本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
Date: 20180717
Stock_code: 1929
Issued_shares: 10000000000
Price: 8.730
Cap: 87300
Name: 周大褔珠寶集團有限公司
$8.730
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成交量:
52週範圍: $-
50天平均:
市盈率: / 息率:
20180717
trend chart

2月25日 : 周大福:春節消費佳 料銷售額雙位增長
1月15日 : 周大福上季銷售增速放緩
1月1日 : 珠寶商聖誕銷售乏驚喜 節日產品受捧 銷情較佳
2017年12月18日 : 周大福:主題體驗店吸引年輕人
2017年11月26日 : 周大福半年多賺五成符預期 稱行業回復增長 好景可延至聖誕節
2017年11月20日 : 周大福擬進軍越南泰國
2017年10月22日 : 周大福同店銷售按年升13%
2017年10月22日 : 周大福港澳同店銷售升13% 4年最佳
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金價升,存貨估值都應該升.但如果金價跌,就慘了.

100% Hedging

最多都是對手方風險

不知道周大褔的是否開新加盟商店派貨會即Book銷售, 若是如此經濟轉差退貨多就可能會有金價風險. 不過大褔只佔三成為加盟; 相對六褔約九成為加盟風險會較高
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greatsoup
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金價升,存貨估值都應該升.但如果金價跌,就慘了.

100% Hedging

最多都是對手方風險

不知道周大褔的是否開新加盟商店派貨會即Book銷售, 若是如此經濟轉差退貨多就可能會有金價風險. 不過大褔只佔三成為加盟; 相對六褔約九成為加盟風險會較高


但周大福規模大好多,存貨多好多
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有關截至2012 年6 月30 日止三個月的未經審核主要經營數據
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營業額 +16%
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本集團營業額(按產品劃分) 佔總營業額百分比
珠寶鑲嵌首飾22%
黃金產品58%
鉑金╱K金產品15%
鐘錶5%

— 本集團於首季淨新開設的零售點(「零售點」)為47 個,於2012 年6 月30 日,本
集團的零售點合共為1,674 個。

— 中國內地錄得穩健的營業額增長及同店銷售增長分別為19%及10%,原因
為該區對波動的宏觀經濟環境復蘇較快,尤其是次級城市。
— 香港及澳門的同店銷售增長較弱,主要由於截至2011 年6 月30 日止三個月
基數非常高,加上因全球經濟放緩而導致名貴珠寶鑲嵌首飾的銷售減少。

— 在波動的宏觀經濟環境下,管理層積極調整產品組合,以迎合香港及澳門
的市場需求,因而錄得穩定的同店銷量增長,同時維持穩定營業額增長9%,
此乃主要來自中國內地旅客的貢獻。
— 穩健的同店銷量增長估計為2013 財政年度營業額增長的主要推動力,本公
司董事會(「董事會」)對本集團於2013 財政年度能達致業務持續增長,仍然
充滿信心。
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124樓提及
本集團營業額(按產品劃分) 佔總營業額百分比
珠寶鑲嵌首飾22%
黃金產品58%
鉑金╱K金產品15%
鐘錶5%
— 本集團於首季淨新開設的零售點(「零售點」)為47 個,於2012 年6 月30 日,本
集團的零售點合共為1,674 個。

— 中國內地錄得穩健的營業額增長及同店銷售增長分別為19%及10%,原因
為該區對波動的宏觀經濟環境復蘇較快,尤其是次級城市。
— 香港及澳門的同店銷售增長較弱,主要由於截至2011 年6 月30 日止三個月
基數非常高,加上因全球經濟放緩而導致名貴珠寶鑲嵌首飾的銷售減少。

— 在波動的宏觀經濟環境下,管理層積極調整產品組合,以迎合香港及澳門
的市場需求,因而錄得穩定的同店銷量增長,同時維持穩定營業額增長9%,
此乃主要來自中國內地旅客的貢獻。
— 穩健的同店銷量增長估計為2013 財政年度營業額增長的主要推動力,本公
司董事會(「董事會」)對本集團於2013 財政年度能達致業務持續增長,仍然
充滿信心。



