本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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2015-01-24 HJ
長建再拓租賃業務續看好   

長江基建(01038)與長江實業(00001)成立合資公司,以不多於12億英鎊(140.4億港元)收購英國Eversholt鐵路集團全部股權,長建及長實各佔合資公司權益50%,各自承擔最高為6 億英鎊(約70億港元),其中45% 以現金支付,其餘55% 將透過銀行貸款。這是長建的首項租賃業務投資,也是長實繼飛機租賃後另一項租賃業務。

長建為此發售8000 萬股新股,每股作價58元,較公布前股價60.7 元,折讓4.45%,集資淨額46 億元。去年6 月底,長建現金及存款49.57 億元,集資後足夠資金應付收購,按計劃,將支出現金31.7 億元,因而集資視作一般融資用途,保留較多資金,以作其他收購。

收購有利財務稅務

Eversholt鐵路集團為英國三個主要軌道經營公司之一,市場分額28%,其資產包括載客車卡3474個、載貨車卡1003個、載貨箱63個及2間車廠,出租率100%。2013年稅後及特殊項目前盈利7.09億元,2014年6月上半年則為9419萬元,數字經長建作出調整,剔除向股東作出到期應付利息前稅後盈利。2013年底資產淨值24.1億元,亦已調整股東的尚欠結餘。從數字推算,回報率約為5%。因沒有詳細數據,難以深入討論,按過去慣例,還可能受惠於財務及稅務得益。股價在配售後回軟,但企穩於配股價,市場認為收購只是中性,因配售所攤薄,每股盈利增幅有限。

去年曾傳長建參與另一火車租賃商競投,未能成功,現再次出擊,終於如願,反映長建對此業的經營,已是既定策略,去年收購加拿大停車場,以及長實的飛機租賃,是同一策略,不限於基建,更擴闊至基建相關項目,畢竟是收益穩定的行業。

長建與長實合作,是近數年投資基建模式,表面上是龐大投資的合作,但合資公司投資應有其潛在得益,或待有利會計上處理。長建的資產大部分為合資企業及聯營公司權益,賬項未予綜合,以權益法列賬,涉及的借貸不必披露,因而長建的債務比率較低,亦可能是財務安排獲致稅務得益。過去長實佔長建權益是間接,合資投資的賬項並沒有綜合,原因是長建股權由和黃(00013)持有。

海外大型收購不絕

長和系的基建海外投資,大部分由長建主導,現已遍及中國、英國、澳洲、紐西蘭、加拿大及荷蘭,業務包括電力、天然氣輸送、水務、環保、公路及停車場,部分已與長實及電能(00006)合資,而電能的投資以能源為主,自去年分拆重組後,手頭現金640億元,正等待適合的投資,消息指出長建正在競投瑞典電網資產,據報規模達數百億港元,如能成功,電能將是當然的合作者,且看事態如何發展。

長建的市值達1500億元,配售約3.2%股份,已可集資46億元,和黃仍持有75.674%,於市場配售為基金接受,折讓只是4.45%,長建只承諾90天不再配售,是長建的優點,每有大型收購,均可順利集資,再有長實的背景,其發展幾乎不必擔心資金,特別是長和重組之後,集團以非地產業務為核心,海外的業務更放心發展。

2010 年長建盈利只是50.28 億元,2013 年已是116.39 億元,過去3 年的平均複式增長32%。2014年上半年分拆港燈使業績激增至241億元,未能作準,但持續的發展,核心盈利估計仍有增長。去年長建股價上升22%,明顯跑贏大市,宜逢反覆吸納作中長線投資。

戴兆
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http://cn.mobile.reuters.com/art ... HH20150128?irpc=932

路透基点:长江实业地产迅速安排集团重组过渡贷款再融资--TRLPC
2015年 1月 28日 星期三 16:26 BJT

路透香港1月28日 - 汤森路透旗下基点报导,消息人士指出,亚洲首 富李嘉诚旗下新成立的长江实业地产(长地),正在迅速进行本月稍早一笔 550亿港元过渡贷款的再融资。这笔过桥贷款是用于支持李嘉诚旗下集团 事业重组。 长地周一与银行举行会议,报告重组案的最新进展。据消息人士表示 ,长地预计最快今天提出条件书。银行被要求签署一项保密协议。 消息人士称,这项取代过渡贷款的再融资预计期限为三年,可望由长 地自行安排,但尚未作出任何最后决定。 一名消息人士称,过渡贷款尚未动用。 根据李嘉诚旗下长江实业及和记黄埔的证交所公告,1月7日时,汇丰 及美银美林签订承诺函,分别提供450亿港元及100亿港元。 汇丰为重组案的独家财务顾问。 由于李嘉诚集团房地产业务转让至长地,这笔550亿港元过渡贷款用 于支付给长和股东。 根据1月9日的公告,另一清付方式为,在分拆上市方案完成前以将向 长地集团提供的银团贷款清付。 另一方面,消息人士指出,据称汇丰也参与了一项60亿英镑(90亿美 元)贷款;和黄正在筹办这项贷款,用于收购英国电讯营运商O2。 和记黄埔财务董事陆法兰(Frank Sixt)上周表示,他已取得一家大型 跨国银行的高度信心函(highly confident letter),但基于保密理由, 不能透露银行身份。 他并称,如果并购交易完成,应该会在完成之前安排一项多档银行联 贷。天期较短的贷款可能在债券资本市场进行再融资。 这笔60亿英镑贷款将是过渡贷款,属无追索权贷款。(完) (编译 蔡美珍;审校 白云)
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2015-02-13 HJ
港燈增長有限 現價收息吸引




港燈電力投資(02638)2014年1月29日以股份合訂單位方式上市,發售價每單位5.45元,其後一直低於上市價,直至公布末期分派,單位價格才能高於上市價,費時一年以上,終於浮上水面。

港燈電力向電能(00006)收購原香港電燈,於去年1月29日完成,其業績由該日起計算至去年底約為11個月,持有人應佔期內盈利為32.01億元,經調整後可供分派收入為32.18 億元,每單位已付中期分派16.53仙,將派付末期分派19.89仙,全年每單位分派36.42仙,已將可供分派收入全部分派,稍高於招股章程預期的36.41 仙,實則分派與預期相同,而單位價格當日浮上水面,是投資情緒左右,相信與基本條件無關。

招股說明書預期該期間內持有人應佔盈利不少於27.65 億元,公布數字超出15.7%,至32.01 億元,但遠低於2013 年全年的51.8 億元,即使折為年計,期內盈利亦相差40% 以上,是重組後收購的影響,港燈電力投資賬面反映收購香港電燈的公平值,因而產生商譽,折舊及攤銷因而大增,期內為27.18億元,2013年為19.72億元。

