本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
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熱烈慶祝 痴峰終於坐監喇~
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虧損降60%,至2,600萬,重債
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多麼希望1.2〜1.23元左右多買216!smiley
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市場先生10:18 PM 8 Dec 2014
Louis兄, 我最近買了216.


Anonymous11:00 PM 8 Dec 2014
感謝您的欣賞
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Louis3樓提及
多麼希望1.2〜1.23元左右多買216!smiley



香港的確有不少這類非常不合理折扣的股票, 我自己有過這樣的經歷:

1. 2011年9月那個時候已經公佈達力集團(29.HK)每股資產淨值$6.9和每股全年股息4仙, 我在2011年11月還是可以$1.08至$1.14買了46,000股。

2. 我在2012年12月還是可以$0.84至$0.9買了216(每股資產淨值$5.1和每股全年股息5仙), 今天我還是可以$1.23買了216(每股資產淨值$6.7和每股全年股息5仙), 而且其子公司將在未來兩年內完成兩個巨大的投資物業項目, 我估計屆時可以顯著提高216每股資產淨值到達$9至10。

3. 1125非常類似於216的非常不合理折扣, 而且除了大股東50%權益外, 新加坡政府也持有20%權益(2006年入股兩成, 每股成本$0.4, 再加2012年1股供1股@$ 0.125), 最近我還是可以$0.152買了它(每股資產淨值$0.79和每股全年股息0.31仙)。

請注意: 我只是分享信息, 而不是推薦買股票。
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不要亂推老千了
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一次不忠, 百次不容?!smiley
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對,不會容得下
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基於以下的事實, 漢國(160), 建業(216)和建聯(385)到現在仍然被一些投資者視為老千股:

1. 漢國在2003年遭遇經營危機, 10股合併為1股, 每2股合併後股份供3股@每股1港元, 建業包銷供股, 其於漢國之持股量由47.39%增加至於緊隨供股完成後之 69.39%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 30/00160/f104_c.pdf (第7頁)

2. 漢國在2014年基於發展的需要, 2股供1股@每股2.7港元, 建業通過包銷供股, 其於漢國之持股量由55.79%增加至於緊隨供股完成後之 64.94%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140120478_C.pdf (第3頁)

3. 漢國緊隨第一次供股所得款項淨額約為1.95億元後, 2003年9月30日之股東權益總額9.92億元(每股資產淨值2.97元); 緊隨第二次供股所得款項淨額約為6.41億元後, 2014年3月31日之股東權益總額59.22億元(每股資產淨值8.22元)。

漢國自2004年到現在總共分發每股125仙股息, 過去八年來都是每年分發每股12.5仙股息, 2003年第一次供股已經收回成本有突。業務發展需要大額資金, 估計要三到四年後, 才有機會增加每年股息。

漢國目前的股價2.5〜2.6元, 即使沒有能力參與第二次供股, 對參與第一次供股投資者的所投入資金的回報也不錯(平均每年約28%)。

4.  建聯在2006年遭遇經營危機, 25股合併為1股, 每2股合併後股份供3股@每股0.25港元, 建業在公開發售事項中投資港幣1700萬元,以維持於建聯之29.1%股權。 建業主席王世榮通過私人包銷供股, 其於建聯之持股量由29.1%增加至於緊隨供股完成後之 55.01%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N20061026067_C.pdf(第2頁)


5. 建聯在2008年基於發展的需要, 2股供1股@0.25港元, 建業參加供股以維持於建聯之29.1%股權, 建業主席王世榮通過私人包銷供股, 其於建聯之持股量由55.01%增加至於緊隨供股完成後之 72.18%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20081008270_C.pdf (第2頁)

6. 建聯緊隨第一次供股所得款項淨額約為0.57億元後, 股東權益總額2.08億元(每股資產淨值0.5244元); 緊隨第二次供股所得款項淨額約為0.476億元後, 股東權益總額3.47億元(每股資產淨值0.5833元)http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2006/1010/LTN20061010109_C.pdf(第108頁) http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080912726_C.pdf (第97頁)。2014年6月30日股東權益總額7.9億元(每股資產淨值1.33元)。

