本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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熱烈慶祝 痴峰終於坐監喇~
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http://www.talk-global.info/view ... 2122&extra=page%3D1
友壇討論摘要

for姐:
單睇 "風險因素" 及 EY 的會計報告,不覺它比現時已上市的幾家燃氣公司吸引,況且,還要加上投資風電場的風險。

"技術報告" 反而對另一家在招股的 "金風" (2208) 有點參考價值。

金風 -
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8441

又,下述之余某有無比 greatsoup 點過相 ?



......

p.194 - 財務資料 - 淨利潤率

燃氣 : 佢到 09 年去到 9%,港華 (1083) 今年上半年有 15.5%

風電於 2010 首季可以去到 45% 咁高,09 年也有 25.2%,08 年得 11.2%,可以咁高,波動也可以咁大,還不用政府補貼 (它的賬目中之補貼主要是出售碳權收入),做風電陽遠比太陽能電場易賺得多 ?

不過其燃氣業務於河北省之壟斷能力頗吸引,到正式招股書出街看看保賤人是誰,若非面目可憎者,賺餐茶入張細飛無妨。

....

Cory:
科姐, 唔係澳洲佬做, 我係唔會推同睇的

澳洲佬d 基建類/能源類, 售後服務一流

...

其他唔講, 以小弟個人抽IPO經驗而言, 澳洲佬做既deal, 小弟都會笑住收割

for姐:
保薦人為摩根士丹利及麥格理。

大摩無乜點,麥格理就真係好睇保薦邊類股,豬兜南車,中鐵建這類與基建有關的大股確實由路演到售後功夫做足,但其他就兩睇囉。
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http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=59459

hw:


係一定壟斷, 因為佢就係河北省既能源局下屬企業, 不過亦因為咁, 最大就係做哂個河北省. 另外, 佢所有既燃氣項目都係同 煤氣 JV partner, 而煤氣在其他省份有唔同既 partner, 所以要出去都好難.

賣點係用燃氣既 cash 去支持風電既發展, 12-5計劃會有些正面既政策, 不過風電個餅已經埋哂位, 行業 upside 有限, 公司既未來增長就係風電場投產.

Cory:
好大機會, 日後河北省既新能源業務都係佢. 一日北京係首都, 佢週邊既河北省, 好難唔乖乖執行環保政策.

...
省級大企業, 算係gum la
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http://oozexude.blogspot.com/2010/10/00956.html
「貝沁才」© 交流室 利好
— 風電是現今最有可能取代傳統火電的潔淨能源;
— 估計最早今年底出台的《新興能源產業發展規劃》已經呈報國務院,裡頭提及累計直接增加投資額5萬億元人民幣,當中風電佔比高達三成,即1.5萬億元人民幣;
— 提供天然氣、風電等清潔能源業務符合國家正在積極推行的節能減排舉措,受惠於清潔能源行業之優惠政策;
— 公司持有河北省最大的天然氣分銷網絡之一,按照2007及2008年的銷量計算,公司現時營運中下游管道天然氣輸配業務,是河北省最大的天然氣輸配營運商之一;
— 華北地區具有豐富的風電資源,旗下位於河北省的風電業務已接駁電網,具有良好的往績,是內地十大風電營運商之一;
— 現於河北省跟香港中華煤氣(00003)合作經營天然氣輸配業務,足見其具備不俗的經營實力;
— 目前,公司經營10個風電項目,控制裝機容量606.2兆瓦,而5個在建風電項目控制裝機容量347.8兆瓦,預期截至2010年年底為止風電業務控制裝機容量將要達到900兆瓦以上;
— 在建的1兆瓦太陽能試驗項目(投資額2,170萬元人民幣)預計於今年底前投入商業營運,另有裝機容量達到10兆瓦的太陽能發電項目正在等候政府的批文;
— 隨同旗下較高毛利率(2009年達到55.2%,同期天然氣為22.4%)及利潤率的風電業務對整體業務的佔比不斷增加,截至2010年3月底為止3個月總體毛利率達到32.3%,比對2009年同期上升3.1%,相信日後總體毛利率及利潤率皆可不斷提高;
— 2007-2009年盈利分別是2,547.5萬元人民幣、8,685萬元人民幣及1.66322億元人民幣,預測今年上半年盈利不少於1.44億元人民幣(折合每股中期盈利不少於0.0468元人民幣),已然相當於2009年全年盈利的86.58%,足見其業務正在快速成長;
— 2011年招股區間預測市盈率介於12.38-15.98倍,比對天然氣同業新奧能源(02688)及中國燃氣(00384)的少於19倍的預測市盈率來得低,比對風電同業龍源電力(00916)及新疆金風科技(02208)之預測市盈率分別大約20倍左右及少於18倍,作價存在折讓;
— 是次集資金額的80%投資國內風電項目、10%用來投資中國天然氣項目,餘額撥作一般營運資金,全數用到主營業務裡頭;

利淡
— 內地政府為保民生,不時調控天然氣及風電價格,業務必然受到政策制約;
— 國內風電行業的競爭只得愈來愈白熱化,邊際利潤無可避免趨降;
— 風電潛在產能過剩的問題;
— 旗下1兆瓦太陽能項目僅是處於試驗階段,未知成效,再者,估計待批的10兆瓦太陽能發電項目的資本開支不少;
— 預測今年上半年盈利不少於1.44億元人民幣,假設今年下半年盈利跟上半年盈利差不多,即今年全年預測盈利不少於2.88億元人民幣(折合每股中期盈利不少於0.0936元人民幣),相當於今年招股區間預測市盈率介於19.31-24.93倍,撿不到便宜;


財務比率(12/2007→12/2008→12/2009)

流動比率:0.29→0.61→0.31
速動比率:0.28→0.59→0.30

長期債項/股東權益:107.63%→183.82%→159.69%
總債項/股東權益:163.09%→221.70%→225.11%
總債項/資本運用:64.88%→67.31%→74.59%

股東權益回報率:4.65%→8.73%→12.38%
資本運用回報率:1.85%→2.65%→4.10%
總資產回報率:1.33%→2.14%→2.88%

經營利潤率:7.37%→15.82%→20.05%
稅前利潤率:7.27%→15.82%→20.16%
邊際利潤率:4.05%→8.53%→10.96%

存貨週轉率:85.51→53.74→70.41


附註:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與「貝沁才」交流室、編者及作者無涉。

標籤: 香港新股上市分析
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細細地認1手
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got 1 hand
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8樓提及
brother soup,
hahaha ! 你的威力實在...
呢期, 我抽左七隻 ipo, 呢隻有機第一隻穿底smiley


我還準備孖抽90手AIA...搞到我
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輸幾十...唔賣
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16樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110329/LTN20110329042_C.PDF
出左lu


都叫交到增長
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但是呢個價都幾貴
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150 兆瓦的 CDM 項目近日在聯合國氣候變化執行理事會(「CDM 執行理事會 」)註冊成功。預計圍場禦道口牧場風場 CDM 項目的成功註冊可能於 2011 年及 2012 年每年增加本公司 CDM 收入約 3 千萬元人民幣
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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110717004_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,本集團截至二零一一年六月三十日止六個月之未經審核中期業績中,歸屬于股東的淨利潤與上年同期相比預期將有100%以上的增長。該增長的主要原因是本集團風電場的運營容量較上年同期大幅增加以及新增清潔發展機制(CDM)註册項目使風電業務的業績大幅增長,同時本集團天然氣業務與上年同期相比亦保持穩定增長。
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我蝕少少賣走了
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自己在龍鳳區開個貼,大把人理你
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