本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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23小時前 : 騰訊三寶無運行 眾安挫6%
26小時前 : 眾安科技:未有獨立分拆計劃
26小時前 : 里昂批眾安跌穿招股價 目標價49元 較昨潛在跌幅26%
26小時前 : 星展:眾安一至兩年難盈利
8日前 : 歐亞平仔仔歐晉羿 「轉正」眾安執董
29日前 : 眾安鴻騰破例 極速納港股通
11月4日 : 人工智能提升效率 眾安:降低騙賠償風險
10月30日 : 眾安代理銷售涉違規 股價跌半成
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眾安: 二手入貨好過認購


大時代前夕,市場嘅焦點要算係半新股眾安(6060)股價及相關新聞 股價及相關新聞 ,佢周三基本上由朝升到晚,單日急升20%報收80.35元。呢隻係熱門新股,中環茶友中有幾個都有玩吓,有茶友用真銀入票中左幾手,首掛即刻收割,執左2000銀夠飲茶食飯,佢坦言覺得眾安訂價高,經營模式唔夠扎實,一早決定趁熱鬧攞吓利是,決定一掛就食胡,跟住佢點升都唔關佢事,亦都唔會羨慕。

  另一個茶友就馬後炮,話自己計完數冇申請,等佢掛牌第二日就喺63.5元入貨。佢嘅數口係咁,眾安未上已經大熱,尤其話軟銀嘅基金做左基礎投資者,預計就算大手入票都未必分得多,計埋利息成本未必有好多甜頭,但借重孖展點都有啲風險,不如等佢掛牌靜觀其變。

  至於點解佢第二日喺63.5元入貨,佢就話係用大戶心態捉路,皆因今次公司三大股東喺內地有頭有面,嚟到上市唔想得罪街坊,於是一人一手,如果分一手100股,計埋手續費要200元,63.5元沽貨只係執得150元,再跌就無肉食,老散可能死坐,基金set呢個位入貨已經可以話係雞肋價,所以如果想買嚟炒就無謂再等。

  喺二手市場買雖然貴過招股價,但唔使畀利息、唔使冒凍結大筆資金風險,仲可以要幾多買幾多,計落係咪除笨有精先?

  茶友坦言,眾安收左兩日貨就開車,佢都有啲估唔到,所以都唔係買左咁多貨,依家諗番佢開車咁急,一來可能好多想沽貨嘅散戶,頭一、兩日已經沽左貨離場;二係好多人分貨分得唔多,部份人索性擺喺度任佢炒,令回吐嘅盤源減少,加上有啲基金覺得揸唔夠貨,所以就大力撩上。由於呢排個市旺,佢都會學似唔少人對於呢類科技概念股咁,抱著唔急沽嘅心態剝花生。

  講起急升股,做大數據、融合通信、雲計算、網絡安全SDN、網絡金融等頂層設計嘅創業板股雲博產業(8050)股價及相關新聞 股價及相關新聞 ,因為附屬公司引入兩新股東,股價單日大幅上漲228%,報收1.97元,上日仲收緊0.6元,升勢極急。雖然公司最新業績仍然蝕緊錢,市值一日內已由唔夠9億暴升至26億元。呢啲股唔易炒,唔知貨源歸未,好難跟。
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有大行唱175吉利上升一個開!
黃國英﹕ 有大智慧不如乘勢!

https://news.mingpao.com/pns/dai ... 00004/1506967456514

那天當地證券行帶來了一個大客戶來赴會,就親證了一個「股海傳奇」。這名投資者一砸就是10億元買入融創(1918),結果短期內就賺了六成,即是賺了六億。

炒賣講究氛圍,市場中有真的獲利故事持續出現,「獵食者」就會由伺機而動變成空群出動,「北水」有天會浩蕩南來,就並非癡人說夢。可以預期港股對內地投資者會漸漸產生吸引力,而其影響力,亦應該會與時俱增。恒大(3333)、融創等神話之後,難保會再擴散到吉利(0175)或其他的股份,因此如人心南向,未來港股走勢就會變得樂觀,是不用贅言的了。


真係叫人著迷。大時代真係要來了。做一日股東原來都係不對的
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眾安: 二手入貨好過認購


大時代前夕,市場嘅焦點要算係半新股眾安(6060)股價及相關新聞 股價及相關新聞 ,佢周三基本上由朝升到晚,單日急升20%報收80.35元。呢隻係熱門新股,中環茶友中有幾個都有玩吓,有茶友用真銀入票中左幾手,首掛即刻收割,執左2000銀夠飲茶食飯,佢坦言覺得眾安訂價高,經營模式唔夠扎實,一早決定趁熱鬧攞吓利是,決定一掛就食胡,跟住佢點升都唔關佢事,亦都唔會羨慕。

  另一個茶友就馬後炮,話自己計完數冇申請,等佢掛牌第二日就喺63.5元入貨。佢嘅數口係咁,眾安未上已經大熱,尤其話軟銀嘅基金做左基礎投資者,預計就算大手入票都未必分得多,計埋利息成本未必有好多甜頭,但借重孖展點都有啲風險,不如等佢掛牌靜觀其變。

  至於點解佢第二日喺63.5元入貨,佢就話係用大戶心態捉路,皆因今次公司三大股東喺內地有頭有面,嚟到上市唔想得罪街坊,於是一人一手,如果分一手100股,計埋手續費要200元,63.5元沽貨只係執得150元,再跌就無肉食,老散可能死坐,基金set呢個位入貨已經可以話係雞肋價,所以如果想買嚟炒就無謂再等。

  喺二手市場買雖然貴過招股價,但唔使畀利息、唔使冒凍結大筆資金風險,仲可以要幾多買幾多,計落係咪除笨有精先?

  茶友坦言,眾安收左兩日貨就開車,佢都有啲估唔到,所以都唔係買左咁多貨,依家諗番佢開車咁急,一來可能好多想沽貨嘅散戶,頭一、兩日已經沽左貨離場;二係好多人分貨分得唔多,部份人索性擺喺度任佢炒,令回吐嘅盤源減少,加上有啲基金覺得揸唔夠貨,所以就大力撩上。由於呢排個市旺,佢都會學似唔少人對於呢類科技概念股咁,抱著唔急沽嘅心態剝花生。

  講起急升股,做大數據、融合通信、雲計算、網絡安全SDN、網絡金融等頂層設計嘅創業板股雲博產業(8050)股價及相關新聞 股價及相關新聞 ,因為附屬公司引入兩新股東,股價單日大幅上漲228%,報收1.97元,上日仲收緊0.6元,升勢極急。雖然公司最新業績仍然蝕緊錢,市值一日內已由唔夠9億暴升至26億元。呢啲股唔易炒,唔知貨源歸未,好難跟。
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炒賣講究氛圍,市場中有真的獲利故事持續出現,「獵食者」就會由伺機而動變成空群出動,「北水」有天會浩蕩南來,就並非癡人說夢。可以預期港股對內地投資者會漸漸產生吸引力,而其影響力,亦應該會與時俱增。恒大(3333)、融創等神話之後,難保會再擴散到吉利(0175)或其他的股份,因此如人心南向,未來港股走勢就會變得樂觀,是不用贅言的了。


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最少出公告作實最好
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6060同1168合作
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眾安在綫與傳統財險有何分別?
2017-09-22

眾安在綫(6060)本周招股,挾著「三馬」之勢,市場反應甚佳。這隻號稱本港首隻「FinTech」股究竟與傳統財產保險有何分別?過去財務表現又如何?本文以傳統保險公司中國財險(2328)作比較。首先是險種,與財險一樣,眾安賣的是非人壽保險,主打與「生活消費」生態相關產品。所謂生活消費其實是電子商貿,產品包括退貨運費險、任性退、商家保證金保險、手機意外險及碎屏險等。有別於傳統保險靠中介銷售,眾安主要與電子商務平台(如淘寶及微店)和電子產品製造商(小米)合作。如手機,在小米官網下訂單可同時買眾安提供的手機意外保險。就算當時未有投保,小米將在手機開通後3天內以Push或短訊形式提醒用家,只要點擊連結就可補購該保險。這種設計完全體現「找對人、說對話、做對事」的交叉銷售策略。另一主打是「航旅」生態,如旅遊意外、航班延誤及航班取消等。銷售渠道主要是攜程(Ctrip)及其他互聯網旅遊代理,還包括航空公司和線下旅遊代理。去年生活消費和航旅對總保費收入佔比分別有47.6%和31.7%。這些保單有個特點,保額和保費不大,大保險公司未必看得上眼,但山大斬埋有柴,只要賠付率不高,費用率通過科技又控制得宜,業務應大有可為。

