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有新文章由 為食仔 » 週三 1月 9日, 2013年 3:50 pm
好多內房都有咁嘅情況,收入大過市值,相比香港房地產股收入對市值比例,無礙相差甚遠!

由 tankinbj » 週三 1月 9日, 2013年 3:53 pm

  為食仔 寫:好多內房都有咁嘅情況,收入大過市值,相比香港房地產股收入對市值比例,無礙相差甚遠!


how many debts or loans of them?



有新文章由 Bighead » 週三 1月 9日, 2013年 3:57 pm
點解睇Sale to Market Cap ratio既?

我唔明點解有d內房炒到PB > 2就真,唔通d landbank會勁升?



有新文章由 johnson1 » 週三 1月 9日, 2013年 4:42 pm


升高D借錢易 :inv168_01: :inv168_01:



有新文章由 人之初 » 週三 1月 9日, 2013年 5:39 pm
如一個貨櫃入面o既貨值能賣1000萬;不過成本要1100萬。抵deal嗎?



有新文章由 swell » 週三 1月 9日, 2013年 6:46 pm
營業額同市值無太大直接關係,反而應睇營利前景及資產值!



有新文章由 為食仔 » 週三 1月 9日, 2013年 7:24 pm

  人之初 寫:如一個貨櫃入面o既貨值能賣1000萬;不過成本要1100萬。抵deal嗎?



房企利潤買一間賺一間, 我都想可以用1000萬買到1100成本的內地樓. (當然我無1000萬cash)

  swell 寫:營業額同市值無太大直接關係,反而應睇營利前景及資產值!



2013內房銷售前景點都好過2012卦? 唔少內房都調高2013銷售預測(做唔做到一件事)
資產值在牛市情況下通常我會排第3-4位先參考佢



有新文章由 人之初 » 週三 1月 9日, 2013年 8:28 pm


盈利要看市盈率;資產負債表同樣重要。

最重要一樣,國內o既會計可信程度、同老細將d錢點玩?極................ :bbs28:



有新文章由 為食仔 » 週五 1月 18日, 2013年 1:03 am
:lol: 呢兩日昇市, 市值終過100億了! :lol:

PE, PB, 息率呢d股票ABC如果我都唔識的話, 枉費係度浦咁多年!

100億市值&100億收入, 20%利潤&派息比率有20%的話, 等於5倍PE及4%息, 抵deal嗎?




公司業績
公佈上半年,收入10.92億元,按年下降46%,歸因交付總建築面積少、均價低。錄得虧損3.08億元,每股虧損6.42仙,不派中期息。相對去年同期純利8184萬元。

6月止,預售所得款項餘額98.62億元,將於下半年起陸續轉為收入。
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100億市值&100億收入, 20%利潤&派息比率有20%的話, 等於5倍PE及4%息, 抵deal嗎?

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100億市值&100億收入, 20%利潤&派息比率有20%的話, 等於5倍PE及4%息, 抵deal嗎?

有少少心動


公司其實不賺錢是重估
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個個都是吹上實用成本價唧入

今期文少燊
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個個都是吹上實用成本價唧入

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多邪人玩,現要出貨...
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少陽談上實城開大折讓

一連兩篇文章轉載,讓我們對內房板塊的近況有所了解。在這個沒有扶持政策,只有打壓政策的行業,估值上自然沒有太多溢價,但這反而讓價值投資者有找尋到市場錯價的機會。事實上,在過去一年的板塊重估後,資金自去年尾開始向內房板塊的落後股埋手;記憶所及,林少陽就在第四季的Q&A中,曾建議過深圳控股(604)、首創置業(2868)、綠城中國(3900)及合景泰富(1813)等落後股,這些股後來亦確實有表現。

以類似理念,林氏近來的內房板塊建議,多以上實城市開發(563)作主打。事實上,上實城開股價從2012年10月30日最低的1.26港元升至近日的2.2港元,升幅達74.6%,林少陽的公開評論水平約為1.6港元,升幅亦有37.5%。上實城開近來受市場注意,主因在去年12月出售成都公園大道項目,這是集團首次重大出售行動,市場預期該公司已重整策略,在未來一年將繼續出售其他非核心的地產項目,把資源集中在其更具競爭力的長三角地區。