建聯自2006年到現在總共分發每股20.5仙股息, 過去五年來都是每年分發每股3仙股息(除了舊年3.5仙股息); 三年後, 兩次供股應該可以收回成本有突。業務發展需要大額資金, 估計要三到四年後, 才有機會顯著提高每年股息。

建聯目前的股價0.7〜0.75元, 即使沒有能力參與第二次供股, 作為參與第一次供股投資者的供股回報也不錯(平均每年約33%)。

7. 據我所知, 建業的股本超過十五年沒有變化(http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 0809/216/F112_c.pdf 第57頁), 自2002年到現在總共分發每股50仙股息, 過去五年來都是每年分發每股5仙股息。每股資產淨值由2001年3月31日2.04元逐漸增加至2014年9月30日6.72元(http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 0809/216/F113_c.pdf )。

討論:
1. 對那些合股之前的投資者, 遭受巨大損失, 這些股票都真的是老千股!
2. 不過合股供股亦是為了讓公司成長起來的一個過程。尤其是大股東沒有故意低價發行新股稀釋中小投資者的每股資產淨值, 加上每年定期派發合理股息, 並管理好生意逐漸增加每股資產淨值。
3. 母公司和大股東確實利用包銷供股的機會, 低價大量增加控股權益, 這是在香港股票市場上一個流行現象。
4. 我只是引用了港交所網站的事實為我們提供審議的理據, 並不意味著否認它們是老千股。 更不用提推薦它們, 或者甚至硬銷它們!

稍後將補充和重新
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Louis10樓提及
基於以下的事實, 漢國(160), 建業(216)和建聯(385)到現在仍然被一些投資者視為老千股:

1. 漢國在2003年遭遇經營危機, 10股合併為1股, 每2股合併後股份供3股@每股1港元, 建業包銷供股, 其於漢國之持股量由47.39%增加至於緊隨供股完成後之 69.39%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 30/00160/f104_c.pdf

2. 漢國在2014年基於發展的需要, 2股供1股@每股2.7港元, 建業通過包銷供股, 其於漢國之持股量由55.79%增加至於緊隨供股完成後之 64.94%。http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20140120478_C.pdf

3. 漢國自2004年到現在總共分發每股125仙股息, 過去八年來都是每年分發每股12.5仙股息。

4.  建聯在2006年遭遇經營危機, 25股合併為1股, 每2股合併後股份供3股@每股0.25港元, 建業在公開發售事項中投資港幣1700萬元,以維持於建聯之29.1%股權。 建業主席王世榮通過私人包銷供股, 其於建聯之持股量由29.1%增加至於緊隨供股完成後之 71.64%。http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 5&src=MAIN&lang=ZH&

5. 建聯在2008年基於發展的需要, 2股供1股@0.25港元.......


稍後將補充和重新


請問Louis 兄, 為何大股東自己增持385, 而不是用216增持385?
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大股東自己增持385, 而不是用216增持385, 我估計是因為385是肥豬肉?
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難得香港市場先生也對216有興趣, 放置在價值市場組合(佔10.46% 22-3-2015)

http://xueqiu.com/mrmarket

http://xueqiu.com/P/ZH070301
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本聯合公佈乃漢國置業有限公司(「漢國」)及建業實業有限公司(「建業」)根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)第13.18條而作出。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20150323127_C.pdf

港幣1,000,000,000元可轉讓定期及循環貸款融資於二零一五年三月二十日,漢國融資有限公司(漢國之一間全資附屬公司)作為借款人,就港幣1,000,000,000元可轉讓定期及循環貸款融資(「該貸款融資」)與銀團訂立貸款協議(「貸款協議」)。該貸款融資將用於現有銀團貸款之未償還餘額港幣402,000,000元之再融資及漢國及其附屬公司之一般營運資金所需。該貸款融資由貸款協議日起計為期四十八個月。

須於漢國及建業持有股權之規定根據貸款協議,倘(i)建業終止為漢國之單一最大股東,或終止持有(不論直接或間接)漢國最少30%之有效股權,或終止維持對漢國之管理控制權;或(ii)王世榮博士(漢國及建業之主席) 不再繼續成為建業之最大最終受益股東,則構成違反貸款協議。

