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林少陽:驚「7」字年 不如小心狂人(又一個遘7字) 人氣: 152 回覆: 0


【明報專訊】由於投資者對過去30年逢七之年(1987、1997及2007年)均發生股災的記憶太過深刻,不少投資者對今年股票市場的展望,大都抱持極之審慎的態度。不單逢七之年有股災,最近有朋友更以三星的Note 7會爆炸,以及一直賣到滿堂紅的蘋果手機一到了iPhone 7就唔掂為佐證,「證明」港人對「7」不懷好感事出有因。

以上那番說話,當然是開玩笑而已。認真講,2007年是港股其中一個大好的年份,當年港股由頭升到尾,恒生指數於當年10月底創出的31,958點歷史新高,10年來一直是港股不能逾越的高牆。即使11及12月份回落,以當年收市價計,恒指仍然按年急升38%,絕對是大豐收的一年。至於2008年受到美國次按風暴兼雷曼倒閉雙重打擊,全球股災其實是2008年的事,我們不應將所有的罪名,強加於逢七年尾身上。

真正股災多發生於「8」字年

反之,港人其實是錯愛了「3」及「8」這兩個幸運數字,講金融市場之慘烈,怎不可能不說1998年及2008年兩次真正的股災之年,1997及2007年不過是股災前的非理性亢奮期,真正股災的戲肉,通通都在幸運數字的逢「8」之年發生。

我自1996年大學畢業出來社會做事以來,最難捱的是2003年。上半年SARS期間百業蕭條的景况,我至今依然難忘。當年我作為華富財經研究部的小頭目,在公司上頭的壓力之下,被迫解僱了好幾名一向工作勤奮工資已經低無可低的研究部同事。即使那是一個身不由己的決定,對於當年被解僱的同僚,我至今仍然覺得對他們有所虧欠。

全球金融巧合地10年一循環

雖然表面看來不太科學,我亦不是在此宣揚什麼神秘學或迷信之說,但是不少圖表派的投資者,確實發現全球金融市場,巧合地有一個頗為明顯的十年周期,當中有部分投資者,為了合理化這個難以解說的歷史循環,將這個現象歸因於剛好又是10年循環的太陽黑子活動周期。

當然,金融市場反映的畢竟是群眾心理之間的互動,上述的巧合又未至於像太陽每天都必定由東邊升起那麼具規律。

不像1987至2007年間逢七之年必然出現巨額市場波動(且大多先急升後回落),1977年便是悶到發瘋的一年,當年恒指全年在交投陰乾之下,收市較一年前回落約10%。

我在想,如果歷史真的會重演的話,由於港股目前的基數極低,2017年會否在投資大眾一致看淡的情况之下,由頭升到尾,要到2018年,港人又要再次承受「有咁耐風流」之後的苦果呢?

減持股票 「迎接」特朗普上場

上述當然只是毫無實據之下的猜測而已。對於審慎的投資者來說,在特朗普1 月20日宣誓就任新一屆美國總統之前,或者繼續觀望將是目前較佳的投資策略。當然,假如手頭已持有若干股票在手,在去年底的起步點那麼低的情况下,亦沒有必要為上周稍微一點的升勢,苦思是否應該減持股票,以迎接特朗普上任前後向中國打貿易心理戰。

事實上,仍未上任的特朗普,上周已率先向鄰國墨西哥汽車行業開火,結果本欄持有的某日本上市汽車股(在墨國設廠),亦成為被殃及的池魚。無論閣下是否相信「7」是一個不幸的數字,在狂人面前,還是小心審慎一點為妙。

以立投資董事總經理 Vincent@vlasset.com

[林少陽 細味.投資]
http://www.mpfinance.com/fin/col ... 2832&issue=20170109
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