本版告示: 投資涉及風險,包括損失本金。閣下不應僅依賴本論壇資料而作出任何投資決定。投資者應該參閱相關產品的章程以獲得更多細節,包括產品特色和風險因素。投資者考慮是否適合投資任何投資產品時,敬請考慮本身之投資目標及情況。
Date: 20180724
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精雅印刷有限公司

HOME / 商貿配對 / 精雅印刷有限公司
公司名稱  :  精雅印刷有限公司
業務性質  :  
地址  :  香港筲箕灣 亞公岩村道8號 精雅印刷集團大廈5樓
聯絡人  :  蘇永強先生
電話  :  22832222
傳真  :  25651477
電郵  :  
網址  :  www.eleganceholdings.com
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1. 本集團為一間歷史悠久之印刷服務供應商,主要於香港提供商業印刷及財經印刷服務。根
據弗若斯特沙利文報告,截至二零一七年三月三十一日止年度,本集團於香港整個印刷服務業、
書籍印刷服務業、教科書印刷服務業、商業印刷服務業及財經印刷服務業之市場佔有率分別約為
0.5%、0.8%、4.5%、2.9%及1.6%,而以截至二零一七年三月三十一日止年度之收益計,本集團於
香港商業印刷服務供應商(不包括出版印刷例如教科書)名列第二。本集團自一九八零年四月起開
展業務起,於香港商業印刷業擁有逾38年歷史。本集團之商業印刷服務客戶包括香港信譽良好銀
行、保險公司、企業客戶及其廣告代理及基金公司。於一九九五年,憑藉本集團於印刷業實力及
聲譽,本集團擴展業務,向香港上市公司及上市申請人提供財經印刷服務。
2. (i) 商業印刷 — 本集團印刷宣傳及廣告文件,例如香港銀行、保險公司、企業客戶及其
廣告代理及基金公司等商業客戶之宣傳冊及傳單。本集團商業印刷服務範圍包括文
件之封面、版面及美術設計、排版、印刷、釘裝、郵件處理及╱或直接郵寄。除印
刷宣傳及廣告文件之外,若干客戶可能要求本集團印刷保密個人資料,如銀行及保
險公司致其賬戶持有人或保單持有人之合規文件以及印有優惠券號碼及條碼以作識
別及防偽用途之零售商店現金券。本集團亦為香港書籍出版商印刷香港學前教育、
小學及中學之教科書及相關出版教材。
(ii) 財經印刷 — 本集團為上市申請人客戶印刷首次公開發售章程及申請表格,及為上市
公司客戶印刷財務報告(如中期報告及年報)及其他合規文件(如公佈及通函)。本集
團財經印刷服務範圍包括為聯交所上市之上市申請人及聯交所上市公司提供文件之
封面、版面及美術設計、排版、翻譯、上傳文件至聯交所網站、印刷及╱或派發服
務。本集團亦就非上市公司╱非上市申請人及公共機構之不同年報錄得少量財經印
刷工作之收益。
(iii) 其他 — 本集團亦按個別情況向企業客戶提供獨立特定設計及美術及╱或翻譯服務
(與上市事宜無關)。
3. 本集團印刷業務由位於香港筲箕灣亞公岩村道8號之內部印刷廠房(其實用面積約52,860.7
平方呎,及截至二零一七年三月三十一日止年度之柯式印刷年產能約為77,000,000張次)以及本集
團於香港之內部翻譯團隊支持,致使本集團能夠為本集團商業及財經印刷客戶提供適時及迅速印
刷及翻譯服務。根據弗若斯特沙利文報告,與其他市場參與者相比,本集團於香港設立之印刷廠
房為本集團競爭優勢之一。詳情亦請參閱下文「生產設施及能力」一段。
於往績記錄期間,本集團與大部分五大客戶建立超過10年緊密而穩定關係,包括如信譽良
好銀行、保險公司、信託公司、市場推廣代理及書籍出版商。尤其是,本集團與為全球客戶提供
服務之其中一間全球最大型銀行及金融服務機構之香港分行建立逾29年之業務關係。本集團非
常重視質素控制並投資於最新型號印刷機及設備,如專用摺紙機及數碼印刷機,致使本集團能處
理大宗交易並及時以本集團直接郵寄服務交付予客戶。本集團注重環保意識。根據弗若斯特沙利
文報告,本集團為香港首批使用FSC/CoC認證之紙張進行商業印刷服務之其中一間印刷服務供應
商。
4. 本集團之原料主要包括紙張及印刷材料,如印版、油墨及化學品等。有關詳情,請參閱本
招股章程「業務 — 採購及供應商 — 原料」一節。本集團亦向國際知名之印刷設備供應商租賃部分
印刷機。
下表載列於往績記錄期間本集團按服務╱產品類別劃分之收益明細:
截至三月三十一日止年度 截至十月三十一日止七個月
二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
(未經審核)
商業印刷