現實如何?看看眾安財務表現。先講總保費,近年增長可觀,2015年有1.8倍,去年有49%,主因是業務仍在發展階段。增長最高是健康類,去年總保費增1,127.2%至2.36億元(人民幣,下同)。金額增加最多是航旅,總保費增2.3倍至10.82億元。分額最大的生活消費類,增1.5%至16.2億元。

當保險公司收到保費,一般都會安排再保險以降低承保風險。眾安較特別,去年分出保費佔總保費僅1.2%,較財險的9.8%為低。因主要是健康險才作再保安排。問題來了,既然其他險種沒有安排再保,承保風險豈非很高?沒有錯,但實際賠付表現卻不差。於去年生活消費類賠付率最高,但也僅66.2%,即每100元已賺保費中,66.2元作賠償。其他險種如消費金融、健康、汽車和航旅賠付率介乎14%至20.5%,整體賠付率拉低至42%。相比財險就高得多,同期賠付率是63.5%,兩者相差達21.5個百分點。眾安賠付率雖低,但費用率奇高,去年達62.7%,即每100元已賺淨保費中,62.7元作費用開支,較財險34.6%高28.1個百分點。等等,線上金融不是標榜不須人力和成本特低嗎?的確,傳統保險公司依靠中介銷售保單,如財險於去年保單獲取成本佔已賺保費約23.3%。眾安依賴線上,當然不需支付中介費,但部分險種須與合作夥伴分成。如航旅險須向攜程支付手續費及佣金,去年成本佔該險種已賺保費約22.3%。整體來說,此開支極低,對已賺保費比率整體僅8.9%。費用率高企,因經營開支續增,如僱員成本、折舊和推廣等,全是為營運發展,令費用率趨升。因此,眾安承保業務連續3年虧損。如去年綜合成本率是104.7%,財險是98.1%,代表每賺100元已賺保費,眾安須倒貼4.7元,財險則賺1.9元。若不是投資收益補貼,眾安的整體業績將會見紅。

最後,眾安目前發售價是53.7至59.7港元,以每股有形資產淨值12.57至13.38港元計,市帳率介乎4.3至4.7倍。但財險目前市帳率僅1.6倍,加上眾安明言今年將錄重大虧損,售價明顯較貴。是否值得認購,還是上市後伺機而動,留待讀者自行判斷。

https://www.am730.com.hk/column/財經/眾安在綫與傳統財險有何分別?-96769
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眾安股價還會升嗎?
2017-10-13

萬眾期待的眾安在綫(6060),掛牌首日股價表現一般,除早段高見70元水平外,整日都在65元至69元左右徘徊,最終收報65.2元。以此計算,每手公開認購的股票只賺550元。之後兩個交易日的表現也令人失望,股價分別收報63.45元和67元。豈料上周股價突然勇猛起來,上周三急升19.9%至80.35元,上周五進一步升16.6%至93.65元。若留待此時才將公開認購的股票賣出,每手可賺3,395元。多等幾天就多賺5倍,難怪仍持股的股民樂翻天。


眾安會否晉身成為紅底股,股價會否繼續節節上升,相信是不少投資者關心的問題。當然,影響股價的因素有很多,如股票流通量,若在市場上可供買賣的股份數量少,股價就愈容易波動。一般來說,只有細價股才會發生,但就近日的觀察,眾安的股票流通量似乎不高。


雖然眾安合共發行了4.4億H股,佔註冊資本約31%,但當中只有45.1%或1.99億股是拿出來公開發售,其餘已發行的股份於上市後一年內不能沽售。更重要的是,在這1.99億股當中,約36%或7,191萬股是基石配售,這批由基石投資者軟庫所持有的股票,在上市後半年內不可沽售。即是說,目前在市場流通的眾安股票最多只有1.27億股。是多還是少?就拿成交量來比較吧。本月4日眾安的成交量是4,498.4萬股,相當於1.27億股的35%;10月6日眾安的成交量是6,113.4萬股,相當於1.27億股的48%。差不多三分一至一半的公開認購股票在市場流動,除可解讀成股份受市場歡迎外,是否容易被炒乾,貨源是否容易歸邊,也是值得大家深究。


另外,分析了9月28日至本月6日眾安在中央結算系統的持股紀錄,撇除不願意披露的投資者戶口,發現持股量介乎100至1萬股的市場中介及投資者戶口數目,由最初的284個減16.5%至237個,持1萬股以上的戶口則由130個增50.8%至196個。當然,這樣分析不準確,因市場中介為個別投資者持股的明細沒有提供,但是否某程度反映出,散戶正在沽貨,而大戶卻在收集股份,留待讀者自行判斷。


另一個影響股價的因素是業績,雖然眾安今年上半年仍錄得虧損,但無損其股價表現。截至今年6月底,眾安錄得2.87億元(人民幣,下同)淨虧損,較去年同期的2.28億元擴闊了25.6%。虧損全來自承保業務,雖然今年上半年的總保費和已賺保費分別增84.3%和50.5%,但按公布的綜合成本率129.3%計算,承保仍出現5.75億元虧損,較去年同期增2.7倍。承保業務表現轉差主要是賠付增93.9%至10.35億元,還有向生意夥伴支付的手續費及佣金升1.2倍至2.69億元,以及其他經營及行政開支增59.1%至12.95億元。簡而言之,在每收到的100元已賺保費中,52.8元用於賠償,76.5元用於手續費及佣金和行政費用,賺錢不成還要倒貼29.3元。可幸的是,今年上半年投資表現較去年突出,今年的總投資收益率有3.3%,較去年同期大幅改善5.2個百分點。故包括投資收益在內的其他收入增432.7%至3.32億元,彌補了部分承保虧損。


純粹個人推測,若上述股票流通量分析準確,加上「三馬」和Fintech概念,相信眾安在基石配售的半年禁售期內,股價仍有上升空間,但波動難免,投資者謹慎為上。

https://www.am730.com.hk/column/財經/眾安股價還會升嗎?-99329
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擺明放紙鳶的新股王
2017-10-04

挾著雷霆萬鈞之勢上市的眾安在綫財產保險股份(6060),卒在國慶中秋長假前登陸,雖則首三日走勢相當難捉,但從種種跡象看,此股以鳶型走勢登峰的機會甚高。

眾安在綫聯結著平安保險(2318)、馬雲及騰訊(700)的三馬雄厚背景,4年前呱呱落地之際已成一時佳話,這個組合無論做甚麼業務已可先聲奪人,更何況眾安結合著金融+科網的新經濟業務,專攻金融大數據市場,一開始便已將中國的老餅保險同業比了下去,而新經濟領域最迷人之處,便是上望及擴展空間可以相當驚人、憧憬無限,而馬雲及馬化騰亦已親身造就了這方面的精彩故事,加上出身民企,拼搏態度及自由度亦必較國家隊進取,未來勁搶同業市場大餅,已幾可成定局。

若以眾安上市價59.7元計,首三日、尤其首兩日的表現實在只是一般而已,唯技術上的特點,則可令此股未來大有放紙鳶的條件。甚麼人會買眾安?在香港及國際配售均錄巨額超購後,觸發回撥機制,已將香港IPO部分佔比提高到兩成至近4,000萬股,餘下1.6億股則落在分布國際的機構投資者手上,通常後者都會作長倉持有,故實際在市場流通的,只是歡天喜地中了籤的香港小股民而已,惟這批小貨源,則同時成為了各方爭奪的對象。

眾安肯定是準藍籌,也是北水未來主角,單是這兩方面都已有龐大建倉需求,更易令人忽略的一點,便是不少投資銀行亦必打著發行眾安窩輪的主意,而條例上需等3個月方可上窩輪,所以在這段期間,發行商又會爭相加入收貨行列。

