公司之新發展及營運策略而作出之預提重組費用。
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43
老細無水放住垃圾先

代價及付款:
代價美元15,700,000(相等於約港元122,500,000)將於完成日期起計六個月內由CP China
Investment以現金全數支付。代價將以本集團本身之財務資源撥付。
對於正大食品投資而言,正大食品秦皇島全部股權之原先投資成本為美元15,700,000 (相
等於約港元122,500,000),即自正大食品秦皇島註冊成立起正大食品投資繳足之正大食
品秦皇島註冊資本。正大食品秦皇島是新項目,其總註冊資本為美元98,200,000(相等於
約港元766,000,000)。
代價乃由訂約雙方按公平原則磋商釐定並參考(其中包括)正大食品秦皇島之現有實繳股
本美元15,700,000(相等於約港元122,500,000)。
...
有關訂約各方及將予收購之權益之資料
本集團主要於中國及越南從事產銷動物飼料產品;於越南從事養殖、畜牧及銷售禽畜和
水產,以及產銷加工增值食品產品。另外,本集團亦有經營若干其他相對規模較少的業
務,包括產銷金霉素產品,以及產銷摩托車、汽車零部件和機械貿易。
正大食品投資為一間由CPG間接全資持有的投資控股公司。
正大食品秦皇島於二零一零年在中國成立,將主要從事產銷加工增值食品。緊接收購事
項前兩個財政年度,正大食品秦皇島並無產生任何純利或虧損,乃由於正大食品秦皇島
於截至本公告日期尚未開展業務,並預期將於二零一四年投入運作。

...
進行收購事項之原因及好處
本集團於中國經營飼料業務及於越南從事農牧食品業務。於完成後,正大食品秦皇島將
成為本公司之間接全資附屬公司。當業務開始全面運作時,正大食品秦皇島的主要產品
為中式方便膳餐(中式菜餚、湯羹等)、點心、糕點、餃子及其他加工食品。
董事相信收購事項將有助本集團進一步推行其綜合農牧食品的業務策略、加入中國加工
增值食品行業及鞏固本集團於業內之領導地位。董事(包括獨立非執行董事)亦相信收
購協議項下收購事項之條款屬一般商業條款,對本公司股東整體而言屬公平合理。
由於本公司董事長謝國民先生連同謝氏家族股東其他成員於正大食品投資中擁有控制
權益,以及本公司副董事長謝吉人先生和蔡益光先生於正大食品投資持有董事職務,董
事會認為謝國民先生、謝吉人先生和蔡益光先生均於根據收購協議擬進行之交易中擁有
重大權益,因此謝國民先生、謝吉人先生和蔡益光先生均須就於相關董事會會議所提呈
之決議案放棄投票。除謝國民先生、謝吉人先生和蔡益光先生均須放棄投票外,概無其
他董事於根據收購協議擬進行之交易中擁有重大權益,因此概無其他董事須就批准收購
協議之董事會決議案放棄投票。
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【本報訊】美國《紐約時報》接連踢爆國務院總理溫家寶及人行前行長戴相龍的親屬涉低價投資平保(2318)而大賺,中央終於出手回應,先有報導指國家開發銀行叫停卜蜂收購平保股權的440億元貸款,昨午路透社更指國務院已派員進駐平保,查明集團當年公開招股上市及交易有否違規。市場形容中央如此高調,除回應外國報導,更有清算溫家寶的味道。記者:石永樂 董曉沂

平保新聞發言人盛瑞生昨日否認國務院派員進駐平保,核查有關集團上市和股權交易的報導。不過,有關負面消息已令平保昨曾跌4.65%,收跌4.01%報68.15元。
購平保股權未落空

事件發展至今,已非純粹商業交易,其他主角國家開發銀行、卜蜂及滙控(005)對事件均不表評論,但有報導引述盛瑞生指,據他瞭解,卜蜂收購平保股權交易仍在進行中。市場人士認為,事件明顯衝著溫家寶而來,最後結果如何視乎新領導人能否順利過渡。
內地《財新網》昨報導,早於上月中,國開行已對與卜蜂簽下的貸款協議發出風險提示,叫停相關440億元貸款,並已知會中保監;叫停的其中一個主因是得悉卜蜂收購涉及來自內地投資者肖建華掌控的「明天系」公司的不明資金。
雖然上月肖建華已委託律師澄清,並未參與平保的股權交易,但為何國開行見到肖建華的名字便叫停貸款?「佢響內地係十大莊家之一。」業內人士形容,肖建華近年亦活躍於本地的中資股投資,傳聞他是一間本地專做放債的券商幕後老闆。資料顯示,肖建華以「明天系」在內地資本市場風山水起,旗下有多家上市公司及金融機構。
肖建華與戴相龍女婿相熟