睇个Sales By Cat %
           珠寶    黃金    鉑K   錶
2011.9.30(招股書)  24     52    16    8
2012.3.31(年報)   27     53    14    6
2012.6.30(公佈)   22     58    15    5    

黃金比重越來越高, 營業額有增長都未必有毛利增長.
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都是買來收埋一邊...
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2012-7-9 MT
...
下半年度銷售增長料轉快

黃紹基預期,今年度銷售增長會較上年度放慢,但這也是合理和健康的,因為上年度增長太大而且超越預期,導致基數過高。「今年上半年度(4至9月)銷售增長較去年度同期的79%低,其實合理,展望下半年度(10月至3月),將會是傳統旺季,故我們預期增長會較上半年度快。」

「下半年度除了喜慶節日較多外(聖誕、新年),亦是婚嫁旺季,對金飾需求大,尤其今年為龍年,更多人舉行婚慶、生育龍B。」

風險因素 租金上升

經營風險方面,首先,周大福2012年度下半年,毛利率輕微下降,由上半年度的29.9%降至28.5%(圖二),他回應指,會透過改善銷售組合和對冲,來提升和穩定毛利率。「我們會提升毛利率較高的珠寶鑲嵌首飾銷售比重,以提升整體毛利率。」去年度珠寶佔營業額27%(圖三)。

「我們會繼續實施黃金對冲政策,逾90%黃金安排對冲,利用黃金借貸安排及黃金遠期合約,大幅減低金價的波動,從而減低價格風險,穩定毛利率。」

其次,周大福港、澳面對租金上漲壓力,今年度有約30%舖位要續租,他預期有三成至五成的加租壓力,「但租金開支佔營業額比重並不大,去年度僅佔1.2%,我們會控制這比重在1.2%至1.4%以內。」他補充,周大福去年度有57%營業額來自中國(圖四),當中大部分零售點設於百貨公司專櫃內,以佣金分成的模式經營,故不用承受加租壓力。

此外,周大福上年度存貨大增74%至297億元,存貨周轉日增加了21日至到213日(表三),削弱現金流,增加了經營風險。「這主要因為增加了珠寶存貨,原因一來我們想提升珠寶的銷售比重,二來要購備足夠存貨來做推廣,三來,好的珠寶貨品難求兼且會升值,當我們見到有好貨色便買定。」

他回應說,未來會改善存貨周轉日,目標降至200日。
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周大福鑽石加工基地曝光
建廠以來 僅失一顆半卡鑽石
  2012年7月24日

【明報專訊】珠寶龍頭周大福(1929)以買賣金飾著名,不說不知,其實它的鑽石生意更大,目前已佔銷售額的一半。當中位於廣東順德的鑽石加工基地,一年加工量超過18萬卡,更是中國境內最大的鑽石加工廠之一。近日神秘的基地首次對媒體開放參觀,得以讓外界一睹周大福這個心臟部門。據現場所見,工場的保安未算嚴密,更與電影橋段中的高科技防盜手段相距甚遠。不過神奇的是,建廠年來,僅遺失過一顆半卡鑽石。

鑽石佔集團生意逾半

過往亦有多家外國的鑽石生產商或加工商對媒體開放,當中所見對員工的防範猶如防賊一般,所有員工的制服不能有袋、出入要經保安員搜身檢查等。不過,順德的周大福鑽石加工廠,看起來卻與一般的港資電子廠、製衣廠無異,員工制服竟然有多個袋口,在加工車間,員工亦跟其他工場般一排排地坐,差異的只不過是其他打工仔在車衣或嵌電路板,而周大福的員工則在專心於自己手頭的鑽石。