再從眾安的牌路來看,短期明顯正處起鳶期,意即股價會陣上陣落,飄忽不定,期間成交雖大,但有別於其他上市新股,排列於左右兩邊的買賣盤都見疏落,以一隻近千億元市值的新股王而言,亦是比較罕見,而首兩日更見有心人在高位買完貨後,又掟回到低位水平來壓價,足證各方大戶正一心將只想賺快錢的散戶貨源盡快唧出,而這個收貨期一般都要維持兩、三個月,唯以眾安特別搶手的背景衡量,收貨期可能會更快完成,之後便會在貨源供求吃緊下上演放紙鳶好戲,若閣下仍有貨在手,建議放埋一邊,不要看、不要問,假以時日,就應有大驚喜了。

https://www.am730.com.hk/column/新聞/擺明放紙鳶的新股王-98220
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眾安在綫的優勢
2017-09-22

在「三馬」及軟庫的「加持」下,主打網上保險的眾安在綫(6060)IPO超額認購估計逾300倍,凍結資金或高於3,000億元,熾熱程度為近期少見。
以招股價上限59.7元計,其上市後市帳率高於4倍,遠比一般保險公司的1至2倍為高。但投資者給予此水平,是否合理?眾安主要收入來自受保其他平台的產品的相關風險。例如「任性退」便保網路購物退貨的運費損失。設計此類產品的數據,掌握在平台手中,且網上客戶流量也源自平台。因此,眾安的真正優勢非互聯網新思維,而是背後把其保險捆綁的平台。
對於阿里巴巴及騰訊控股(700)等巨無霸,獨資擁有一保險公司的難度低,故它們會否長期只支持眾安在綫,是一疑問。早前阿里的菜鳥快遞因數據連接問題,跟多年伙伴順豐速遞發生爭執,便是例子。眾安需要增加產品及合作機構,而為避開跟傳統保險商競爭,量多而保費低的產品相信仍是主力。伴隨的,是研發及銷售等的投入將大增,而其優勢現時並不明顯。

https://www.am730.com.hk/column/財經/眾安在綫的優勢-96770
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馬雲特別鍾愛保險業?
2014/02/12

連續幾日談到,內地「三馬」在馬年可能會繼續「三馬當先」,大家值得繼續留意他們的動態!

正如我所說,這「三馬」雖然在互聯網金融的大範疇內互相競爭,但當中卻有一項業務是互相合作的,那就是合資成立內地首間網上保險公司眾安保險,從事財產保險業務。

到底,以馬雲的瀟灑,加上馬化騰的秀氣和內斂,再配以馬明哲的沉穩,將來的發展會如何呢?會如魚得水還是會反目成仇,大家拭目以待吧!

提早規劃 免除後顧之憂

但如大家留意這公司股權結構,就知道,其實阿里巴巴的持股量較高,可能反映馬雲特別鍾愛保險行業。

根據資料顯示,眾安保險的持股比例在5%以上的股東共八家。大股東阿里巴巴持股19.9%;騰訊、中國平安、優孚控股份別持股15%;深圳市加德信投資有限公司、深圳日訊網絡科技股份有限公司、北京攜程國際旅行社有限公司、上海遠強投資有限公司分別持股14%、8.1%、5%、5%。

過去一年,馬雲在保險或相關的話題上發表過一些看法。他作為一位有錢人,對保險原來也有一套獨特的見解,我想引述其中幾段給讀者們參考一下!

「很多人一生輸就輸在對新生事物的看法上:第一,看不見;第二,看不起;第三,看不懂;第四,來不及。」

「保險是後路,在春風得意時布好局,才能在四面楚歌時有條路。有錢時,錢不值錢。沒錢時,人不值錢。要想讓人永遠值錢,就必須趁你現在有能力的時候,把賺到的錢拿出一部分來,規劃好不確定的未來。」

「您放在銀行的錢和放在保險公司的錢都是您的錢,不同的是:銀行肥在現在,瘦在未來;保險規劃將贏在未來!讓現在有錢的您,變成未來值錢的您,保險恰能做到這一點。提早規劃,提早安心。做一個沒有後顧之憂的人,才能在事業上真正做到大展拳腳,真誠與諸位朋友分享。」

面對意外 可以雪中送炭

「事實證明:生了病的人想買保險,不是他認可保險了,是花自己的錢心疼了。所以,沒有切膚之痛,不知道買保險的好處,總覺得買保險沒有用。你沒買保險沒出事,那是萬幸;沒買保險出了事,就是悲劇;買了保險沒出事,那是幸福;買了保險出了事,就是慶幸。保險能做到:不出事錦上添花,出了事能雪中送炭。」

「買保險不能改變生活,而是防止生活被改變!辛辛苦苦幾十年,一病回到解放前,全家的幾年積蓄都給醫院攢的!面對災難,面對逝去的生命,風險再次提醒了我們!」

「這次北京的霧霾,我特別高興,我從來沒有那麼高興過,因為北京以往我們呼籲水,呼籲空氣,呼籲這一切食品安全的時候,沒有多少人相信,因為特權階級他們有特權的水,這次沒有特級的空氣了!他們回家同樣會方面臨老婆孩子的指摘。」

「我們相信,十年後中國三大癌症將會困擾着每一個家庭。肝癌很可能是因為水;肺癌是因為我們的空氣;胃癌是我們的食物。有多少人在30年前就已經聽過誰得到了癌症?那個時候癌症是一個稀有名詞,今天癌症變成了一種常態!」

tong_lydia223@yahoo.com.au

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1708112/馬雲特別鍾愛保險業?
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眾安招股 吹起科網泡沫?
2017/09/20

姊妹們,在地緣政治風險稍為紓緩下,環球股市又再升溫。港股在資金推動下,恒生指數在周一時終於突破28000點的心理關口,正式收於28000點之上,創兩年多以來新高,直撲2015年港股大時代的高位28588點,成交急增至1,120億元。

港股氣勢如虹,新股也乘時躍動。萬眾矚目的「保險科技股」眾安保險(6060,下稱眾安)也於本周一正式招股。姊妹們,我曾經在本欄提過,評估大市是否見頂的其中一個指標,就是「新股狂潮」!

新股狂潮預視大市見頂

無他,如果不斷有人想買股票,理論上,股票的供應不變,股價就會升;但自由經濟,只要有需求,就會有供應。如果妳是公司老闆,也會選擇這個時候上市,因為這時最多人願意買妳的股票。更重要的是,她們不介意用高價去買妳的股票,即是上市公司可以定一個更高的招股價。這樣,公司可以籌集更多資金,如果舊股東想套現,也可以套現更多資金。

還記得,1997年大牛市時,最後一隻瘋狂新股叫北京控股(0392,下稱北控),招股價12.8元,結果獲得1,275倍超額認購,凍結資金2,149億元,打破當時的紀錄。上市首日,北控股價大升2.2倍,收報40元。

2000年的牛市,正正就是所謂的科網股熱潮。當時,長和系屬下成立了一家叫tom.com(02383)的公司上市集資,招股價1.78元。結果,超額認購699倍,上市首日,股價大升3.35倍,比北控更誇張,也成為歷來上市首日升幅最大的股票,這個紀錄至今仍然未被打破。不久,科網泡沫就爆破。

2007年的大牛市,最後有現已去了美國上市的阿里巴巴(01688)來港上市(集團分拆商貿網站業務上市),招股價13.5元。首日上市,股價大升1.92倍,收報39.5元(最高升至41.8元),升幅雖不及北控和tom.com,但誇張的是該公司的估值,以40元高位計,折合2007年的預測市盈率是200多倍,是歷來估值最高的新股(以上市初期估值計)。結果不久後,便出現金融海嘯!

