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facebook上市資料匯集區 人氣: 12416 回覆: 86


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http://www.hket.com/eti/article/ ... 3-660010?category=m

高盛入股 fb鋪路上市
估值達3900億 傳考慮明年掛牌

有消息指,高盛(Goldman Sachs)對社交網站Facebook(fb)的估值為500億美元(約3,900億港元),而高盛亦與來自俄羅斯的投資機構Digital Sky Technologies(DST)合共向fb注資5億美元。

在過去,微軟及Google於招股前不斷獲投資者熱烈注資而最終成為上市公司,故現時高盛入股或會令fb加快上市。

雖然fb行政總裁朱克伯格(Mark Zuckerberg)公開表示fb不會上市,但有參與今次高盛及DST注資的人士指,fb董事局有意考慮在2012年上市。現時高盛與fb關係密切,如fb將來上市,高盛大有機會成為包銷商或保薦人。

錯失投資Google 華爾街學精

未上市的社交網站及網上業務已成投資者的新目標,曾在Google任職及投資Twitter的矽谷私人投資者Chris Sacca指:「回想起Google創立初期至上市前,華爾街投資者一直走漏眼,今次華爾街已學精了,他們知道網站是有實質增長的業務,而fb亦已變成實質企業,故投資者都想分一杯羹。」

《紐約時報》指,過去DST已向fb投資5億美元,而根據今次協議,高盛將向fb投資4.5億美元,而DST則投資5,000萬美元,高盛亦有權將價值7,500萬美元fb股份賣給DST。

獲資金搶專才 年收入估156億

fb得到新資金後,將能以高薪搶專才、研新產品及進行併購。fb一直未有公開其財務狀況,分析指公司每年或錄20億美元(約156億港元)收入。

根據協議,高盛亦有權替fb向有興趣入股的投資者集資最多15億美元,為此高盛正計劃成立「特別目標投資工具」,容許高淨值投資者透過該工具向fb注資。fb、高盛及DST均拒絕評論。

撰文:陳國勳
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马克·扎克伯格拍照记
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創辦人放料 揭fb冒起與衝擊
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fb曾想收購 Twitter
2011年01月04日

Twitter創辦人之一斯通( Biz Stone)透露,社交網站 facebook在 2008年曾出價 5億美元( 39億港元)收購 Twitter,但遭他拒絕,因為 Twitter不僅想成為受歡迎網站,還想證明微型網誌是一門可行的生意,更重要是 facebook沒有他們想要的東西。
法新社
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facebook估值暴升
創辦人身家倍增
2011年01月05日

【本報綜合報道】據財經雜誌《福布斯》報道, facebook獲高盛等投資者注資後估值暴升,帶挈其創辦人朱克伯格( Mark Zuckerberg)身家亦一夜暴增一倍,估計達 150億美元(約 1170億港元),與 Google創辦人布林、佩奇看齊。
高盛注資方式 證監關注

高盛與俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies( DST)向 facebook投資 5億美元後,令 facebook伸算市值漲至 500億美元。《福布斯》去年 9月估計朱克伯格身家達 69億美元,當時 facebook估值僅 230億美元,如今其估值急升,朱克伯格的身家料亦增至約 150億美元,與去年在《福布斯》環球富豪榜中排行第 24位的布林、佩奇看齊。
另外,美國監管當局近日加緊調查在私人市場買賣的新興科企股份,剛向高盛等投資者集資 5億美元的 facebook,恐成調查焦點。據報道,高盛擬透過特別投資工具( SPV),協助客戶投資總值 15億美元的 facebook股份,此舉有協助 facebook繞過財務披露條例之嫌,料將惹來美證監會( SEC)注視。
據悉,高盛擬透過 SPV這個單一個體,將客戶資金投資到 facebook,以避免 facebook的投資者人數超越 499人的法定門檻。目前 SEC的條例規定,任何投資者人數多於 499人的企業,均必須作出財務披露,令其失去作為私人企業的一大好處。
美監管機構近日加緊調查私人企業投資者人數是否已觸及披露門檻。私企股份交易平台 Second Market周一證實, SEC要求該公司提供有關滙集投資基金投資未上市企業的資料。
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facebook獲高盛注 35億
2011年01月04日


【本報綜合報道】《紐約時報》引述消息指出, facebook正從高盛及俄羅斯投資公司籌集 5億美元(約 39億港元)資金,當中高盛將會出資 4.5億美元(約 35億港元),以此伸算, facebook的市值將達 500億美元(約 3900億港元),較 eBay及雅虎市值還要高。
市值將超 eBay雅虎

集資後將可令 facebook在毋須上市的情況下,有足夠銀彈進行併購、研發新產品以及挽留人才等。該宗交易能讓公司早期股東及員工出售股權套現。
據消息人士指出,高盛將向 facebook注入 4.5億美元資金,而俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies則注資 5000萬美元。而根據協議,高盛有權向 Digital Sky出售最多 7500萬美元股份。由於美國證監會早前正調查 facebook在私人市場的股權交易,加上股東人數不斷增加,令市場揣測 facebook最終或難逃上市之路。報告估計,高盛今次注資 facebook,是其爭取後者他日申請上市時,成為其包銷商的策略部署。
據報,高盛將要為 facebook籌集最多 15億美元資金。為了完成交易,高盛計劃成立一個特殊項目工具( SPV),讓客戶可透過工具投資到 facebook。由於 facebook乃私人公司,證監會規定其股東人數不可超過 500人,高盛及其投資者可透過 SPV的形式持有 facebook。
高盛覬覦包銷生意

有投資者指出, Google上市前受到投資者的忽略,並錯過了公司正值增長期的高回報。今次投資者都變得聰明,知道 facebook是一門正在增長的業務,於是對投資 facebook格外熱衷。
另據英國《金融時報》報道, facebook曾於 08年計劃以 5億美元收購微博網站 Twitter被拒, Twitter創辦人 Biz Stone接受訪問時指出,公司不但要成為一個受歡迎網站,更要成為一門可圖利的生意,而非被其他企業收購。
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高盛提前结束Facebook股权销售
2011年01月06日 14:30  本文来源于财新网 订阅《新世纪》 | 注册财新网
原本15亿美元的额度,已经收到了投资人数十亿美元的申购请求