對於保安並未如預想般嚴密。鑽石廠的副經理許亨杰笑稱,「工廠對面就是當地公安局。」除此之外,生產的流程其實已有嚴格管控。廠內鑽石都被單獨放在一個紙包內,紙包上寫有重量、淨度、顏色等用以識別的資料,在加工環節中每經過一次人手,都要在總台做一次交收,因此即使負責兩個加工步驟的工人坐很近,也不能由一人直接交給下一人,而是中間必須經過一次交收,此外全廠每天還會進行兩次對貨。「所以這麼多年來,順德鑽石廠只遺失過一顆0.5克拉鑽石。」
...
「實際上5年以前,鑽石佔周大福首飾消費品的比重超過50%,但過去我們一直很低調。」張振宇說。
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只要預期金價升,人們就會買金,而且金飾還可以炫燿,銀碼相對上可以細D都買到,套現方便,正合國內的需求.
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129樓提及
只要預期金價升,人們就會買金,而且金飾還可以炫燿,銀碼相對上可以細D都買到,套現方便,正合國內的需求.


最緊要store of value
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rebound start in these few days. Perhaps of the coming Hang Seng Index review effect on August
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132樓提及
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not to cheat but eat the rice together. 1929 break through the 50 days average price today
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133樓提及
132樓提及
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not to cheat but eat the rice together. 1929 break through the 50 days average price today


搵D甚麼人來開飯?
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我今天去了周大福珠寶(1929.HK)的午餐推介會,了解公司的最新發展,得出的投資結論是------估值還是不便宜,預計2013年3月份市盈率15倍,我不會買入。



跟行業一樣,公司的同店銷售增長在4-6月份大幅放緩,只有4%(去年是40%增長),國內增長10%,本港更倒退1%,強差人意。金銀珠寶銷售放緩的主要原因是金價停滯不前,客戶和投資者沒有買金的逼切性。另外,中國經濟不好,銀根緊張,也使自由行客戶來港消費態度改變,對奢侈品的需求減少。管理層說這個趨勢在7-8月份持續,銷售還是沒有起息,情況令人擔心。



成本方面,由於銷售員工的工資大部份(40-60%)是分紅的,而在國內百貨公司經營的店鋪租金全部都是與營業額掛勾的(concessionaire fee),所以當生意不好的時候,員工工資和租金的壓力會減少。管理層希望今年的利潤率可以維持去年的水平(14%)。


現金流方面,由於存貨的大幅增加,去年的經營現金流是負66億(幾乎所有金銀珠寶手表行業都有這個問題,有盈利,沒有現金流),管理層說今年將致力改善現金流。幸好,公司超過90%的金存貨都有對沖(透過向國營銀行借金),未來金價下跌,對公司的毛利率沒有負面影響。
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121011/18037495
周大福:大價單數目減