— 直接郵寄材料 38,589 39.2 17,876 21.4 12,746 24.3 8,587 17.6
— 宣傳及市場推廣材料 26,717 27.2 29,455 35.3 14,898 28.4 16,222 33.3
— 教科書及相關出版
刊物 6,855 7.0 8,728 10.4 6,955 13.3 6,523 13.4
小計 72,161 73.4 56,059 67.1 34,599 66.0 31,332 64.3
財經印刷
— 首次公開發售章程及
申請表格 222 0.2 4,644 5.6 1,346 2.6 2,972 6.1
— 財務報告文件 10,755 10.9 10,467 12.5 8,159 15.6 8,063 16.5
— 合規文件 13,466 13.7 10,124 12.1 7,409 14.1 5,088 10.4
─ 非上市公司╱非上市
申請人╱公共機構
之工作 467 0.5 370 0.5 317 0.6 243 0.5
小計 24,910 25.3 25,605 30.7 17,231 32.9 16,366 33.5
其他 1,289 1.3 1,874 2.2 587 1.1 1,062 2.2
總計 98,360 100.0 83,538 100.0 52,417 100.0 48,760 100.0
5. 下表載列於所示期間各服務類別之客戶數目及價格範圍明細。
截至三月三十一日止年度 截至十月三十一日止七個月
二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年
客戶數目 價格範圍 客戶數目 價格範圍 客戶數目 價格範圍 客戶數目 價格範圍
(附註(i)) 概約港元 (附註(i)) 概約港元 (附註(i)) 概約港元 (附註(i)) 概約港元
商業印刷(附註(ii))
— 直接郵寄材料 22 600至1,200,000 26 300至1,200,000 20 500至1,200,000 19 70至1,100,000
— 宣傳及市場推廣
材料 143 80至2,200,000 159 100至1,200,000 105 100至1,200,000 101 80至1,500,000
— 教科書及相關
出版刊物 1 90至200,000 1 50至100,000 1 50至100,000 1 200至100,000
財經印刷(附註(ii))
— 首次公開發售
章程及申請
表格 1 200,000 3 300,000至2,000,000 1 1,300,000 3 400,000至2,000,000
— 財務報告文件 64 9,000至400,000 59 9,000至300,000 54 9,000至300,000 50 11,000至400,000
— 合規文件 82 200至500,000 71 400至600,000 60 400至600,000 61 200至400,000
— 非上市公司╱
非上市申請
人╱公共機
構之工作 4 12,000至100,000 4 12,000至100,000 3 12,000至100,000 3 12,000至100,000
其他(附註(ii)) 35 100至100,000 27 200至600,000 20 200至100,000 29 200至400,000
附註(i): 就於一個以上服務類別下達訂單之客戶而言,彼等於各個服務類別中均獲計入為一名客戶。
6. 生產設施及能力
於往績記錄期間,本集團印刷業務由位於香港筲箕灣亞公岩村道8號之內部印刷廠房(其實
用面積約52,860.7平方呎支持。該物業乃向世窗(本集團控股股東之聯繫人)租用。
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,由於
分別超過78.8%、73.8%及71.6%印刷文件(以張數計算)以柯式印刷(透過彩色印刷機)之方式印
刷,故本集團產能及使用率之分析僅以彩色印刷機為依據。
下表載列本集團於往績記錄期間柯式印刷生產之產能、產量及平均使用率:
截至三月三十一日止年度
截至
二零一七年
十月三十一日
二零一六年 二零一七年 止七個月
估計最高印刷產能(每年度╱期間百萬張)
(附註1) 107.7 77.0 47.3
實際印刷產出(百萬張)(附註2) 94.3 67.1 37.8
估計平均使用率(附註3) 87.6% 87.1% 79.9%
7. 於往績記錄期間,本集團之五大客戶包括分行遍佈全球之香港領先銀行、國際知名書籍出