那麼這次「保險科技股」眾安上市,會否掀起另一次科網狂潮?如是的話,科網狂潮是否代表股災來臨呢?我的姊妹Lucy最關注這一連串事件,在周一已經打電話問我,跟我談起此事。

今明兩年料仍會錄虧損

「很有趣呀,這隻眾安保險好像還蝕錢呢!為甚麼可以上市呢?」原來Lucy已經上網看了眾安的招股書。

「準確來說,眾安過去3年都賺錢,只不過,由於該公司正處於早期發展階段,以及專注擴展業務規模,故仍會大量投放資源,今年首季倒蝕2.2億元人民幣(下同)。管理層透露,今年上半年的虧損會擴大至2.86億元,並預期今年全年和明年仍會虧損!」

「明白!但更有趣的是,她們前幾年所謂賺錢,主要不是保險業務賺錢,只是收了客人的保費,拿去投資賺了錢,剛好冚到保險業務的虧損而已!這家公司擺明賣『三馬』(眾安是由阿里巴巴的馬雲、騰訊的馬化騰和中國平安的馬明哲發起成立)的號召力,或者說賣前景吧!我們還認購得過嗎?」Lucy進入「正題」。

「如果妳只是問短綫有沒有機會上升,我估是有的,因為這是股市熱潮的初始階段,通常第一隻招股的股票,股價都會升的,因為不是這樣,就沒有第二隻、第三隻了。簡單來說,即是不會一下子推到最高峰的!」

「即是可以安心認購?」

「嗯,對,不過……」(待續)

(本欄逢周一、三、五刊登)

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1907367/眾安招股%20吹起科網泡沫?

眾安應長揸定短炒?
2017/09/22

姊妹們,上日提到,由「三馬」(馬雲、馬化騰和馬明哲)牽頭成立的「金融科技股」眾安保險(6060,下稱眾安)正式招股,初步認購反應非常熱烈,有機會成為今年以來凍資最多的新股。

另一方面,如果眾安的招股反應理想,上市後又有一定升幅,我估計,新一波的「新股狂潮」又會再醞釀了!但這股狂潮還需多方配合,以及更多新股接力才會成事的。

借錢認購有風險

即是說,從個人投資角度,這次大家參與認購,甚至借錢去抽,應該有水位的。我的姊妹Lucy對眾安這隻新股也很感興趣,正想借錢去抽,以提高抽中的機會。

「妳是想透過借錢認購眾安,對嗎?」

「是呀,如果不是,最終會分得很少呢!」

「原則上,妳透過借錢來認購也沒有大問題的,但妳必須明白,借錢認購新股的主要風險,來自分得太多或太少!」

「這麼奇怪?多不是更好嗎?」

「妳錯了,如果招股反應比預期中差,結果,妳獲配的股數比妳心目中的股數為多時,一方面妳可能要補錢去支付認購差額;另方面,如果上市後股價表現不理想,即是跌穿招股價,妳的損失就會擴大了!另一邊廂,如果招股反應比預期中好,很大可能,妳只能分配到極少的股數。如是的話,妳的每股成本便加重了,因為全筆貸款利息攤分在獲配的股數時,股數愈多,每股攤分到的金額就愈少;股數愈少,金額就愈大,這個應該很易理解吧!即是說,上市後,股價升幅要再大一點才可以回本!」

「妳解說得很清楚,我明白了!但這次眾安的認購反應一定好,只擔心分配得太少,不會擔心分得太多的!」

「同意!但我想問妳一個問題,妳現在認購眾安,是想長期持有,還是只想賺一轉快錢?」

「嗯,其實我仍未有具體想法,妳有建議嗎?」

「妳看了這麼多招股書的資料,也沒有一個結論嗎?」「直覺上,我認為眾安這家公司應該是有前景的,因為她是三大內地互聯網金融龍頭牽頭成立的公司,既有強勁的班底,單做股東們的生意也不用愁了,而且,公司也有創新的意念!」

基本因素定走勢

「那好呀!即是妳完全明白這家公司的業務性質,以及未來的發展路向,但為甚麼妳又沒有打算呢?」

「我實在不知道,因為如果眾安上市後只是微升,我會否願意繼續持有?又或者,如果她上市之後大升,我又是否抵受得住誘惑,繼續持有下去?我真的想聽聽妳的意見呢!」

「妳要有獨立思考呀!」

「我需要時間吸收經驗嘛!」

「好的,我就分享一下我的經驗。像眾安這類受熱捧的新股,如果基本因素不是太好的話,一般都是曇花一現的居多,正如我所說,當年馬雲的阿里巴巴上市,正是這種情況!」

「咦,眾安也是馬雲有份的呀!」

「嗯,今時不同往日,眾安這隻新股的基本因素不算差,只不過需要時間讓她發展,所以,我的建議是,要不妳就在上市首日沽出,否則,就給她多一點時間,持有一年以上吧!」。

(本欄逢周一、三、五刊登)

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1909597/眾安應長揸定短炒?

眾安產品千奇百趣
2017/09/25

姊妹們,連續兩次提到,近期有隻熱爆的新股眾安保險(6060,下稱眾安)上市,我的姊妹Lucy一早已經吼實,聽過我解釋之後,她對眾安的信心增加,決定以孖展形式去認購。當她回家再做功課時,發現更多眾安的資訊、賣點,以及有趣的東西,她急不及待用WhatsApp跟我分享。

平均保費不足$1人仔

「原來眾安每份保險的平均保費不足一元人民幣(下同)呀!」Lucy像發現新大陸。

「我也看到,不要大驚小怪,眾安的產品對象,用內地的術語是『廣大的人民群眾』,所以基本上是以量取勝,因此,保費自然會較低,我估計情況會逐漸改變的,因為眾安成立初期,主要是靠股東們旗下的公司作為業務平台,當中最主要的當然是淘寶和天貓的商品交易平台。如果我的理解沒錯,他們把一些很便宜的保險產品連繫到這些平台,其中最受歡迎的就是『退貨運費險』!」

「我有留意到,就是這種保險的保費便宜得令人詫異!」

「妳可以想像,網上購物在內地已經愈來愈普及,每日的交易宗數非常龐大,數量愈大,保費就可以愈便宜,這是簡單的道理,因為風險會由更多人攤分了。事實上,『退貨運費險』對網上購物起到很大促進作用,因為有了退貨運費的保障,客戶就更安心在這些平台購物,就算貨不對辦要退貨,自己也不用花一分一毫!這種保險除可每次購物時買之外,還可用月費形式買,每月9.9元。」

「這種保險的名字也夠啜核,叫『任性退』!」Lucy原來也知道。

「眾安確實有一些創新的保險產品,除了『任性退』之外,在健康保障方面,她們有一隻產品叫『步步保』,客戶的保費和保障範圍取決於客戶每日的步行數字(香港也有保險公司推出類似的產品)!另外還有一隻產品叫『糖小貝』,是針對糖尿病患者提供的醫療保險,也有一隻叫『腸命百歲』,顧名思義是針對腸癌的保障等等!」

以創意重新定義保險

「為甚麼眾安可以推出這麼多不同類型的保險產品呢?又怎樣控制風險?」Lucy突然想從最基本的角度去了解眾安。

「眾安在招股書的第一句就帶出了妳的問題的答案,『我們旨在連接生態系統及應用尖端技術重新定義保險』。」

「重新定義保險?」

「所謂重新定義保險,我的理解是,主要包括3方面,第一是更個人化的產品,因為眾安可以透過專有科技以及大數據支援下,按照市場趨勢馬上作出反應,設計出不同期限和保障範圍的產品,剛才提到的『步步保』和『糖小貝』就是其中之一;而更重要的是定價方面,未來的保險產品可能是動態方式定價的,有點像我們所說的『海鮮價』,當風險提高時,保費會貴一點;當風險降低了,保費就會便宜。最後一點就是關於理賠的,根據眾安提供的資料,她們可以透過自動化的索賠程序和欺詐檢測技術來做到實時索賠結算,例如她們的航班延誤險已經嵌入到主要航空公司的平台,只要系統偵測到航班延誤的資訊,就可以將賠償轉到客人的微信帳戶!」

「果然有新意喎!我愈想眾安的前景就愈有信心呢!」

「是嗎?不要忘記,她們也會遇到競爭的,未來的發展仍然充滿變數!」

(本欄逢周一、三、五刊登)

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1911128/眾安產品千奇百趣

發行新股的機制
2017/09/29

「三馬」牽頭成立的「金融科技股」眾安保險(06060)昨正式上市,挾超額認購近400倍的強勢登場,又以上限59.7元定價,首日表現不負捧場客所望,高開15%後曾見70.5元,惟之後回落,收報65.2元,仍比招股價升9%。