本報昨日亦就黃金周銷情向本港最大珠寶零售企業周大福(1929)查詢,其發言人表示,由於集團即將公佈業績,故現時不便披露相關數據,惟承認黃金周期間顧客單價大部份集中在1至5萬元,10萬元以上的單價交易則有所減少。
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121012/18038576
【本報訊】黃金周幫不到珠寶股,繼六福(590)指期內香港銷售按年跌逾30%後,龍頭周大福(1929)亦向券商透露,10月1日至7日的整體生意按年瀉約20%。
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1929
為減輕金價波動對本集團經營利潤率的影響,本集團訂有淡倉(包括黃金借貸及黃金遠期合約)以對沖有關的商品價格風險。黃金產品銷售對黃金淡倉與好倉有相互抵銷的作用。然而,本集團並無且不會利用對沖交易作投機用途。本集團對沖黃金的主要目的是藉縮窄其經營利潤率隨金價波動而變動之波幅,保障本集團的經營利潤率,從而更公平展示本集團的業務表現。
黃金借貸及黃金遠期合約的公平值變動影響本集團的銷售成本,因為對沖工具是用作對沖
本集團黃金存貨的金價波動。儘管本集團通過黃金產品銷售,黃金好倉與淡倉的長線影響預期將相互抵銷,惟對特定報告期末的持倉狀況而言,本集團於計入銷售成本的對沖工具之任何虧損與確認對沖黃金存貨的銷售之間或會有短暫的時差。然而,對沖工具於特定期間的虧損實際上會獲其後期間相應的收益得以彌補。
倘若金價於接近特定報告期末波動,上述時差可能對本集團於該特定日期呈報的經營利潤率構成重大的財務影響。由於本報告期末前一個月的金價大幅上升(其中本報告期末的金價較相應的黃金存貨平均採購價高約8%(「價差」),但截至2011年9月30日止六個月的價差約為2%,而之前三個完整財務年度的價差均少於4%),故此預計上述時差會減低本集團於本報告期的毛利率約2%至3%。本集團預期毛利率的下降,再加上增長放緩的零售市場
和疲弱的消費意欲帶來的影響,將使本集團於本報告期的經營利潤較去年同期有所減少。
儘管如此,董事會認為上述本集團對沖交易產生的時差將屬短期,涉及的風險不會對本集團的業務經營構成重大影響。此外,本集團對中國內地經濟的長遠發展仍持樂觀態度,並預期中國內地經濟穩步增長與潛力將仍是本集團當地業務的增長動力。迄今,本集團一直按預期時間表實行其零售點開設計劃,並會繼續著力進行產品開發和管理基建的投資。董事會相信,此等策略將有助本集團在市場復甦之際捕捉額外業務增長的契機。
董事會會考慮多項因素制定且定期檢討本集團的黃金對沖策略。另外,本公司管理層亦實行對沖政策,其中包括本集團內部監控政策所載的程序、對沖時限及審批指引。
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1929
財務摘要
• 營業額為25,436.0 百萬港元,較去年同期23,874.5 百萬港元增長6.5%。
• 整體同店銷售(1) 下跌1.7%,其中中國內地增長3.4%,而香港、澳門及台
灣則下跌6.3%。
• 毛利較去年同期下降6.1%至6,705.7 百萬港元。毛利率由2012 財政年度上
半年29.9%降至2013 財政年度上半年26.4%。黃金借貸及黃金遠期合約未
變現對沖虧損的影響使毛利率下降約2.7%(2012 財政年度上半年:上升
約1.2%)。如剔除上述影響,經調整毛利率應為29.1%(2012 財政年度上半
年:28.7%)。
• 期內淨利潤較去年同期下降32.9%至1,892.6 百萬港元。
• 每股盈利為18.2 港仙。
• 宣派中期股息每股6.0 港仙。(2)
(1) 「同店銷售」指就2013 財政年度上半年而言,於2011 年4 月1 日前開業並於2012 年9 月30 日仍
然存續的直營零售點(包括我們的獨立店、專櫃及合資零售點)的營業額。同店銷售不包
括批發渠道(即向加盟商的銷售)及其他直銷(如推廣活動的銷售)的營業額。
(2) 中期股息派息率為32.9%,乃來自2013 財政年度上半年的溢利。

盈利下降34%,至17.5億,輕債
展望
展望將來,2013 財政年度下半年的宏觀經濟仍然存有不確定因素。然而,有見
中國在2012 年首三個季度錄得7.7%強勁的GDP 增長,十月份的消費品零售亦較
去年十月份增長14.5%,管理層仍然看好零售市場,相信消費者信心和市場氣氛,
尤其是在中國內地的名貴商品消費將逐漸回升。此外,2012 年9 月美國政府推
行的第三輪量化寬鬆政策,為市場帶來積極氣氛,同時為全球經濟提供了大
量機會,有助重拾中國的出口需求的信心及吸引投資流入,為中國出口商帶
來好消息,並預期將可推動中國內地的零售消費。
儘管宏觀環境不穩,本集團每年淨開設200個零售點及於2014 財政年度內達到
共2,000 個零售點的目標維持不變。為支持集團的長遠發展,本集團將繼續於
更多較次級的內陸城市增設零售點、在中國內地甄選一些城市擴大部分零售
點的零售樓面面積,以及在香港將部份零售點調遷至人流更旺的地區,並透
過別具創意的設計及創新的市場推廣活動,提供更多元化的珠寶產品,尤其
是珠寶鑲嵌首飾系列,以配合推行提高市場滲透率的業務發展策略。本集團
亦將加強電子商貿及電子營銷,把握發展年青客戶市場的機遇。管理層相信,
創新的市場推廣能吸引較年青的消費者,從而擴大本集團的客戶群。
進一步加強本集團垂直整合營運模式的上游業務,為周大福發展策略的一個
重要部分。本集團致力尋求機會與優質原材料供應商合作,尤其致力於取得
更多可靠優質的鑽石毛坯供應來源,以支持本集團在鑽飾市場日益增長的大
中華地區的業務策略。於2012 年11 月,本集團與全球三大鑽石生產商之一俄羅
斯埃羅莎(ALROSA) 訂立為期兩年的鑽石毛坯供應協議。
本集團將繼續實施審慎的成本控制政策,管理存貨的監控維持穩健、可持續
水平。此外,憑藉董事會、內部改革發展委員會及風險管理委員會鍥而不捨
的努力,本集團對於實現三年期的增長目標充滿信心。
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【明報專訊】今年以來內地經濟低迷,金舖業陷入嚴冬,周大福(1929)及六福(0590)昨日公佈截至9月30日的上半年純利均錄得近三成跌幅。不過兩金舖集團的表現在10月和11月回暖勢頭強勁,同店銷售升幅明顯。六福更指,「十八大之後,豪客又多番!」