版商、保險公司、信託公司及市場推廣代理。於往績記錄期間,本集團已與五大客戶發展介乎一
年至29年之業務關係。截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一
日止七個月,本集團五大客戶合共分別佔總收益約50,100,000港元、29,200,000港元及16,700,000
港元,分別約為50.9%、35.0%及34.4%,而最大客戶於同期分別佔總收益約32,300,000港元、
10,700,000港元及6,500,000港元,分別約為32.9%、12.8%及13.4%。下表載列於往績記錄期間五
大客戶詳情:
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,本
集團五大客戶(包括相關客戶同一集團下之其他成員公司)合共佔本集團總收益約58,600,000港
元、38,200,000港元及23,000,000港元(即約59.6%、45.7%及47.1%),而於同期本集團最大客戶
(包括客戶A同一集團下之其他成員公司)佔本集團總收益約38,900,000港元、15,000,000港元及
6,500,000港元(即約39.5%、18.0%及13.4%)。
於往績記錄期間,除本集團五大客戶以外及在其餘客戶當中,本集團向一間保險公司及
一間物業租賃及管理公司之銷售於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年
十月三十一日止七個月(包括相關客戶同一集團下之其他成員公司)合共佔本集團總收益分別約
1,400,000港元、2,500,000港元及2,600,000港元(即約1.4%、3.0%及5.3%)。
8. 供應商
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,本集
團向五大供應商(包括紙張供應商、翻譯及印刷後期加工之分包商及印版供應商)之總採購額約
為12,400,000港元、8,300,000港元及4,900,000港元,分別佔本集團總採購額約59.6%、52.1%及
57.3%。於同期,向最大供應商之採購額約為3,800,000港元、2,200,000港元及1,300,000港元,分
別佔本集團總採購額約18.3%、14.0%及15.8%。於往績記錄期間,本集團與五大供應商維持介乎
2至18年之業務關係。
9. 下表載列於往績記錄期間按服務類別劃分之毛利率:
截至三月三十一日止年度 截至十月三十一日止七個月
二零一六年
(%)
二零一七年
(%)
二零一六年
(%)
二零一七年
(%)
商業印刷 20.4 19.8 20.8 27.1
財經印刷 34.5 36.8 32.3 38.2
其他(附註1) 65.9 66.8 71.8 69.2
本集團之毛利率 24.6 26.1 25.1 31.7
附註:
1. 其他包括按個別情況向企業客戶提供獨立特定設計及美術及╱或翻譯服務(與上市事宜無關)。該等
服務因其特定性質,令本集團可就該等服務收取較高價格,因此該等服務之毛利率較高。「其他」類
別項下之項目對本集團整體毛利率並無重大影響。
2. 由於本集團將在香港提供綜合印刷服務以一個業務整體管理,董事釐定本集團僅有一個營運及可報
告分部。此外,本集團營運之管理及業務決策按該基準作出。本集團之資源(尤其是本集團之印刷
廠房)在不同業務職能之間共用,因此,基於本集團業務按共用及綜合基準管理,本集團評估及計
算不同業務範疇之毛利並不可行。然而,董事已按「盡力」基準及主要基於不同業務營運之收益貢獻
概約分配計入服務成本之不同成本至不同業務範疇,以概約計算按服務╱產品類別劃分之毛利。
10. 股息
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度,本集團已宣派股息分別約19,200,000港元及
16,100,000港元。股息約19,200,000港元及16,100,000港元已分別於二零一七年五月及二零一七年
三月悉數償付。於二零一七年九月十一日,本公司已向冠雙宣派中期股息9,700,000港元,而有
關付款已於二零一七年九月悉數償付。宣派及派付股息及股息金額將由董事視乎本集團之盈利、
財務狀況、現金需求及可用現金、未來前景、合約限制、適用法例及條文及其他相關因素酌情決
定,並須經股東批准後方可作實。倘溢利分派作股息,該部分溢利將不可用作重新投資於營運。
概不保證派付股息(如有)金額或派付股息時間。本集團現時並無任何股息政策或派付股東之計
劃。
11. 上市開支