  【财新网】(综合媒体报道)由于申购人过于踊跃,高盛决定于1月6日停止Facebook投资基金的发行工作。

  《华尔街日报》1 月5日援引知情人士的话称,在高盛决定筹集15亿美元用于注资Facebook的基金后,已经收到了投资人数十亿美元的申购请求。按照高盛最初的计划,此次Facebook投资基金的发行工作必须在本周末之前完成,而加之投资人过于踊跃,高盛决定于本周四停止上述工作。而已经申购成功的投资人,可能最终只会得到申购股票中的一小部分。

  上周末(1月3日),市场传出Facebook获得高盛和俄罗斯投资公司Digital Sky Technologies(DST)共5亿美元的投资。同时作为交易的一部分,高盛将另为Facebook建立15亿的投资基金。据《纽约时报》当时援引高盛向其客户发布邮件称,客户的最低投资额需在200万美元以上,且在2013年以前不得出售。

  不过,《华尔街日报》1月5日援引知情人士的话表示,高盛的合作人也可以参与这笔交易,而且无须遵守最低投资额的限制。除此之外,与高盛有业务往来的对冲基金和私募股权公司等少部分机构也获邀参与投资。其中包括百仕通集团和Fortress投资集团。

  该报还称,高盛会向投资人预先收取4%的交易费;而在客户抛售Facebook股份之后,高盛还将收取5%的交易费。此外,如果高盛成功担任 FacebookIPO的承销商,还将得到更多的生意。通常,担任企业IPO证券承销商将会收取投资者4%至7%的手续费,堪称华尔街最赚钱的业务之一。

  Facebook作为全球最大的社交网站一直备受投资者关注。尽管该公司一直没有透露2010年的财务状况,但丝毫不影响市场对其的看涨情绪。目前,市场对其估值高达500亿美元。■
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高盛邀港富豪入股 fb
瞄準四叔彤叔 每人落飛逾 2億
2011年01月06日

【本報訊】本港富豪有機會成為社交網站 facebook( fb)的投資者。消息透露,高盛成立一個特別目的工具( Special Purpose Vehicle, SPV)為 facebook集資,近日向城中富豪力銷,每名富豪至少落飛數千萬美元(逾 2億港元),最快下周落實名單。 記者:高淑嫻

高盛透過新成立的 SPV為 facebook招攬投資者,籌集 117億元。消息人士透露,高盛把集資規模當中約 25%預留給香港富豪大客,即是只有 30億元。
港富豪共涉 30億元

須知道本港不少富豪每年投資在個別新股都億億聲,投資在全球知名的 facebook絕不手軟,可惜今次集資規模有限。據悉,高盛為免順得哥情失嫂意,希望每名有意投資的富豪客戶落飛金額不要超過 1億美元(約 7.8億港元),最理想是數千萬美元(逾 2億港元)。
據了解,城中富豪如恒基地產( 012)主席李兆基(四叔)、新世界發展( 017)主席鄭裕彤(彤叔)、華置( 127)主席劉鑾雄及遠東發展( 035)副主席邱達昌等等,都是高盛的推銷對象。
facebook 今年伊始消息不絕。先從高盛及俄羅斯 Digital Sky Technologies籌 5億美元(約 39億港元),高盛佔 4.5億美元(約 35億港元),以此計算, facebook的估值已經高達 500億美元(約 3900億港元),市值超過業務遍全球的和記黃埔( 013),和黃昨市值 3688億元。
高盛投資在 facebook後,再成立一個 SPV為 facebook籌集 117億元。由於美國證監會規定擁有超過 499名股東的公司要把賬目公開,所以高盛才設立 SPV來「收客」,這個 SPV由高盛管理,故只算作一名投資者。本港富豪亦因此有機會投資 facebook。
李嘉誠持股升值 2.3倍

投資者對 facebook趨之若鶩,可能因為流行搜尋網站 Google04年上市時估值只是 200億美元,昨日估值高達 1925億美元,升值 9倍,投資者都希望成為 facebook的上市前股東,等待 facebook他日上市獲得可觀回報。據報,長和系主席李嘉誠早於 08年斥資 9.36億元買入 facebook0.8%股權,目前已經水漲船高,升值 2.3倍。
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突然鼓勵
高盛員工學用 fb 助向長者推銷
2011年01月06日

高盛十分看好 facebook( fb)前景,最近被爆出已注資 4.5億美元到公司。但一向不鼓勵員工上班時玩 facebook的高盛,據報近日曾邀請 facebook財務總監 David Ebersman親臨,為員工解說該網站運作,以確保他們懂得如何向較年長的投資客戶推銷。
搵 fb高層教導員工

彭博資訊引述消息人士稱, Ebersman早前到訪高盛位於三藩市的辦公室,向其財富管理部員工講解 facebook的基本運作及向年長客戶推銷的手法,並透過手機或影片將過程轉播到其他辦公室。
高盛私人財富管理部正計劃成立特別目的工具( SPV),讓客戶投資 facebook股票,冀為網站集資 15億美元。高盛今次是以盤房購入 facebook股權,該公司以公司資金買股票或投資房地產賺大錢的策略源於現任行政總裁布蘭克費恩,這個名為「資本投資」策略又名坐盤交易,其規模因金融海嘯而大大縮減。
為免影響工作,高盛一向不鼓勵員工上班玩 facebook,當員工嘗試在公司電腦登入 facebook網站後,電腦屏幕會立即彈出警告「若登入此網站會被記錄在案」的視窗,並顯示「電腦只用在正經用途」的字眼。
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证监会调查或迫其加快上市步伐

  【财新网】(特派华盛顿记者 章涛)在传出美国证监会调查社交网站Facebook股份交易的消息后,1月3日该公司又传出消息,高盛公司和俄罗斯投资公司Digital Sky Technologies一共向Facebook投资5亿美元。