雖然上半年的發展舉步維艱,但跨入10月,兩大金舖銷售持續向好,均預計「最惡劣的日子已過」。六福主席黃偉常稱11月香港的同店銷售升幅達二成,並預計下半財年由於有聖誕節、春節及情人節等重要節慶,該升幅有望維持。他表示:「上半年豪客都好靜,到了11月就多了不少。」被問及是否因為十八大之後送禮文化再抬頭,他笑稱「很有可能」。

鄭家純:十八大後心理更有底

周大福主席鄭家純表示目前未見政治對銷售有重大影響,不過就認為十八大之後大家在心理上會更有底,「對於領導層的作風等細節會把握得更好。」他預計下半年周大福的銷售會錄得滿意的增速,推高毛利率,將維持每年開店200間的目標。

兩集團對前景的樂觀,跟上半財年的差勁的業績可說有天淵之別,兩集團的同店銷售均大幅滑落。周大福整體同店銷售按年下跌1.7%,較去年大升六成的出色表現相距甚遠。其中內地錄得低單位數增幅,港澳台則大跌6.3%。銷售放慢亦令周大福的黃金對畄積壓存貨,上半年對畄虧損近6億元,拖累純利按年跌33%至18.9億元。不過周大福執行董事鄭炳熙表示,對畄虧損只反映在會計帳面處理上,不影響現金流,預計下半年銷售好轉會扭轉虧損。

上半財年同店銷售急瀉

六福在內地市場自營店的同店銷售上半年仍有12.6%的按年增幅,但已較去年25.3%大幅收窄。港澳地區零售店的同店銷售則與去年上半年持平。六福主席黃偉常表示,今年十一黃金週內地首次實施高速公路免收費政策,吸引不少內地人選擇在內地自駕車旅行。另外香港酒店昂貴,限制自由行旅客在港過夜的計劃,令本來已低迷的金舖業增速進一步放緩。

港租金升幅高 主力內地開舖

在店舖租金方面,六福稱上半年香港有10間店舖續租,租金幾乎比原來高1倍,拉低毛利率。不過黃偉常稱目前租金升幅有緩和艫象,預計下半年將續租的5間舖租金升幅會更溫和。由於租金上升以及開舖空間小,未來六福會減少在香港開舖,預計下半年在港澳地區的新舖近2至3間,而在內地開舖將維持高速度。鄭家純表示,周大福逾9成的零售店開在內地,因此總成本受香港加租的影響不嚴重。

明報記者 魏嘉儀
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周大福對畄虧損 按年增一成

根據周大福業績公告,上半年周大福因黃金借貸及黃金遠期合約未變現,對畄虧損拖累毛利率下降約2.7%。其中中期黃金借貨公平值變動和遠期合約虧損淨額分別為5.15億元和4770萬元,虧損總額較去年增加約一成。

