系統輔導員
greatsoup
rbenabled
avatar
127.0.0.1
金錢: 231440.26
帖數: 226260
GP: 4202
LV: 476
交易所: 305555.25

陳德豪﹕騰訊瑞聲或調整20%至30% 人氣: 89 回覆: 0


【明報專訊】又到了12月,快到了普世歡騰的聖誕節,加上今年股市暢旺 ,經濟好股市好,普遍的心情也好一些,在這種情况下,消費市道應該會不錯。根據以往的邏輯,可能會有些熱錢尋找消費股炒作一番,但今時今日,本地股份的吸引力已大不如前,內地的企業才是香港股市的主導,另外傳統的行業,如地產、金融,也不是資金最熱炒的行業,本地的消費就更不用說了。

內地企業主導香港股市

筆者上星期文章有一定的篇幅研究騰訊(0700)的估值,作了一些數據分享,似乎沒有明確表達對騰訊股價的看法。從基本面說起,騰訊前3季度的利潤高達507億元,以全年計可能接近700億元,盈利能力相當驚人。

由於騰訊的規模龐大,涉及的業務廣泛,要全面理解其賺錢的方法,對大部分人來說並不容易。簡單而言,騰訊微信有9.6億用戶,龐大的用戶數目就是市場,當你有如此龐大的市場,如果有能力維持市場的人數,從中賺錢並不是那麼困難。

騰訊最厲害的地方,不一定是創新,是其管理者的市場觸覺。 從多年前ICQ的冒起,騰訊就做了QQ,奠定了其在內地互聯網的霸主地位。 到近十年,移動互聯網成為大趨勢,WhatsApp空前成功,騰訊就做了一個比WhatsApp更厲害的通訊平台,成就了現在幾乎無人不用的微信。

單純分析其盈利能力及前景,它絕對是無懈可擊的。 而從股票估值分析,不代表投資者不願意給予50、60倍,甚至80倍的市盈率,而市場也難以估計其2018年能否在有30%至50%的盈利增長,估值不是最重要的分析方法。

上星期,我們建立了騰訊及瑞聲(2018)的淡倉,並預期它們可能從高位有20%到30%的下跌幅度。 決定下注,是基於環球科技股的趨勢轉變,首先,是美國的科技巨頭FANG,在整體股市上升的情况下獨憔悴,令我們留意到趨勢的轉變。現在愈來愈多人說:「成也騰訊,敗也騰訊。」基於騰訊今年強力上升,為恒生指數貢獻了數千點,如果騰訊真的轉弱下跌,反過來也會令到恒生指數下跌。同樣道理,騰訊或阿里巴巴的上升,也是基於全球資金流入美國牽頭的科技巨企,如果美國的科技股趨勢轉弱,騰訊怎能夠獨善其身呢?

環球科技股轉勢 騰訊難獨善其身

另外,也有一個很重要的原因,我留意到身邊所有朋友也是極度看好騰訊的股價,很多人問我什麼時候可以買騰訊,我也留意到,在騰訊下跌的過程中,愈來愈多散戶護盤,像以往散戶築起血肉長城買匯控(0005),當然我不認為騰訊會有匯控的結果,我也相信騰訊股價會在未來續創新高。而充分運用逆向思維,現在至2018年初 ,我們對騰訊的股價也不敢樂觀。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1836&issue=20171206
訪客
Guest (IP: 54.80.83.123) avatar
(提示:如要觀看隱藏內容, 按此回到第一頁)
此版不容許訪客發貼, 請先登入。

Home RealBlog Stock Endless Choice Fancy Buzz Gloomy Sunday ZKIZ Wiki RealWidgets

geo stats
Powered by RealForum
Paged in 47.9ms (Q=7 + R=5) @ 2018-9-25 12:22 AM Asia/Hong_Kong
Archiver | 廣告聯繫: abbychau (at) gmail.com