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鄭家華:全球科網巨頭再現隱憂.......),,,) 人氣: 108 回覆: 0


興業金融證券董事鄭家華在東方產經「搜財奴」專欄表示,雖然在看淡恒指這個層面上,我並不能算對,但自Facebook鬧出了劍橋分析(Cambridge Analytica)事件,我對全球科網龍頭股可能高增長不再的擔憂,近日卻進一步得到肯定。我說的是上周五騰訊(00700)急跌3.3%,是因為美國國會有人要求調查Google與中國網絡公司的合作有關,被點名的還有華為和小米。

當然,我原來判斷的基礎是因Facebook而起,而不是Google,但沒想到這次直接拖累港股的是後者。不過,說法公開前後(上周四及周五),Google上市母公司Alphabet股價均見下跌,Facebook則只在Google下跌首日同跌。而且,不少人只視此為中美貿易關係在制裁中興通訊(00763)事件獲解決後,又有新的轉折。

我最初的聯想,亦非因為擔心貿易糾紛會影響中美網絡巨頭間直接的生意關係;而是覺得美國科網股下跌,全球大型機構投資者也會下調他們願意付給像騰訊般中國公司的估值。當然,即使在貿易角度看,隨時在香港啟動公開招股活動的小米,亦會受到拖累。

話雖如此,上周五香港銀行拆息忽然抽高至十年高位,除了本周聯儲局議息,加息視為必然外,市場亦盛傳大戶鎖定大額融資,等待認購小米。作為可能是一四年阿里巴巴美國上市以來,全球最大集資額新股,有此牽動實不足為奇!

上周四國際貨幣基金組織(IMF)決定給予阿根廷500億美元最新備用貸款,刷新了基金會單一項貸款金額歷史高位,因而緩和了投資界對新興市場的憂慮。不過,較緊貼外國投資訊息的朋友應該都明白,阿根廷及其他南美國家,以及非洲國家,早已被細分為前沿市場(Frontiers Markets)。論國家財政和企業負債的影響程度,香港歸類的新興市場,遠沒有前沿市場般的風險大。

興業金融證券董事 鄭家華(作者為註冊持牌人士)http://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20180611/bkn-20180611001658185-0611_00842_001.html
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