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樊綱:解決地方債務問題不能全靠市場 人氣: 117 回覆: 0


  文/新浪財經意見領袖(微信公眾號kopleader)專欄作家 樊綱
  現在的地方債務問題怎麽解決?我認為要在增量上進行解決。先把增量控制住,已經發生的債務逐步遞減了,未來就可以慢慢化解了。
樊綱:解決地方債務問題不能全靠市場
  地方債務的問題一直備受人們關註,那麽我國地方債務的規模有多少呢?以前一些研究認為規模不是很大,但是最近暴露出來的問題顯示,地方債務很多都是隱性債,而且很多債務在數據上體現不出來,實際上的規模非常大。
  當然,地方政府為了完成一些長期的項目,比如建設地鐵、高鐵、高速公路,借債是有一定的合理性的,也在一定意義上為中國經濟增長做出了貢獻,尤其是2008年金融危機的時候拖住了中國的經濟,同時,也產生了一定的隱患。
  最明顯的就是過度投資產生了大量的過剩產能。從2004年到2007年的時候,地方政府就有大量的投資,那時候的地方政府債務比較小,但是這2008年刺激政策推出之後,給各個產業都造成了過剩產能。
  在西方,宏觀經濟有家庭、企業和政府三個行為主體,企業和家庭借債都受市場的約束,市場會對其借貸資格進行評估。而政府借貸就需要考慮到通貨膨脹、失業等問題,要對宏觀經濟負責,只要政府不倒臺,債務是不會消除的,所以政府都會有很好的信譽。而在地方債務這一個問題上,我們有一個特殊的行為主體就是地方政府。
  地方政府一方面享受著政府的信譽——政府不會讓任何一個地方政府破產,另一方面它又不管宏觀的事情,不管通貨膨脹,不管失業,所以它的借債就沒有界限。很多官員在地方上幹了三五年就走了,誰也不會想未來怎麽還錢的事情。因此,如果沒有一個好的機制去控制,地方政府的借債是沒有界限的。
  所以應該怎麽辦呢?不能完全不讓地方政府借款,也不能沒有約束。靠市場約束是不行的,市場一看是政府項目,享受著政府的信譽,享受著將來巨額財政的兜底,而且政府手中還有各種各樣的資產可以變賣,約束就沒有效果。所以還是要有一點行政約束,就得中央政府出面進行一些數量、總量的控制。這就是現在我們修改了預算法之後的基本規則。
  然後預算法出來之後這規則下面又有很多方法在破,PPP隱性擔保之類的。我非常贊同現在財政部又出臺的新的規定,禁止擔保、禁止再做變相的融資平臺式的貸款,把它擺在桌子上,有一個總量控制。然後根據國民經濟發展的需要、根據各種地方政府財政的需要,適當的在總的盤子基礎上進行適當的分配。
  這事不能完全靠市場,因為它的原因在於市場失靈。中國經濟當中多了一個主體,同時我們也多一個手段這手段。就是說我們不僅有貨幣政策、財政政策,我們還有一個行政調控的政策。中國經濟為什麽這些年有了這麽多的問題,但是還能夠持續發展,還沒有出現大的危機?這跟我們敢於運用一些行政手段,針對特殊問題采取一些控制地方政府行為的一些手段是分不開的。
  在中國的政治體制和中央與地方的關系的國情下,就是需要這樣一種特殊的制度。不能簡單的套用市場不市場的問題,企業個人一定要進一步市場化,但是地方政府就是地方政府,地方政府永遠是政府履行公共職能。在履行公共職能過程當中必須接受上一級中央的調控。
  那麽現在的地方債務問題怎麽解決?我認為要在增量上進行解決。先把增量控制住,已經發生的債務逐步遞減了,未來就可以慢慢化解了。而在清理債務的過程中也要註重政府與市場的結合。比如如果清理得好的話,市場可以評更高的級,中央政府在進行分配的時候也可以考慮加以傾斜等等。
  中國經濟的路還長著,我們的發展還有很大的潛力,這些問題解決好了,我們今後會發展的更好,會更加穩定。
  (整理自作者在中國經濟體制改革雜誌社舉辦的中國改革(2017)會暨深改五周年高層研討會上的發言)


  (本文作者介紹:綜合開發研究院院長、北京國民經濟研究所所長。)



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