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經濟大幅踩剎車美聯儲是否將再啟印鈔機 人氣: 1705 回覆: 7


http://www.sina.com.cn 2011年06月12日07:30  每日經濟新聞
  每經記者楊可瞻鍾子宏
  如果將現在的美國經濟比作一輛汽車,那麼它更像70-80年代版本的雪佛蘭大黃蜂。 一來,它是美國的傳奇汽車,代表美國精神;二來,在經歷近半個世紀的洗禮後,汽車難免會磨磨蹭蹭。 相比之下,美國經濟同樣如此。 自金融危機後,已先後經歷了復甦——經濟大幅減速——再复蘇——再減速的過程。
  美聯儲總是很頭疼。 這或許是伯南克頭髮為什麼那麼少的原因。
  經濟形勢仍好於QE2前
  從紐約華爾街到上海 陸家嘴(14.28,-0.54,-3.64%),總有人在抱怨美國經濟變得非常糟糕。但到底有多糟? 我們不妨看一組數據。
  5月,美國就業形勢急轉直下。 當月非農就業人數僅增加5.4萬人,遠低於預期值16萬人。私營部門新增就業人數8.3萬人,創2010年6月以來最小增幅。
  更令人不安的是,美國其他行業也紛紛出現放緩跡象。
  面對充滿更多荊棘的經濟復甦之路,美國股市也毫不客氣。 據統計,今年1~4月,道瓊斯工業指數累計上漲11%。 但從5月至今,該基準指數卻下跌超過5%。 幾乎抹去了此前一半的漲幅。
  股市的“由牛轉熊”,我們往往無法控制。 但有一點卻引起了我們的注意。
  在5月非農就業報告中,私營部門新增就業人數為自2010年6月以來最小增幅。 事實上,這個數據並不簡單。
  首先,私營部門作為核心要素,比公共部門更能反映就業的複蘇狀況。 另一個事實是,從2010年2季度開始,美國經濟同樣經歷了復甦——增速大幅放緩的過程。 迫於無奈,美聯儲放棄了年初制定的退出政策,轉而推出了“人見人恨”的QE2。
  聽上去有點耳熟,但如果我們將目前的經濟放緩勢頭,與2010年2季度時相比,那麼,我們起碼可以知道一點——如果現在比當時更好,那麼美聯儲為何還要推出QE3?
  《每日經濟新聞》記者對比了就業、製造業和非製造業以及零售環境,發現了一些有趣的東西。
  就業方面,非農就業新增人數是從2010年6月開始急劇放緩的。 數據顯示,當年6月,新增人數為-12.5萬,較5月降低了55.6萬人。 相比之下,今年5月時新增人數為5.4萬人,較4月下降19萬人。 降幅不及當時。
  失業率方面,2010年1~6月,失業率一直維持在9.5%~9.7%,期間最高達到9.9%。 而今年5月失業率則為9.1%;截至2010年5月13日當週,初請失業金人數為44.4萬人。 但截至6月4日當週首次申請失業金人數為42.7萬人,略低於當時水平。
  從製造業和非製造業看,2010年6月ISM 製造業指數(1218.287,-10.19,-0.83%)為56.2,較當年1月時的58.4大幅回落近2個百分點。 相比而言,今年5月ISM製造業指數為53.5,較年內最高水平回落8個百分點。
  非製造業方面,2010年6月時,ISM非製造業指數為53.8,較1~5月最高水平回落接近2個百分點。 相比,今年5月該指標為54.6,較年內最高水平59.7已大幅回落5個百分點。 無論是製造業或非製造業,如今的放緩勢頭明顯高於QE2前水平。
  最後一項指標是零售行業,因其占美國經濟比重超過60%,而被認為是拉動經濟復甦最重要的火車頭。 數據顯示,2010年,零售銷售月率最低增速為0.3%,發生於當年2月。 今年以來,該最低增速同樣是0.3%,同樣發生在2月。 但4月時已上升至0.5%,高於去年同期水平0.4%。 另外,今年5月,消費者信心指數為60.8,高於2010年全年最高水平57.9。 顯然,零售行業復甦高於去年整體水平。
  經濟放緩過程有本質不同
  經濟數據表明,美國經濟並沒有看上去那麼令人洩氣。 那麼,美聯儲是否還可能推出QE3?
  長江證券(9.96,-0.16,-1.58%)宏觀策略組研究員向《每日經濟新聞》表示,美國經濟放緩的傳導過程有本質區別。 在美聯儲推出QE2前,美國經濟確實遭遇了一輪快速放緩。 其中特別以就業市場惡化最為顯著。 隨後,就業下滑又導致消費市場疲軟。 因為越來越多失業的人發現,他們已經無力再像過去那樣消費了。 今年的情況不同,經濟放緩的過程是從消費傳導至就業。 而消費走弱,又主要和上半年全球通脹加劇,特別是大宗商品價格暴漲有關。 同時企業成本上升,也造成了消費乏力。 總體而言,美國經濟增速放緩的底部可能在今年3季度。 這種情況下,美聯儲更可能通過再投資到期證券以保持觀望態度。 在今年4季度前,既不可能推出QE3,也不可能完全退出。 更多的是衡量經濟前景。
  “推出QE3或者退出肯定是有條件的”,該研究員表示,“如果失業率反彈至9.3%甚至9.5%,特別是初請失業金人數持續上升,那麼聯儲推出QE3的可能性將大幅升高。換而言之,若失業率能回到8%以下,美聯儲應該可以考慮退出了。值得一提的是,從影響中國和全球經濟角度,如果QE3啟動,那麼勢必首先將急劇推高全球通脹水平。因為濫發貨幣肯定會從美國流出,去追逐新興市場的高收益資產。其次,這些熱錢一旦來到中國,勢必會加重中國的外匯占款壓力以及輸入型通脹水平。最終會導致貨幣緊縮預期升高,進而打壓A股情緒。”
  興業證券(14.44,-0.65,-4.31%)表示,2季度美國經濟增速受短期因素衝擊放緩,但3季度有望溫和復蘇,QE3推出概率不大。
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熱烈慶祝 痴峰終於坐監喇~
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失業率能回到8%以下。。。。。smiley

