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過去信奉價值投資 前星級分析員轉軚陸東基金炒殼股賺46% 人氣: 8 回覆: 0


■陸東5大持倉均是殼股,去年回報大幅跑贏大市。



【本報訊】前瑞銀星級分析員陸東向來信奉價值投資,不過原來已經轉玩殼股搵食,據本報取得其發放予投資者的基金表現報告顯示,其投資組合去年大賺46%,並且大幅跑贏大市,5大持倉竟然全部都是市值低於10億元、被視為屬「種殼」的細價股,包括去年新股超購王HSSP(3626),以及升幅3.6倍的譽宴集團(1483)。記者:周家誠 石永樂



陸東過去從未談及沾手殼股事宜,而對上一次接受傳媒訪問時,其細價股定義是市值82億元的中國龍工(3339),推薦的是港交所(388)、騰訊(700)等重磅股。



譽宴累升3.6倍最賺錢

現時陸東的「全權委託投資組合」,有別於正常基金投資方法,頭5大持倉統統是殼股,包括義合控股(1662)、萬景控股(2193)、HSSP、KTL INT'L(442)、新龍移動(1362),回報均不俗。再看上月陸東的投資表現,自11月建倉恒寶企業(1367),12月單月回報上升96%,不過近兩日急跌21%,而昨日宣佈配股失敗後,今日料會續跌;另一隻譽宴,截至12月上升360%,屬最賺錢的倉位。陸東在報告中稱,該公司「準確地預測恒寶賣殼發生」,而基於1.4271元的現金要約價,和他們0.68元的平均成本價,基金可以鎖定利潤,但仍然拒絕,相信新買家有決心收購,故此進一步持倉並等待新一輪升浪。正常或稍具規模的基金,一般很少全線重倉細價股,因欠缺流動性。不過,有投行高層稱,買入殼股是近年不少基金的做法,因單殼價都值5億元以上,若趁低買入2、3億元市值的殼股,靜候新買家看上,回報可以好高,買入殼股的基金規模較細及低調,才不輕易引起市場注意而慢慢買入。事實上,陸東投資風格轉變,與其資產管理公司股權變動有關。陸東自09年創辦Look's Asset Management,去年賣盤予資深財金人士沈嘉奕,但仍然留任投資總監。


行家:去年大賺極困難

沈嘉奕接受本報查詢時,強調基金非採取「人有我有」投資理念,一個餐廳唔係得一碟餸,多啲offering畀客戶係好事」。又指主板有不少值得投資的細價股,「市值2億,但揸住3億現金,殼價6億,點樣計嚟計去,拎去二叔公度當都唔止咁嘅價錢,咁你買唔買」?陸東則不願意回覆查詢。陸東投資組合去年全期共獲得46.2%回報,恒指及國指同期回報僅分別為0.39%及-2.75%。前對沖基金經理吳家順表示,去年在港股取得50%回報是極困難的事,「除非你有做英鎊、黃金、美債,或者可以拎到不錯回報,但港股則非常難」。他引述有行家在英國脫歐公投發生後「All in」港股,回報亦僅逾10%。福億證券聯席董事傅家豪則形容這個投資策略「墮落」,「殼股沒有實際收入及增長,等待買家收購,而這類股票貨源歸邊,股價容易炒高弄低。」




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170111/19893049
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