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兩能源市場油價差20多美元美國獨享低價原油 人氣: 818 回覆: 0


http://www.sina.com.cn 2011年06月16日00:58  第一財經日報
  汪睛波
  一個是近些年異軍突起的“新貴”,一個是能源市場的老牌產品,布倫特 原油(95.07,0.26,0.27%) 和美盤的WTI原油近期的“落差”有些大。
  布倫特原油相對WTI原油的價差自5月下旬開始出現急劇擴大,本週最高已經升至21美元以上的歷史紀錄高位。 同樣經歷了今年5月初超過15%的大跳水,WTI油價跌破每桶100美元後就一蹶不振,一個多月來維持震盪走勢,而布倫特油價卻較5月低位大幅反彈了近10 %,其8月主力合約再次逼近120美元,這正是二者價差扭曲的直接原因。
  歷史上通常WTI原油期貨與布倫特原油價差維持在1~2美元的區間內。 隨著中東、北非和西非地緣局勢緊張以及北海油田老化,加之美國天然氣運用以及從加拿大油砂進口量增加,兩種原油低價差的大背景正在發生轉變。 特別在金融危機之後,新興經濟體對原油需求的恢復顯著快於歐美國家,這使得布倫特原油和WTI原油背後的供需因素不斷分化。 歐洲大陸和中東的能源市場主要參照的是布倫特油價,亞洲主要國家的原油進口也是以布倫特油價作為基準。 中國的成品油價格調整雖然是參照國際三大油價,但近些年來的參考指標也主要側重於布倫特原油。
  “代表著歐亞大陸、中東等地區原油供需情況的布倫特油價的強硬表現,一方面表明中東局勢動盪在沒有徹底解決之前對油價仍有一定影響,另一方面也表明新興經濟體的需求旺盛。WTI油價的疲軟表現或許從一定層面上反映了NYMEX原油話語權的減弱。”東證期貨分析師郭華表示。 光大期貨分析師董丹丹也表示:“利比亞地緣危機影響著以上兩種原油的價差,布倫特原油走強反映了歐洲原油供應偏緊的基本面。”
  WTI油價的“水分”正被一點點的蒸乾,該原油期貨反映了美國中西部地區的供需基本面,但由於該原油交割地原油庫存的上升和美國本土原油生產的增加,美國供應的增加似乎使得WTI原油供需情況和世界市場背道而馳。 近來情況看,美國的原油庫存雖然過去兩週接連下降,但總體上仍處在3.631億桶的歷史高位,同時美國汽油庫存已經連續6週上升。 更大的層面上,美國政府對近海開採原油的限制也在一步步放寬,美國總統奧巴馬去年3月底宣布擴大對美國近海油氣田的開發,將持續了20餘年的美國近海油氣開採禁令畫上句號,美國能源戰略可能從高度依賴進口轉向進口和自產並重。
  美國近期的經濟數據也並不樂觀,經濟復甦的遲滯令該地區的原油需求疲軟。 如今年第一季度美國GDP按年率計算實際增長1.8%,明顯慢於去年第四季度3.1%的增速。 美國5月非農就業人數僅增加5.4萬人,為近8個月來最小增幅,失業率意外升至9.1%。 有業內人士稱,復甦的緩慢和美國國內原油供應的增加阻礙了WTI原油作為全球能源定價指標功能的發揮,布倫特對WTI升水未來恐將成為一個長期趨勢。 董丹丹亦指出,一直以來美國政府也規定,西得克薩斯的油品不得運出美國,加之布倫特和WTI原油反映了不同地區的供需,布倫特原油和WTI市場之間缺少一個擬合的機制,很難說價差到達20多美元的高位後不會繼續擴大。
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