執行董事鄭炳熙表示,下半年銷售將回暖,可以抵消上半年度的對畄虧損,預期下半年的毛利率將上升,料全年將與歷史水平相若。

周大福昨日宣佈將黃金對畄比例由原來接近百分百,降至70%。鄭炳熙表示,下調對畄比例,主要是因為內地市場銷售額佔比愈來愈大,擔心內地對畄工具的相關法例會調整, 限制黃金供應。他又指出,餘下三成無對畄的黃金相當於一個月的存貨量,預計足以應對市場的變化,該對畄比例將在未來幾年內維持。

六福﹕看好金價 對畄只12%

六福則不斷降低黃金對畄比例,目前僅12%至13%。主席黃偉常表示,六福看好金價會維持上升勢頭,不做大範圍對畄亦能盈利,並會維持對畄比例在10%至15%的水平。
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2012-12-10 iM
周大福 銷售好轉   

  珠寶股經歷第三季疲弱後,市場龍頭周大福珠寶(01929)傳來喜訊,指11月銷售已好轉過來。

  周大福董事總經理黃紹基表示,已見到珠寶金飾銷售市道恢復,「10月黃金周之後,市道已慢慢好起來,11月的銷售明顯較10月和9月理想,中、港同店銷售都回復增長,我們預期,下半年度中、港市道會逐步好轉。」

  未來陸續有大節日來臨,先有聖誕及新年黃金消費檔期,然後是農曆新年,消費意慾料會繼續好轉。「我們陸續有新產品推出,加上銷售旺季已臨,我們對下半年度的銷售樂觀。」

 ...
  今年是龍年,為傳統吉祥之年,婚嫁、新生嬰兒大增,對金飾需求自然增加。可是踏入年尾,龍年效應快將完結,周大福如何取得增長?「我們會增加產品供應,特別是主題系列,打造獨特的產品,例如會力攻婚嫁及新生嬰兒市場,設計更多婚嫁及新生嬰兒主題的首飾。」黃紹基表示。

  「此外,我們已瞄準增長較快的內地三、四綫城市作為主攻市場,在那些地方開設新店。」

  ...
  財務董事鄭炳熙解釋,存貨增加,是因為大價貨品銷售放緩,「我們已經減少珠寶採購量,亦暫停了採購大價珠寶金飾,直至市場好轉,並集中採購周轉率較快的珠寶金飾,又會推出特惠活動以減少存貨,我們下半年的目標是把存貨周轉天數縮減至250天。」豪客減少,令周大福單價100萬元以上的珠寶金飾較為滯銷。

  另一經營風險是租金成本上漲。港、澳每年平均有三分一店舖需要續租,「下半年度有一成多的店舖將要續租,但現在續租租金增幅相較上半年度及去年同期已較為溫和,而且下半年度是銷售旺季,銷售額上升,可助降低租金佔銷售額的比例。」鄭炳熙表示。

  「面對加租壓力,我們也會優化店舖,例如精簡同區重複的店舖,並提升網上銷售比重。」黃紹基補充,周大福有逾半的營業額(佔55%,見圖四)來自內地,而內地的租金多與營業額掛鈎,故減輕了加租壓力。
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2012-12-20 HJ
...
內地拓新店策略未奏效

一般分析認為,零售市道於9 月見底後漸見復蘇,將有利於下半年的銷售,內地10 月消費零售同比增長14.5%,本港亦進入旺季,今年嫁娶較多,利於銷售。同業六福(590)表示,11 月同店銷售增長20%,周大福未有預測,期內六福於港澳的同店銷售持平,內地自營店則增12.6%。

周大福2012╱13 年度盈利63.4 億元,增長79.2%,其中上半年佔26.9 億元,下半年佔36.5 億元;今年全年業績如何,將決定於短期銷售的增長。假定業績與上年相同,下半年必須獲利45.2 億元,較上年同期應增加23.8%,或較今年上半年的增加147% ( 或較去年下半年較上半年增加35.6%,只供參考),相信不易達到,亦即是今年業績將低於去年,受市場環境影響,並不為過。