此外,完成收購香港電燈後,其財務已獨立,過去電能給予香港電燈免息貸款,現已自行安排借貸,利息支出因而增加,期內為9.38 億元,2013 年則為2.85億元,這是盈利與2013年有相當差異的主因。

折舊攤銷增加,不利於盈利,而有利於可供分派收入,該收入按盈利作出各項調整而成,計入其他現金支出及沖回非現金支出,折舊攤銷是調整項目之一。

港燈去年售電量微增1.7%,市場已近飽和,難有較高增長,但仍按計劃發展,2014至2018年的投資為130億元,去年資本支出為21.67億元,已獲准許利潤回報,且有超額盈利1.79 億元撥入電費穩定基金,資本支出增加,資產值相應增加,可以帶來准許利潤的增長。港燈已為新的L10燃氣聯合循環發電機組工程展開籌備工作,正在營運中的燃氣聯合循環機組將於2020年退役,新的機組將可維持天然氣發電的比例。

去年上半年,政府對2023年以後的發電燃料組合向公眾進行諮詢,並提出兩個方案,包括向中國增加購入電力,港燈指香港應維持本地發電,並建議將天然氣於燃料組合提升至60%。目前國家電網為港燈股東,持股20%,已派出三名人士為董事。

檢討利潤管制受關注

預期政府於今年底前,將公布2018年後電力政策,港燈的管制計劃將於2018年底屆滿,政府可選擇續期5年,相信管制計劃或作修改,其中准許利潤是否降低,備受市場關注,亦將左右港燈盈利及股價。

去年底,港燈總借貸478.69 億元,現金46.3億元,淨借貸432.39 億元,淨借貸對淨總資本比率為47%,淨借貸對權益比率約88%,借貸已透過安排,以港元及美元為主,固定利率佔91%,浮息只佔9%,主要借貸於2 至5 年內償還,中短期的利率變動,對港燈影響不大,可供分派收入已扣除預留償還款項及遵守信貸融資協議。

今年息率估計約7.3厘

港燈以經營電力為主,受市場限制,應無龐大發展,或有的發展只限於現有發電設備的改善及更新,因而盈利及可供分派收入的增長將受限制,按年只獲個位數字增長,今年將較為例外,全年業績入賬,較2014 年度多1 個月,盈利及可分派收入增幅可達10% 或以上,其後只能是個位數字。分派公布後,股價曾升至5.52元,高於上市價1.3%,現價5.48元,相對於去年11個月息率為6.64%,折為年計則為7.2%,估計今年息率約7.3%。就收息而言是吸引,而單位價格的變動,則較難預測,此類單位對利率較為敏感,儘管其借貸的利率已作好安排,利率變動對盈利及可分派收入影響不大,但若市場利率上升,投資者對單位的利率要求將提高,對單位價格帶來壓力。

另一影響單位價格的因素,是政府對電力的新政策,市場原先估計未來的准許利潤將有下降可能,近期大行預測管制法則可續期5年並維持准許利潤不變,是否如此,仍看政府決定。儘管變動可能始自2019 年,但如有變動,價格隨即反映。現價的港燈,可作收息用途,但不應計較價格上落,但潛在賺息蝕價的風險,宜耐心候反覆小量吸納。

戴兆
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盈利增57%,至470億,輕債
載入PDF: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/0226/LTN20150226129_C.pdf 在新視窗開啟
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長實澄清:從沒入股漢能
  2015年3月7日

【明報專訊】近半年股價急漲的漢能薄膜(0566)最近出盡風頭,長和系昨日早上發出聲明,表明集團從未入股,與漢能「劃清界線」;惟據2011年漢能(時稱鉑陽)披露,長實(0001)及長江生命(0775)曾以2億元買入可換債券,集團其後進一步補充,2012年2月已將該批權益悉數沽售。

本報早前報道,指長和系主席李嘉誠曾入股漢能薄膜約7%,惟其後經多次攤薄後,持股量下降至低於5%。

長和系昨日隨即高調發聲明澄清,指出集團從未入股漢能。

指2012年2月已悉數沽出換股債

翻查資料,漢能前身為工業股紅發,2009年矽基薄膜光伏組件製造商鈞石能源(GS Solar)獲得注入業務換取大批可換股債券而入主,其後改名鉑陽太陽能。直至2011年,集團披露,鈞石能源透過中信証券將部分可換股債券轉手,當時長實及長江生命有份購入,合共涉資約2.07億元。

長實昨日再澄清,早於2012年2月長和系已經將鉑陽太陽能所有權益悉數沽清。

受「超人」宣告劃清界線拖累,漢能薄膜股價屢創高峰後,昨日終於挫近7%,收報6.8元,成交量達3.22億股,佔總股本0.77%,成交額為22億元。至於一度突破3000億元的市值,昨日亦回落至2833億元;不過,其市盈率仍然高企在64倍。

君陽太陽能股價昨瀉逾16%

另外,漢能薄膜執行董事林一鳴亦澄清,指公司去年確實曾經持有君陽太陽能(0397)約4.69%股份,但去年底已經全數沽售,現時已經不再持有相關股份。一周內股價升逾八成的君陽太陽能,昨日亦急瀉逾16%,收報0.26元。
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超人李在長和系落毒|楊衞隆

http://www.hkcactus.com/?p=5004

大家點睇?

一向長袖善舞的李嘉誠在十多年前收購加拿大的赫斯基能源,還以為是一生人之中,最了不起的商業成就。他的做生意原則是不做沒有把握的事情,所以一開始就假定美國頁岩油不行,因為沒有成熟的科技。另外,他假定石油資源有限,石油資源會不停升值。油沙是唯一石油大亨忽視的石油資源,超人李垂手可得。最重要是中國缺乏石油,有了油田就等同得到中國的財富。他又假定世界各國都重視他的投資,會全力協助他建立油管,將加拿大中部的石油出口到中國去。

他的加拿大油沙項目受到油價暴跌影響,現在油價只有約45美元一桶。如果油價不在短期內大幅度回升,超人李旗下的赫斯基能源公司(Husky Energies)加拿大阿伯特省(Alberta)的油沙項目肯定玩完。開採油沙,成本昂貴,尤其是剛剛投產的日出能源項目,每桶開採費用約150美元,除了嚴重破壞生態環境,而且蝕錢蝕到入肉。賣一桶蝕兩桶,只能夠想辦法集資填黑洞。赫斯基能源只有上游開油,缺少配套的下游煉油設施。再說,油沙開出來的石油沒有油管運到煉油廠。