為籌備上市,本集團產生之上市開支為專業各方所提供服務之費用。董事估計本集團將承
擔之上市開支總額約為25,000,000港元。於截至二零一七年三月三十一日止年度及截至二零一七
年十月三十一日止七個月,本集團產生之上市開支分別約500,000港元及8,000,000港元。本集團
預期於往績記錄期間後產生額外上市開支約16,500,000港元(根據發售價每股0.60港元計算)。上
市開支總額約25,000,000港元之中,約500,000港元已自本集團截至二零一七年三月三十一日止
年度之合併全面收益表中扣除,而分別約13,200,000港元及3,900,000港元預計自本集團截至二零
一八年三月三十一日止年度及截至二零一九年三月三十一日止年度之合併全面收益表扣除,而直
接由於發行發售股份所致之約7,400,000港元預期作為股權扣減入賬。董事謹此強調,有關成本為
僅供參考之現時估計,而將於合併全面收益表確認或將予以資本化之最終金額根據審計及可變數
及假設之其後變動可予調整。本集團截至二零一八年三月三十一日止年度之經營業績預期將因與
上市有關之非經常性上市開支而受到不利影響。因此,經計及該等非經常性上市開支,本集團預
期截至二零一八年三月三十一日止年度將錄得虧損。
潛在投資者務請注意,預期本集團截至二零一八年三月三十一日止年度之財務表現將受上
述非經常性上市開支之重大不利影響。
12. 近期發展
於往績記錄期間後及直至二零一八年三月三十一日,本集團已自新及現有客戶取得總額約
5,900,000港元之重大新銷售訂單,而本集團之四個新首次公開發售項目之總合約價值約4,200,000
港元。一個首次公開發售項目自往績記錄期間結轉。
於上市後,就商業印刷之收益趨勢而言,鑑於往績記錄期間商業印刷(主要為教科書及出版
刊物)來自客戶B之收益自然增長,加上若然本集團之擴張計劃落實,預期銷售團隊擴充令招攬
商業印刷客戶之資源增加,本集團亦預期商業印刷服務(尤其是教科書及出版刊物)之收益增加。
於上市後,就財經印刷之收益趨勢而言,鑑於預期該三名新銷售人員(預期彼等擁有財經印
刷業之經驗並主要負責為財經印刷服務招攬客戶)於截至二零一九年三月三十一日止年度將取得
之五個潛在新首次公開發售項目,本集團亦預期將獲得全新及重要之財經印刷服務客戶(主要為
首次公開發售項目),因此本集團預期財經印刷收益增加。
於二零一七年六月,聯交所刊發有關其建議更改GEM規則之諮詢文件,有關建議旨在應對
近期市場及監管機構有關GEM申請人及上市發行人質素及表現之關注。聯交所於其諮詢文件中
建議(其中包括),申請由GEM轉為主板之申請人須刊發「章程標準」之上市文件,而非僅刊發股
東大會之相關公佈及通函(如適用)。相關諮詢之結論已於二零一七年十二月公佈,其中大部分建
議修訂已獲採納,並已於二零一八年二月十五日生效。董事認為,有關申請由GEM轉往主板之
修訂可能為本集團創造有關轉板申請上市文件之財經印刷服務之新商機。
下表載列本集團截至二零一八年三月三十一日止兩個年度之收益、毛利、毛利率及營運資
金變動前之營運現金流量。
截至三月三十一日止年度
二零一七年 二零一八年
千港元 千港元
(經審核) (未經審核)
收益 83,538 80,593
毛利 21,803 25,534
毛利率 26.1% 31.7%
營運資金變動前之營運現金流量 12,017 1,490
13. 截至二零一八年三月三十一日止年度之收益與去年同期相比有所減少,此乃主要由於客戶
A之銷售減少所致,該減幅被其他客戶之銷售增加所部分抵銷。儘管銷售減少,毛利及毛利率增
加,此乃主要由於折舊、直接勞工成本及分包費用減少所致。
截至二零一八年三月三十一日止年度之營運資金變動前之現金流入與去年同期相比大幅減
少,主要由於撇銷上市開支約13,200,000港元所致。
本集團截至二零一八年三月三十一日止年度之未經審核賬目已由本集團之申報會計師瑪澤
會計師事務所有限公司根據香港會計師公會頒佈之香港審閱準則第2410號「由實體的獨立核數師
執行中期財務資料審閱」進行審閱。
往績記錄期間後及直至最後實際可行日期,本集團繼續專注於提供商業印刷及財經印刷服
務,而業務模式維持不變,並已獲授四份有關首次公開發售章程及申請表格之財經印刷服務合
約,總價值約4,200,000港元。於最後實際可行日期,本集團手頭上擁有五個首次公開發售項目,
其中一個已提交上市申請及仍在進行,餘下四個首次公開發售項目尚未提交上市申請。根據本集
團截至二零一八年二月二十八日止十一個月之未經審核管理賬目,儘管收益減少,與二零一七
年同期比較,本集團之毛利錄得增長,主要由於錄得較少折舊金額及已實施更佳成本控制措施
