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[AM730][基金焦點: 周奐彤]環球增長料高於趨勢水平 人氣: 28 回覆: 0


2017年已走過三個季度,來到第四季,有見歐美、日本及中國增長均高於趨勢水平,加上世界逾八成國家的本地生產總值增長均較一年前為高,現時仍展望環球經濟於今年最後一季將以高於趨勢的水平增長。

過往有關中國及石油市場的風險已大幅緩和。然而,量寬時期將迎來終結,各地「收水」的影響難以預料;惟在短期內,資產負債表仍會繼續擴張。目前,我們認為經濟衰退或出現危機的機會仍較低。從相對價值來看,我們仍較看好美國高收益債券,相關企業盈利能力及盈利表現均不俗,息差依然吸引。歐洲前景頗佳,經濟增長及企業溢利良好,貨幣匯價亦帶來不少機遇。隨著銀行體系逐步修正問題,歐洲銀行範疇的投資漸見吸引。

與此同時,新興市場本幣債券的孳息率相對為高,而相關地區內不少國家通脹降溫,令央行有空間放寬政策。相對成熟市場而言,新興市場可提供正數的實質收益,只是美元走向仍有不明朗因素,故仍須於組合包含不同的成熟市場貨幣,以期為新興市場的本幣投資分散風險。
  

來源: https://www.am730.com.hk/column/新聞/環球增長料高於趨勢水平-98975
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