超人李低估環保份子的力量,他的Keystone油管被環保份子叫停,阻住他發財十多年。現在只能將石油運到美國中部賤賣。他又錯誤估計頁岩油的發展,投資油沙十年之後,頁岩油有了成熟技術,大力開發。頁岩油成為大量供應的石油資源,打擊加拿大油沙資源的價值。如果要我估值,我會估計日出能源項目的油沙價值係負資產。

超人李的加拿大油沙絕境,今年年初,長實和黃系重組,其中包括將多倫多上市的赫斯基能源注入長和股份,「在長實和黃落毒」。
今年2月,赫斯基能源宣佈縮減開支4億美元,計劃減少營運開支6億美元。3月11日,赫斯基能源宣佈裁員1,000人。

有人質疑我的日出油沙成本150美元一桶,他認為加拿大油沙的開採成本不足50美元。

如果要跟我玩會計遊戲,我沒有興趣。我只看事實,即是所有生產成本,包括資本成本、開採、提煉、運輸和所有政治遊說/訴訟費用。

先來看看日出能源的油沙項目是個怎樣的項目。日出能源是英國石油和嚇死雞各佔一半股權。如果你認為地底油沙採油對環境的衝擊低過頁岩油,那麼,看完以下文章,你會改觀。

油沙石油是質素低劣石油,煉油廠不想買油沙石油,比起德州石油,油沙石油每桶便宜約30美元。開採地底油沙石油要龐大投資,以日出項目為例,總投資金額是32億美元,日產6萬桶。請記著,油沙石油不是常規石油,是半價賤賣的劣質石油。現在,加拿大油沙只能通過油管由半天吊的加拿大阿伯特省送到同樣是半天吊的美國中西部,但是美國中西部石油產能過剩。劣質加拿大油沙石油差不多沒有市場,無論怎樣賤賣都是沒有煉油廠落訂單。正是因為這個原因,嚇死雞大力推動雞屎通XL油管Keystone XL pipeline,將加拿大油沙送到美國墨西哥灣。人算不如天算,超人李的江湖地位在美國不夠照,自以為是猛龍過江,其實是人離鄉賤的賤人。沒有雞屎通XL油管,油沙石油要用火車送到墨西哥灣去。用火車運送油沙石油連同開採成本,要每桶100美元。(筆者註,這數據不是楊某計算出來,是出版Earthwire的公司NRDC的律師Anthony Swift計算出來)

從阿伯特省用油管運油至墨西哥灣,成本是每桶9美元,用火車運送,成本是每桶27美元。老天爺,以現在的市場情況來看,加拿大油沙石油能否賣到30美元一桶,是個很大疑問。沒有雞屎通XL油管,加拿大油沙資源是分文不值。

100美元一桶的成本是地面油沙採油的成本。日出能源項目的地底油沙石油就更加昂貴,再加上美國存油急劇增加,儲油設施和運石油火車卡供不應求,還有美國加息因素,我估計成本每桶150美元,已經非常厚道,絕對沒有報大數。

運輸是個大問題,開採地底油沙就更大問題。在地底的油沙石油名叫Bituman,硬到像石頭,要打蒸氣到地底加熱,將它溶化才能泵上地面。那就是說,要消耗很多能源才能生產油沙石油,基本上,能源消耗和生產相差只是很少。可能各位不知道加拿大的地理和氣候,加拿大東北部的阿伯特省是非常寒冷的地方。

開採地面油沙造成嚴重污染,河流和土壤受到污染,四處油污死水,不知道內情的候鳥停在水池上立即沾上油污死亡。油沙油田附近原居民因為油田的污染而出現健康問題。

會計數字非常有彈性,只計算某些生產成本,將其他成本全部撇除,結果是加拿大油沙石油生產成本約45美元一桶,和國際油價差不多,看來還有可為。這個數字沒有計算約30美元一桶的火車運費,又沒有計算項目初期投資的折舊、資本成本,例如利息,也沒有計算加拿大油沙是賤價劣質石油。

嚇死雞在美國的煉油廠投資,包括部份投資,只是4家。可是,最初估計錯誤,以為興建油管只是小事一宗,沒有想過環保份子的厲害。現在陷於困境,產油區與煉油廠無法連接,產油區又和港口無法連接,和市場也是無法連接。

如果有人說我造謠,胡說日出能源項目的生產成本,要告我,com’on, be my guest。

超人李的嚇死雞能源四面踫壁,無法將半天吊加拿大油沙石油運到可以出口的地方,被塞死在沒有人要油沙石油的美國中西部。雞屎通XL油管的興建計劃遙遙無期,百多美元一桶成本開出來,送到美國中西部的油沙石油沒有買家。因為油沙石油的質素太低,美國中西部的煉油廠都不買油沙石油。日出能源項目已經投產多時,卻苦無油管,更加沒有買家。超人李又使出他的絕招,像是香港發水樓那樣,想將低質素東西糊混過去。有人將嚇死雞油沙石油混進美國頁岩油,變成原油雞尾酒。煉油廠不是香港樓市盲巫,不會高價買超人李的次貨。

我經常說嚇死雞的油沙石油質素低,到底油沙石油的質素低在那裡? 如果你在美國開過車,去過油站,一定會嚇一跳,油價牌上的油渣(柴油)很貴。美國油渣貴是因為煉油廠用了加拿大油沙石油為原料提煉汽油/油渣/瀝青。加拿大油沙石油只有很少油渣成份,令到美國油渣短缺。頁岩油的成份比較均勻,有較多油渣,令到煉油廠可以賺多些錢。

煉油廠買運油車及興建油管,直接到頁岩油生產地提取石油,不要油桶送來的雞尾石油。http://finance.yahoo.com/…/u-refiners-turn-tanker-trucks-av…

如果各位持有長生系股份,應該想一想,嚇死雞能源還有沒有前途。超人李將嚇死雞這樣的次貨注入長實,再與和黃合併然後分拆,再遷冊。這樣的策略是否面熟?

對,很面熟。加拿大油沙石油是次貨,被注入高質素的頁岩油,混在一起賣給美國煉油廠。煉油廠拒絕接收超人李的次貨。你是否應該像美國煉油廠那樣拒收超人李次貨?