去年及今年正值中央領導人換屆,《紐時》接連踢爆溫家寶及戴相龍的親屬涉低價投資尚未上市的平保而大賺特賺,其中戴相龍女婿車峰與關連人士透過一個複雜的公司網絡控制了鼎和創投,鼎和於02年花費5500萬美元買入尚未上市的平保股份,股份於07年已升值至31億美元。據知情人士稱,車峰近年因活躍本港股壇而與肖建華混熟,兩人不時投資中資二、三線股,未知是否肖建華與車峰的關係,導致國開行叫停卜蜂貸款。
是次國務院介入,市場料除了戴相龍相關人士外,溫家寶應才是最要針對對象。事實上,由溫家寶領導的國務院與平保關係不淺,早於99年溫家寶任國務院副總理期間,由於溫分管金融保險業務,有極大話事權,平保董事長馬明哲曾去信向溫求助,結果於02年平保避過中保監要求拆骨的厄運。至09年,平保斥資收購深發展,但平保當時已控股深圳商業銀行,故當時牴觸了中銀監與中保監簽定的「一參一控」政策(即只可參股及控股銀行各一間),雖然如此,翌年平保的收購卻同樣獲國務院批准,當時溫家寶已升任為總理。
平保歷年發展事件簿

1999年
•亞洲金融風暴後,平保接近破產,面臨被分拆危機,有報導指馬明哲去信時任副總理的溫家寶請求相助,更提議平保可組成控股公司,免被分拆。
•溫家寶兒子溫雲松奪得平保利潤豐厚的資訊網路技術合同。
2002年
•4月,國務院批准平保避過強行分拆命運,保留原有業務之餘更獲批銀行牌照,當時溫家寶為接任總理大熱。
•與溫家寶多個親屬有關的泰鴻,斥6500萬美元買入平保1.6億股,每股作價約4美仙。
2004年
•平保來港H股上市集資165億元。
2012年
•10月,《紐約時報》報導,溫家寶親屬於04年平保公開發行股票時,受惠平保的投資一夜間升價百倍。
•11月20日,滙控證實正與第三方洽購所持平保股份。
•11月25日,紐時大篇幅報導,平保如何靠溫家寶由危機中重生,並迅速坐大、上市的內幕。
•11月26日,平保發聲明反駁紐時,指有關報導內容嚴重失實,並表明會採取法律行動。
•12月5日,溫家寶訪問泰國期間,滙控公佈悉數出售平保股權予泰資卜蜂集團。
•12月31日,紐時再報導於02年戴相龍擔任人行行長期間,其女婿車峰以鼎和名義斥5500萬美元買入平保股份,惟車峰透過發言人否認曾持有平保。
2013年
•傳出國開行叫停卜蜂收購平保股權的440億貸款,以及國務院已派人進駐平保調查。
2003年中央換屆洗太平地

時任國家主席為江澤民
•上海地產主席周正毅,被判監16年。
•中行副董事長劉金寶,判處死刑,緩刑兩年。
[朱鎔基] 朱鎔基

時任國務院總理為朱鎔基
•光大集團前董事長朱小華,遭判刑15年。
•中行前行長王雪冰,遭判刑12年。
•中銀香港前第一副總經理梁小庭,判處無期徒刑。
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【融資失敗】
卜蜂集團向滙控(005)購入平保(2318)股份,距「死線」仍有約一個月時間,成事或泡湯至今成疑。綜合市場人士意見,倘事件泡湯,對滙控亦非壞事。有財資市場人士指出,即使國家開發銀行真如報導所指拒絕向卜蜂提供融資,滙控最終料仍可沽出股份。
股價升 可開更高價賣

中信證券國際證券研究部執行董事陳昔典表示,倘是次沽貨的第二階段交易泡湯,對滙控影響亦不大,「咪等下一個機會賣囉。」他指滙控資本充足,出售平保既非為了補充資本,亦非為美國洗錢案的19.21億美元罰款「填氹」,「出售首批持股後已套現19.4億美元,夠冚有餘。」另一歐資大行分析員則指,昨日平保股價已升至68元,遠高於配售價59元,若交易告吹,滙控可以更高價錢另覓買家,「如果o依家平保跌到落40幾蚊,對滙控先係壞事。」滙控股價昨只跟隨大市微跌0.36%,收82.75元。
有知情人士向本報表示,上月相關人士已知卜蜂收購或「泡湯」,並已聯絡另一路人馬研究準備接手,但最終因「計唔掂數」而告吹。
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【前車可鑑】
由於平保(2318)與溫家寶名字扯上關係,令滙控(005)沽平保一事升級至政治層面。無巧不成話,對上一次中央換屆,當領導人下台前後,相關概念股勢被抽秤,較知名的是江澤民02年退任中共總書記及03年落任國家主席時,上海幫股份被「清算」。
江澤民退 上海幫出事

當年有一批被稱為「上海幫」概念股,「上海首富」周正毅為其中一員。02年江澤民漸由政治舞台幕前退隱,上海幫即遭打壓,時任上海地產(067,已除牌)主席的周正毅,因涉及虛報註冊資本及操縱證券交易,於03年遭扣查,拖累上海地產及上海商貿(1104,現稱亞太資源)股價狂跌並停牌,最後更除牌。
另一例子是前總理朱鎔基,他於03年卸任,正值換屆前一年即02年,他提拔的財金官員朱小華同樣被清算,因涉及違規批出貸款,並受賄逾400萬元人民幣,最終被判刑15年。
雖然「官員概念股」因換屆被清算,但有市場人士形容,據過往經驗,內地權鬥完結後,大多不會對前朝領導進行過份清算,免得導致局面太過動盪。
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