  《纽约时报》援引消息人士称,1月2日晚高盛向其客户发布邮件称,提供“向一个暂不透露名字的公司投资的机会”,客户的最低投资额需在200万美元以上,且在2013年以前不得出售。

  目前Facebook拥有5.5亿注册用户,平均每天的登陆人数约为2.5亿,其创始人扎克伯格(Mark Zuckerberg)被美国《时代》周刊评为2010年度人物,其评论称“他使超过5亿人连接起来,并改变了社交方式”。

  该公司尚未进入中国市场,但扎克伯格刚刚结束的北京之行引起不少猜测。

  据Facebook网站介绍,该公司从创立起至今进行过三轮融资,2004年风险投资家Peter Thiel投资50万美元,2005年Accel Partners公司投资1200万美元,以及随后由Greylock Partners公司领头的2750万美元。

  由于公司财务状况并未公开,但有分析师估计其已经实现盈利,2009年收入约在20亿美元左右,且投资人对该公司的估值约为500亿美元。

  此前市场有关于证监会正调查热门互联网公司股份私下交易的传闻。按证监会规定,拥有超过500名股东、资产超过1000万美元的公司,必须公开其商业信息。2004年时互联网巨头Google就在此压力下走向了上市。此前Facebook管理层曾表示不急于上市,但《纽约时报》称此次证监会调查可能会造成压力以迫使其上市。■
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2011-1-8 HT
fb股東人數超標 料趁機上市 須明年4月披露財政 今年盈利估78億   

  社交網站Facebook(fb)今年股東數目或增至逾500名,按例須於明年4月底前披露財務資料,外界估其會順勢招股上市。受惠網絡廣告增加、虛擬貨幣廣泛使用及網絡遊戲大受歡迎,今年盈利更有望達10億美元(約78億港元),潛力驚人。

料破500人 觸動披露界限

  自高盛本周為fb非公開配股以來,外界就一直猜測其上市時間。《華爾街日報》報道,fb給高盛投資者撰寫長達100頁的私募備忘錄中,預料公司股東人數今年將突破500名的界限。

  根據美國證券交易委員會(SEC)規定,一旦私人公司股東人數超過500人,必須於該財政年度結束後120天內公布財報。fb財年由每年1月開始,意味最遲須於2012年4月底公布財務資料,故外間多相信其或順勢作首次公開招股(IPO)。

首3季賺3.55億美元 勝預期

  備忘錄同時披露fb去年首三季總收入為12億美元,純利3.55億美元,盈利能力較市場預期更大。《華爾街日報》及《紐約時報》報道,fb去年總收入料達20億美元,純利約4億美元,兩者分別較09年增長1.57倍及1倍,邊際利潤介乎20%至25%。若增長保持不變,今年純利有望接近10億美元。

積極拓虛擬貨幣 強化fb平台

  根據Inside Facebook網站,fb正積極增加資源至營銷團隊,於美國和海外設立新辦公室,與世界各地廣告代理商合作。fb亦積極推廣虛擬貨幣,以進一步增強fb 平台的重要性。更有人大膽猜測,未來有可能將其虛擬貨幣演變為網絡貨幣,成為電子付款方式的一種新選擇。

  fb現有用戶已接近6億,廣告商無不瞄準fb這個新的宣傳平台,更有商人於fb廣告開支增加5倍至10倍。用戶隨時隨地更新個人狀況,令fb更能掌握市場資訊,助商戶作更直接及貼身產品宣傳。
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2011-1-8 HT

電子展fb綻光芒 錢景無限   

  現於拉斯維加斯舉行的年度國際消費電子產品展(CES),大家不難發現今年的多項新產品,由數碼相機至新型遊戲機,都加入與facebook相關的功能,容許用家於fb分享資訊和相片。

逾百款電子品 融入fb功能

  現已有逾200萬個網站及過百款電子產品融入fb功能,背後都反映fb的成功和努力。fb技術總監Bret Taylor指,開放式平台自2007年起建立,容許外界網頁、應用程式及服務,利用fb平台分享資訊,增加其知名度。公司期望將網站打造成用戶電子生活的核心,滙聚多項電子資訊,使其體驗多元化。

  這亦提供一大機會予商家,為其商品建立社交體驗。以微軟(Microsoft)的Xbox Live遊戲機和索尼(Sony)Handycam的攝像機為例,產品可直接上載相片與錄影至fb,甚或推薦予朋友。

  目前商家連接至fb平台,不用付費或徵求事先批准。但隨着平台的擴充,滲透生活每一部分,最終必可為fb帶來廣告收入或其他未知的賺錢潛能。
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2011-1-7
fb「招股」水浸 高盛提早截飛 時代雜誌:估值高令人不安   

  社交網站Facebook(fb)的魅力果然沒法擋,由於深受投資者追捧,有指高盛為fb進行的「招股」計劃已錄得超額認購,故不得不提早一日截飛,停止向一眾富豪招售fb股份。

  《華爾街日報》報道,盡管fb甚少披露業績和財務信息,但無損投資者對其熱情;高盛是次就fb股權招售的規模不超逾15億美元,但截至昨日認購資金已高達數十億美元。高盛已對一些投資者表示,他們不會全數獲配股份。

4頁集資文件 欠去年財政

  知情人士透露,集資文件只有4頁紙,多涉及收費、出售限制等,較重要資料是披露這家擁有5億個客戶的社交網站,09年盈利高達2億美元,收入為7.77 億美元,但去年數字欠奉;外間估計fb去年收入高達20億美元;盈利4.4億美元。彭博社則指,集資文件最後一頁披露,高盛有權在不用通知投資者的情況下,以出售、對冲等方式減持fb股份。

用戶及收入來源 似騰訊

  有市場消息指,高盛將集資規模當中約25%(約30億港元)預留給本港富豪,推銷對象包括恒基地產(00012)主席李兆基、新世界發展(00017)主席鄭裕彤、華置(00127)主席劉鑾雄等。

