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搜財奴:克服貪念 無懼股市大上落 人氣: 125 回覆: 0


http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20180108/00210_002.html
踏入一八年第一周全球主要股市頻頻報捷!美國納指上周升3.4%,標指和道指分別升2.6%和2.3%。英國富時指數升0.5%,並歷史性首次升抵7,700點,日經指數亦升4.2%。我們的香港股市,上周升3%,恒指周五再創十年高位,高見30,911點。上周共有130多億元資金流入港股市場,以及周五美股道指收市升超過0.88%計,恒指創歷史新高指日可待!

周末期間前輩傳來一段格蘭瑟姆(Jeremy Grantham),亦即全球最大對沖基金之一GMO創辦人之一,對環球股市的最新判斷。這位曾預估了二○○○年科網泡沫爆破,以及二○○七年次按風暴的投資巨擎,認為股市將隨時「爆升」(Melt-Up),他尤其看好新興市場。

以速度推測升浪時間

他強調,其預測並非基於任何基本因素的改善,如經濟或上市公司盈利,反而是因為去年股市又穩定又好,所引入怕錯失機會的後來者所致,亦即所謂「怕執輸心態」。

不過,聽慣大行策略師彈弓口式類正常、最差、最佳估大市手段的讀者,都應該知道事情哪有如此簡單。

雖然,他估計大市最大升幅,可以爆上多一半,但他的時間性預期是半年至兩年。而且,他認為爆升之後,就是「爆破」(Melt-Down),預期從新高位的最大跌幅,可達九成。

對大部分散戶新手來說,這種預測最有用部分是指出大升浪隨時來臨,其他對時間性或見頂後可跌九成的看法,相信就難免會報以喝倒采聲了。但對股壇老兵來說,見頂時間性可以升市速度推測,簡而言之應是升得快便跌得快。

不過,只要大家情商夠高別貪到盡,早訂下合理而較此目標低的回報目標,到位便大幅減磅,再逐步離場便可。當然,對很多人來說,克服貪念可能較準確預測大市更有難度。

興業金融證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)
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