所致,並預期截至二零一八年三月三十一日止年度本集團之毛利率將高於截至二零一七年三月
三十一日止年度之毛利率。
董事確認,直至本招股章程日期,(i)整體經濟及市場狀況、法律及監管環境以及本集團經
營所在行業並無任何重大不利變動,而對本集團自二零一七年十月三十一日(即編製本集團最近
期經審核財務報表日期)以來之財務或經營狀況造成任何重大不利影響;(ii)自二零一七年十月
三十一日起本集團之經營及財務狀況或前景概無其他重大不利變動;及(iii)除上述之非經常性上
市開支外,自二零一七年十月三十一日起並無發生對本招股章程附錄一所載會計師報告所示資料
造成重大影響之事件。
14. 主要股份發售統計數字
發售規模: 本公司經擴大股本之25%(並無計及根據購股權計劃可授出之購股
權獲行使而可予發行之任何股份)
每股發售價: 0.60港元
發售股份數目: 110,000,000股股份(包括99,000,000股配售股份及11,000,000股公開
發售股份,可予重新分配)
每手買賣單位: 4,000股
市值(附註1) 264,000,000港元
本公司擁有人應佔本集團
未經審核備考經調整每股
有形資產淨值(附註2)
0.22港元
15. 未來計劃及所得款項用途
經扣除包銷佣金及本公司應付有關上市之其他開支按發售價每股0.60港元計算,上市所得
款項淨額預期約為41,000,000港元。本公司目前擬將股份發售之所得款項淨額用於:
• 約3.7%(即約1,500,000港元)將用於透過鞏固現有客戶關係及發展新關係、以達致持
續自然增長;
• 約90.2%(即約37,000,000港元)將用於為財經印刷服務購買永久辦公室空間,以配合
業務擴充,其中:
(a) 約35,500,000港元將用於支付購買價,包括相關交易成本,如佣金、印花稅及
法律費用;
(b) 約1,500,000港元將用於支付裝修費用;及
• 約6.1%(即約2,500,000港元)將用於為財經印刷服務升級及購買新設備、硬件及軟件。
為證明本集團之財經印刷服務(截至二零一七年三月三十一日止年度之總收益約25,600,000
港元)達致增長,並經參考本集團於往績記錄期間及直至最後實際可行日期已獲得之首次公開發
售項目之報價、付款里程碑日期及平均週期,董事認為(i)有需要在手頭上之首次公開發售項目以
外取得額外五個新首次公開發售項目,以達致截至二零一九年三月三十一日止年度首次公開發售
項目收益之預期增長;及(ii)由於招聘經驗豐富之銷售員工及彼等之市場推廣工作,加上部分首
次公開發售客戶一旦成功上市後轉為上市公司客戶並出現財經印刷文件及合規文件之需求,財經
印刷服務(尤其是財務報告文件及合規文件)之客戶數目可能上升。
16. 截至二零一八年三月三十一日止年度之虧損估計
本公司擁有人應佔估計
合併虧損(附註) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 不超過9,000,000港元
附註: 編製上述虧損估計所依據之基準於本招股章程附錄二B概述。董事已根據本集團截至二零一七年十月
三十一日止七個月之經審核合併業績、根據本集團截至二零一八年三月三十一日止五個月之管理賬目編製
之未經審核合併業績編製截至二零一八年三月三十一日止年度本公司擁有人應佔估計合併虧損。
截至二零一八年三月三十一日止年度本公司擁有人應佔估計合併虧損已計及截至二零一八年三月三十一日
止年度產生之預期上市開支約13,200,000港元。截至二零一八年三月三十一日止年度本公司擁有人應佔估
計合併溢利(不包括上市開支)不少於4,200,000港元。有關詳情,請參閱本招股章程「豁免嚴格遵守GEM上
市規則及豁免嚴格遵守公司(清盤及雜項條文)條例」一節。
載入PDF: http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2018/0430/08391_3316683/CW_EG-20180430-06.pdf 在新視窗開啟
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17. 風險: 依賴主要客戶、數碼化、客戶偏好、項目式、外判、擴張、原料、資金、買物業、人、分包商、額外費用、租用物業、物流、存貨、AR、季節性、保險、產能升級、競爭、廠房、上市規則、香港股市
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18. 1980 年創業,1995年發展財經印刷、1998年搞翻譯,1999年印金融信件,2004年遷至現址,2007年印書,2012年轉印選舉資料