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林氏在Q&A中的簡單分析:『我們相信,上實城開的大股東上實(363)為一家經營保守的紅籌公司,在本港有多年的經營經驗,對業務的風險管理,會比原有的大股東做得出色。另外,由於土地資源的稀缺性,上實城開在開發長三角(尤其是上海及周邊地區)擁有政治優勢,其注入的土地儲備,是幾年前以成本價注入,現時帳面值都值每股2.7港元,實際市價應遠不止此數。該股最大的弱點,與其他國營單位一樣,是行政及管理效率較低。然而,集團……剛出售了一個四川非核心發展項目,……預期獲利約6000萬元人民幣,這或者相是一連串重組行動的開始,而現價給予投資者不錯的安全空間。』

除了Q&A的簡單分析之外,我們亦可從其專題中,找到更多的分析論點。原文共有三篇,我們取其精華:『……2010年,上海實業以大約27.5億港元代價,買入國內民營地產開發商中新地產,每股定價2.32港元。同年10月改名為上實城市開發後,集團在2011年4月以總代價56.41億港元,向上實收購上海城開(集團)有限公司59%股權,注資透過發行每股2.8港元新股支付,令上實持股量增加至71%。

……連同已注入的上海城開項目,上實城開在國內擁有逾1700萬平方米土地儲備,其主要項目在北京,西安,瀋陽,天津,上海,昆山等,合共擁有項目逾二十五個。集團主要發展中高檔住宅發展項目,以及部分商業寫字樓及酒店項目。……從下表可見,從母公司注入資產的質素明顯較好,上半年的毛利率為62%,以地產發展來說是十分理想;舊有項目則只有5%,如果計入利息以及其他成本,基本上是虧損。

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……2012年上半年財務支出為6.4億元,總借貸約150億元,財務成本約為總借貸的8.3%。扣除現金27億元,淨負債比率為66%。負債當中,只有38%是短債,財務壓力不大。……集團目前的融資成本較母公司及紅籌同業為高,主要是因為原中新地產多項舊債以高息鎖定資金成本。……我們預期,下半年度業績將有所改善,但真正的盈利顯著增長,要留待舊有項目逐步清理,以及新注入項目大規模銷售。預期2013年之後,舊中新的債務將逐步到期,利息開支將持續回落,同時新項目的毛利改善將同步進行,因此,預期集團的收成期,將是2014至2015年之間。

上實城開的最大價值,在於其優質土地儲備未來的開發潛力。以地域及建築面積劃分,集團有約25%土地儲備在西安,而上海、天津及北京佔集團的土地儲備約44%,其餘31%為長三角,西南及華南等周邊地區的土地儲備。……然而,若以市價計算,我們相信其上海、天津及北京等城市土地儲備,應佔大半。』

至於股價上升的催化劑,①重組資產:『成都公園大道項目售價較帳面值有26%的溢價,反映上實當年收購中新時的土地儲備,最少升值25%。出售非核心項目可使集團集中資源,發展核心區域,這亦是上實集團的根源地。』②資產注入:『由於母公司上實集團已持有公司71%,所以在短時間內或不輕易大規模注入其他優質資產。不過,這或可通過發債收購,因為現時上實城開的淨負債比率只有66%,相對大部份內房企業屬較低水平,仍可增加槓桿。』③加快售樓進度:『相對其他發展商,現時集團的售樓速度仍然緩慢。以資產淨值計算,融創中國(1918)比上實城開還要小,融創中國雖然土地儲備有所不及,但每年合約銷售也差不多300至400億元,相對集團的不足80億元。不過,集團解釋這是惜售比較貴重的項目,不希望為了提高銷售而犧牲利潤。』