超人李將自己裁員,收縮業務的蝕本生意注入長和系,將蝕鑊金的生意與香港老散分金同味。

想不到,一生賺錢的亞洲首富,竟然做了宗蝕到衭甩的光棍生意。美國加息,赫斯基能源將會首當其衝,可能要倒閉。我給長和的評級係極度負面,即時不論價位出售。
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一向長袖善舞的李嘉誠在十多年前收購加拿大的赫斯基能源,還以為是一生人之中,最了不起的商業成就。他的做生意原則是不做沒有把握的事情,所以一開始就假定美國頁岩油不行,因為沒有成熟的科技。另外,他假定石油資源有限,石油資源會不停升值。油沙是唯一石油大亨忽視的石油資源,超人李垂手可得。最重要是中國缺乏石油,有了油田就等同得到中國的財富。他又假定世界各國都重視他的投資,會全力協助他建立油管,將加拿大中部的石油出口到中國去。

他的加拿大油沙項目受到油價暴跌影響,現在油價只有約45美元一桶。如果油價不在短期內大幅度回升,超人李旗下的赫斯基能源公司(Husky Energies)加拿大阿伯特省(Alberta)的油沙項目肯定玩完。開採油沙,成本昂貴,尤其是剛剛投產的日出能源項目,每桶開採費用約150美元,除了嚴重破壞生態環境,而且蝕錢蝕到入肉。賣一桶蝕兩桶,只能夠想辦法集資填黑洞。赫斯基能源只有上游開油,缺少配套的下游煉油設施。再說,油沙開出來的石油沒有油管運到煉油廠。

超人李低估環保份子的力量,他的Keystone油管被環保份子叫停,阻住他發財十多年。現在只能將石油運到美國中部賤賣。他又錯誤估計頁岩油的發展,投資油沙十年之後,頁岩油有了成熟技術,大力開發。頁岩油成為大量供應的石油資源,打擊加拿大油沙資源的價值。如果要我估值,我會估計日出能源項目的油沙價值係負資產。

超人李的加拿大油沙絕境,今年年初,長實和黃系重組,其中包括將多倫多上市的赫斯基能源注入長和股份,「在長實和黃落毒」。
今年2月,赫斯基能源宣佈縮減開支4億美元,計劃減少營運開支6億美元。3月11日,赫斯基能源宣佈裁員1,000人。

有人質疑我的日出油沙成本150美元一桶,他認為加拿大油沙的開採成本不足50美元。

如果要跟我玩會計遊戲,我沒有興趣。我只看事實,即是所有生產成本,包括資本成本、開採、提煉、運輸和所有政治遊說/訴訟費用。

先來看看日出能源的油沙項目是個怎樣的項目。日出能源是英國石油和嚇死雞各佔一半股權。如果你認為地底油沙採油對環境的衝擊低過頁岩油,那麼,看完以下文章,你會改觀。

油沙石油是質素低劣石油,煉油廠不想買油沙石油,比起德州石油,油沙石油每桶便宜約30美元。開採地底油沙石油要龐大投資,以日出項目為例,總投資金額是32億美元,日產6萬桶。請記著,油沙石油不是常規石油,是半價賤賣的劣質石油。現在,加拿大油沙只能通過油管由半天吊的加拿大阿伯特省送到同樣是半天吊的美國中西部,但是美國中西部石油產能過剩。劣質加拿大油沙石油差不多沒有市場,無論怎樣賤賣都是沒有煉油廠落訂單。正是因為這個原因,嚇死雞大力推動雞屎通XL油管Keystone XL pipeline,將加拿大油沙送到美國墨西哥灣。人算不如天算,超人李的江湖地位在美國不夠照,自以為是猛龍過江,其實是人離鄉賤的賤人。沒有雞屎通XL油管,油沙石油要用火車送到墨西哥灣去。用火車運送油沙石油連同開採成本,要每桶100美元。(筆者註,這數據不是楊某計算出來,是出版Earthwire的公司NRDC的律師Anthony Swift計算出來)

從阿伯特省用油管運油至墨西哥灣,成本是每桶9美元,用火車運送,成本是每桶27美元。老天爺,以現在的市場情況來看,加拿大油沙石油能否賣到30美元一桶,是個很大疑問。沒有雞屎通XL油管,加拿大油沙資源是分文不值。

100美元一桶的成本是地面油沙採油的成本。日出能源項目的地底油沙石油就更加昂貴,再加上美國存油急劇增加,儲油設施和運石油火車卡供不應求,還有美國加息因素,我估計成本每桶150美元,已經非常厚道,絕對沒有報大數。

運輸是個大問題,開採地底油沙就更大問題。在地底的油沙石油名叫Bituman,硬到像石頭,要打蒸氣到地底加熱,將它溶化才能泵上地面。那就是說,要消耗很多能源才能生產油沙石油,基本上,能源消耗和生產相差只是很少。可能各位不知道加拿大的地理和氣候,加拿大東北部的阿伯特省是非常寒冷的地方。

開採地面油沙造成嚴重污染,河流和土壤受到污染,四處油污死水,不知道內情的候鳥停在水池上立即沾上油污死亡。油沙油田附近原居民因為油田的污染而出現健康問題。

會計數字非常有彈性,只計算某些生產成本,將其他成本全部撇除,結果是加拿大油沙石油生產成本約45美元一桶,和國際油價差不多,看來還有可為。這個數字沒有計算約30美元一桶的火車運費,又沒有計算項目初期投資的折舊、資本成本,例如利息,也沒有計算加拿大油沙是賤價劣質石油。

嚇死雞在美國的煉油廠投資,包括部份投資,只是4家。可是,最初估計錯誤,以為興建油管只是小事一宗,沒有想過環保份子的厲害。現在陷於困境,產油區與煉油廠無法連接,產油區又和港口無法連接,和市場也是無法連接。

如果有人說我造謠,胡說日出能源項目的生產成本,要告我,com’on, be my guest。

超人李的嚇死雞能源四面踫壁,無法將半天吊加拿大油沙石油運到可以出口的地方,被塞死在沒有人要油沙石油的美國中西部。雞屎通XL油管的興建計劃遙遙無期,百多美元一桶成本開出來,送到美國中西部的油沙石油沒有買家。因為油沙石油的質素太低,美國中西部的煉油廠都不買油沙石油。日出能源項目已經投產多時,卻苦無油管,更加沒有買家。超人李又使出他的絕招,像是香港發水樓那樣,想將低質素東西糊混過去。有人將嚇死雞油沙石油混進美國頁岩油,變成原油雞尾酒。煉油廠不是香港樓市盲巫,不會高價買超人李的次貨。

我經常說嚇死雞的油沙石油質素低,到底油沙石油的質素低在那裡? 如果你在美國開過車,去過油站,一定會嚇一跳,油價牌上的油渣(柴油)很貴。美國油渣貴是因為煉油廠用了加拿大油沙石油為原料提煉汽油/油渣/瀝青。加拿大油沙石油只有很少油渣成份,令到美國油渣短缺。頁岩油的成份比較均勻,有較多油渣,令到煉油廠可以賺多些錢。

煉油廠買運油車及興建油管,直接到頁岩油生產地提取石油,不要油桶送來的雞尾石油。http://finance.yahoo.com/…/u-refiners-turn-tanker-trucks-av…

如果各位持有長生系股份,應該想一想,嚇死雞能源還有沒有前途。超人李將嚇死雞這樣的次貨注入長實,再與和黃合併然後分拆,再遷冊。這樣的策略是否面熟?