  不過,並非所有合資格人士均認為fb物有所值。一位高盛合夥人直指其估值過高,看不出fb有高於Google未上市前7倍市盈率(PE)的理由。將fb 創辦人朱克伯格評為去年風雲人物的《時代》雜誌亦撰文指,現時投資者相信fb價值500億美元,是最新及最令人不安的事。

   Allegis Capital創辦人Robert Ackerman卻指,現階段以騰訊(00700)來與fb比較或較Google合適,因兩者有相近用戶群及收入來源,而前者是服務全球最多人口的中國;後者則是跨國界的全球性網站。騰訊近幾年盈利以接近一倍的幅度增長,而今、明兩年的預測市盈率為34倍及25倍,目前約有6.3億用戶,市值逾420億美元(約3,290億港元)。
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反應熱烈 提早截飛
助 fb集資高盛賺佣 7.8億
2011年01月07日



【本報綜合報道】據《華爾街日報》報道,高盛為人氣社交網站 facebook( fb)向客戶集資 15億美元,由於反應熱爆,遂提早一日於昨日截飛。據悉,高盛安排今次集資的費用極之和味,分別向投資客戶及 fb收取最少 4.5%和 2%費用,意味高盛最少穩袋約 1億美元( 7.8億港元)。儘管有投資者視 fb為千載難逢的投資機會,但亦有高盛前合夥人認為其估值太貴而放棄投資。

據該報道稱,高盛透過特別投資工具( SPV)為 fb向客戶及合夥人等集資 15億美元,至今收飛金額已超過數十億美元,反映投資者對 fb趨之若鶩。高盛最初僅以一封 400字電郵邀請客戶投資一間私企,但未有透露 fb身份,又要求有意投資的客戶未來半年不得向其他人透露有關投資資料。
最初僅 400字電郵邀投資

有意進一步了解的投資者其後獲高盛發出一份 4頁紙的文件,惟當中僅提供小量有關 fb的資料,包括網上流量、廣告量,及 09年盈利、營業額分別達 2億、 7.7億美元等,但未有透露去年盈利。此外,投資者更面臨諸多限制,如最少投資 200萬美元, 2013年前不得沽貨等。
同時,高盛亦會向客戶收取 0.5%開支儲備費、 4%認購費和 5%分紅費,單計頭兩項費用,高盛已淨袋 6750萬美元。分析員又指出,高盛一般會向集資企業收取 2%至 4%配售費,意味 fb最少要支付 3000萬美元費用,估計高盛在今次交易中可穩賺 9750萬美元。
事實上,倘高盛最終為 fb安排首次公開招股( IPO),便可從中再撈一筆,以 Google在 04年的 IPO為例,投資銀行可賺 3%費用。而且,高盛還可為 fb管理層提供財富管理服務收取費用,目前持股 25%的 fb創辦人朱克伯格未知是否高盛財富管理客戶之一。
前合夥人嫌估值貴棄買

連同高盛和俄羅斯投資公司 Digital Sky Technologies( DST)合共投資的 5億美元, fb今次集資總額達 20億美元,高盛日後持股約 0.8%,而作為 fb早期投資者 DST持股則不足 10%。據悉,高盛曾多次就擴大集資規模測試 fb意向,今次提早截飛,反映 fb無意擴大集資額。
雖然投資者反應熱爆,但該報道提到,高盛一名前合夥人認為 fb估值太貴,遂放棄投資。他指出 Google目前市值僅為營業額的 7倍,而 fb則高達 25甚至 50倍。
然而,亦有專家指出, fb估值不應參考 Google或雅虎,因為兩家科企在社交網站業務上表現失色,反而應參考內地最大科企騰訊( 700),因其擁有同等增長潛力。該公司目前提供網上遊戲及即時通訊服務等,市值約 3288億港元,相當於營業額 15倍。
facebook近期事件簿

06/01/2011:高盛客戶透過 SPV投資 fb提前截飛

03/01/2011: fb獲高盛、 DST投資 5億美元,另高盛擬透過 SPV為 fb再集資 15億美元

29/12/2010:市傳 SEC正調查包括 fb等新興科企的私人股份交易

20/12/2010:朱克伯格訪華,與多名內地科企舵手會面

17/12/2010:朱克伯格膺《時代》周刊年度風雲人物

16/11/2010:朱克伯格預告,將推出集電郵、即時通訊、手機短訊和 facebook於一身的綜合通訊平台

15/11/2010: fb推功能齊全的電郵服務,與 Gmail、 Yahoo Mail等對撼

12/09/2010:朱克伯格與 16名富豪承諾捐出一半身家
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吸取教訓
自爆存利益衝突自保
2011年01月07日


為免再因利益衝突及披露不足問題被監管機構抽秤,高盛在今次向客戶發放的銷售文件中,列明公司可能隨時減持 facebook,又表明其角色可能存在利益衝突問題,減低將來引起爭拗的機會,可謂做足準備。
根據彭博資訊獲得的資料,高盛在文件中披露,其早前落實投資於 facebook的 4.5億美元,當中 7500萬美元來自旗下對冲基金 Goldman Sachs Investment Partners,若再扣除有權售予第三者的 7500萬美元,投資總額或減至 3億美元。
事先披露隨時減持 fb

高盛在文件亦表明,集團可能在任何時間進一步減少在 facebook的投資,亦不會事先知會基金或基金的投資者,更在披露章程中表明,高盛與基金的投資可能有利益衝突。
有分析認為,高盛於 2007年出售名為 Abacus的按揭掛鈎證券時,未有向客戶披露其時看淡樓市的「賺錢之神」約翰保爾森有份參與有關交易,結果遭美國證監會以涉嫌詐騙提出民事起訴,雖然雙方最終於去年 7月達成 5.5億美元的和解協議。
事件已令高盛聲譽受損,是故吸取上次教訓後,高盛致力在文件中提供更詳盡的資料自保,避免重蹈覆轍。
事實上,高盛今次向富貴客戶推介投資 facebook時非常謹慎,部份投資者最初只收到電郵,查詢客戶有沒有興趣參與一宗高度機密及機不可失的私人公司集資活動,未有提及 facebook的名字,若投資者回覆有興趣,並承諾保守秘密,高盛才會向其發放一共四頁的銷售資料,並提醒客戶若要索取更多資料,請聯絡高盛員工,切勿聯絡 facebook。
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马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)逛完北京刚回到美国,Facebook又玩出了新花样。

