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2012年10月9日星期二沿海家園(1124)積極變賣資產


小型內房股沿海家園(1124)近日有幾單消息公佈,吸引了筆者注意。查實此股是好多年前筆者的愛股,其股價在07年曾升上2.65元水平,近期徘徊在0.30元水平,看來異常低殘,以致筆者在感受到小小利好跡象後就趁低吸納。


出讓聯營公司權益賺得2.3億元人民幣


沿海家園(1124)在8月公佈,向獨立第三方出售其所持有3770萬股上海豐華股份,代價4.52億元人民幣,並因此錄得收益2.3億元。集團擬將所得款項用作一般營運資金。上海豐華為一間中國公司,並於上交所上市,主要從事物業發展及物業投資。出售原因是為了套現,以為集團帶來即時現金流入,以改善集團之營運資金狀況。


翻查資料,沿海在06年斥資6673萬元購入3178萬股上海豐華非流通股份,佔後者21.1%權益,集團之後視上海豐華為聯營公司。今次沽貨結束關係,變現4.52億元之餘,尚有2.3億元可以入帳作利潤,相當理想,因為集團現時市值只是8.4億港元,變賣小小資產已抵上集團66%市值!


不過,市場反應並不好,消息公佈之後,股價最高升了17%至0.305元,即日回落至0.275元收市,只升6%。


互售物業可以還債


本月初,沿海又公佈了二單交易。大致上,集團與其第二大股東深圳控股(604)互售內地物業權益。沿海向深控出售一項蘇州項目(主要資產是蘇州沿海國際中心,包括一間酒店之綜合商業發展項目,總建築面積11.6萬平方米),代價5.5億元人民幣,料將虧損1.08億元人民幣。另一方面,沿海將向深控買入一項惠州發展項目(主要是2幅用作發展住宅的土地)之30%權益,作價2.15億元人民幣。交易的先決條件之一是沿海須先向深控贖回一批面值5000萬美元之票據(另加利息)。


假如互售物業成功,沿海可以套取3.35億元人民幣,而事先須要支付予深控的票據本金5000萬美元,亦大概值3.2億元人民幣,即是說沿海用旗下蘇州物業去還債,多出來之「差額」以深控之惠州項目30%權益補償。


沿海在此次互售物業交易之中虧損1.08億元,市場認為是壞消息,所以集團股價在乾升15%至0.34元之後,最後還倒跌半仙至0.295元收市。筆者認為,一項蘇州物業可套取5.5億元(6.7億港元),等於集團市值之80%,雖然最終無現金回籠,卻是減低了集團高企的負債,亦相應減輕未來利息支出。




溫馨提示


筆者已持有上述股票,惟亦可能隨時沽售,不會事前發出知會。各位跟進前務必自行作出研究,亦宜按個人需要訂出止蝕策略。
VA所有言論並不能視作要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。VA亦無法保證留言內容的真確性及完整性。請運用個人獨立思考能力自行求証分析,閣下之個人投資一切賺蝕得失,概與VA無涉。投資涉及風險,股票價格可升可跌。 ~VA
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2012年10月10日星期三沿海家園(1124)折讓率高逾八成


沿海家園於國內多個城市發展房地產,早於97年在香港上市,多年來業績不過不失。紀錄之中,過去5年均賺錢,卻只有07年派息。集團在05年至07年間曾發行可換股票據予美資基金,紅籌深圳控股(604)亦於06年成為股東(現時仍持有集團22.6%權益),支持集團股價在07年之股市高潮中升至2.6元水平。


2012年業績超乎理想


集團在截至2012年3月底之年度,成績亮麗。營業額增加91%至71.8億元,毛利增加1.2倍至23.4億元,純利大增近3倍至5.93億元,每股盈利0.21元,全年不派息。


營業額大幅增加,原因是交付入帳的總建築面積大增近倍至65.3萬平方米,來自銷售大連沿海國際中心第一期、北京賽洛城第4期西區、大連鑒築項目第一期、武漢賽洛城第3期A區及北京麗水佳園第3期之物業。年內租金收入減少約16%至860萬元,物業投資分類業績更轉盈為虧。整體毛利率由28%上升至33%,主要因為年內竣工及交付予買家之物業售價整體較高。純利之中,亦包括出售一間與物業有關之附屬公司之溢利1.31億元。


於年結日,持有現金與銀行結存25億元,淨負債與權益總額比率下跌1個百分點至85%,反映負債相當高,尤其是一年內到期的貸款高達50億元,當中銀行貸款佔25億元。


今年大計是減債


展望2013年度之銷售目標為30至40億元,於3月底止,錄得預售收入總額約10.2億元,涉及建築面積13萬平米,主要來自瀋陽渾南項目、東莞麗水佳園第4期及鞍山智慧新城,將於未來年度入帳。主席曾文仲在9月時透露,4-7月份累計錄合約銷售額12億元人民幣,維持全年合約銷售30-40億元的目標。未來將積極減債,並縮減投資規模,又開發價格較高的項目,以提升毛利率,集團當時未有融資計劃。


近日,集團公佈了兩宗交易,反映集團正在積極降低負債。


出讓聯營公司權益賺得2.3億元人民幣


集團在8月公佈,向獨立第三方出售其所持有3770萬股上海豐華股份,代價4.52億元人民幣,並因此錄得利潤2.3億元。集團擬將所得款項用作一般營運資金。上海豐華於上交所上市,主要從事物業發展及物業投資。出售原因是為了套現,以為集團帶來即時現金流入,以改善集團之營運資金狀況。


翻查資料,沿海在06年斥資6673萬元購入3178萬股上海豐華非流通股份,佔後者21.1%權益,集團之後視上海豐華為聯營公司。今次沽貨結束關係,變現4.52億元之餘,尚有2.3億元可以入帳作利潤,相當理想,因為集團現時市值只是8.4億港元,變賣小小資產已抵上集團66%市值!