對,很面熟。加拿大油沙石油是次貨,被注入高質素的頁岩油,混在一起賣給美國煉油廠。煉油廠拒絕接收超人李的次貨。你是否應該像美國煉油廠那樣拒收超人李次貨?

超人李將自己裁員,收縮業務的蝕本生意注入長和系,將蝕鑊金的生意與香港老散分金同味。

想不到,一生賺錢的亞洲首富,竟然做了宗蝕到衭甩的光棍生意。美國加息,赫斯基能源將會首當其衝,可能要倒閉。我給長和的評級係極度負面,即時不論價位出售。


佢9 up 當秘笈姐
超人睇淡油價就應該係既
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路透基点:长江实业地产550亿港元融资案吸引28家银行参贷--TRLPC

路透香港4月14日 - 汤森路透旗下基点报导,据消息人士称,长和集团旗下新成立的长江实业地产(简称“长地”)的三年期550亿港元子弹式贷款获得银行热烈反应,有28家银行共计承贷1,400亿港元(180.6亿美元)。

如此大的超额承贷金额是原定贷款规模的约2.5倍,参与交易的28家银行分别都承贷50亿港元,突显了借款人在业界的号召力,并体现出哪怕在定价收紧的情况下,口碑好的公司要获得流动性并非难事。

1,400亿港元的承贷额相当于2015年一季度香港36宗融资交易总额139.2亿美元的逾30%。

说到底,长地这笔融资交易的定价并不慷慨,综合收益为110个基点,利率为较香港银行同业拆息(Hibor)加码95基点。

和记黄埔自行安排了本项贷款,最初要求银行在3月初之前分别承贷50亿港元,提供的综合收益介于110-120个基点。几周后,在获得超过20家银行的热烈反应后,长地收紧了定价,将综合收益调至110个基点。

借款方希望在4月底之前签定合约。

此次贷款将取代一笔汇丰(450亿港元)和美银美林(100亿港元)在1月7日时承诺的总计550亿港元过桥贷款。该贷款当时是为了支持李嘉诚长和系的世纪重组。消息人士稍早时说,该笔过桥贷款尚未支取。

汇丰是长实与和黄重组案的独家财务顾问。重组之后的长江和记实业将把所有地产业务(即原来由长实与和黄各自持有的地产业务)转让予新成立的长地,并以介绍形式将长地分拆上市。长和将持有地产以外的所有资产,包括港口、电讯、零售、基建、能源和飞机租赁等。整项世纪重组料于今年上半年左右完成。 (完)
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2015-04-15 EW
長和重組殺入直路 「殿堂級」股東 齊撐超人   

長和系自今年一月公布世紀重組計劃後,率先變身長和(0001)的長實已勁升逾三成,下周一舉行股東大會表決跟長和換股的和黃(0013)亦不輸蝕,股價同樣累積狂飆近三成,帶挈一眾股東身家水漲船高。每逢有大型私有化活動,總會爆出有對沖基金密謀「搞局」的消息。今趟長和系重組已殺入直路,臨近表決前市面亦傳出有對沖基金擬投票反對,「夾」長和調高換股比例;其後又有消息指證監會正調查長和系公布重組前,不尋常的衍生工具交易。不過,名嘴曾淵滄、眾利證券主席董偉以及中潤證券主席蔡太三位財經界殿堂級名人懶理傳言,以小股東身份齊撐主席李嘉誠的重組大計,皆因超人的能力經得起考驗。相反,若然重組建議遭否決,和黃股價勢必打回原形,見財化水。撰文?鄭瑞棠、李淑賢 攝影?林崢、董立華設計?陳孝保

和黃將於本月二十日召開特別股東大會,表決集團收購赫斯基股份,以及換取長和股份。表決通過後,長和將會分拆新長地上市,每持有一股長和可獲贈一股長地。蔡陳葆心是長揸長實和黃勁賺的老牌經紀。揸着持有多年的股票,憶道長實七二年上市時已儲貨,基於三大原因。「當年長實上市在HILTON HOTEL搞酒會,我都有去,長實有班好董事,揸FIT人夠勁,不會亂用股東嘅錢投資。」多年來,蔡太一直有加碼買長實,「即使好股都要游吓水先,有上落係好事,不過長實絕對係一隻可比留畀個仔甚至個孫的股票。」

蔡太:留畀兒子孫仔問她對李嘉誠哪單「刁」最有印象,蔡太肯定地說:「梗係鯨吞本為英資背景嘅和黃,造就香港股市一個大奇迹!自己八九年開始買和黃,公司做獨市生意,做電訊電話,八九年和黃已經有一百個傳呼站、廿三萬客,好勁!就好似現時做互聯網生意,冇得輸!」和黃小股東每一股可以換取○點六八四股長和,蔡太因為怕碎股,近期趁和黃創出新高先行沽出部分持股,「長實一股換一股好一點,冇着數咪換馬先,炒住中移動同聯想先都唔錯!」 曾淵滄是超人的忠心粉絲,認為和黃股東通過重組計劃十拿九穩。「方案公布後,和黃股價升三成,搵唔到唔支持的理由。如果唔通過,股價實打回原形,對邊個都無好處!」根據換股建議,每股和黃可換取○點六八四股長和,理論上和黃股價應該等於長和的○點六八四倍,然而和黃股價一度升至相等於長和股價的○點七倍,有金融圈人士估計,可能有大鱷想「夾」長和提高換股比例,上下其手圖利。「有基金可能想炒高和黃,博長和提高○點六八四換股比例,例如開股東會升到相等於長和股價○點七倍,基金就有理由要求超人加價。」曾淵滄說。他估計在大部分和黃股東支持下,對沖基金想否決都不容易,「如果打回原形,基金一樣死!」

