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美債波幅半世紀最低 人氣: 67 回覆: 0


【明報專訊】《金融時報》表示,美國國債市場波動降至明顯的溫和水平,是半個多世紀以來最低(見圖)。這情况同樣出現於美國股市,其波動性已跌至1960年代以來最低水平。不過這種平靜的局面似乎不可能持續。

格羅斯:債券熊市確認

自1980年代初以來,美國10年期國債孳息率穩步下滑,但美債的長期牛市顯示接近轉折的迹象。自美國上月通過稅改法案以來,美國國債孳息率開始上漲。上周二(9日),美國10年期國債孳息率升穿2.5厘,是10個月來首次。對資產市場而言,這是非常重要的時刻,因為美國10年期國債孳息率,是全球金融交易中的名義「無風險利率」的關鍵指標。前「債王」格羅斯(Bill Gross)稱,美債長債的25年長期趨勢線打破,債券熊市得到確認。他已對美、英、德國債建空倉。

格羅斯前東家PIMCO卻表示,考慮在債市進一步偏軟時,增持美國國債,認為中美貿易政策是債市今年的風險,債市波動可能短期加大,判斷熊市開始為時尚早。不過一般分析認為,聯儲局逐漸撤出量寬措施,可能為美國國債孳息率增添上行壓力。摩通預計,美國10年期國債孳息率將由目前的2.5厘升至年底的2.7厘,並警告美國國債的回報今年可能跌至負值。摩通又預測,美國和歐洲的公司債券回報率,將低於去年,也低於長期平均水平。

[企業地球村]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2218&issue=20180114
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