不過,市場反應並不好,消息公佈之後,股價最高升了17%至0.305元,即日回落至0.275元收市,只升6%。


與深圳控股互售物業


本月初,沿海與其第二大股東深圳控股(604)互售內地物業權益。大致上,沿海向深控出售一項蘇州項目(主要資產是蘇州沿海國際中心,包括蘇州萬豪國際酒店之綜合商業發展項目,總建築面積11.6萬平方米),代價5.5億元人民幣,料將虧損1.08億元人民幣。另一方面,沿海將向深控買入一項惠州發展項目(主要是2幅用作發展住宅的土地)之30%權益,作價2.15億元人民幣。交易的先決條件之一是沿海須先向深控贖回一批面值5000萬美元之票據。


假如互售物業成功,沿海可以套取3.35億元人民幣,而事先須要支付予深控的票據本金5000萬美元,亦大概值3.2億元人民幣,即是說沿海用旗下蘇州物業去還債,多出來之「差額」以深控之惠州項目30%權益補償。


沿海在此次互售物業交易之中虧損1.08億元,市場認為是壞消息,所以集團股價在乾升15%至0.34元之後,最後還倒跌半仙至0.295元收市。筆者認為,一項蘇州物業可套取5.5億元(6.7億港元),等於集團市值之80%,雖然最終無現金回籠,卻是減低了集團高企的負債,亦相應減輕未來利息支出(票據之年息率達12%)。


估值絕對偏低


集團之2012年業績超乎理想,不過由於不派息(當然還有負債高等原因),股民對集團提不起興趣,以致股價低迷,現價0.30元,往績市盈率低至1.4倍;於3月底之每股資產淨值1.61元,折讓率達81%!至於今年,集團之業務將回復較低之正常水平,看看2011年,營業額37.5億元,純利1.49億元,可作參考。另一方面,集團在積極變賣資產減債的過程之中,將產生利潤或虧損,影響集團之整體盈利。樂觀看是出售資產之後,可以減輕負債,望可為集團帶來新景象。




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(本交同時於Quamnet刊登)
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http://nj.focus.cn/news/2012-11-20/2546769.html

沿海宣布与深控互售资产协议正式通过


来源:观点地产网 作者:鲁鹏

2012年11月20日09:23 我来说两句(null)
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[提要] 该重大收购协议与重大出售协议为,深圳控股9月29日所发布公告,其与沿海家园订立主协议,内容有关收购苏州销售权益及贷款以及出售惠州销售权益及贷款。



  11月19日,沿海绿色家园有限公司宣布,公司股东大会以投票方式正式通过公司的重大收购协议以及重大出售协议议案。

  公告指,根据上市公司规则规定,占公司股权约22.62%的深圳控股一致行动团在股东特别大会上就决议案放弃投票。

  据悉,该重大收购协议与重大出售协议为深圳控股9月29日所发布公告内容。据当时公告显示,其与沿海家园订立主协议,内容有关收购苏州销售权益及贷款以及出售惠州销售权益及贷款。

  根据协议,深圳控股将以总代价约为2.15亿元向深圳沿海出售目标惠州公司全部股权30%以及销售贷款,其中股权代价约为1995万元;销售贷款则为1.95亿元。

  此外,深圳控股全资附属公司深业置地与苏州高通及沿海地产签订协议,深业置地以代价约1.58亿元向苏州高通收购目标公司的100%股权,以及约3.92亿元的销售贷款,总代价约为5.5亿元。

  随后,于10月17日,深圳控股发布公告称,早前披露有关于与沿海家园置换项目的交易,其主协议先决条件已达成。

  而据最新消息披露,11月1日,沿海家园发布公告称,就早前披露有关与深圳控股置换项目的交易条件已达成之事,现表示收购事项完成及出售事项完成须待若干先决条件获达成后,方可作实。

  另外,由于独立股东于股东特别大会通过批准该等协议及其项下拟进行交易所有必需决议案为该等条件之一,且将于2012年11月19日或前后召开,收购和出售事项买方与卖方双方已书面协议将最后截止日期延长至2012年11月26日。
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曾 文 仲 辭 任 沿 海 家 園 董 事 會 主 席

2012-12-19 HKT 21:10


沿 海 家 園 公 布 , 曾 文 仲 辭 任 董 事 會 主 席 兼 執 行 董 事 職 務 , 原 因 涉 及 集 團 的 其 他 工 作 安 排 及 職 務 , 他 獲 委 任 為 榮 譽 主 席 及 高 級 顧 問 。 董 事 會 已 委 任 江 鳴 出 任 新 董 事 會 主 席 。
另 外 , 鄭 榮 波 、 林 振 新 、 鄭 洪 慶 及 王 軍 , 同 時 辭 任 執 行 董 事 職 務 , 羅 健 豪 則 辭 任 獨 立 非 執 行 董 事 職 務 。 王 斌 及 楊 建 剛 , 將 分 別 出 任 執 行 董 事 及 獨 立 非 執 行 董 事 。

以 上 變 動 本 月 底 起 生 效 。


http://rthk.hk/rthk/news/express ... &20121219&55&890527
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睇來是, 呢批新人有冇特別??
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