曾淵滄:唔通過股價大跌曾淵滄認為,小股東應該將重點放在重組後的長和及新長地的資產重估上。根據準備分拆的長地初步上市文件,截至今年二月底集團的資產估值約四千二百億元,高於市場預期,「重組資產後新長地估值好得人驚,香港地產未死,四叔都叫人買地產股!」曾淵滄說,如果不是重組,長和系不會做資產估值。「李嘉誠有一個習慣,就是從來不重估集團旗下資產。和黃當年賣橙揚威海外,賣一千億賺一千億,就係因為帳面值是零,賣幾多全部淨賺!」他在長和系公布重組後當日已建議散戶追貨,因為他知道重組過程長和系一定會重估資產,大大提升集團的價值。曾淵滄持有長和前身的長實及和黃超過二十年,他憶述自己在八七股災後,以五元低價掃入長實。「當年股災輸唔少,股災後只買長實,因為長實股災前宣布以十元供股,股災後股價跌到得番五元,但李嘉誠仍堅持用十元供股,我諗全世界得番包銷商同李嘉誠供,顯示佢對公司好有信心!」其後長實股價極速反彈,他的持貨成本極低,大部分持有至今。至於和黃,曾淵滄自爆九十年代掃入,成本價只是「十幾蚊」。過去股民覺得李嘉誠直接持有長實,再透過長實間接持有和黃,故此買長實最「着數」。曾淵滄坦言自己一直跟從超人的投資路向,多年來持有長實多過和黃。「八、九十年代和黃試過貴過長實,現在已經調轉。」今年一月公布重組前,和黃受歐洲經濟疲弱、歐元匯價大瀉及油價下跌困擾,股價長期處於弱勢,曾淵滄認為揀這個時候重組是好時機,「李嘉誠千揀萬揀,揀中呢個時間,當然有佢盤算,估計最能夠提高股東回報。」至於重組後的長和及分拆出來的長地,他傾向長揸,「重組後李嘉誠直接揸住兩間公司三成股權,呢個比例也有玄機,日後可更靈活增持股份,因為按規定任何人由低過三成增持至超過三成,一定要做全面收購。我估計超人將來會不斷增持,對股價有支持。」

董偉:長揸無得輸另一名財經界殿堂級小股東眾利證券主席董偉自爆揸住「好多」長實和黃股票,他咬着雪茄,舉起拇指說:「李生好叻,真係抵佢發達!」他和一些揸重貨的客仔都支持世紀重組,「李生每次大交易,都是諗到最好先進行,無聽過身邊有人反對,相信通過機會好大。」李嘉誠五○年用五萬元創立長江塑膠廠,五八年在北角買地興建十二層高的長江大廈,正式進軍房地產。董偉說,七二年李嘉誠把握時機將長實上市,同期雖然還有「華資五虎」的合和(0054)、新世界(0017)及恒隆(0101) ,他卻特別鍾愛長實,上市時以一元大手入貨,至今回報相當豐厚。至於和黃,當年掃貨覺得李嘉誠有國際視野,「和黃早年已經收購黃埔船塢,旗下資產仲有碼頭、港口。」問他會否擔心李嘉誠有朝一日退休,董偉淡定說:「李生最叻就係搵最好的人幫佢,總之做長實同和黃股東都很不錯。八四年長實由十四蚊跌到七蚊,有個客趁低掃咗十幾萬股,兩、三年後長實一送五,變成大約七十萬股,揸到現在收足三十年息,股票值八千萬,有咩唔好?」李嘉誠今次親自披甲上陣,親率旗下上市王國進行重組,將長實及和黃兩間旗艦公司合併,成為新的上市旗艦「長和」,持有電訊、港口、零售等非地產業務,然後再由長和分拆新公司「長地」上市,主攻房地產,股東每持有一股長和可獲贈一股長地,兩間新公司將會由超人直接掌控。

重組後料增派息對於今次世紀重組,獨立財務顧問指出有多項好處,首先可消除長和持有和黃的控股公司折讓,更能體現公司價值;重組後架構亦較為清晰,長和及長地分別專注非地產及地產業務。此外,重組有助長和及長地增加派息。不包括特別息,去年和黃及長實的派息比率只有約一成半,完成重組後,長和及長地的註冊地點由香港改為開曼群島,可增加派息的靈活性。其中新的長地以一三年業績計,地產業務收益高達五百四十四億元,由於每年租金收入豐厚,有利未來增加派息。至於率先過關的長和,自公布重組後已進行了多項交易,包括以過百億港元,收購英國車輛營運公司Eversholt Rail Group,及以逾一千億港元,收購歐洲電訊商O2 UK等,顯示集團繼續向外收購資產,提高股東價值。

五天「空窗期」易夾高有市場人士提醒股民,要留意五月二十六日和黃最後一日交易,二十七起開始除牌,和黃的股東預計六月三日才收到換來的長和股份,代表有五個交易日巨額市值的長和股份暫時未能買賣。另外,長和股東將獲得分拆長地的股份,長和將於五月二十七日除權,至六月三日長地才上市,期間五個交易日只餘除權後的長和可在市場買賣,令長和系貨源在這幾天大幅減少。「以往股份出現『空窗期』,往往有機會因為貨疏,而出現較大波動,或可能會夾高股價。到六月三日新股出籠後,情況才會回復正常!」一名資深經紀稱。

長和重組時間表

20/4 和黃股東大會,表決收購赫斯基股份及換取長和股份,長和及和黃股份停牌,並於翌日復牌。19/5 就重組計劃的呈請召開法院聆訊,長和及和黃停牌,並於翌日復牌。26/5 和黃最後一日買賣,翌日為就分拆長地除權後,長和首個交易日。3/6 長地在聯交所上市,由和黃股東所換取的長和股份亦預計該日可開始買賣。
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更正-路透基点:长江实业地产融资规模仍为550亿港元,新加一档较短期贷款

(英文原文有误,第一段和第二段进行了修改,即贷款规模仍为550亿港元,并加入一档期限较短贷款)

路透香港4月30日 - 汤森路透旗下基点报导,根据集团发言人称,长和集团旗下新成立的长江实业地产(简称“长地”)的三年期子弹式贷款规模仍将维持在550亿港元,同时该协议中将加入一档较短期限的贷款。

