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[明報]內地經濟止跌仍待反彈 人氣: 129 回覆: 0


【明報專訊】今年內地經濟開局顯現回暖之勢,頗有些令市場意外。第一季度,內地GDP同比增長6.4%,國家統計局官員稱此數「明顯好於市場預期」。同時,工業、消費等主要指標亦擺脫頹勢。乍眼看去,一片春意盎然。

精準「施針」 經濟復蘇

政策暖風勁吹,是內地經濟頂住下行壓力的後盾。去年第四季度以來,中央陸續推出「六穩」政策、逆周期調節政策;今年《政府工作報告》又提出降低稅費2萬億元人民幣,輿論稱之「史上最大規模減稅降費」。

值得一提的是,中央此番穩增長決心雖強,卻不再「發猛力」、「下猛藥」,而是於細處、痛處精準「施針」。與以往刺激政策強調加碼基礎設施支出不同,官方近期宣布的削減稅費措施更注重削減非國有部門企業稅,尤其幫補中小企業。由於內地非國有企業佔城市地區就業人數超過八成,並佔GDP逾七成,有機構預計,私營部門投資上升將惠及眾多城市消費者,推高內地商品及服務終端需求,從而觸發經濟實現「自我復蘇」。

政策利好一出,市場聞風而動。3月份,內地製造業PMI時隔3個月約再度進入擴張區間,非製造業PMI創2018年9月以來新高,開年來持續疲軟的生產端日漸活躍。第一季度,消費者信心指數也比去年第四季度提升3.2個百分點。

製造業PMI時隔3月再擴張

國際市場上,唱好中國經濟之聲亦起。國際貨幣基金組織(IMF)在下調2019年全球和美國、歐元區等經濟增長預測值同時,上調了對中國經濟增速預測值。幾家國際投行也「相約」表示看好今年中國經濟前景。

此前持續惡化的外部環境亦有好消息傳來。作為2019年中國經濟最大不確定因素,中美經貿磋商已平穩推進數輪,總體釋出正向信息。全球復蘇步履蹣跚之時,該變化有望鞏固內地經濟基本面累積的積極因素,進一步改善內外部預期,提振市場信心。

第一季度內地經濟數據出爐後,憂其「失速」者固然鬆了一口氣,但若以「拐點」論之似也為時尚早。當前外部環境不確定性仍然較大,世界經濟增速繼續處於下滑軌道,尤其全球貿易降溫、出口承壓方向難以改變。短期之內,即便內地經濟數據出現超預期好轉,宏觀政策或也難以出現大幅調整。

總之,今年內地經濟以「止跌」開局超出預期,但最終能否以「反彈」收官仍待觀察。

[馮其十 神州新形勢]
                    

來源: https://www.mpfinance.com/fin/.. ... 9867&issue=20190421
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