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達德利出擊:Libor存風險 宜用SOFR計價 人氣: 124 回覆: 0


美國聯儲局爭奪替代牽動全球價值350萬億美元金融產品計價的指標利率Libor (倫敦銀行同業拆息)市場。紐約聯邦儲備銀行行長達德利(William Dudley)在紐約「替代參考利率圓桌會議」上表示,有擔保隔夜融資利率(SOFR)勝於Libor (倫敦銀行同業拆息)。

達德利警告,現在不清楚Libor將會持續多久,因為英國當局可能無法強迫企業繼續向Libor小組提交報價,Libor存在可能某個時點消失的風險, 這突顯了放棄Libor改用其他利率的重要性。

達德利稱,替代Libor工作或已走了一半路程,目標是以最少的可能痛楚將Libor轉移。「很高興看到我們已經達成一致,有更好的利率,即SOFR;我們將有一個很好的參考價格,但接下來的挑戰,將是讓Libor的用戶轉向新利率。」

聯儲局於2014年11月17日成立了替代參考利率委員會(ARRC),旨在壯大在岸美元市場、引導國內金融產品定價與Libor脫勾。今年8月ARRC就替代LIBOR推出以回購協議利率為基礎的3種指標利率徵詢公眾;當中 ,涵蓋面最廣的是SOFR,包含來自紐約梅隆銀行的三方回購數據,以及來自美國證券託管結算公司(DTCC)的結算後的雙邊及一般擔保回購數據。

Libor在發現被交易員操縱之後成為腐敗的笑柄,亦暴露了Libor運行體系中的利益衝突。英國金融行為管理局(FCA)7月宣布因為銀行間借貸交易不足,Libor將在2021年底前逐步退出,並將被其他更可靠的利率指標代替。

英國央行在4月份曾表示,有行業工作組建議用英鎊隔夜指數均值(Sonia)替代Libor。http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finan ... 1103_00842_001.html
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