该贷款起初是三年期,但在收到来自28家银行总计1,400亿港元的认贷承诺后,借款人又在该案中加入一档较短年期的贷款。

这28家银行分别为澳新银行、西班牙桑坦德银行、美银美林、中国银行、三菱东京日联银行、巴克莱、法国巴黎银行、中国建设银行、花旗集团、东方汇理银行、星展银行、德意志银行、高盛、恒生银行、汇丰银行、荷兰安智银行、Intesa Sanpaolo、摩根大通、莱斯银行、瑞穗银行、National Bank of Abu Dhabi、Natixis、华侨银行、Scotiabank、渣打银行、三井住友银行、大华银行及西太平洋银行。

这笔贷款案于周四签约。

这宗交易的综合收益为110个基点,利率为较香港银行同业拆息(Hibor)加码95基点。

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此次贷款将取代一笔汇丰(450亿港元)和美银美林(100亿港元)在1月7日时承诺的总计550亿港元过桥贷款。该贷款当时是为了支持李嘉诚长和系的世纪重组。

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Lending money to Li's family is de facto risk-free for bankers. Why not doing it as many countries are printing money crazily.
「曾經,有一隻好有潛力嘅股票擺喺我面前,但我無好好咁去珍惜,等到低位沽咗嘅時候先至後悔莫及,股海中最痛苦嘅事情莫過於此。如果上天能夠畀我一個重新嚟過嘅機會,我會同我個經紀講三個字:『唔好放』。如果係都要喺隻股票加上一個目標價,我希望係,一萬蚊。」 ~ckcy2k
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Yes, but the threshold is way too high for retail investors like us. Sigh...
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電能買長建債遭否決
2015年5月15日

【明報專訊】電能(0006)今年3月提出動用現金購買長建(1038)債券的議案,在昨日股東會上以50.24%的輕微過半數被股東否決。電能回應此事稱,建議是為增加公司財務投資彈性,讓股東有多一個選擇;電能本身沒有進行議案相關交易的即時計劃,投票結果亦對公司無實質影響。

霍建寧:夏季後或考慮派特別息

早前,市場預計電能會將去年分拆港燈(2638)所得資金進行收購或派特別股息;但3月時,公司宣布打算將最多122.58億元用來購買母公司長建債券。昨股東會上,有電能小股東就公司會否派發特別股息提出疑問,電能主席霍建寧(圖)回應,今年夏季後將會考慮,若有重組,股價上升是不錯回報,如果未有重組,則可能會派息予股東。

身兼港燈主席的霍建寧昨日在港燈股東會後,則就政府對電力市場展開諮詢表態,他指電力公司的利潤管制協議,不應該為改變而變。霍建寧還稱,港燈的供電穩定性已較其他國際大城市高,電費亦較平,環保效益佳,股東有合理回報,覺得在現行的利潤管制制度之下,已經為用戶及股東做到很好的平衡點,質疑是否不改變更為上算。

對於諮詢文件建議,將准許利潤上限從目前9.9%調低到6%至8%,霍建寧反問是否要「掐到爆」,認為社會要根據客觀數據考慮。惟他未有正面回應如利潤上限真的下調,港燈會否減少投資,但透露港燈將於6月底就諮詢提交意見。
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路透基點:長地集團完成550億港元的貸款

路透香港5月19日- 湯森路透旗下基點引述消息人士報導指出,長江集團新創設的長地集團已經完成550億港元(71億美元)貸款,當中一筆364天期貸款將藉由發行債券進行再融資。

這筆融資案原先天期為三年,但在接獲28家銀行總計1,400億港元的貸款承諾後,借款人在4月底時加入一筆364天期融資。

儘管銀行界反應熱烈,但藉款人將三年期貸款部分縮減至400億港元,導致28家銀行明顯縮手。 消息人士稱,擔任三年期貸款聯席牽頭行的美銀美林及匯豐控股,在150億港元一年期貸款部分各承貸一半。

承貸三年期貸款的28家銀行中,​​美銀美林、匯豐控股、澳新銀行(澳盛/ANZ)、中銀香港、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗集團、星展銀行(DBS)、高盛、恆生銀行、摩根大通、瑞穗銀行、National Bank of Abu Dhabi、華僑銀行、以及新加坡大華銀行各承貸14.285億港元。

另外13家銀行中,​​中國建設銀行分別核貸10億港元及5,530萬美元,其餘的12家銀行各核貸1.8433億美元,這12家銀行分別為西班牙桑坦德銀行、三菱東京日聯銀行、法國東方匯理銀行、德意志銀行、荷蘭安智銀行、Intesa Sanpaolo、萊斯銀行(Lloyds Bank)、Natixis、Scotiabank、渣打銀行、三井住友銀行以及澳洲西太平洋銀行(Westpac Bank)。

本貸款已於4月30日簽約。

三年期貸款的綜合收益為110個基點,利率為較香港銀行同業拆息(Hibor)加碼95個基點。

本貸款由和記黃埔自行安排,原先要求貸款銀行在3月初前核貸,每家銀行核貸50億港元,綜合收益介於110-120個基點。 但幾週之後,長地集團鑑於有超過20家銀行願意提供額度,市場反應熱絡,因而將綜合收益壓低至110個基點。

這筆貸款將取代一筆550億港元的過橋貸款,該筆過橋貸款是在1月7日由匯豐控股(核貸450億港元)及美銀美林(核貸100億港元)提供,以支持亞洲首富李嘉誠集團的組織改造。

匯豐控股為組織改造的獨家金融顧問;改造過後集團的地產資產將置於長地集團之下,長江和記實業則將管理港埠、電信、零售、能源、飛機租賃等等業務。

550億港元的過橋貸款,是為了支應付給長江和記實業分拆地產業務的現金。 (完)
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路透基點:和記黃埔簽署60億英鎊過橋貸款--TRLPC

路透香港7月9日- 湯森路透旗下基點報導,和記黃埔有限公司新聞稿顯示,公司7月8日簽署60億英鎊(92億美元)過橋貸款,為向西班牙電訊Telefónica 收購英國電訊業務O2 UK的全部已發行股本融資。

借款方為Hutchison 3G UK Investments Ltd。

這批貸款在6月啟動為有限銀團,牽頭行和簿記行匯豐銀行負責承銷。

另外14家銀行加入為牽頭行,分別為美銀美林,三菱東京日聯銀行、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗集團、法國農業信貸銀行、星展銀行、德意志銀行、高盛、荷蘭安智銀行、萊斯銀行、瑞穗銀行、Santander Global Banking & Markets和三井住友銀行。

貸款為併購提供部分融資,期限自收購股權和貸款協議簽訂之日3月25日起兩年。

由亞洲富豪李嘉誠掌控的環球綜合企業--和記黃埔週三宣布,將向西班牙電訊Telefónica 收購英國電訊業務O2 UK的全部已發行股本,現金收購價為92.5億英鎊。