美国时间1月4日,Facebook从高盛和俄罗斯投资公司DST处获得了5亿美元的投资,估值高达500亿美元。其中,高盛投资4.5亿美元,DST投资5000万美元。高盛同时在向其最富有的一些客户推销价值10亿美元的普通股。

互联网分析人士谢文认为这相当于融资15亿美元。“这可能是Facebook上市前的最后一轮融资。”谢文认为,Facebook这一轮投资者不会为上市等待太长时间,“要么是今年,要么是明年”。

估值500亿美元,Facebook创造了互联网公司公开上市前的估值纪录,这引发全球惊叹。谢文认为Facebook500亿美元估值并不高,“今后能卖出更高的价钱就不算高,保守估计,Facebook上市时市值会超过千亿美元。高盛是个精明的投资者”。

奇虎董事长周鸿祎则遗憾“中国没有Facebook”,并“老调重弹”地表示,中国没有Facebook的原因是大公司垄断了网络资源,挤压了小公司的生存空间。

事实上,几乎在Facebook发迹的同时,中国也在2004年掀起了一股互联网web2.0狂潮,类似的社交网站集中涌现。但六年后,美国诞生了天价Facebook,而中国尚无可望其项背的追随者。

对此,谢文认为,中国互联网公司习惯抄袭,创新少,“不是世界的”。

Facebook天价估值

500亿美元估值对于Facebook的最新一轮投资者来说是不是有风险?谢文说:高盛这波投资者,“就等着数钱了”。

谢文拿中国的腾讯做比较,腾讯不重复用户是3亿多(注:注册用户超过10亿,同时在线用户超过1亿)。而1月6日高盛在给一份给客户的文件中称,Facebook每月活跃用户数超过6亿。目前腾讯市值超过3300亿港元,约为430亿美元,这样简单对比,Facebook的估值又能高到哪里去?

正望咨询总裁吕伯望说,更可怕的是增长速度。2010年7月,Facebook刚刚宣布活跃用户突破5亿大关。

据国外媒体报道,高盛从1月6日开始以快递的方式向客户寄送101页的私募配售备忘录文件。其显示,Facebook 2009年营收为7.77亿美元,利润为2亿美元。在2010年前9个月时间里,Facebook的净利润为3.55亿美元,营收为12亿美元。有分析人士预计,Facebook今年的营收有望达到20亿美元。

谢文说,Facebook用户有四分之三都是海外用户,增长速度惊人,用户超过半数的人是挂在线上时间很长的用户。

市场咨询公司comScore Inc提供的数据显示,现在世界上的网民们每个月投入Facebook的时间已经超过了Google旗下全部网站的总和。

谢文说,500亿美元的估值平均到每个用户不过100美元,而Facebook手中的用户资料却包括:你是谁,你是做什么的,你喜欢什么等等。广告客户可以利用这些信息向这些用户推销各种各样的商品,且定位精准。

MarketWatch专栏作家亚兰兹认为,“这个目标很容易实现”,如果想要获得20%的年度回报率,Facebook每年必须拿出100亿美元的净所得,即在每个用户身上赚20美元,或者在每个用户花在网上的每小时上赚7.1美分。

谢文说,每轮Facebook投资者入场,都有质疑称估值过高,但每轮投资者都赚了钱,包括微软,包括李嘉诚。

2007 年10月,微软收购Facebook1.6%的股权,使其估值达到150亿美元,投资金额约为2.4亿美元,现在微软仍持有其1.3%的股权,价值6.5 亿美元。香港富豪李嘉诚随后于2008年3月向Facebook投资逾1亿美元,拥有0.75%股份,目前价值3.75亿美元。2009年,DST以2亿美元投资Facebook,获得2%的股权,目前的价值为10亿美元。2006年雅虎10亿美元要约收购Facebook,被其拒绝。

美国投资者追捧

吕伯望说:从投资者的踊跃程度就知道美国人对Facebook的追捧。

1月6日,高盛宣布投资Facebook仅三天,用于投资Facebook的10亿美元专项基金已经被订购一空。

据国外媒体报道:高盛一位投资者称,高盛已经收到了投资者数十亿美元的认购请求,由于认购踊跃,高盛已决定于1月5日停止Facebook投资基金的发行工作。同时,由于超额认购,已经认购成功的投资者,可能只会得到认购额的一小部分。

这些投资者与高盛签定了保密协议,根据保密协议,不能透露相关细节。

吕伯望说,最后并不是所有投资者都能成功申购。由于需求巨大,认购额在300万美元以下的都不会被接受,客户们最终获配售的金额将远远小于实际认购金额;认购成功的,在2013年前不得出售。

吕伯望说:高盛已经开始赚钱了。高盛将向投资者预先收取4%的交易费,以及将来任何收益的5%。谢文认为,高盛至少可以赚三笔钱,上市套现后的投资收益,此轮投资的交易费,以及未来可能承销Facebook公开上市的发行费用。

吕伯望认为:经过此轮合作,高盛取得了承销Facebook首次公开发行的优先权。

中国为什么没有Facebook?

