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胡孟青:人為打造的野心 - 書藉及文章分享區 - RealForum
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胡孟青:人為打造的野心 人氣: 571 回覆: 0


http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20121211/160090/胡孟青-人為打造的野心
ETF反映市況暢旺,抑或是市場自信不足,是值得思考的問題。ETF並非邪惡,國際證券監管機構收緊監管及資產要求後,大部份產品都有相關實貨抵押品支持。但ETF引伸的衍生工具極氾濫,而買ETF對帶旺現貨市場成交,肯定比獨立基金按個股一買一賣製造的成交為少。大市受惠ETF成交暢旺,但整體交投卻未有受惠,從成交角度看,ETF反成全球股市敵人!如要達到成交活躍,須有高手再現,才是唯一期望。過份側重ETF,其實變相將全球資產配置主導權,交由指數公司發辦,當市場失去野心,再難有進步空間。
野心,看來要靠人為打造,今年有個現象,是就算踏入第四季,分析員對個股推介還是相當多,且獲建議買入或增持的股份,原來可踢得更高。以往所謂大行,論報告影響力往往僅限於兩三間美資頂級華爾街投行,但今年無論大行中的一線或二線歐、日資大行,股份報告推介威力一樣強勁,猶如呼風喚雨。好像某日資行幾乎於一個月內,三次推翻兩大內地基建股,結果股份繼續可爆升;某美資行先後跟進玖紙(2689)目標價,同樣效力十足。
既然如此,手上擁有大行報告渠道者,近期回報足以跑贏任何指數,難怪年初至今於房託及商託基金上未收息已賬面賺到開巷的投資者,亦靜極思動,紛紛割禾青轉軚。
胡孟青
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