我的姊妹Lucy以孖展形式認購眾安,結果只分配到200股(即兩手),令她有點失望,但暫時帳面也有賺,也是值得開心的事。

經歷這次抽籤「遊戲」,Lucy對抽新股的興趣增加不少(她認為比直接買股票更容易賺錢),但對怎樣抽新股始終有點不明白,於是又來WhatsApp問我。

看反應定公開認購量

「我想知,其實分配比例是如何決定,以及由誰決定呢?這次眾安的分配是,但凡認購都可以分到一手,這是上市公司決定?」Lucy感到只分得200股實在太少了,有點不公平。

「妳說得對,決定權當然在上市公司,但保薦人也可提供意見。但若妳問如何決定分配比例,則很難一概而論,最主要仍然要看市場反應和上市公司的意願。但有一點我可告訴妳,不知道妳有沒有留意,大部分熱門的公司招股,都會將發行股份分成兩部分,一部分是國際配售,另一部分是公開認購。」

「有呀,我正想問,公開發售部分只佔5%,實在太少了,如果公開發售部分能夠提高,我就可分多一些了!」

「唏,其實這次公開發售部分已經增加了,不是原來的5%,而是20%!」

「我知道,但是否每次都會這樣的?」

「只要公開認購部分超額100倍,就會啟動由國際配售部分多撥15%予公開發售部分,所以,妳這次是從整個售股部分的兩成中分配的,不是5%。」

「另外我想問,這次招股好像有個定價範圍的,眾安的招股上限價是59.7元,最終也以這個上限定價,到底是甚麼一回事?」

浮動招股價平衡期望

「十多年前新股上市時,要一早決定一個定價,但由於上市公司或相關保薦人未必掌握到市場反應,所以,太早決定了一個招股價,可能不是太理想的做法,於是,後來就改成先公布一個招股價範圍,例如50至60元。即是說,如果反應不太理想,上市公司也願意以50元的價格招股,但如果反應很好,最高也不會以超過60元來定價。這種做法可以平衡上市公司和投資者的期望。」

「公開發售部分也再分AB兩組,這又是甚麼道理?」

「這也是從照顧小投資者的角度考慮的,以眾安為例,A組是認購100股至80,000股的,而B組則是認購90,000股至最高股數的。這次眾安的公開發售部分原來是996萬多股,AB兩組各佔一半,所以就算妳有錢,想認購所有公開發售的股份,俗稱『頂頭錘飛』,最多也是公開發售部分的一半,即是498萬股左右,以每股上限價59.7元計,成本要3億多元呢!」

「幸好有這機制,否則小投資者只可望住大戶發達!」

「明白妳的想法,但妳有沒有想過,若限制大戶的股份分配,從另一個角度看,對小投資者也有好處的!因為大戶在上市前分配得太少,就迫住要在上市後,在公開市場掃貨了!」

「啊,對的!」

「不過,妳不要太開心,因為保薦人又有另一道板斧,可以壓低股價的!」

「吓,快告訴我是甚麼一回事!」

(待續)

(本欄逢周一、三、五刊登)

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1914868/發行新股的機制

新股保薦人的壓價板斧
2017/10/04

姊妹們,眾安保險(6060,下稱眾安)成為近期最矚目的新股,雖然上市之後的股價表現不算十分突出,但正因為新股熱潮不是一下子推上高峰,從種種迹象顯示,新股熱潮有很大機會延續下去!

我的姊妹Lucy在這次認購眾安的「遊戲」中初嘗甜頭,所以,對於新股上市和投資者認購的程序很感興趣。

我先後向她解釋過,一般大型新股的定價安排、國際配售和公開認購的比例(公開認購部分再分AB組的安排),以及回撥機制等等。

「綠鞋」機制容多發股份

我告訴她,如果公開認購部分超額逾100倍,原本分配給國際配售的股份,便需要回撥15%予公開認購。這樣的話,分配給機構投資者的部分就會減少了,她們可能被迫在該新股上市後,在公開市場掃貨,從而推高股價!不過,保薦人也有另一道板斧,可以壓低股價的!

「妳聽過『綠鞋』機制(Greenshoe Option)嗎?」

「沒有呀,這個名詞很陌生!」

「如果機構投資者獲分配的股份少了,又或者市場反應太過熱烈,當該新股上市之後,保薦人是可以行使一個俗稱『綠鞋』機制的超額配股權,一般就是本來發行股數的15%。」

「為甚麼叫『綠鞋』機制?真的摸不着頭腦!」

「嗯,主要因為最先採用這種超額配售機制的公司就是這間在1963年上市的『綠鞋』公司,所以,日後投資市場就稱這種機制為『綠鞋』機制!」

「原來如此!嗯,這個機制的重點,是為了讓上市公司多發股份?」

「是呀!如果市場反應太好,為免股價在短時間急升,保薦人是可以透過這個超額配售機制多發股份。股份供應增加,就有機會遏抑股價升幅!」

「我明白,但這對於投資者未必好事呢!」

「短綫來說可能是,但長綫來說,股份價格不是大上大落才更重要呢!」

「知道!但有時候我看財經報紙說,有保薦人入市托價,那又是甚麼一回事?」

「我想補充一點,剛才我所說的超額配售機制,是明文規定,保薦人可以透過這種方法去穩定新股股價,但妳問的問題是另一種情況,那就是新股反應欠佳,有機會跌破招股價。有時候,保薦人是會入市買入該新股,以支持股價,但這並不是明文的做法,只是一般的市場行為,所以,妳不要以為但凡新股上市時,股價疲弱,就一定會有大戶入市『托價』!」

場外暗盤交易屬合法

「嗯,原來如此!我有另一個問題,我見眾安還未上市,就有報道說,暗盤價多少多少等等,這個又是甚麼,暗盤交易是合法的嗎?」

「其實,這只是新股上市前,有些投資者透過經紀進行的場外交易,本身是合法的,只是沒有保障而已,因為始終不是在交易所的正式買賣。而有投資者進行『暗盤』買賣,主要因為有些認購了該新股的投資者想盡快沽出,也有一些投資者想在上市前吸納(可能認購不到,或認購不足),於是就在新股上市前先訂立買賣協議,當新股上市當日才完成交收!所以,他們成交的價位就稱為『暗盤價』。從另一個角度看,『暗盤價』可以提早反映市場對該新股的反應。」

「原來新股上市也有這麼多知識和學問,我真的要下苦功了!」

「對呀!我提多一點吧!如果一隻新股上市之後股價大升,例如一倍,其實這等於新股的定價可能偏低,令到公司的集資額減少了!但如果定得太高,市場反應欠佳,股價跌破招股價,又會令到投資者損手,這對公司和投資者也不是好事!所以,如何平衡投資者和上市公司的利益,實在是一門高深的學問呀!」

「明白,讓我好好思考一下妳說的資訊!」

(本欄逢周一、三、五刊登)

https://skypost.ulifestyle.com.hk/article/1917350/新股保薦人的壓價板斧
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03/10/2017 08:14

眾安(06060)陳勁:估值有爭議是正常,未來會維持科研投資

  夾「三馬」概念上市的眾安在綫(06060),掀起市場對互聯網金融憧憬。首席執行官
陳勁接受專訪時指,眾安估值有爭議是正常,未來會維持科研投資,而調整保險業務結構、技術
輸出將成為主要增長引擎,「對自己成長性還是很有信心」。
  「三馬」光環之外,市場開始聚焦眾安盈利能力。眾安現時未見顯著盈利能力,今年上半年
虧損更擴大至2﹒9億元人民幣,但估值已漲至近900億元。
  券商普遍預期眾安最快至2019年方可扭虧。對於被指估值過高,陳勁坦言創造性的公司
永遠都會處在爭議之中,所以眾安估值有爭議是正常,而市場已經給出一個很好的回答。
  從事互聯網保險的眾安,主打小額高頻的創新型保險,以退貨運費險為例,保費低至10元
人民幣,人均保費低加上賠付率持續上升,變相令盈利受壓。陳勁解釋,公司近年已著手調整業
務結構,以上半年保費增長逾9倍的健康險為例,「人均保費在400至500元之間,跟以前
不超過10塊的保費相比,都有比較大的提升」。
  他續指,業務結構已開始變化,相信未來會有強勁增長,並會向人均保費較高的保險領域發
展,而汽車及健康險將是非常重要的拓展領域。
  眾安去年科研投資總額佔總收入逾6%,陳勁稱,未來會將投資額維持在總保費收入的5%
至10%。維持大額科研投資或拖慢公司扭虧進度,「如果一個公司有價值,最終能夠通過盈利
、股價得到體現」他強調,特別是對眾安一間年輕的公司而言,「堅持去做認為值得做的事是非
常重要」。《香港經濟日報》