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投資風險方面,①政策仍然趨向謹慎:『內地政府仍然未有放鬆任何政策,不過現時市場的需求仍在。只要地價以及房價不再大幅飆升,相信政府在這水平下重藥的機會不大。』②集團售樓仍然緩慢:『現時市場仍然比較看好貨如輪轉的發展商,因為透過銷售,現金流會較為健康,亦可較快賺得利潤。如果集團的銷售週轉仍然偏慢,市場願意給予的估值或不會太高。』③發展利潤率低:『12年中期的毛利率只有21.5%,相對一般發展商的30%-40%,低出很多,反映集團可能存在經營效率欠佳的問題。不過,我們相信,其毛利率較低,部分是由於項目的入賬時間以及為國家開發保障房而拖低,日後透過銷售較高毛利的項目,毛利率及估值應可提高。』

按林少陽的估值方法,以現價2.36元計算,上實城開市值大約為113.8億港元。相對集團於2012年6月結時的119億港元資產淨值,市帳率大約為0.96倍。『……然而,假設手頭總值480億港元(60億投資物業,16億合營項目,以及404億發展中物業)的發展物業增值25%(與最近出售成都發展物業交易作價增值水平相若)的話,資產淨值將增值至240億港元。

由於原文刊出不久,為免訂閱者不滿,估值這總結部分要留待數日後才補回,希望讀者諒解。……

http://danielkyip.mysinablog.com ... e&articleId=3896092
2011-2013將會是2008-2010的翻版 ~david395
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上實城市開發(00563)遭追7千萬案審結候判
http://news.on.cc/cnt/finance/20 ... 0208_00842_001.html

【on.cc 東方互動 專訊】 上實城市開發(00563,前稱中新地產)被成都中泰交通建設發展有限公司(下稱成都中泰)追討7,000萬元人民幣一案,雙方今天在高院結案陳詞完畢,法官押後裁決。

上實城市開發全資附屬中置(北京)企業管理,08年與成都中泰簽訂協議,以1.6億元人民幣向成都中泰購入房產項目公司成都中新錦泰房地產開發的30%股權,上實城市開發則作為擔保人,惟雙方其後發生爭議。成都中泰09年入稟高院,要求上實城市開發負上擔保人責任支付7,000萬元人民幣交易尾數;上實城市開發卻辯稱曾與對方達成和解協議,故其擔保人責任已告解除。

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屋漏偏逢連夜雨,唉 smiley
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563 一向隱疾多
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好似是母公司....
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130218/18168899

合營公司總投資3.5億

A股上市公司上海航天機電公佈,與上實組成合營公司在內地發展光伏電站項目,投資額3.5億元(人民幣.下同),其中上實及母公司上實集團將佔85%股權。
公告指航天機電將持有合資公司15%股權,其餘85%則由上實及上實集團各持五成股權的星河數碼持有,合資公司首期投資1.5億元,其中航天機電及上實將各佔約2,250萬及1.3億元,合資公司將主要在內地發展光伏電站及其他新能源項目。
雖然上實是首次進軍內地太陽能行業,但母公司上實集團與航天機電在光伏行業卻並非首次合作。翻查資料,上實集團於2010年與上海航天局簽訂協議,向航天局旗下的航天機電注資50億元,協助發展光伏發電業務,其後上實更與航天機電組成合資公司,專門在海外投資發電規模不少於100兆瓦的光伏發電項目。
現時上實主要業務為內地房地產及污水處理業務,同時持有包括垃圾焚燒發電在內的小量可再生能源項目,至於航天機電則主要以生產及銷售多晶硅及其他光伏產品為主。
小試牛刀 測試性質

據悉,發改委已定下2013年新增新能源裝機目標,其中光伏發電裝機1,000萬千瓦,較去年增加2.5倍。另外,中央續以現金補貼。接近上實消息指,中央力谷光伏,上實看準光伏有政策支持兼有補貼,故部署進軍。上實發言人只回應稱,上實對投資光伏有興趣。有分析員指,上實可能是希望趁近期行業低迷「撈底」,由於首期投資金額不多,估計仍屬於測試性質。
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52週波幅
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巳入射程內...