19. 精雅國際控股BVI為於二零零八年四月一日在英屬處女群島註冊成立之有限公司,並為投資控股公司。於往績記錄期間,除持有精雅財經印刷香港以及多間暫無營業並正在清盤中之公司之股權外,其亦持有其他公司之股權,該等公司從事(i)中國印刷業務;(ii)市場推廣及設計業務;(iii)倉儲及倉庫業務;及(iv)香港物業投資。鑑於下文所述之本集團業務所劃分業務性質,故該等公司並不計入本集團。
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20. 主要機器及設備
本集團於印刷過程中每個階段(包括印刷前期、印刷及印刷後期加工等)使用多台機器及設
備。下表載列於最後實際可行日期本集團生產過程中使用之主要機器及設備詳情:
類別
已安裝
數量 引入年份
概約
平均餘下
可使用年期(年)
(附註1)
彩色印刷機(柯式印刷) 5 二零零七年至二零一五年 13.4
數碼印刷機(數碼印刷) 6 二零一二年至二零一六年 2.0
電腦直接製版系統 2 二零零七年 (附註 0 2)
摺紙機 5 二零零一年至二零一三年 8.9
自動膠裝系統 1 一九九六年 4.6
自動釘箱機 2 二零零五年及二零零七年 9.1
自動信封製作機 2 二零零九年及二零一二年 12.2
入信機 3 二零零六年至二零一二年 7.6
切割機 4 一九九七年至二零一三年 10.8
21. 務分別擁有逾150及70名客戶。
下表載列於往績記錄期間本集團按客戶類別劃分之收益明細:
截至三月三十一日止年度 截至十月三十一日止七個月
二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
商業印刷
— 銀行 43,235 44.0 20,768 24.9 14,514 27.7 9,274 19.0
— 保險公司及
基金公司 10,330 10.5 11,191 13.4 6,401 12.2 7,786 16.0
— 出版商 6,855 7.0 8,728 10.4 6,955 13.3 6,523 13.4
— 廣告代理 4,644 4.7 780 0.9 666 1.3 2,777 5.7
— 其他 7,097 7.2 14,592 17.5 6,063 11.5 4,972 10.2
小計 72,161 73.4 56,059 67.1 34,599 66.0 31,332 64.3
財經印刷
— 上市公司 24,221 24.6 20,591 24.6 15,568 29.7 13,151 27.0
— 上市申請人 222 0.2 4,644 5.6 1,346 2.6 2,972 6.1
— 其他 467 0.5 370 0.5 317 0.6 243 0.4
小計 24,910 25.3 25,605 30.7 17,231 32.9 16,366 33.5
其他 1,289 1.3 1,874 2.2 587 1.1 1,062 2.2
總計 98,360 100.0 83,538 100.0 52,417 100.0 48,760 100.0
22.下表載列於所示期間每個服務類別之財經印刷項目數目:
截至三月三十一日止年度 截至十月三十一日止七個月
二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年
首次公開發售章程及申請表格
(附註1) 1413
財務報告文件(附註2) 138 126 96 96
合規文件(附註2) 1,537 1,198 825 744
非上市公司╱非上市申請人╱
公共機構之工作(附註2) 6765
總計 1,682 1,335 928 848
23. 原料
本集團生產所用之主要原料包括紙張及印刷材料,當中包括印版、油墨及化學品。為確保
所採購原料質量,本集團設有之名單上約有10名紙張供應商,而其他原料約有兩至三名供應商。
於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,本集團原
料成本分別佔總服務成本約21.0%、17.6%及21.9%。
紙張為本集團之主要原料。向紙張供應商下達之購買訂單乃以本集團持有之存貨水平為依
據。本集團主要從香港之紙張貿易公司購買紙張。於往績記錄期間,除採購若干紙張以美元結算
之外,本集團主要以港元結算原料採購。本集團致力於與獲得FSC/CoC認證之紙張供應商合作,
以確保就本集團客戶進行生產時所用之紙張符合所有環保標準及社會責任。印刷材料主要包括印
版、油墨及化學品。其他主要包括雜項物品,如載有客戶印刷文件之光碟。