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =16&category=latest
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眾安保險再升16% 每手累賺3390元
2017-10-07財經

  (星島日報報道)憑藉「三馬概念」的眾安保險(6060),自上月底上市以來一直氣勢如虹,昨日股價再爆升近20%,高見96.1元,續創上市新高,較招股價59.7元,累計升逾60%,收市報93.65元,升16.6%,如果持一手100股,以昨日收市價計,帳面賺3390元。眾安在線昨日成交達56億元,為成交額最多的股份。

  從事互聯網保險業務的眾安保險,雖然仍未錄得盈利,但投資者看中的是「三馬概念」,即阿里巴巴創辦人馬雲、騰訊(700)主席馬化騰和平安集團董究兼行政總裁馬明哲,眾安保險便是三人共同出資的內地首家網絡保險公司。

  對於眾安保險會否有望成為「 紅底股」,甚至衝上150元水平。信誠證券聯席董事張智威表示,眾安保險大有機會成為紅底股,股價達到100元水平,因目前該股已見貨源歸邊,加上街貨少,他又相信買眾安在線的投資者以炒賣為主,因為若果只計該股的基本因素,根本不值目前的股價,股價升幅主要是憑「三馬概念」的名氣。

  張智威又指,眾安保險目前的情況,與美圖(1357)初上市時相似,也是憑名氣被市場追捧,高位炒完一輪後,股價隨即回落,而美圖上市時也是沒有錄得盈利。至於眾安在線可否升至150元,張智威稱150元比較難,因為始終沒有基本因素支持。

http://std.stheadline.com/daily/ ... id=1676787&target=2
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06/10/2017 17:13

*眾安在綫待88元作中長線吸納*

  個股方面,市場焦點仍聚焦在眾安在綫(06060)身上,自上周四(28日)始上市,
該股近日炒風旺盛,按本日收市價93﹒65元計,已累升近57%,全日高見96﹒1元,離
紅底股近在咫尺。
  眾安為首家在本港掛牌的金融科技(Fintech)保險公司。摩通估計,眾安發行
IPO時反應熱烈,加上金融科技或將中國發展迅速,更多公司上市,預料2020年中國
FinTech市值將增至4600億元人民幣,2016到2020年的年度複合成長率高達
44%。在Fintech熱潮下,眾安近日屢獲資金追捧,建議股價待高位消化沽壓後,回落
至88元方考慮吸納作中長線持有。(gv)

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06/10/2017 17:00

《鍾之日記》恒指曾破十年高,眾安欲闖紅底股

*眾安「貨源歸邊」勢闖紅底*

  標榜要「做有溫度的保險」的眾安在綫(06060)果然高溫,繼上個交易日(4日)狂
飆兩成後,今早開市五分鐘,已大漲12%觸90元,盤中最多升19﹒6%,高見96﹒1元
,再創新高,收巿報93﹒65元,升13﹒3元或16﹒6%,市值突破1300億元。眾安
今日錄56億元成交額,佔主板總成交達5﹒4%。
  眾安上周四(28日)以招股價59﹒7元首掛,今日為上市第四天,若以現價計,每手賺
3395元。
  分析師指出,若按理性分析,眾安沒有盈利基礎,至今仍然蝕錢,連管理層亦不敢輕言何時
獲利,當前估值實在超高,但該股「貨源歸邊」,即使巿值可媲美藍籌股,其流通股數也只屬細
價股規模,預料月內仍有上漲空間,投資者可於眾安成為紅底股後,才決定是否沽貨進場。
  間接持眾安保險逾5%股權的百仕達(01168)今日亦水漲船高,曾漲13﹒9%,見
1﹒64元,收巿仍漲4﹒2%。
  至於同樣由馬化騰持有的騰訊(00700)亦持續造好,一度升1﹒2%,見353﹒6
元創上巿新高,收巿升0﹒7%。中國平安(02318)今日曾創新高,見64﹒4元,收升
1﹒1%。

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06/10/2017 13:21

【眾安闖紅底】眾安在綫貨源歸邊,李偉傑:短炒可上100元

  《經濟通通訊社記者馮松興6日報道》港股連升三日累漲3﹒5%後,今早繼續造好,早上
迅速突破2015年「大時代」高位28588點。擁有「三馬概念」的網上保險商眾安在綫
(06060)上日被炒高約20%後,今日再急漲,高見96﹒1元元,挑戰100元紅底關
口。分析認為,眾安炒風仍能延續。

*總市值近千四億元,規模達「藍籌級」*
  
  眾安9月28日首日掛牌時,股價最高見70﹒5元,之後回落,當日最低見65﹒05元
,收市報65﹒2元。掛牌第二日最低更見63元,不過仍處於招股價59﹒7元之上。不過之
後眾安股價拾級而上,連漲兩日累升26﹒6%後,今日上午暫最高見96﹒1元,以此價來計
,三日累漲51﹒5%,而該位置較招股價高出61%,一手已經可賺3640元。同時,公司
今日H股市值最高曾達423億元,如以總股本14﹒39億股計,市值則最高曾達1383億
元,規模達「藍籌級」。

*多項憧憬因素,88元吸納80元止蝕* 
  
  眾安H股發行股數約4﹒39億股,扣除基金股東先行入股和軟銀的股數,街客持有的股數
佔總股本不足9%。財經評論員李偉傑對《經濟通通訊社》表示,相信大戶於眾安上市首3日已
經收齊貨,因為大部分散戶於眾安首兩日已沽貨獲利離場,而從近幾日該股的成交量來看,相信
大戶已經吸納足夠市面流通的股份,達到所謂的貨源歸邊,加上市場炒作味道濃,所以炒風料可
延續一時。
  此外,市場看好眾安每年可以處理的保單數量,同時又期待公司拿得人壽保險牌照,投資者
正等待公司一個「規模效應」出現。加上投資者亦期望公司能有機會被納入不同指數當中,所以
炒作條件多。暫時該股成交量已經超過騰訊(00700)、平保(02318),反映大量資
金流入。而內地下星期一(9日)復市,不排除內地資金會有途徑掃上眾安,因此預計眾安有機
會高見100元。不過,他提醒,當眾安股價升破100元後,波動會變得很大,而公司暫時始
終未見有盈利,故投資者只宜作短炒,同時亦要定止蝕位。他建議投資者可於股價回落至88元
吸納,上望100元,跌穿80元止蝕。

*百仕達持內資股,股民直接買眾安更佳*

  百仕達(01168)現持有8100萬股眾安內資股,百仕達股價半日最高曾漲
13﹒9%報1﹒64元。不過,李氏認為,資金不會只專注於百仕達持有眾安股份的因素。百
仕達本身業務的因素亦會影響股價,因此公司股價的升幅,未必會跟足眾安股價的走勢,建議投
資者如想炒作眾安,應直接買入眾安,而非百仕達。(李偉傑持有眾安股份)

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06/10/2017 13:21

【眾安闖紅底】眾安虧轉盈可期,前景較美圖佳,中長線看150元

  《經濟通通訊社記者謝紹銘6日報道》外圍股市連日造好,加上內銀持續獲資金炒作,港股
連升三日兼累漲3﹒5%,今日早段更一度突破2015年「大時代」高位28588點。上周
四(28日)始上市的眾安在綫(06060)炒風旺盛,以招股價59﹒7元計,至半日收市
價91﹒6元計,已累升53﹒4%,半日更高見96﹒1元,距離晉身紅底股僅一步之遙。展
望後市,由於A股下周復市,專家認為短線有機會挑戰更高位,長線在盈利憧憬下,更有望挑戰
150元以上高位。