邊個請佢地?smiley環球經濟放緩就有,咁9法。。。實行QE3啦~~~危機又升級。。。smiley
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失業率能回到8%以下。。。。。smiley

邊個請佢地?smiley環球經濟放緩就有,咁9法。。。實行QE3啦~~~危機又升級。。。smiley


睇黎要硬著陸了.
有D似97->>2000年.之前衰幾年

跟本個底就無好過.印錢都唔得啦今次.
係信用既問題
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失業率能回到8%以下。。。。。smiley 邊個請佢地?smiley環球經濟放緩就有,咁9法。。。實行QE3啦~~~危機又升級。。。smiley
睇黎要硬著陸了. 有D似97->>2000年.之前衰幾年 跟本個底就無好過.印錢都唔得啦今次. 係信用既問題
但係如果唔印錢,現階段亦冇解決到既方法,信貸評級亦面臨下降。印錢就好似借高利貸,想返身就更難,只會越踏越深。
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我相信美國的經濟最終能回復金融海潚前
但過程應甚為痛苦

美國的經濟我不擔心
我只擔心香港
貨幣政策因與美金掛勾而無甚可做
自身競爭力又因為政府的無能而不斷衰退
背後靠山(我們的祖國)又自身難保

活在香港真慘
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睇黎要硬著陸了. 有D似97->>2000年.之前衰幾年 跟本個底就無好過.印錢都唔得啦今次. 係信用既問題
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其實爆,唔係一件壞事.
所有野重頭黎過, 災難重生.
不過最難就係比佢慢慢爆.
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香港唯一可靠既都係祖國,美國唔掂,如影響到美元扁值,香港既通脹將會升溫。香港現在有既主要係「人」、「財」,而祖國依家都重要搞好內需,響十至二十年間,都重可以帶協香港。

培少,如果依家爆,會係好大件事架~~全球較大既經濟體都有樹~等大陸搞好佢既地方債問題先啦~而且佢既樓市高企,唔搞好既話,不爆起上黎就要執過哂d 位啦~~~

到時印度又上位,而星加波可能會借勢又踏多幾腳香港。阿爺未起身既話,香港都好難翻身,隨時連香港既金融地位都難保~依家有阿爺照先重企得下炸~都唔叫好穩陣~~
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培少
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God bless hong kong !
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