倘出現違反貸款協議之情況,代表貸款銀行之代理或會及將會(倘大多數貸款銀行就此要求)終止該貸款融資及⁄或宣佈所有未償還之款項連同該貸款融資項下所有應計利息即時到期及須予償還。

於本公佈日期,王世榮博 士直接及間接持有建業已發行股份約63.21%權益,而建業則直接持有漢國已發行股份約68.09%權益。

只要導致有關責任之情況繼續存在,漢國及建業將繼續根據上市規則第13.21條在各自隨後之中期報告及年度報告內作出相關披露。
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難得香港市場先生也對216有興趣, 放置在價值市場組合(佔10.46% 22-3-2015)

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Tuesday, April 28, 2015
建業實業進入收成期, 資產價值勢必回歸

恆指創7年高位, 有人擔心股市出現泡沫, 有人認為牛市仍然未結束, 筆者則繼續擁抱資產有大折讓的股票, 等待資產價值反映在股價之上, 促成資產價值回歸的動力可能是回購股份, 可能是出售資產, 甚至可能是出售控股權或者重組業務架構, 什麼時候, 什麼形式, 老實講, 筆者不知道, 但筆者相信有資產便有機會, 而在等待資產價值回歸來臨之前,便靠股息漸漸收回投資成本, 這是筆者目前投資的策略與信念. 建業實業(00216)主要透過持有68.03%股權的$漢國置業(00160)從事物業發展與投資業務,以及持有29.10%股權的建聯集團(00385)從事建築及工業材料貿易業務. 根據2014年中期報告, 建業每股資產淨值6.77元, 以現價1.47元計算, PB只有0.217倍, 資產折讓超過78%, 估值非常低. 但不表示公司資產質素差.

建業持有帳面值76.8億元的投資物業, 當中, 位於香港及內地的佔比大約為35%和65%, 而在建中的投資物業佔比大約為37%, 表示這些在建中投資物業一旦落成投入營運, 可為集團增加可觀的租金收入. 此外, 在建中的投資物業有超過50%仍然按成本入帳, 表示這部分在建中投資物業一旦落成投入營運, 可為集團帳面上的投資物業公允值帶來相當增幅. 集團持有以下的主要投資物業:

1. 尖沙咀山林道的漢國佐敦中心: 樓高23層, 總樓面面積62,127平方呎的商業辦公室大廈, 2012年曾經有內地客以7億元洽購, 現時出租率超過95%.

2. 尖沙咀天文台圍的寶軒酒店: 樓高23層, 總樓面面積60,893平方呎, 包括20層提供合共98間客房的精品式酒店, 餘下樓層則作商業用途. 當中有54間酒店客房將於今年開始營運, 為集團提供收入.

3. 中環寶軒/寶軒酒店: 總樓面面積123,283平方呎, 包括42間酒店客房, 平均入住率為95%, 以及171間服務式住宅單位, 平均入住率為85%, 地下則為零售樓面.

4. 重慶漢國中心: 位於北部新區, 是國務院重點支持的內陸開放型經濟示範區, 是內地高新技術產業研發, 製造及現代服務業聚集區. 總樓面面積1,159,949平方呎, 是一座建於4層零售/商業平台之上, 樓高21層的雙子塔辦公大樓, 現時已全數租出.

5. 廣州越秀區港滙大廈: 總樓面面積140,450平方呎, 樓高20層的商業/辦公室大廈, 現時出租率超過90%.

6. 深圳城市天地廣場/寶軒酒店和寶軒公寓: 總樓面面積258,239平方呎, 包括162間酒店客房, 64個服務式住宅單位, 以及地下零售商舖.

此外, 集團有以下兩個重要投資物業項目即將正式投入營運, 將為集團租金收入增長提供強勁動力.

1. 重慶金山商業中心: 同樣位於北部新區, 總樓面面積1,436,481平方呎, 包括一幢樓高41層的甲級寫字樓及一幢樓高42層的五星級酒店連辦公大樓, 各自附設4層高的零售/商業平台. 其中寫字樓幢經已開始招租.

2. 深圳福田區的漢國城市商業中心: 正在發展為總樓面面積約1,393,900平方呎, 樓高80層(包括5層地庫) 的商業/辦公室/住宅大樓, 預期建築工程將於2016年完成.