Facebook成立的2004年,web2.0风潮席卷中国,但六年过去,中国没有出现Facebook,一些贴着“中国Facebook”的社交网站无法与真正的Facebook相提并论。

事实上,大洋彼岸的数字传奇不止Facebook,不断被推高估值的公司还有Twitter、团购网站Groupon、商务社区网站LinkedIn等。

Twitter 于2006年成立,比Facebook晚两年。2010年12月,Twitter在新一轮融资中获得37亿美元估值。商务社交网站LinkedIn与团购网站Groupon的估值都获得了类似的惊人上涨。Groupon已经拒绝了谷歌总额60亿美元的收购要约。

隔洋相望,这些令中国互联网汗颜。谢文认为,中国没有Facebook有很多原因。首先是中国公司不会创新(包括技术创新、商业模式创新),喜欢抄袭,一个创新出来,一群人抄,市场被分散。中国有一个庞大的市场,也能产生一定规模的公司,比如数十亿美元,甚至上百亿美元的公司,但很难产生规模上千亿美元的公司。即使百度、腾讯、阿里巴巴三个百亿美元级的公司,也颇为“例外”。

其次是中国互联网公司太“中国”。这使得国外互联网公司在中国本土很难打败本土互联网公司,但也使中国的互联网公司很难真正走出国门。

技术底蕴也是一大问题。互联网企业需要走在技术变革的最前沿,中国的公司没有进行这样的尝试,也罕有这样的实力。谢文说:“Facebook的成功,是一系列技术革新的结果,接下来会进一步开发邮件系统、虚拟支付、基于社交的新一代搜索技术、人工智能、数据挖掘。”
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核心提示:Facebook不过是一个典型的美国企业。Facebook的建立绝非出于理想和利它主义,甚至”do no evil”这样的理念都不具有。
          
Mark Zurkberg的成功似乎是个典型的美国梦。
一个没有身份和背景的哈佛学生创办了世界上最大的社交网络,其身价过亿,热心慈善。近日更是得到了好莱坞的亲睐和时代杂志的吹捧。做为时代杂志的“年度人物”。他俨然已经成为这个时代的英雄。
英国卫报的Tom Hodgkinson看到的事情却并非如此阳光灿烂。他认为,Facebook不过是一个典型的美国企业。Facebook的建立绝非出于理想和利它主义,甚至”do no evil”这样的理念都不具有。而它却在构建我们赖以交流的社交网络,掌握了我们最多的隐私,将我们封闭在它的生态圈之内。
看一下Mark的董事会成员可能会给我们一些新的视角。
Peter Thiel,一个信奉自由主义的对冲基金投资者,家财万贯。他是Paypal的创始人,Paypal本身更像是一场自由主义的实验:我们能否建造一个全球性资金流通体系,使用互联网避开国家的现金控制?
他是Facebook第一批投资者,相信科技能否使我们从混乱的自然中获得自由,并且能否带领我们到达一个可以存活千年的乌托邦。他支持的项目有剑桥大学老年病学者AudbreydeGrey的再生药物研究,Singularity研究所的人工智能研究,Seasteading Institute自动化的海上殖民地项目。
Jim Breyer:在AccelPartners工作,是一个风险投资家,Wal-Mart的董事会成员。
Don Graham:华盛顿邮报公司的CEO/董事会主席,拥有Newsweek。
Mark Andreessen:eBay的股东,他的风投公司在Twitter有投资,在Skype有大量股份。他的妻子Laura Arrillaga是硅谷亿万富翁John Arrillaga的女儿。
也许他们才是Facebook真正的推动者。
记得《社交网络》中提到Facebook的投资人要求Mark投放广告,Mark坚决反对,他认为Facebook很酷,而投放广告就像是举行聚会,在大家玩兴正浓的时候,却告诉大家11点聚会结束。那是Facebook刚刚起步时候的理念,现在呢?
影片中另一处场景也很有意味,在谈到现实和远景的时候,肖恩问马克,你见过有人抓14条鳟鱼拍照吗?马克说:不,他一定拿着3000磅的枪鱼拍照。时至今日,马克已经抓到了自己的枪鱼,而且不止一只。Facebook不再需要酷,因为用户已经离不开Facebook了。
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今日外电消息称,据Facebook向其潜在投资者分发的长达100页的新私募备忘录显示,该公司说,有意在今年突破500个股东这一关键性限制,这意味着它将不得不开始披露财务信息,或在2012年4月前进行首次公开募股(IPO)。

提供给客户的这份文件显示,2010年前九个月Facebook的净利和营收分别为3.55亿和12亿美元。

这个人气颇高的社交网络公司在备忘录中说,今年有意突破500个股东的关键性限制,并可能将在2012年成为上市公司。

根据规定,公司股东人数超过500人的上限后,将违反美国证券交易委员会(SEC)制定的有关呈递公司财务信息的规定,即使该公司的股票没有公开交易。

该公司需在120天内注册成为一家报告公司。股东人数超过500人后,虽然要进行报告,但公司不会因此被强制上市,不过大多数公司在斟酌之后得出的最终结论是:反正也是被要求披露财务信息,那么不妨上市大捞一笔。

这项文件还显示高盛近期个别对Facebook提供4.5亿美元融资显示,Facebook的估值高达500亿美元。

本周高盛与DST对Facebook 5亿美元的投资在市场上引起热议。高盛此次向Facebook的投资额为4.5亿美元,DST为5000万美元,此前DST已经向Facebook投资约5亿美元,当时DST对Facebook估值为100亿美元。

此外,Facebook通过高盛进行了非公开的股权招售,其意图引发热议。高盛计划向其高端客户出售价值15亿美元的Facebook股票。周三有传闻称,由于大量客户提出购买Facebook股票,高盛已决定于本周四终止这项计划。有些投资者怀疑,与高盛所做的这种安排目的是否为规避披露财务信息的规定。不过这份备忘录说的很明白,显然不是这样。

网络上对于Facebook估值是否达500亿美元的争论甚嚣尘上,但有一点可以肯定的是,投资者越来越渴望通过私募交易(PE)的方式,购买Facebook及其他成长迅速的互联网社交网络公司的股票。
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揭鐵腕政權貪污 民眾 facebook號召上街
維基解密激發突尼斯革命
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2011-1-11 HT
瀟灑賺一回 fb炒作哪有天長地久   