於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,本集團並無進行紙張投機活動。董事確認,
本集團將不會於可見將來進行紙張之投機活動。於二零一六年三月三十一日、二零一七年三月
三十一日及二零一七年十月三十一日,本集團之紙張存貨分別約為1,500,000港元、1,400,000港元
及1,500,000港元,佔相關期間之全部存貨結餘分別約77.9%、74.5%及81.5%。
24. 下表載列於所示期間本集團之原料成本:
截至三月三十一日止年度 截至二零一七年
十月三十一日
原料類別 二零一六年 二零一七年 止七個月
千港元
佔原料
成本% 千港元
佔原料
成本% 千港元
佔原料
成本%
紙張 11,333 72.8 6,900 63.5 4,737 64.9
印刷材料 3,905 25.1 3,498 32.2 2,475 33.9
其他 338 2.1 462 4.3 90 1.2
原料成本 15,576 100.0 10,860 100.0 7,302 100.0
25. 其他分包商
此外,本集團按個別基準委聘多名獨立分包商。該等分包商獲委聘之主要理由為(i)若干工
作在印刷前期或印刷後期階段進行,需要特定設備、機器及專業知識(以達到該等客戶對該等特
定工作之要求),故為達致成本效益委聘分包商;(ii)相關工作屬低端及勞動密集性質,倘由本集
團之員工進行將不符合成本效益;及(iii)本集團之印刷產能在該時間已悉數利用,或印刷於紙張
以外之材料,而本集團並無相關印刷機故本集團將特定印刷工作外判。獲外判之印刷前期工作主
要包括(i)根據客戶要求由專門設計師進行之設計工作;及(ii)製作數碼彩稿,以根據客戶要求製
作彩稿,於本集團生產印版前供客戶審核及批准。就印刷後期工作而言,本集團擁有各類釘裝機
器,惟客戶可能不時要求特定類型及風格之釘裝以及燙金、過膠及相關工作,而本集團並無相關
設備及專業知識。此外,客戶要求之印刷後期加工工作有時需要大量人手及勞動密集(如人手壓
印成型、摺紙、製作信封、製作紙盒、製作紙張檔案及黏貼)。本集團可能按個別基準將該等工
作外判。外判之工作屬輔助性質,而工作之核心部分(包括印刷階段之紙張印刷)主要於本集團之
內部印刷廠房進行。
於往績記錄期間,本集團曾委聘超過十名分包商進行該等工作,並與大部分分包商建立逾8
年之業務關係。於往績記錄期間及最後實際可行日期,該等分包商(除精雅科技外)均為獨立第三
方。
於往績記錄期間,本集團委聘精雅科技(i)進行若干低端及勞動密集型之印刷後期加工及輔
助工作(如人手壓印成型、摺紙、製作信封、製作紙盒、製作紙張檔案及黏貼),以達致成本效
益;及(ii)釘裝若干類型書籍,原因為本集團並無相關釘裝機器。於二零一六年四月一日之前,
精雅科技由控股股東蘇先生及梁先生直接及間接擁有合共超過60%權益。其後,該股權已出售予
獨立第三方。於最後實際可行日期,本集團之全體董事及主要股東概無於精雅科技中擔任董事及
擁有股權,因此為一名獨立第三方。有關詳情請參閱本招股章程「歷史、重組及公司架構 — 公司
發展 — 除外業務」一節。該等工作由精雅科技之附屬公司於中國進行。
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,總分
包費用分別約6,300,000港元、5,100,000港元及1,300,000港元,分別佔同期總服務成本約8.5%、
8.2%及3.9%。
26. 外判工作之性質簡單
如上文所述,本集團外判之工作一般為低端及勞動密集,且屬簡單及輔助性質,當中包括
由精雅科技進行之各類印刷後期工作,以及由其他獨立第三方進行之各類印刷前期工作(例如製
作數碼彩稿)及後期印刷工作(例如過膠及熨金以及相關工作)。本集團已於內部印刷廠房進行大
部分工作(包括核心工作(如排版、於印刷前期加工生產印版、印刷、多類型壓印成型、釘裝及信
封製作)。因此,本集團董事認為該等外判工作為簡單及輔助性質。
分包工作金額不大
本集團外判之工作屬輔助性質。有關客戶之工作之核心部分(包括印刷階段之紙張印刷)於
本集團之內部印刷廠房進行。於往績記錄期間,本集團約有150名商業印刷服務客戶,其中僅10
名涉及可能違反相關合約之分包。在其餘客戶方面,(i)並無施加分包限制;或(ii)儘管與客戶訂
立之相關合約載有有關條文,惟並無違反有相關分包限制;或(iii)並無與客戶簽訂書面合約。截
至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年十月三十一日止七個月,總分包費用分