周大福上市時表明每年增加零售點200 個,營業額三年內翻一番,最近認為目標仍可達到。零售點以內地的商場專櫃為主,投資額較低,本港的街舖則有重疊,相信會作出調整,而數量遠低於內地,相信不影響開設零售點,目前全球零售點1732間。

至於營業額三年翻一倍,相當於每年複式增長26%,以內地發展為主力,期內已增設101個零售點,營業額只增2.4%,因而倚賴新店銷售推動營業額,其效果仍待觀察,更重要的是,市場需求旺盛,周大福致力於二三線城市的發展,內地正推城鎮化計劃,或有幫助,還得看個人收入的增長。

集團現價12.28元,往績市盈率17.8倍,若今年度業績倒退,則預期市盈率將較高,周大福為行業龍頭,享有較高評價合理,但相信股價升勢不易突出,年初的高價15 元,看來並非短期可以重現,目前行業雖在旺季,亦只宜候低炒上落而已。

戴兆
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「以前食魚翅o依家食粉絲」

黃紹基透露,11月至12月中銷售的確已回覆增長,氣氛明顯轉好,甚至高消費豪客都有小部份「回歸」跡象,但他形容情況只能算是「平穩」,唔敢講最壞情況已過去:「我哋12至2月的比較基數仲係好高,做到平穩增長已經好好㗎喇!」
周大福目標三年營業額「翻一番」,相等於每年的銷售要平均增長26%;但集團剛公佈半年業績,收入只升6.5%,盈利倒退,仍偏離預期。雖然周大福近日股價爆升,但以昨日收市價13.22元計算,要重返招股價15元的話,仲有13%距離「要跑」。

黃紹基坦言,這個三年計劃是一個「很進取、有野心」的目標,不輕易達到:「頭半年開局的確唔係幾好,不過我哋唔會咁快放棄。總之外圍經濟係點,我哋控制唔到,但可以調整盤貨、諗橋去適應市場。以前係食魚翅(比喻高消費豪客),o依家就食粉絲,但都一樣做到生意!」

周大福現時分店數目有近1700間,每年至少淨增加200間,即單靠新店提供的增長,僅約12%左右。如要達到集團的三年目標,同店增長至少要重返10%以上先有機會。截至去年9月底止上半年,周大福整體同店銷售,按年仍跌1.7%。

對於提升每間分店的效益,黃紹基認為尚有很多工夫可做。如內地分店的產品組合種類不夠,經營面積偏細,導致盈利能力不及香港:「內地有87%的銷售點都在百貨公司,通常面積得香港一半左右,未來幾年我哋會全面upgrade,增加新產品。我哋亦準備就緒,如果金價今年又開始大漲,只要金市一返嚟,我哋係10至14日之內,就已經可以推曬應市啲金器出街!」
過去幾年賣黃金珠寶太容易賺錢,黃紹基料內地市場未來將有整固。「以前金市長升長有,入行門檻低,個個拎盤金出嚟賣都賺到錢,賣唔出齋坐貨都有賺呀!但o依家生意無咁好做,要本身有競爭力先得。」
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在香港旅遊旺區,珠寶店早已多過便利店,周大福更是「梗有一間係左近」。黃紹基表示,縱然香港市況回穩,集團在旅客區的佈點已經完成,未來數年都不會在港大肆開舖,甚至會進行整固,每年淨減少一、兩間店。
面對內地豪客減少,周大福早前已調整貨底,降低產品平均價:「o依家入嚟買10萬蚊嘢,我哋都當上賓㗎喇!以前多內地客買50萬至100萬珠寶,去年真係少咗好多。」
黃紹基認為,「之前股市跌,冇心情自然唔想消費。買珠寶係講究文化,豪客可能會飛去歐洲買手袋手錶,但珠寶唔會,款式、保養都係香港先同聲同氣。所以我唔覺得有乜結構問題,只係大家信心有問題啫。」