  Facebook(fb)引入高盛,美國MarketWatch一個專欄如此形容:兩間最不討好的公司搭上了。金融海嘯後,高盛形象急跌,去年更就誤導客戶的指控與證監和解;至於說 fb不討好,去年7月,在密歇根大學美國客戶滿意指數(ACSI)調查中,fb只得64分(滿分100),是私人公司中得分最低的5%之一,跟美國的航空公司同級,都是服務差得要命,原因包括侵犯私隱、經常改變網頁以及商業化。

  fb的炒作喧賓奪主。創辦人、第一主角朱克伯格(Mark Zuckerberg)以不愛錢見稱,主張先勞後享。他認為,公司上市沒有戰略競爭優勢,反而作為私人公司,可以令創業者保持積極,因此一直不願意搞 IPO。看來,在整個炒作中,朱克伯格處於被動,引入高盛是因為需要資金發展;畢竟,誰能抗拒500億元(美元.下同)的估值?《華爾街日街》報道,fb 單是加建兩個數據中心,便需要7億元。

俄大亨夥高盛入股 政治味濃

  炒作的第二主角,是今次與高盛聯袂入股的俄資公司 Digital Sky Technologies(DST)。DST早在09年5月已入股2億元,大股東尤斯馬諾夫(Alisher Usmanov)是礦業大亨,擁有英超球會阿仙奴27%股權,俄羅斯傳媒稱他為寡頭(oligarch,少數有權力的商業大亨)。英國《衞報》引述消息指,DST實力雄厚,是因為得到克里姆林宮權力核心支持。尤斯馬諾夫看中fb,除了投資,有沒有國家策略性動機,想窺探fb現時5億用戶私隱,令炒作添上政治味道。

  至於高盛,已為fb熱潮注入強大動力,動力便是一切。它向客戶推銷15億元fb股份,先收4%佣金,再收4%私人配售費,日後股份漲價還會收5%,共13%,fb未上市已鎖定近2億元收入,不愧是高盛。

利用私隱受監管 用戶易變心

  fb被貼上天價,到底值不值?據高盛向客戶提供的文件,fb去年首三季收入12億元,盈利3.55億元;分析員估計,去年全年收入20億元,估值是收入的25倍,遠高於Google的9倍,並不便宜。互聯網在上世紀50年代發明,90年代才開始普及,隨即狂炒,泡沫爆破。十多年後今日,隨着技術進步,個別網站已找到賺錢模式。現時利率偏低,資金氾濫,私募基金捲土重來,亦有利社交網站炒作;不過,fb廣告收入依賴用戶私隱,已引起聯邦貿易委員會(FTC)等監管機構行動。虛擬世界變幻無常,若有其他網站比fb更user-friendly,可以更易找到欠債多年的朋友、分享沒有人想看的玉照、結交同樣落寞的新知,以及發放有心理治療作用的自我介紹(當然還要有組織社會運動的功能),fb的用戶便很易流失。若有機會買fb股份,天長地久有時盡,還是瀟灑賺一回算了。
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強中再無強中手 千山未及此山高
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講下古仔好,原來有個新功能,好正
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好似是夠人就做野
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Goldman Sarch投資Facebook5億美元,說Facebook值500億美元。

Facebook也發佈業績,2010年前9個月﹐Facebook的營收為12億美元﹐同期淨收入為3.55億美元,以500億美元市值來算,就是105倍市盈率。而PSR估計更高達31.25倍。

Facebook已經擁有超過5億網民註冊,甚至超過Google,扣除一大批不屬於潛在網民的人,它還可以增加多少用戶?

近期Facebook不像過去那樣定期更新新用戶數據,顯然暗示Facebook用戶面臨增長停滯。

105倍市盈率,只有傻瓜才會投資。

雖說Facebook盈餘是3.5億美元,但誰知道實際的現金流是多少?

Goldman Sarch不愧為泡沫製造機,當年的網絡泡沫,Goldman Sarch就是最大的製造者。
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高盛配售 fb 美資無份
2011年01月19日

【本報綜合報道】高盛透過特別投資工具( SPV)為社交網站 facebook( fb)集資 15億美元(約 117億港元)一事,經媒體近日廣泛報道後,已觸動美國證監會( SEC)神經。為免招致當局調查,高盛決定今次私人配售活動僅讓海外投資者參與,其美國客戶將被拒諸門外。據悉,高盛全球所有合夥人亦不得認購今次配售的股份,但集資規模料不會縮水。
集資規模料不變

高盛就 fb私人配售一事發表聲明稱,有關活動在媒體大量報道下,或有違美國法律對私人配售的限制,故決定僅讓海外投資者參與。該行對此決定感到遺憾,但認為是最謹慎的做法,並強調今次是該行自行作出的決定,並非出於第三方要求。
美國證券法禁止為私人配售活動進行公開招攬或推廣,包括賣廣告及向媒體通報有關活動等。雖然海外監管機構亦禁止為私人配售活動作公開招徠,但海外對今次配售的報道並未如美國般廣泛,料海外部份可順利進行。據悉,海外配售部份已錄得 70億美元認購額。
合夥人亦禁染指

消息人士稱,由於高盛部份客戶無法參與今次配售,故其全球所有合夥人亦不得參與今次活動。該行一名美國客戶稱,由於今次配售反應熱烈,即使只有海外投資者參與,料仍可達到原定集資額。
高盛原擬透過 SPV為 fb向其富裕客戶集資 15億美元,並要求獲邀客戶將交易資料保持高度機密。惟《紐約時報》本月初率先報道有關交易後,多個媒體即巨細無遺地報道其來龍去脈及交易條款,包括每人最少投資 200萬美元,及截至 2013年不准出售有關股份等,甚至有報道指高盛內部一隻基金曾拒絕投資 fb,認為估值過高。有分析員稱,今次原為一宗私人配售活動,其細節卻被大肆報道,情況令高盛非常尷尬。高盛的美國客戶可能因錯失一次賺錢機會而大感失望,而今次交易亦令該行與 fb的關係受損。據悉,雙方曾互相指摘對方向媒體洩露配售消息。
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facebook打造風頭躉
《社交網絡》掃 4獎威震金球
2011年01月18日