別約6,300,000港元、5,100,000港元及1,300,000港元。與截至二零一七年三月三十一日止兩個年
度及截至二零一七年十月三十一日止七個月之總服務成本分別約為74,200,000港元、61,700,000港
元及33,300,000港元比較,外判工作之金額不大。
與相關客戶之業務關係長久及穩定,且市場地位及聲譽穩固
委聘該等分包商主要與該等客戶有關,上述客戶均與本集團建立業務關係逾10年。本集團
董事確認,於往績記錄期間,本集團與該等客戶並無經歷任何重大爭議。鑑於(i)於截至二零一七
年三月三十一日止年度,本集團以收益計為香港第二大商業印刷服務供應商(不包括出版印刷,
如教科書)之市場地位;及(ii)本集團在香港之商業印刷業擁有逾38年穩固營運歷史,故本集團
認為,本集團與客戶間之持續業務關係為互惠互利。詳情請參閱上文「業務 ─ 本集團之競爭優勢
─ 與著名客戶之長期及穩定客戶基礎」及「業務 ─ 本集團之競爭優勢 ─ 於香港商業印刷市場處
於領導地位,且品牌知名度卓著」各節。
27. 僱員
於最後實際可行日期,本集團合共有97名僱員,全部均為香港僱員。下表載列本集團於最
後實際可行日期按職能劃分之僱員之明細:
於以下日期之僱員數目
二零一六年
三月三十一日
二零一七年
三月三十一日
二零一七年
十月三十一日
最後實際
可行日期
管理、財政及行政 17 17 17 17
銷售 7555
印刷生產 60 48 44 41
質量控制 2222
翻譯 6775
客戶服務、設計及排版 26 27 28 27
總計 118 106 103 97
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28. 梁樹堅:2323
29. 譚沛強:979、3326、2349
30. 張偉倫:2113、1707、1722、8419
31. 何銳鵬:7、8120、904
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32. 瑪澤
33. 2017年虧,2018年首7月轉盈270萬,600萬現金
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轉盈450萬,輕債
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轉盈450萬,輕債
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事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及潛在投資者,本集團預期錄得截至
二零一八年六月三十日止三個月之除稅後虧損不超過5,000,000港元,而截至二零一七年六月
三十日止三個月則為除稅後溢利約1,000,000港元。此期間之虧損狀況主要原因為:
1. 本集團於截至二零一八年六月三十日止三個月支付之非經常性上市開支較去年同期有所
增加;及
2. 由於訂單減少,因此截至二零一八年六月三十日止三個月之現有客戶收益較去年同期輕
微減少約13%。
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本公佈乃精雅商業財經印刷集團有限公司(「本公司」,連同其附屬公司,「本集團」)根據香港
聯合交易所有限公司GEM證券上市規則(「GEM上市規則」)第17.10條及香港法例第571章證
券及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文(定義見GEM上市規則)作出。
經本公司管理層初步審閱本集團之未經審核管理賬目及評估現時可得資料後,本公司董事
(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司之股東(「股東」)及潛在投資者,預期本集團於截至二
零一八年九月三十日止六個月錄得虧損不超過2,800,000港元,而截至二零一七年九月三十日
止六個月則錄得虧損約1,700,000港元。截至二零一八年九月三十日止六個月之虧損狀況主要
由於以下原因:
1. 本公司股份於二零一八年五月十一日在香港聯合交易所有限公司GEM上市後產生額外
行政及其他經營開支,包括專業費用及審計費用;及
2. 於截至二零一八年九月三十日止六個月向本集團收取之非經常性上市開支較去年同期有
所增加。
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