租金高企仍捱得住

據周大福中期報告,單計港澳業務,租金開支勁升49%,佔營業額比重由去年度的2.4%增至3.3%,反映急速擴張對成本已構成壓力。黃紹基表示:「香港租金雖然有一定升幅,不過我哋每開一間舖都計過條數,以目前嘅生意水平,係仲可以維持到。」
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130104/18122958'多間珠寶手錶零售商表示,去年12月銷情基本上延續11月改善勢頭,進一步確立市道回穩的訊息。六福主席兼行政總裁黃偉常形容,上月舖頭明顯「多番好多人頭」,同店銷售保持到和去年11月差不多的增幅:「真係旺番好多,最緊要係股市升番,大家就有心情消費。」
黃偉常指數個月前「失曬蹤」的自由行豪客,亦有小部份「回歸」:「10萬蚊以上嘅單係多番,最貴一張單成過百萬,都有排無見過咯!」展望農曆新年,黃偉常對銷情仍然樂觀,相信可維持不俗增長,「不過蛇年就蝕底啲,冇龍年咁多人結婚。」
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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130110171_C.pdf
主要經營數據
截至2012 年12 月31 日止三個月
(與去年同期相比的百分比變動)
中國內地香港及澳門本集團
營業額增長(3%) 11% 4%
同店銷售增長(11%) (6%) (8%)
同店銷量增長(12%) (6%) (10%)
按產品劃分營業額
佔總營業額
百分比
— 珠寶鑲嵌首飾26%
— 黃金產品55%
— 鉑金/K金產品14%
— 鐘錶5%
— 本集團第三季營業額錄得4%的溫和增長,主要由新零售點及主流珠寶鑲
嵌首飾帶動。香港及澳門市場的營業額錄得11%的增長,中國內地市場期
內的市場氣氛則相對較弱。
— 同店銷售表現疲弱,較去年同期減少8%,乃由於去年同期的比較基數偏高,
再加上中國內地的珠寶市場疲弱所致。尤其是十月國慶黃金周的銷售表現
較預期差,大大拖低第三季的銷售額。
— 隨著本集團提供更多元化的珠寶產品,加強時尚珠寶鑲嵌首飾的推廣,產
品組合佔比有所改善。珠寶鑲嵌首飾佔總營業額的比重由2013 財政年度上
半年的23%升至第三季的26%。
— 由於宏觀及本地經濟尚未完全復蘇,名貴商品市場的復蘇步伐緩慢,故此
本集團預計第四季的銷售增長保持穩定。本集團的銷售表現仍將繼續主要
由主流珠寶產品類別帶動。
— 本集團於第三季淨開設70 個零售點,使本集團於2012 年12 月31 日的零售點
增至1,802 個。
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http://www.inv168.com/phpBB3/vie ... 6bf762e2d0f577deeae
減人工, 舊年已經報導過, 呢度都提過. 殺既殺, 走既走.
頂得順留得係度,就派返去年花紅月數, 對外宣稱當然好好聽, 但由於人工已縮半, 對前線員工黎講, 根本已大不如前. :bbs38:
反正,老臣子上完市後就拎錢走既走, 公子CAP上市D錢準備全力去北伐, 隻野上埋HSI可能都完成最後任務 :bbs38: :bbs38:

文章由 價值人 » 週五 2月 1日, 2013年 1:42 pm
夠曬positive嗎, 個net amount小左都唱到好好境o甘 :lol: :lol: :lol:

以前做 reengineering, double pay變bonus, 減左的basic也變為bonus, 之後一句唔該 :lol: :lol: :lol:



文章由 xdboy » 週五 2月 1日, 2013年 2:09 pm
這樣好的話,不如改大家做長工,簽福利套餐。 :mrgreen:
企地又唔敢!
其實超級負REAL RATE已經癱瘓這個社會。
再多幾年可以SAY GOODBYE?
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ng caddy
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其實這行是,不是不好好賺?但為何870又死?
本人推股票,不能保證令你們一定賺錢 ~ng caddy
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149樓提及
其實這行是,不是不好好賺?但為何870又死?


870老細可能財務有問題,偷公司錢....之後先倒
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