*林嘉麒:眾安有望2019年度錄得盈利*

  宏匯證券研究部主管林嘉麒對《經濟通通訊社》表示,眾安在綫上周四(28日)掛牌起已
累升逾五成,今日更高見96﹒1元,短線部署方面,預料該股短線仍需要在高位消化不少沽壓
,建議未有持貨者可考慮回調至85元附近水平吸納。
  雖然眾安基本因素仍有待改善,但林嘉麒認為,眾安與其他一般傳統保險平台不盡相同,眾
安主要是依靠互聯網平台進行銷售,加上目前與多個熱門平台,包括淘寶及攜程等合作,可即時
產生保費收入。另外,眾安現時業務主要集中在產險領域,若未來涉足壽險領域,相信可進一步
支持估值提高。
  市場上亦有聲音指出,眾安與美圖(01357)情況部分類似,但林嘉麒認為,美圖收入
來源較為單一,經營風險遠較眾安高,而眾安創新程度高,產品類型豐富,相信其轉化利潤的速
度會較美圖快,預計最快可於2019年錄得盈利,料眾安出現股價急回的風險較小。故長線而
言,即使眾安短線累積不少升幅,惟目前股價並未真正反映其潛在估值,仍值得作長線持有,已
持貨的投資者不用急於沽貨,中長線目標看150元。

*張智威:下周A股復市,眾安有力見紅底*

  不過,信誠證券聯席董事張智威接受《經濟通通訊社》訪問時表示,由於眾安目前仍未錄得
盈利,投資者目前多以供求炒作為主,而半日股價高見96﹒1元後急速回落至90元附近,亦
反映不少投資者在高位獲利離場。此外,經過多日的炒作,眾安已達至貨源歸邊,加上A股下周
復市,不排除短線會再有一輪炒作,有望挑戰100元以上水平,支持位則見今日裂口高位的低
位84﹒7元。
  對於長線價值,張智威對眾安的看法較為保守,主要因為眾安能錄得盈利不是一至兩年內可
以發生,建議投資者應慎防眾安會重演美圖在高位急回的戲碼。

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06/10/2017 10:26

《品中資-羅國森》眾安(06060)上市之後繼續「顛」

  《品中資》踏入10月份,憑著內地預告明年會「定向降準」(過去一宣布就馬上實施,或
者最多過一個周末就實施,今次竟然預早3個月宣布,故有分析認為,這是特意選在十九大召開
前宣布,藉此維穩),港股在內銀股帶動之下連日急升。
  就算北水暫停供港(內地十一黃金周,股市休市一星期),恆生指數仍然能夠連續兩日急升
逾800多點。中秋假期前夕的周三(5日)港股,恆生指數收報28379點,距離大時代的
高位只差百多點,升市火車頭正是要追落後的內銀股,以及騰訊(00700)等重磅藍籌股。
  但論到當日表現最突出的股票,應該非上市只有幾日的眾安保險(06060)(下稱眾安
)莫屬。該股周三當日,股價大升兩成,收報80﹒35元,成交33﹒1億元,是當日成交金
額第三大的股票,而該公司的市值也突破了1000億元,達到1157億元,氣勢一時無兩。
  我曾經在本欄提過,評估大市是否見頂的其中一個指標,就是「新股狂潮」!「新股狂潮」
有幾個特徵,包括該新股未有盈利基礎就上市,但招股反應仍然十分熱烈,導致超額倍數超高,
而上市後股價會再狂升,儘管招股定價已經十分高!
  本來,眾安的招股過程已經符合以上大部分條件,例如眾安未算有盈利基礎,只靠首三年的
投資賺到少許錢(承保的本業一直未賺錢),但到了今年,甚至明年,估計在增加投入資金的情
況下會轉盈為虧。
 
*上市第四日才發威*
 
  另外,眾安最終以招股價上限定價,以及超額認購倍數(接近400倍)和凍結資金(約
2000億)都是今年最高的新股。不過,眾安上市首日,她的股價升幅又似乎十分「克制」,
雖然開市初段曾升逾70元,但最後反覆回落,最後只升不超過一成!
  然後,接著的一日,眾安股價更出現回吐;本來,大家都以為,眾安這隻有「三馬」作號召
的大熱新股會在無聲無色的情況下淡出,由下一批新股接力的。
  誰不知,在貨源緊張(大部分已發行的股份,都有禁售期限制,或者屬不能在港交易的內資
股)的情況下,股價在上市第三日已回升近6%,但好戲還在周三當日(上市第四日),當日眾
安股價愈升愈有,單日急升近兩成,收報80﹒35元,升了13﹒35元,再次成為市場焦點

  上日我品評眾安的時候,起了一個很吸引的標題,那就是:「眾安會是另一隻騰訊嗎?」由
於篇幅關係,我當時只簡單交代我的觀點,今次我想趁眾安股價飛升時,再作一些補充。
  其實,我相信,眾安會成為另一隻騰訊的機會不太大,因為資訊科技的大潮已經鋪開,不像
騰訊當日,大家還未真正認識到,互聯網會怎樣改變世界,但更重要的是,當日的騰訊,還未真
正遇到競爭對手。
 
*眾安繼續「顛」覆保險業*
 
  事實上,騰訊的成功,是天時地利人和結合下的成果。現在,大家都已經認識到互聯網世界
的潛力,眾安要在這裏再分一杯羮,我相信,機會真的不大。
  如果眾安不會是另一隻騰訊,那麼,她只可以在「保險」的世界裏打滾,重新定義保險,但
如果她只是繼續賣她那十元八塊的「退貨運費險」,她也不可能成就大生意。
  因此,上市後的眾安,肯定要繼續「顛」,這個「顛」,是顛覆的顛,即是要繼續「顛覆」
其他保險產品;但這能否成功,這一刻我相信誰也說不準。
  正如上日的品評中我所說的,我不敢否定眾安的長線前景,只不過,現階段真的沒有信心,
但短線肯定受追捧。或者,大家不妨保留一手股票長線,就博她真的能成為另一隻騰訊吧!
《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

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12/10/2017 10:35

《行內行外-梁崇讓》新經濟股-有麝自然香的最佳寫照?

  《行內行外》中秋佳節前後,股市無懼美聯儲局將會推行的收緊貨幣政策,美股走勢堅挺,
並續創新高,內地中央政府再次推出限售令,遏止內地房地產市場的措施,內房股出現較明顯的
下跌,引致香港股市跟隨回調,但人民銀行在9月底突然宣布推出有針對性的定向降準,加上美
國新經濟概念股的帶動下,恆指終於衝破28000點水平創出近年的高位。
  中央政府最擔心的是市場泛起泡沫和債務違約的風險,因此在必要時堅決出手,用政策來遏
止泡沫愈吹愈大和風險的愈來愈高的險境,而這些政策往往對投資市場都帶來不同的影響,正如
上月在事前毫無跡象的情況下,推出遏抑樓房炒賣措施,在港的內房股即受拖累應聲下跌,但政
府又擔心樓房向下調整和交投縮減,可能拖慢經濟增長,人行又突然利用針對性的降準,來調節
市場資金流動性的不均衡,中央政府近年的做法都是以針對性的策略為主,這正是宏觀調控的特
點,可見中央政府可用政策主導內地一切經濟行為,而歐美多國則多採整體的財政和貨幣政策為
主,彼此國情不同,做法也有不同。