公司的聲明稱,交易協議中還包括最高共10億英鎊的遞延利潤分成,於合併後之3英國業務與O2 UK業務累積現金流達到協定水平後,由合併公司Hutchison 3G UK Holdings,或合併公司促致的另一方支付。 (完)
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又合併意大利業務
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歐元跌油價挫 影響上半年純利 長和重組後業績 聚焦零售業務分拆
  2015年8月24日

【明報專訊】長和系將於周二(25日)公布世紀重組後首次中期業績,受上半年歐元及油價下滑影響,券商普遍預期旗艦長和(0001)中期純利將介乎130億至140億元,較已除牌的前身和黃大致持平,不過,市場最主要將關注長和系的下一步重組,包括可能分拆業務上市,以及可能向長和注資等。

明報記者 連綽瑤

長和主席李嘉誠一如早前所言,周二將不會設記者會與記者會面,惟市場仍對長和系重組後首份「成績表」有所期待。其中美銀美林預計,長和系中受油價和外匯下跌拖累,核心盈利將略平於和黃上年同期業績至130.6億元,派中期息0.6元,並維持「買入」評級,目標價為140元。美銀美林相信,長和系將有穩健業績,即使近日人民幣貶值,亦未對集團造成不可控制的影響。

瑞信:盈利增長看俏 目標價146元

瑞信表示,預計長和系除稅前利潤在缺乏業務分拆、歐元和油價下,較和黃去年同期下降4%至290.6億元。由於歐洲佔長和EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前利潤)約48%,歐元下滑導致其收益受損害,特別在3G電訊、零售和港口業務上。此外,石油價格暴跌亦降低其利潤增長。然而,集團基礎業務仍然強勁,加上展望其3G電訊業務前景、收購資產行動及新注入資產,對長和系的盈利增長仍充滿前景,故仍維持「跑贏大市」評級,目標價146元。

大摩:O2併購合資企業 2016年見收益

瑞銀亦發報告指,預計受外幣包括歐元、英鎊、加元貶值,及油價下跌拖累,長和系淨利潤僅升4%至140億元,維持「買入」評級,目標價仍為135元。大摩則指出,雖然長和系3G業務增長強勁,但受到歐元疲弱拖累,及零售和能源業務增長放緩等負面影響下,純利仍較和黃上年同期下跌12%至140.5億,故亦維持「與大市同步」評級。此外,英國的O2併購及意大利的風能合資企業,將會帶來協同效應和收益。大摩預料,O2併購及合資企業,將會在2016年及17年帶來貢獻。
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租金人工升 百佳盈利受壓 長和旗下中港零售 盈利急挫25%
  2015年8月27日

【明報專訊】長和(0001)中期業績表現理想,惟包括百佳超市、豐澤在內的其他零售業務卻持續惡化,EBITDA更是按年倒退四分之一至6.09億元,反映主席李嘉誠前年一度擬出售百佳「眼光獨到」;有券商報告指出,百佳已成長和零售業務中「唯一弱點」,近年因開支費用急升令利潤持續受壓,並透露第二季度時百佳已通過更換管理層來尋求解決成本上升問題。

明報記者 孫娜

和黃(長和前身)於2013年一度計劃出售百佳,當年包括百佳、豐澤及屈臣氏酒窖等在內的其他零售元業務EBITDA已倒退逾一成,營業額也僅得1.4%增長,之後幾年情更持續惡化。而店舖數目亦由2013年時的533家,縮減至今年上半年的503家。

不過,據當時負責牽頭為百佳尋找買家投行提供的報告顯示,百佳2007年至2012年期間,每年複合增長平均為32%,5年間已經增長3倍,其高增長率一度成為大行向基金推銷的最大賣點。

里昂:成本升 港超市宏觀問題

里昂證券分析員許偉熙表示,超市業務利潤率本身較低,而香港作為一個非常成熟的市場,收益的增長幅度非常有限,而近幾年租金及人工成本攀升,令超市毛利普遍受壓。他稱,成本上升是整個行業共同面臨宏觀問題,並非只有百佳,惠康亦是如此,認為更換管理層對解決問題作用有限。

不僅是租金、人工成本上升,隨覑本港零售市道放緩,本港超級市場增長率亦大不如前。據政府統計處資料顯示,今年上半年超級市場類別銷貨價值微升1.1%,3月、4月及6月更出現倒退,不僅較2014年全年4.7%的增長率有所放緩,甚至趕不上本港同期通脹率3.7%。

中資分析員:網購搶佔市場份額

除此之外,有中資行零售分析員表示,隨覑現代人愈來愈適應通過網上購物獲得日用品,特別在中國內地,像百佳一樣的傳統超市行業面臨更激烈的競爭,而競爭必然會導致利潤率受壓,同時亦會讓出市場份額給電商。據百佳網站顯示,百佳於香港、澳門及中國大陸有超過340家分店,其中有不少位於廣東省地區。
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霍建寧:3英國O2 擬合併後再上市
  2015年9月22日

【明報專訊】長和(0001)今年初公布斥資千億,收購英國第二大電訊商O2,轟動全球。長和聯席董事總經理霍建寧,昨日接受英國《金融時報》訪問時表示,有信心交易能獲當地監管機構通過;同時亦透露交易完成後,或可能將O2與「3英國」完成合併後的新公司上市,惟未透露時間表。

新公司市值可達1806億

長和旗下的「3英國」,今年初宣布以103億英鎊(即逾1200億港元)收購O2,霍建寧預料,兩家公司合併後的新公司,其市值可達150億英鎊(即約1806億港元),將令長和成為全英國最大的電訊商。《路透》上周引述消息稱,英國競爭及市場管理局(CMA)正就交易是否形成市場壟斷尋求意見,若最終決定屬實,CMA將向歐盟尋求將交易推翻;此前丹麥便有類似交易被監管機構推翻。

對此,霍建寧表示並不擔心,指集團憑覑過去於奧地利及愛爾蘭的類似收購經驗,有信心可找到一個集團及監管機構均感到滿意的解決方案,相信交易最終可獲通過。

報道表示,交易完成後,新公司將由現任3英國首席執行官David Dyson領導。他指初期將繼續沿用「O2」及「3」兩個品牌,但長遠則仍未有定案。

此外,霍建寧又透露,是次交易的投資財團,包括加拿大養老基金投資委員會(CPPIB)、新加坡投資公司(GIC)等。他續稱,由於投資財團的投資者也有流動性需求,故集團計劃進行公開發售(IPO)解決問題,惟未透露時間表。
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