【第 68屆金球獎頒獎典禮之網羅大獎】
全美兩大電影成績表之一的金球獎頒獎禮( Golden Globe Awards),昨日終塵埃落定,以社交網站 facebook發迹史作藍本、由導演大 衞芬查( David Fincher)執導的《社交網絡》( The Social Network)大熱勝出,獨攬包括劇情組最佳電影和最佳導演 4項大獎,除凸顯這套戲深得投票者支持外,也說明 facebook帶來跨地域、跨層面的社會現象,與所有人息息相關。
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客户许诺提供机会让他们投资Facebook后才一周多时间,高盛就反悔了。周一,这家美国投行发表声明表示,原计划的私募只针对美国以外的客户。

高盛给出的理由是:“媒体关注度可能与美国法律对私募股票发行的规定不符。”

美国证券法律规定,私募股票发行不允许发布广告和进行公众招揽。私募发行需要披露的信息不多,因为只有那些接受询价的投资者才能购买股票。

不过外界依然认为,高盛此举是为规避美国证交会(SEC)有关非上市公司股东人数限制的规定。

据知情人士透露,高盛于上周日夜间开始将此决定通知亚洲客户,并于周一将此消息告知欧美客户。

私募成变相公募?

起初,高盛及其管理的资金向Facebook投资4.5亿美元,外界惊讶地发现,按股权比例推算,Facebook的价值已超过500亿美元。

而此后发生的事情就没那么简单了:高盛表示将成立一项总额为15亿美元的特别投资工具,为其客户投资Facebook提供通道。

这立即引发了媒体以及SEC的高度关注。美国证券法律规定,凡股东人数超过499人的企业必须披露财务报表。根据Facebook的说法,截至2010年底,Facebook的投资者包括现在及以前的员工、风险投资公司和私人投资者,持股人数不超过500。

目前Facebook仍未上市,不需向公众披露财务数据。高盛的做法如果实现,将能够延长Facebook作为私营企业的时间。

高盛为客户提供投资Facebook的通道,可能会增加上千名投资人,但在Facebook股东列表中,这些投资人统一挂在高盛名下。不论高盛和Facebook是否故意为之,这种做法客观上将减少Facebook的股东数量。

高盛还精心安排了代理股权的规矩。

1月初,一份4页的募股说明已经发到高盛最富的客户手中。这份说明称,高盛有权在不通知客户的情况下,通过对冲或者出售等形式减持Facebook的股票。但通过特别投资工具投资Facebook的客户在出售这些股权时面临严格限制。

美国证券法这一条款已经存在数十年,SEC正在考虑要不要修订。此前,SEC就已经开始调查那些游离于受监管的公开市场之外、然而也存在股权交易的公司。Facebook与高盛的交易正成为最新的一支催化剂。

SEC盯上高盛

受到媒体和SEC的严密监视后,高盛开始考虑新的方案。直到这周一,高盛终于发表声明,割舍美国的投资者,让私募方案继续。

这是因为国外投资者不受私募股票不得进行公众招揽的约束,因此仍能通过高盛提供的投资工具购买Facebook的股权。但高盛合伙人,不论在哪里供职,都不允许投资该工具。

“整个事情很明显令高盛蒙羞,因为本来设想进行私募,但后来演变为极端公众化。”彭博电视台特约编辑威廉·科汉批评道。

高盛否认作上述决定是受SEC的影响。高盛称,不向美国客户出售“仅仅是出于高盛的判断,并非任何其他一方的要求”。但是,一些证券法专家认为,SEC很可能对此产生了影响。

“不论这一决定的缘由是来自SEC抑或是高盛,它肯定事关这双方。”SEC前律师爱德华·斯德尔表示,“如果没有感受到监管者的脉搏,这个决定不会作出。”

这可不是SEC第一次盯上高盛。就在半年前,高盛因为2007年出售名为Abacus的一项与抵押贷款相关的投资工具中存在欺诈,而赔款5.5亿美元。高盛在这项交易中没有向投资者披露一个重要事实:一家对冲基金参与了该工具的设计,同时还卖空该工具。

高盛究竟将为Facebook筹资多少尚不清楚。在一份给客户的内部备忘录中,高盛表示将筹资15亿美元,最低投资额为200万美元。

与Facebook关系紧张

高盛高端客户大部分都在美国,而这些客户被拒于Facebook股权购买这样一桩极具诱惑力的交易之外,无疑会非常焦虑。

对高盛那些理财经理来说,被称为特殊投资的此类机会一直是吸引客户的主要卖点。他们吸引客户的逻辑是,通过把钱放在高盛,客户就可以享有与高盛同样的投资机会,而高盛是世界上最聪明的投资者之一。

高盛最新的决定也令Facebook非常不满。

当被问及,为何高盛会把私募对象限制为非美国投资者时,Facebook发言人称,相关问题应当由高盛来回答。

涉及本次私募的内部人士透露,过去两个星期内,高盛和Facebook的关系已经变得越来越紧张。这可能会影响高盛在Facebook未来IPO中的地位。外界预期Facebook或许将在2012年进行IPO。按照目前Facebook的价值,这绝对是一桩大买卖。

当然,高盛和Facebook的号召力是毋庸置疑的。《华尔街日报》报道说,目前Facebook的股票私募销售不是问题:总共70亿美元的资金涌入,要求购买Facebook的股票。这意味着在没有美国投资者的情况下,高盛仍然可以按原规模完成Facebook的私募。

但高盛和Facebook之后的合作,外界只得拭目以待。
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中環在線: facebook管理層首現身香港
2011年01月21日


華華對 facebook( fb)好熟悉,但係 facebook嘅管理層,華華就一個都唔識!正因為咁,噚日和電香港( 215)旗下 3香港夥拍 facebook推出支援功能手機嘅 facebook App(應用程式),華華就專程過去紅磡,結識 facebook亞太區董事梁幼莓 Jayne嘞。若果無記錯, Jayne應該係 facebook第一個喺香港媒體曝光嘅管理層,而佢張卡片(下圖),亦應該係香港傳媒首趟收到嘅 facebook卡片。
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