普通會員
Louis
rbenabled
avatar
1.65.178.14
金錢: 25974.55
帖數: 21924
GP: 699
LV: 149
交易所:

A股政策牛會再來 明年中可期政策牛: 7月股災已經搞亂了中央政府的政策、蒸發民間不少財富(坊間所謂的一夜回到解放前),需要一段時間才能恢復元氣。政府秋後算帳,逮捕「造謠」和「惡意沽空」者,是政治行動抑或以法治國,端的是不好回答的問題。唯一肯定的是,所有這些行動,目的是要去槓桿、穩定市場、撫平投資者 人氣: 201 回覆: 3

Mp4

A股政策牛會再來 明年中可期政策牛

http://news.mingpao.com/pns/a%E8 ... 00004/1441649681845



【明報專訊】A股6月的股災,餘震未了。股災第二波,上證綜指7天便從4000點跌到3000點(8月18至26日),引發全球8月的小型股災。A股上周休市2天,大陸便有個笑話,說中國大閱兵令全球投資者既開心又放心,原因是環球市場可以稍為喘定,投資者不用受到A股波動驚嚇。

新興貨幣競相貶值 人幣難獨善其身

8月的環球股市下跌,中國因素是主因,毋庸置疑。2008年金融海嘯以來,中國成為世界經濟增長的火車頭,今年中國經濟增長本來預測可達7%,雖然放慢但韌力仍在。6月的股災,打亂中國經濟增長的步伐。跟着人民幣貶值,結束2005年以來人民幣長升長有的匯率政策,給市場敲起警號。雖然中國人民銀行和財金官員多番強調,中國不會通過競爭式貶值來刺激出口,歐美各國未能釋疑。

若論貨幣政策,美國依然主導全球。美國利率周期已到谷底。美元大強勢,中國沒理由逞強。各新興市場貨幣競相大幅貶值,人民幣難以獨善其身。人民幣相對美元稍弱,但較其他國際貨幣,匯率依然偏強。今天中國外匯儲備豐厚、內部消費市場逐漸壯大、企業家紛紛在海外設廠生產,中國不用靠貨幣貶值來促出口保增長。

A股市場在6月前的牛市,是缺乏基本因素的「政策牛市」。政策的如意算盤是牛市可以降低融資成本,方便企業通過上市和增發(配股)拿到廉宜的資金,發展業務、支援經濟;而投資者和股東們賺了錢,發揮財富效應,刺激消費,有助開拓內部消費市場。 「政策牛」先錯在開始時默許場外融資,後錯在6月清理場外融資時方法不對,三錯在救市初期托指數而不解決流動性這根源問題,最終導致7月股災。今次股災跌得快、跌幅深、覆蓋公司廣、損傷股民多,不少股民因為融資斬倉致血本無歸。

明年中可期政策牛

7月股災已經搞亂了中央政府的政策、蒸發民間不少財富(坊間所謂的一夜回到解放前),需要一段時間才能恢復元氣。政府秋後算帳,逮捕「造謠」和「惡意沽空」者,是政治行動抑或以法治國,端的是不好回答的問題。唯一肯定的是,所有這些行動,目的是要去槓桿、穩定市場、撫平投資者情緒。而場外融資,必成絕響。

當市場回復正常,政府依然會催谷政策牛,以方便企業發展、支援經濟轉型和增長。不過,下次的政策牛,會嚴防高槓桿。政策牛何時再現?明年中,是可期也!

[email protected]

御峰理財董事總經理

[陳茂峰博士 峰哥EQ]
Louis的最新主題
普通會員
ng caddy
rbenabled
avatar
14.136.161.113
金錢: 30685.77
帖數: 40239
GP: -1956
LV: 201
交易所: 165.90
熱烈慶祝 痴峰終於坐監喇~
此廣告由舊會員所買。想在這裡下廣告嗎? 請按我
johnson12樓提及
坐艇打飛機。。


自己打飛機,自己HIGH
本人推股票,不能保證令你們一定賺錢 ~ng caddy
普通會員
Louis
rbenabled
avatar
1.65.178.14
金錢: 25974.55
帖數: 21924
GP: 699
LV: 149
交易所:
環球經濟未算曳: 不過大跌市下總會講到過了火, 製做恐慌, 現在又怎會衰過海嘯時。 全球金融海嘯號稱百年一遇,目前全球面對的所謂危機,只不過是中國經濟增長放緩而已。

環球經濟未算曳


(1)美國經濟仍在正常軌道運行,未出現過熱。更重要的是:美國聯儲局現時主事的,由主席耶倫以至其他監事,都以鴿派為主。聯儲局縱然於短期內提息四分一厘,並不表示會加完又加。

(2)上周公布的美國失業率雖低至5.1%,仍未致過熱。按美國近二十年的紀錄,失業率即使低至4%,通脹仍可維持於低水平。

(3)有論者指:按過去經驗,倘經濟不出現衰退,美股只會調整但不會步入熊市。目前美國復甦步伐穩健,對全球經濟產生支持作用。

(4)歐洲最新公布的Markit Eurozone Composite PMI採購經理指數升至近年高位。綜合產出由七月的53.9升至八月的54.1。服務商業活動指數由七月的54.0升至八月的54.4。

(5)環球商品價格下跌,對商品出口大國如澳洲及加拿大固然是壞消息,不過中國和香港都是商品入口地,環球商品價格下跌對我們肯定是好消息。

(6)人民幣不再盯着美元,出現輕微貶值,這對於香港在內地有設廠的商人來說,亦有紓緩壓力的效果。

(7)A股下跌,本來就不應感到意外。很多論者早已提出股市與實體經濟背馳。當天內地不少官媒都不遺餘力唱好股市,直接鼓動群眾冒險入市,相當不智。A股再現股災,希望大家上了寶貴一課。現時內地股市回歸基本值,香港則出現超賣情況,相信會為夠膽識夠定力的價值投資者提供入市機會。

當下困境未如海嘯

這當然不是說中國和全球經濟都沒有問題,我只是說中國和全球經濟都可望持續溫和增長;指目前危機可與金融海嘯類比肯定是危言聳聽。全球金融海嘯期間多國貿易額跌逾兩成,資本市場像患痙攣(Seize Up),企業難以融資。全球金融海嘯號稱百年一遇,目前全球面對的所謂危機,只不過是中國經濟增長放緩而已。


作者:何濼生
訪客
Guest (IP: 3.233.215.231) avatar
(提示:如要觀看隱藏內容, 按此回到第一頁)
此版不容許訪客發貼, 請先登入。

Home RealBlog Stock Endless Choice Fancy Buzz Gloomy Sunday ZKIZ Wiki RealWidgets

geo stats
Powered by RealForum
Paged in 33.5ms (Q=8 + R=5) @ 2020-2-26 03:53 PM Asia/Hong_Kong
Archiver | 廣告聯繫: abbychau (at) gmail.com