*針對性策略為主是宏調特點*
 
  中央政府這次降準的特色,是針對小微企業和(三農)領域給於支持,而降準則在2018
年才真正實施,所有比率又以2017年全年借貸數據為準則,也因此打消了市場對全面調降存
款準備金率的希望。這表明中央政府不急於用短期政策來解決結構性流動性的不均衡,也阻止了
市場借降準藉口,趁機熱炒大市的機會。同時政府再次表示去槓桿化的決心,防止風險政策不變
,希望把過剩資金重回實體經濟。今次降準並不是立即實行,有三個月預備期,這種做法實屬首
次,可算是中央政府的新招,很明顯內地政府近年的做法比歐美政府更靈活,有實效,但是市場
仍要面對政策市的風險。
  回說港股市場,上周新上市有(三馬)新經濟概念股眾安在線(06060),在中秋日突
然炒高,單日升幅達20%,假日後升勢延續,每當市場交投開始活躍,大市開始上升,必定有
新的概念作為炒賣藉口。1997-1998年回歸和紅籌概念,2000年的科網概念,
2007-2008年的金融股概念。如今,很明顯便是新經濟股概念了,種種概念在出現初期
並不會立即形成泡沫,一定會經歷一段時間,股價出現反覆向上一段時期,直至投資者炒賣得如
癡如醉,股價和市值與公司的真正價值大幅調節,市盈率奇高,危機才會漸漸浮現,此時投資者
泥足深陷,進退唯谷,最後任人魚肉,欲哭無淚。眾安在線上市價約60元,首日掛牌高收約
9%,翌日股價稍為回順,中秋節前已發力破頂,中秋過後股價更上一層樓,上周收見90元以
上,比招股價升幅高達五成,相信蛻變「紅底股」已指日可待。眾安在線的火熱自然帶動其他新
經濟股抬頭,也帶旺新股上市的認購熱潮,市場整體氣氛轉較暢旺,股評人和分析員看淡之聲寥
寥無幾,市場已無恐7字尾和10月份股災的魔咒,現時大部分投資者都認為大市重上
30000點絕無懸念,更有分析指出全球正踏入經濟穩,槓桿低,通脹低,業績佳的新年代,
在新經濟股概念的支撐下,股市難於大跌,更聲稱股票市場正醞釀踏入另一牛市階段,是耶非耶
?唯待各位看官判斷了。

*新經濟股浪潮必為港股帶來波動*
 
  平心而論,這種高估值其實是熊市來臨的其中一個指標,當然高估值可維持一段長時間,而
且單是高估值並非股災的唯一因素,仍要有黑天鵝出現,才能觸發泡沫爆破,到時這類估值過高
的股票一定跌得最傷。俗語有云:「想要令你死亡,必先令你瘋狂。」眾安在線的股價升幅是否
已算瘋狂暫未能分曉,但在更多新經濟股仍未上市登場前,相信大戶仍不想讓這瘋狂派對這麼早
便完結,因此目前投資者仍是對市況信心十足,不過大家不要忘記股災往往都在大家最有信心時
不期然地發生,永遠都是在大家難於預料時刻才出現的。
  後記:眾安在線在港上市,大家都標籤為新經濟股,這種新經濟股浪潮必定會為港股帶來波
動,眾安在線在上市過程中沒有因上市制度而有所爭拗,整體上市過程非常順利,而且也受到內
外資金熱捧,由此可見阿里巴巴不選擇在港上市並不是香港的損失,而是阿里巴巴的損失。至於
是否設有同股不同權的制度才可吸引新經濟股,眾安在線上市的結果已說明了答案,有麝自然香
這句話,大家認同嗎?為何要為迎合一些特權的要求,而制定不公平的制度呢?
《香港證券及期貨從業員工會副會長 梁崇讓》

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眾安在線(06060.HK)超額權悉數行使 額外籌17億  
2017/10/17 00:21

眾安在線(06060.HK) 公布,上交易日(16),聯席全球協調人悉數行使15%超額配股權,涉及合共2,989.4萬股。每股作價59.7元,額外所得淨額17.4億元。
超額配發股份預期本月27日開始買賣。(de/d)

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20/10/2017 10:56

《品中資-羅國森》眾安vs平保vs友邦

  《品中資》30年前的八七股災,相信大部分股齡在20年以下的股民都沒有太深印象(最
多只從新聞片段中看過),更遑論有切膚之痛。但昨日(19日)的一場「小股災」,肯定會勾
起一些資深股民的不快回憶。
  但事實上,整個投資市場,以至外圍環境,明顯都不似在醞釀一次真正的股災。因此,我仍
然視之為當前慢牛市況下的小震盪,或正常回吐。
  我經常提到,股災的其中一個訊號就是出現一些瘋狂新股。到目前為止,今年以來最「誇張
」的新股,只有眾安在綫(06060,下稱眾安)一隻;而且,我只用「誇張」來形容,因為
她距離「瘋狂」仍差一大截呢!
  現時正在醞釀,又或者正在部署上市的大型新股,未來多的是(最近的一隻應該是從騰訊
(00700)分拆出來,內地最大的網絡文學平台的閱文集團);因此,從陰謀論的角看,大
戶真的不想股市就此「玩完」呢!
  雖說眾安在綫整體上不算癲,但用「誇張」來形容也不為過;因為她只不過是一隻仍未正式
有盈利的網上保險公司,以招股價59﹒7元計,上市3星期,股價反覆升了三成多,也實在很
厲害了。
 
*平保眾安是敵是友?*
 
  談到眾安,不禁令我想起跟她息息相關的中國平安(02318,下稱平保),因為平保是
眾安的創始股東之一;而且,平保跟眾安有部分業務重疊,當中有些是兩者合作,但也有些是直
接競爭,兩家公司到底是敵是友?實在頗堪玩味。
  同樣地,平保今年以來的股價表現十分出色,她的賣點其實也是「科技」,跟眾安的定位很
相同。那麼,到底大家應該買眾安,還是平保呢?其實,除了眾安和平保這兩隻中資保險股外,
藍籌股當中,也有一隻傳統保險股友邦(01299)。今日我想來一次Crossover,
讓大家更深入理解這3隻保險股的異同,希望對大家的投資有一定啟示。
  我在前兩次的品評中已簡介過眾安,相信大家記憶猶新。但我想補充一點,讓大家更理解眾
安所提供的保險產品。其實,保險市場的產品中,有兩個主要的分類;一種叫長期保險,包括人
壽、危疾和儲蓄保險,因為這些保險的繳款期一般較長的,過去不少更是終身付費的,現在最少
也要繳付幾年,而保障是終身的。
  另一種叫一般保險,或稱財產保險,最普遍的是汽車保險和旅遊保險,以及住院醫療相關的
健康保險。這些保險的特點是保費金額較小(眾安的退貨運費險,保費只是十元八塊),而且是
每年續保的,即是今年你做了這單生意,明年投保人仍有誘因去幫襯另一家保險公司;因為投保
人所交的保費是沒有儲蓄成分的,也只是作為當年的保費。
  而且,更重要的是,這些保險的承保風險較高,又或者說,較難控制賠償情況。換句話說,
從事財產保險的生意,銀碼細之餘,虧蝕的風險也較高。眾安就主要從事這類財產保險,而且,
保費金額特別小。
 
*眾安只有投機價值*
 
  至於平保,她是上述3家公司之中,業務最平均的一家,財產保險固然有,但長期保險的佔
比也高。這些長期保險的保費金額較大,對保險公司來說,這些保險的風險,幾乎是預計之內,
即是說,保險公司所定的保費,已經可以涵蓋當中的風險。而且,愈做得大,風險就愈低。
  上述3家保險公司之中,友邦的主要業務是長期保險,財產保險的佔比很低,所以,她的邊
際利潤率最高,因為她們累積了一大批多年前賣出的保單,這些保單的成本期或高風險期已過,
現時所收的保費大部分都可以「袋袋平安」。而且,更可以利用這些所收的保費去投資賺錢(這
是保險公司另一項主要收入來源)。
  友邦今年以來的股價表現也不錯,但明顯不及以「科技」包裝的平保。作為一個中資股的專
欄,我當然會推介大家買平保。但如果你是穩健的投資者,友邦也是不錯的選擇。至於眾安,我
真的認為,現階段她只有投機價值,而沒有投資價值呢!《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

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眾安(06060.HK)冀實現技術輸出 將業務複製到微信中  
2017/10/24 16:08

據《證券時報》報道,眾安在線(06060.HK) 日前接受機構調研時表示,公司不追求市場份額最大化,希望實現技術輸出。在保險和科技業務收入結構方面,三至五年後,科技業務收入佔比約10%至15%,但利潤或將佔30%。

公司又指,目前三分之一業務來自阿里生態,未來希望複製到微信中。(lf/t)

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唔知他們食唔食到兩家茶禮
吹水可以去吹水龍鳳區膠區,睇文去文章區,睇股去股區,有問題去版務區,寫Blog 就開realblog


http://realforum.zkiz.com/viewforum.php?fid=148
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greatsoup148樓提及
唔知他們食唔食到兩家茶禮


肯定得啦,三馬就算冇心做,都等公司升到高一高之後方便佢地自己出貨.

走晒喇,咪停止合作囉
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什麼時候才允許沽空眾安?
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