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上實吸資金開發房地產

■滕一龍(左)任主席的上海控股去年售青島項目 套現35億元人民幣。

【本報訊】上實控股(363)為盤活房地產 的資產,集團主席滕一龍表示將繼續為集 團旗下地產項目引入策略性投資者共同開 發。

而去年集團透過出售上海青浦G地塊、青島 唐島灣項目和成都公園大道項目等資產, 套現收入35億元(人民幣.下同)。

擬增加基建投資 集團旗下的水務業務急速發展,於去年日 處理量上升19.2%至857萬噸,位列全國前 三位;集團執行董事周軍表示,爭取於今 年底或明年初於本港作第二上市,現時有 多個機構投資者表示有興趣入股。

今年集團發展策略,主席滕一龍介紹將增 加基建投資,優化房地產業務,消費品業 務則保持穩定發展。當中基建投資包括研 究進入太陽能工程業務;房地產業將增加 商業物業投資,以及將大型物業發展項目 引入策略投資者共同發展。

上實控股2012年因出售房地產項目收益減 少,2014年度盈利減少14.5%至34.38億 元;末期息每股58仙,與2011年持平;每 股盈利3.184元,跌14.5%。
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轉虧為盈賺3億,不負責任地派息,重債


梗息唔好咩?
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轉虧為盈賺3億,不負責任地派息,重債


梗息唔好咩?


他是唔賺錢地狂派
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林少陽睇得咁好,真係可以搏下咁喎。
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上實城開料今年轉賺


■上實城開主席倪建達估計,公司今年可以扭虧。 資料圖片
【本報訊】內房股上實城市開發(563)主席倪建達接受本報訪問時表示,公司去年錄得約1.9億元虧損,主要是舊項目成本較高所致,他估計「今年一定可以扭虧」;集團將主力發展上海周邊地區,不排除今明兩年在市場融資。

上實城開在2010年底「買殼」上市,倪建達表示,由於舊上市公司持有的項目成本較高,令去年全年業績錄得虧損,「舊項目已經不存在,今年業績應該比去年好。」集團去年底已出售成都項目,錄得特殊收益約3.59億元,倪建達指,未來將集中發展上海周邊、長江東部沿岸地區,「在位置好、有資源的地區投資,降低成本。」

有報道指北京、上海再現炒風,倪建達稱,「我們的銷售團隊感覺不到此情況。」他預期下半年調控政策趨穩,「應該不會有新措施,房地產被長期調控,沒有調控反而感到不習慣。」

他補充,現政策已相當嚴格,入市者大多數是首次置業,「很多人根本沒資格炒房」。他不認為中央會在短期推出房產稅,「最多增加小範圍調控,(房產稅)大家都未準備好。」

或透過市場融資
集團年初公佈,今年擬推出10至12個新盤,倪建達指目標無變,「不認為加快售樓可以創造價值」。集團現負債率約51%,比行業平均低,但倪建達指,一直與金融機構探討發債機會,惟「現時香港發債成本,離我們預期還要高一點。」他補充,不排除在今明兩年透過不同形式融資。
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  《經濟通通訊社24日專訊》上實城開(00563)主席倪建達接受媒體訪問時表示,預
期今年業績可以轉虧為盈,因為去年成本高的項目已經不存在。他續指,公司將集中發展上海周
邊及長江東部沿岸地區之業務,亦不排除會於未來一至兩年會於市場融資。(vt)
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563是林少陽的愛股, 363也不會錯到哪裡!?
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115樓提及
563是林少陽的愛股, 363也不會錯到哪裡!?


兩間都爛爛地
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同意

頭條嗰個聞風至定皇加君又係日日城開

都係爽組合好睇d
VA所有言論並不能視作要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。VA亦無法保證留言內容的真確性及完整性。請運用個人獨立思考能力自行求証分析,閣下之個人投資一切賺蝕得失,概與VA無涉。投資涉及風險,股票價格可升可跌。 ~VA
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爽組合是真小人
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睇到郭艷明抄期指真是燈爆
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119樓提及
睇到郭艷明抄期指真是燈爆


之前70仙見他推-8096...
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