集團還持有帳面值27.42億元的待出售發展中物業及待出售已完成物業, 這是按成本入帳, 也表示一旦出售物業的價值將遠超帳面值. 當中包括以下正在或即將推售項目:

1. 廣州天河區的寶翠園三期: 共12幢提供約530個住宅單位, 預期於2015至2016年分階段竣工, 其中7幢樓房已推出市場預售, 已銷售金額超過5.4億元人民幣.

2. 南海大瀝鎮的雅瑤綠洲: 整個項目總樓面面積約為2,973,000平方呎, 第一期包括樓面面積約196,000平方呎已落成的71幢3層高聯排別墅, 以及樓面面積約1,317,690平方呎正在興建的24幢高層洋房, 預期於2015至2016年分階段竣工, 71幢高聯排別墅以及五幢洋房單位已推出市場銷售, 並已售出約80%, 銷售合約總額為3.67億元人民幣.

集團派息穩定, 過去5年都是派息每股5仙, 表示股息率為3.4%, 現價相對資產淨值折讓巨大, 建議集團進行股份回購, 效果將會非常顯著. 未來集團將持續有大型項目落成, 進入收成期, 現時是趁低買入與集團分享成果的好時機.
張貼者: 市場先生位於4/28/2015 11:20:00 AM

市場先生妙筆生花, 他的詳細深入分析充滿感染力和號召力, 較早關於閩信(222)和今日對於建業(216)的介紹, 吸引了眾多投資者的關注, 股價因而驟升。佩服! 佩服!

我早就談論它們多年, 但始終無法吸引投資者的興趣。

謝謝市場先生!
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今天已沽出!
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各385 和216全沽!
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我仍在使用股息累積216 & 385!
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我就不太看好了
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感謝味皇欣賞216, 還有早已感謝市場先生欣賞216, 我不再感到孤獨。
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這一系我都不敢買
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looks interesting. will follow it.
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這隻是還可以的,但我不喜歡
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今天(2015年6月9日), 建業實業全日的成交量14.778百萬股(佔公共流通量2億287萬股的7.28%)和30.243百萬元, 每股平均價2.0465元, 開市1.84元, 最高2.29元,  最低1.84元, 收市1.94元。

保留記錄以供將來參考。
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What is your targets for #216, #385 and #160 in near term and medium term?
I got some of these counters and have been holding them for some years.

Thank you.
Albert Chow
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What is your targets for #216, #385 and #160 in near term and medium term?
I got some of these counters and have been holding them for some years.

Thank you.
Albert Chow


They are really good stocks!

I don't intend to fry them for short terms or medium terms(P/B still very low), therefore I have no target prices at all.

Most likely, I shall hold them at least for the coming five years or even for decades, depending on circumstances.

它們是真正的好股票!

我不打算在短期或中期內炒作它們(P/ B還是很低的), 所以我沒有目標價可言。

最有可能的是我至少在未來5年(甚至數以十年)應當拿著它們, 視情況而定。
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Tuesday, June 09, 2015
資產折讓股組合繼續創佳績 - 216 建業實業

216 建業實業今日股價逆市創下52週高位2.29元, 收市也升14%至1.94元, 記得筆者買的時候, 股價才1.2X, 那時PB只有0.18倍, 就是沒有什麼人對它有興趣, 香港股市的確是價值投資者的天堂. 仍然堅持相信, 有資產就有希望.

張貼者: 市場先生 位於 6/09/2015 09:00:00 PM

Anonymous6/09/2015 10:57:00 PM
謝謝先生,你是我在香港價值投資的良師。這只股,我1.5開始買,今天2.1賣了三分一,1.93又多買了50%,覺得還有大漲的機會,短期2.5跑不掉。你怎麼看九龍建業、路基基建、澳博、世紀集團呢?我還持有呢!價值投資就是心安理得,你的股都不太會跌。


Anonymous6/09/2015 11:21:00 PM
絕對支持“堅持相信有資產就有希望!"
216肯定有一個光明的未來, 讓我們一起來領略它幾年之後的收成期。


Louis
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Hello, Louis,

How do you see the probability of rights issue or other form of capital financing of #216 & #160?
The gearing ratio of #216 and #160 draw my attention.

Thank you.

Albert
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